SHW AG - Glückloses IPO trifft nun auf günstige Bewertung (Seite 72)
eröffnet am 04.01.12 11:20:38 von
neuester Beitrag 29.03.24 13:14:02 von
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Es ist die beste Kennzahl um operative Stärke ins Verhältnis zur Bilanz zu setzen.
Was ist hieran irreführend?
Was ist hieran irreführend?
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.753.106 von hugohebel am 01.10.15 15:13:26
ev/ebitda
diese Kennzahl ist für mich isoliert völlig irrelevant da tendenziell irreführend. Sie wird m.E. von I-Bankern und Vorständen gerne zur Aufblähung von Unternehmenswerten benutzt.
Drehen wir es mal um mit der Bewertung. Wo liegt m.E. ein faires EV/EBITDA Bewertungsverhältnis. Bei zyklischen Aktien wie SHW sehe ich meist 5-6 als fair an. Je nach Verschuldung auch 4-7. Bei Wachstumsunternehmen kann es das doppelte. Bei Unternehmen mit echten Alleinstellungsmerkmalen auch deutlich mehr.
Da SHW schuldenfrei ist setze ich mal die Mitte 5,5 an. Auf Basis der aktuellen Prognose für 2016 als fairer Wert 253 Mio. Eur also ca. 40 Euro je Aktie. Was preist der Markt nun ein. Er erwartet nur noch ein EBITDA von ca. 22 Mio. Euro, also ein unterschreiten der Prognose um mehr als die Hälfte für 2016. Das empfinde ich trotz der Unsicherheiten als ziemlich krass da man selbst in Zeiten der Eurokrise 2011 rund 36 Mio. Euro geschafft hat.
Da SHW schuldenfrei ist setze ich mal die Mitte 5,5 an. Auf Basis der aktuellen Prognose für 2016 als fairer Wert 253 Mio. Eur also ca. 40 Euro je Aktie. Was preist der Markt nun ein. Er erwartet nur noch ein EBITDA von ca. 22 Mio. Euro, also ein unterschreiten der Prognose um mehr als die Hälfte für 2016. Das empfinde ich trotz der Unsicherheiten als ziemlich krass da man selbst in Zeiten der Eurokrise 2011 rund 36 Mio. Euro geschafft hat.
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.746.401 von goldtrader2010 am 30.09.15 20:27:47wie ist denn dein 2016 er worst case für das ebit, ebt ?
ich habe letzte Woche die Reißleine gezogen. Ein Management das nur ausgewählte Investoren vorab über bestimmte zukünftige Umsatzausfälle informiert, sodass diese noch bei Kursen über 30 aussteigen können ist ein nogo. Da ist mein Geld mir zu schade, auch jetzt fällt der Kurs weiter, und es dürfte jedem klar sein, daß das Management weiß welche Auswirkungen VW auf das Geschäft haben wird. Immerhin macht SHW wie weiter oben zu lesen mehr als 25 % der Umsätze mit VW. Ich weiß nicht, welche Investoren SHW nun vorab informiert....Dann stehen uns in 2016 &2017 wie vielfach zu lesen, keine rosigen Zeiten für Autobauer bevor. Viele haben scheinbar die Zeiten der Abwrackpräie etc...vergessen.... Im Moment hat SHW einfach nur Vertrauen verspielt!!!
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.749.764 von LangerHans am 01.10.15 09:59:11Hallo, zusammen,
bei den Kursen unter 20 € habe ich ebenfalls SHW-Aktien gekauft. In drei Jahren erwarte ich alte Kurse bei 40 €.
Beste Grüße
Bonaktionaer
bei den Kursen unter 20 € habe ich ebenfalls SHW-Aktien gekauft. In drei Jahren erwarte ich alte Kurse bei 40 €.
Beste Grüße
Bonaktionaer
Habe ebenfalls aufgestockt.
Der auslaufende Auftrag von VW belastet sicher die Umsatzzahlen in 2016 und den darauffolgenden Jahren deutlich.
Ganz unabhängig davon könnte ich mir aber auch ein Übernahmeszenario gut vorstellen.
Der auslaufende Auftrag von VW belastet sicher die Umsatzzahlen in 2016 und den darauffolgenden Jahren deutlich.
Ganz unabhängig davon könnte ich mir aber auch ein Übernahmeszenario gut vorstellen.
aufgestockt
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.746.401 von goldtrader2010 am 30.09.15 20:27:47ich bin nur Beobachter. Ich habe aber inzwischen einige Autowerte und Zulieferer auf der Watch List. Da ich aber im Worst Case 2016 und 2017 einen Abschwung in der Autobranche für möglich halte, bin ich mir über den Einstiegszeitpunkt noch nicht im Klaren. Hier schreckt mich das Management ab.
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.746.005 von SmartCap am 30.09.15 19:41:06.....ja das mag so richtig sein. Aber auch eine Mercedes A-Klasse ist einmal umgefallen. Und der Markterfolg ist nicht ausgeblieben.
VW wird ein durchdachtes Marketing-Konjept erarbeiten müssen und nur sehr gut bedachte Aussagen in die Öffentlichkeit geben.
Wenn die Panik sich einmal gelegt hat, wird sich die SHW-Aktie wieder erholen.
Aber die Prognose für das dritte Quartal sollte nicht unterschritten werden. Kurse.
SHW ist ein sehr gesundes Unternehmen und werde die Schwächephase zum weiteren Zukauf nützen.
Schönen Abend und einen hoffentlich besseren nächsten SHW-Tag.
VW wird ein durchdachtes Marketing-Konjept erarbeiten müssen und nur sehr gut bedachte Aussagen in die Öffentlichkeit geben.
Wenn die Panik sich einmal gelegt hat, wird sich die SHW-Aktie wieder erholen.
Aber die Prognose für das dritte Quartal sollte nicht unterschritten werden. Kurse.
SHW ist ein sehr gesundes Unternehmen und werde die Schwächephase zum weiteren Zukauf nützen.
Schönen Abend und einen hoffentlich besseren nächsten SHW-Tag.
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