LS Telcom - Auferstanden.....? (Seite 25)

[R-BgO]

...in den schwachen Markt verkaufen?:

Die LS telcom AG, Lichtenau, Deutschland, teilt gemäß § 26 Abs. 1 Satz 2
WpHG mit, dass ihr Anteil an eigenen Aktien am 11.06.2014 die Schwelle von
3 % der Stimmrechte unterschritten hat und an diesem Tag 0,45 % (das
entspricht 24.000 Stimmrechten) betragen hat.

Lichtenau, 13. Juni 2014

[murdog]

Das Orderbuch sieht kurzfristig auch sehr ordentlich aus. Visibilität auf der Ask-Seite knapp 3x so groß wie auf der Bid-Seite.

[murdog]

Es besteht aktuell eine gute Chance für einen Pullback bis 9,62 €. Ich tippe auf schnelle V-Korrektur mit anschließendem Abverkauf.

[murdog]

Fibos sind überall, ÜBERALL!

[katjuscha-research]

Zitat von Straßenkoeter: Katjusha ich habe dich verstanden. Wobei deine EPS Schätzungen von 0,40€ und 0,70€ für einen Nebenwert auch nicht so super günstig ist, zumal eben zuerst 2014 abgeschlossen werden muss und da hätten wir dann ein KGV von 21-22.

du weißt aber auch, dass ne KGV Bewertung fürs Geschäftsjahr 2013/14 so ziemlich das schwachsinnigste ist was man bei LST machen kann.

aber gut, kurzfristig kann es sein, dass der Markt sich auf den schwachen Gewinn bezieht, erst recht falls es in Q3 nur leicht besser wird (schwarze Null). Dann könnte der Markt denken, es gibt ein strukturelles, nachhaltiges Problem. Halte ich aber aus aktueller Sicht für Quatsch.


@murdog,

Fibos bei LST?, na ich weiß ja nich ...

7,35 halte ich ja im Extremfall noch für denkbar, aber 6,35 ?

[murdog]

Zitat von Straßenkoeter: murdog ich kenne dich ja als ausgezeichneten Chartisten. Werde mit Geduld auf deine Einstiegskurse warten.

Du Charmeur, da werde ich ja ganz rot.

Es wird vermutlich etwas länger dauern. Die letzte Korrektur hat 12 Monate gedauert (11/2010-11/2011). Die vom Muster her zu erwartende Korrektur scheint aber eher die von 04/2006-06/2009. Aber wir werden sehen. Das Unternehmen find ich klasse, der fundamentale Wachstumsimpuls war die letzten Jahre wirklich Sahne.

[Straßenkoeter]

murdog ich kenne dich ja als ausgezeichneten Chartisten. Werde mit Geduld auf deine Einstiegskurse warten.

[murdog]

Markttechnisch ist hier eine Menge Geschirr kaputtgegangen. 7,35 € (50%-Fibo) und 6,35 € (61,8%-Fibo) – bezogen auf das Tief aus 11/2011 – sind keine unrealistischen Zielmarken. Da sollte wieder Nachfrage reinkommen. Spätestens bei 3,2 € muss die Wende her, damit der langfristige Trend intakt bleibt. Die positive Dynamik der Vergangenheit wird jetzt zum Problem, da es seit Ende 2011 fast nur aufwärts ging und keine "Zwischenbastionen" abgesichert wurden. Auf eine Sache lege ich mich jetzt schon fest: der nächste mehrjährige Aufwärtsimpuls wird mit guter Wahrscheinlichkeit wieder ein Tenbagger. Von 4 auf 40 €...?

[Straßenkoeter]

Katjusha ich habe dich verstanden. Wobei deine EPS Schätzungen von 0,40€ und 0,70€ für einen Nebenwert auch nicht so super günstig ist, zumal eben zuerst 2014 abgeschlossen werden muss und da hätten wir dann ein KGV von 21-22.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.068.582 von Straßenkoeter am 29.05.14 14:10:17

na ja, die kontinuierliche Unzufriedenheit wäre aber unbegründet.

hab ich ja schon erklärt. Der Vorstand macht im Grunde seit etlichen Jahren hervorragende Arbeit. Das Unternehmen wächst stark, und hat nun seit Ende letzten Jahres die Kapazitäten angepasst. Deshalb verzerrt die temporär sehr hohe Marge Mitte letzten Jahres bei noch niedrigeren Personalaufwand und hohem Softwareanteil das Bild. Ähnlich ist es beim Auftragsbestand, wo die Großaufträge in Q3/12 das Bild bis heute verzerren. Beides führt zu zu hohen Erwartungen der Anleger, aber dafür kann ja der Vorstand nichts.
Aufgrund der Schwakungen im Geschäftsmodell (Software/Hardware/Wartung) und der höheren Personalaufwendungen kann es nunmal in einem Quartal auch mal zu einem verlust kommen, wenn dort hardwarenahe Umsätze fast ausschließlich gemacht wurden. Wenn es dann nur 6,8 Mio Umsatz sind, entsteht ein verlust. Die Aussagen des Vorstands zu den sicheren Umsätze für dieses Jahr (16 Mio irgendwas) lassen aber wieder rund 23 Mio € Umsatz im 2.Halbjahr erwarten. Wenn das zum großteil Softwareumsätze sind (Wartung steigt eh seit Jahren kontinuierlich) wird auch der Gewinn dramatisch anziehen, wenn auch nicht auf solche hohen Margen (17-19%) wie Mitte letzten Jahres.

Es geht also hier eigentlich nicht um die Frage von Enttäuschungen, sondern darum, ob die Anleger dazu in der Lage sind, ganz typische spezifische Effekte des Unternehmens zu beachten, sowohl was Kostenstruktur angeht als auch Schwankungen in den Segmenten und gewisse basiseffekte durch frühere Aufträgseingänge. Viele Anleger erwarten schon seit mehreren Quartalen irgendwelche großaufträge. Dass die nicht kommen, darf aber kein Grund sein die Auftragseingänge und den immernoch sehr hohen Auftragsbestand nicht wahrzunehmen.

LS telcom muss nicht in neue Dimensionen reinwachsen wie du sagst. Es geht hier vielleicht um 10-15% Umsatzwachstum, um die veränderte Kostenstruktur auszugleichen. Wie gesagt, bei 45 Mio € Umsatz dürfte man (vorbehaltlich Währungseffekte) wieder 15% Ebit-Marge erreichen können. Und Fakt bleibt auch, LST ist in einer echten Wachstumsbranche sehr gut positioniert. Für mich ist es nur eine Frage der Zeit bis sich ein neues Umsatzniveau ergibt. Aber sicherlich haben Anleger nicht immer die Geduld darauf zu warten. Deshalb schrieb ich ja, dass wohl leider erstmal die Luft raus ist.

Trigger für höhere Kurse gibts aber ohne Ende. man kann nur aktuell nicht sagen, wann der ein oder andere davon real wird.