Hammer Zahlen bei 2G Bio-Energietechnik AG (Seite 68)

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.823.613 von HK12 am 21.05.15 12:39:28

Das spielt doch unserer 2G Energy voll in die Karten.

[HK12]

Gabriel will KWK-Förderung auf 1,5 Mrd. Euro anheben
19.05.2015 - 18:09


Wirtschaftminister Siegmar Gabriel will die KWK-Förderung erhöhen. (Quelle: Vissmann Werke)
Berlin (energate) - Wirtschaftsminister Sigmar Gabriel (SPD) hat Pläne für eine höhere Förderung der Kraft-Wärme-Kopplung (KWK) in der Schublade. Angedacht ist, den KWK-Förderdeckel stärker als bisher geplant anzuheben. Derzeit liegt er bei 500 Mio. Euro im Jahr und sollte ursprünglich auf ein Mrd. Euro steigen. Jetzt wird eine Förderung von 1,5 Mrd. Euro pro Jahr vorbereitet. Das ergibt sich aus einem Konzept des Wirtschaftsministeriums zur "Weiterentwicklung des Klimabeitrages", das der energate-Redaktion vorliegt. Darin sind die Maßnahmen und Instrumente zusammengestellt, mit denen der CO2-Fehlbetrag ausgeglichen werden soll, der sich durch die Absenkung der CO2-Abgabe für alte Kohlekraftwerke auftut. Die Abgabe sollte ursprünglich CO2-Minderungen von 22 Mio. Tonnen erbringen, wird aber wohl nach Protesten der Braunkohle-Konzerne auf 16 Mio. Tonnen begrenzt (energate berichtete).

Von der höheren KWK-Förderung verspricht sich das Wirtschaftsministerium den Löwenanteil bei der Schließung der Lücke von sechs Mio. Tonnen CO2. "Diese verbesserte Förderung bringt eine zusätzliche CO2-Einsparung von vier Mio. Tonnen CO2, wenn und soweit die Förderung so ausgestaltet wird, dass alte Steinkohle-KWK durch neue Gas-KWK ersetzt wird", heißt es in dem Papier. Es müsse tatsächlich zu einem Ersatz von alter Steinkohle-KWK durch Gas-KWK kommen. Werde lediglich der KWK-Neubau gefördert, "entstehen Stromüberschüsse, die ins Ausland exportiert werden". Auch die Bestandsförderung von Kohle-KWK würde die CO2-Minderung konterkarieren. Durch die Anhebung des Förderdeckels würde sich die KWK-Umlage, die derzeit bei 0,25 Cent/kWh liegt, nach Berechnungen des Wirtschaftsministeriums auf 0,75 Cent/kWh erhöhen.

Die restlichen CO2-Einsparungen sollen aus dem Verkehrssektor kommen. Hier möchte das Wirtschaftsministerium Pilotprojekte für Elektro-LKW ("E-Highways") mit 750 Mio. Euro fördern. Die Elektrifizierung des Güterverkehrs sei industriepolitisch sinnvoll. "Wenn die Infrastruktur aufgebaut ist, rechnet sich die Umrüstung der LKW durch die Spedition von selbst", so das Papier. Künftig könnten die LKW dann eingesetzt werden, wenn viel Wind- und Solarstrom im Netz ist. Das flexibilisiere das Gesamtsystem und "bringt 0,5 bis eine Mio. Tonnen CO2". Weitere Einsparungen von einer Mio. Tonnen CO2 soll der Schienenverkehr erbringen, "insbesondere durch verstärkte Anstrengungen der Deutschen Bahn bei ihrer Vergrünungsstrategie". Das Ministerium räumt ein, dass diese Maßnahmen noch nicht mit den anderen Ressorts abgestimmt sind. Für den 20. Mai ist eine Runde mit Kanzlerin Angela Merkel angesetzt, bei der die CO2-Abgabe auf der Agenda steht (energate berichtete). /gk
http://www.energate-messenger.de/news/154526

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.702.968 von Nuggeteer am 04.05.15 13:53:27

Zitat von Nuggeteer: Sollte es Anzeichen geben, die hochgesteckten Ziele erreichen zu können, würde sich das selbstverständlich ändern. Gegenwärtig sehe ich jedoch keine. Insbesondere die aktuelle Gesetzeslage lässt die Erreichung dieser Ziele eher unwahrscheinlich erscheinen. Das hat zumindest das Gutachten der Regierung dem KWK-Gesamtmarkt attestiert.

Dazu neues vom bkwk: "Ende März wurden erste Eckpunkte der Pläne des BMWi zur Novelle des KWK-Gesetzes bekannt. Geplant sind insbesondere eine Reduktion des KWK-Ausbaus unter Aufgabe des 25-%-KWK-Ausbauzieles bis 2020, eine weitgehende Verlagerung der Zuschlagszahlungen auf die "öffentliche Versorgung" und der Einbezug von Bestandsanlagen."

Damit würde IMO 2Gs Umsatzziel die Grundlage entzogen.

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.763.850 von Nuggeteer am 12.05.15 14:55:08

"Die Diskussionen über das neue KWK-Gesetz ziehen sich hin und die Politik scheint die Förderung eher herunterschrauben zu wollen."

Nicht gerade ein positiver Ausblick, wenn man bedenkt, dass 2G über 3/4 seines Umsatzes im von der KWK-Gesetzgebung betroffenen Inland generiert.

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.761.177 von olmo am 12.05.15 10:43:11

Wir alle können uns noch sehr gut erinnern, wie der 2G-Kurs abgestürzt ist, als der Aktionär 2G aus seinem Depot genommen hat, nur wenige Tage nachdem er die Aktie ins Depot hinein genommen hatte. Ich habe keinen weiteren Bedarf. Ich kaufe, wenn sie die Aktie aus dem Depot nehmen und verkaufe, wenn sie die Aktionär-typischen Werbe-Blitze fahren.

[olmo]

2G Energy: Mächtig viel Power

http://www.deraktionaer.de/aktie/2g-144390.htm;jsessionid=9D…

". Daher spekuliert DER AKTIONÄR im Real-Depot auf steigende Kurse. Das erste Kursziel liegt bei 25 Euro."

olmo

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.702.968 von Nuggeteer am 04.05.15 13:53:27

Ich kann Deine Skepsis verstehen und bin
sicher auch der letzte , der irgendwelchen
Prognosen blindlings vertraut .

Allerdings kann ich 2G bzw. Herrn Grotholt
keine Unseriösität unterstellen , da das
Geschäftsmodell nunmal politikabhängig und
im Wandel von Biogas hin zum Erdgas ist .
Und ich persönlich gewichte 2G aktuell auch
( noch ) nicht übermäßig hoch . Allerdings
zeigen meine Erfahrungen , dass Kurse durch
derartige Fantasien deutlich anziehen .

However , muss jeder selber entscheiden ,
wann / ob man mit der Perspektive EPS 2020e
von 6 - 7 Euro bei 2G einsteigt . Für mich
ein klassischer Fall , (m)ein Investment mit
jedem Quartalsbericht wieder zu hinterfragen .


( wie immer nur meine persönliche Meinung )

[RCZ]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.702.464 von ValueTitel am 04.05.15 13:02:44

Zitat von ValueTitel: @Nuggeteer

Aber wenn die Prognosen bis 2020 auch
nur Ansatzweise erreicht werden sollten
liegt das EBIT über 40 Mio. € (!) . Und für
solch eine Prognose dürfte man schon
ziemlich sichere Anzeichen haben , um
sowas rauszuhauen ...


( nur meine persönliche Meinung )

im 2011 GB wurde noch eine Produktionsverdopplung bis 2015 als Ziel ausgegeben...

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.702.464 von ValueTitel am 04.05.15 13:02:44

Zitat von ValueTitel: Grundsätzlich ist die EBIT-Marge im
Vergleich zur Boom-Zeit schwächer .

Bezeichnet Boom-Zeit nicht die Zeit des mit Abstand
höchsten Umsatzes, also 2014?

Natürlich sind Waren- und Personaleinsatz höher. Aber eben nur absolut. Umgerechnet auf den Umsatz müssten beide Größen niedriger liegen, tun sie aber nicht.

Zitat von ValueTitel: Aber was jetzt doch zählt ist der wei-
tere Ausblick ..

Da stimme ich Dir zu.

Zitat von ValueTitel: Und auf Basis der wie
erwähnt "vorsichtigen Planung" dürfte
das EBIT in 2015 trotz wegfallender
Vorzieheffekte wiederum 11 Mio. Euro
erreichen .

Die Mitte der angegebenen Prognosen ergibt 9M EBIT und die Marge sinkt erneut. Die Umsatzprognose enthält außerdem 9 Monate der US-Umsätze. Um einen Äpfel-zu-Äpfel-Vergleich anstellen zu können, muss man die Umsatzprognose 2015 um den US-Umsatz bereinigen. 150M inclusive USA zu 187M ohne USA geben mir keinen Anlass zu Optimismus.

Zitat von ValueTitel: Damit ein EPS ca. 1.60 Euro
und KGV 2015e bei 12-13 .

...was auch kein schreiender Kauf wäre für eine Firma mit schrumpfendem Umsatz und Gewinn.

Zitat von ValueTitel: Aber wenn die Prognosen bis 2020 auch
nur Ansatzweise erreicht werden sollten
liegt das EBIT über 40 Mio. € (!) .

Ich kann gar nicht mehr zählen, wie oft ich schon Pressemitteilungen von Firmen gelesen habe, die ambitionierte Zielsetzungen wie diese enthielten. Ich kann mich nur an drei erinnern, die in Erfüllung gegangen sind. Da auch 2G schon mehrfach mit seinen Prognosen daneben gelegen hat, ist mein Vertrauen in diese Zahlen homöopathisch dosiert.

Angesichts der aktuellen Berichte und der 2015er Prognose halte ich 2G für fair bewertet. Sollte es Anzeichen geben, die hochgesteckten Ziele erreichen zu können, würde sich das selbstverständlich ändern. Gegenwärtig sehe ich jedoch keine. Insbesondere die aktuelle Gesetzeslage lässt die Erreichung dieser Ziele eher unwahrscheinlich erscheinen. Das hat zumindest das Gutachten der Regierung dem KWK-Gesamtmarkt attestiert. Ich halte eine Änderung der Gesetzeslage für möglich und wünschenswert, gewisse Verbesserungen sogar für wahrscheinlich. Doch bis das konkret wird, bleibe ich weiter vorsichtig.

[ValueTitel]

@Nuggeteer

Grundsätzlich ist die EBIT-Marge im
Vergleich zur Boom-Zeit schwächer .
Hintergrund dürfte ein höherer Waren-
einsatz sein und vor allem auch etwa
4 Mio. € höhere Personalkosten plus
mehr sonstiger betrieblicher Aufwand .
Dementsprechend steht der Kurs auch
aktuell bei 20 € anstatt noch bei 40 € .

Aber was jetzt doch zählt ist der wei-
tere Ausblick . Und auf Basis der wie
erwähnt "vorsichtigen Planung" dürfte
das EBIT in 2015 trotz wegfallender
Vorzieheffekte wiederum 11 Mio. Euro
erreichen . Damit ein EPS ca. 1.60 Euro
und KGV 2015e bei 12-13 .

Aber wenn die Prognosen bis 2020 auch
nur Ansatzweise erreicht werden sollten
liegt das EBIT über 40 Mio. € (!) . Und für
solch eine Prognose dürfte man schon
ziemlich sichere Anzeichen haben , um
sowas rauszuhauen ...


( nur meine persönliche Meinung )