ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 152)

[gate4share]

Der Kurs ist schon sehr entäuschend. Jetzt bringt man sehr gute Halbjahresergebnisse, hat im ersten Halbjahr auch zu niedrigeren Zinsen umgeschuldet und trotzdem ist der Kurs unten.

Glaube das dieser Unfug mit gleichzeitiger Ausgabge von Berechtigungsaktien und dem Rückkauf von Aktien die Anleger überfordert hat und sie den Sinn und Zweck nicht recht verstehne.
Den gibt es auch nicht, hier nicht!

Berechtigungsaktien sind gut und sinnvoll. Hier wird statt einer steuerfpflichtigen Ausschütung eben eine Aktie je bestimter Anzahl von vorhandenen Aktien ausgeschütet. Der einzelne, der unbedingt eine Dividende haben will, kann diese jetzt verkaufen, andere behalten sie weiter hin- doch rein rechnerisch ändert sich durch die Ausgabe der Gesamtwert der AG und damit auch aller Aktien nicht, es sieht optisch
niedriger aus.
Der Rückauf ist auch eine gute Sache. Denn zum einen, wird ständig weitere Nachfrage durch dene Rückauf dargestelt , so, dass Kurse leichter steigen könnten, Der zweite Vorteil ist, dass wen man Aktien unterhalb des NAV erwerben kann, die gesamte AG durch einen Rückkauf gewinnt. Eben die Differenz zwischen Aktienkauf und NAV ist jeweils der zusätzliche Gewinn der AG.

Aber, wenn man das gleichzeitig macht. . . glaube, das so KLeinspekulanten, sich da überfprdert vorkommen. Nach wie vor meine ich, das müsste man in einem zeitlichen Abstand durchführen.

[honigbaer]

Die 15,87 werden doch als unverwässerter EPRA NAV angegeben, verwässert werden 14,98 angegeben auf Seite 38 im Halbjahrsbericht. Das ist offenbar unter Berücksichtigung der wegfallenden Verbindlichkeiten aus Wandelanleihen im Fall der Wandlung korrekt gerechnet.

[guteboerseboeseboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.520.700 von Zockeraktieninhaber am 14.08.17 14:42:12

Die 15,87 € werden im Halbjahresbericht als verwässerter NAV angegeben. Sehe keinen Grund die Zahl anzuzweifeln. Bin auch mit Wandelanleihen nicht so durch dass ich das auf die Schnelle nachrechnen könnte.

Die Aktie ist damit immer noch niedrig bewertet und hat Potential. Auch wenn ich mir für dieses Jahr etwas mehr erhofft habe sehe ich Adler auf einem guten Weg. Werde evtl. sogar noch zukaufen.

[Zockeraktieninhaber]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.519.173 von guteboerseboeseboerse am 14.08.17 11:10:47

NAV

bitte selber nachrechnen, stimmt nicht.

[guteboerseboeseboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.518.738 von Zockeraktieninhaber am 14.08.17 10:14:16

Es sind jedoch noch zwei Wandelanleihen ausständig die künftig die Aktienanzahl erhöhen bzw. den NAV verwässern werden. Daher halte ich mich lieber an den verwässerten NAV/Aktie von 15,87 €.

[Zockeraktieninhaber]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.333.871 von honigbaer am 16.07.17 13:48:40

NAV bei ca. 19,--

Gesamter NAV bei 1094,9 Mio bei 57,54 Mio Stücken, diese Diskrepanz hält sich wohl nicht lange.

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.333.751 von guteboerseboeseboerse am 16.07.17 13:12:33

Der Markt für Büroimmobilien, auf dem man sicher noch lukrative Kaufobjekte finden kann, ist allerdings mit dem für Wohnimmobilien kaum vergleichbar. Wobei es für Adler aufgrund der Ausrichtung auf schlechtere Lagen noch nicht so schwierig sein dürfte, so dass wohl eher in Zukäufe als in Renovierung des Bestands investieren wird.

@ gate4share Die Gratisaktien sind doch nur auf dem Papier eine "Kapitalerhöhung". Die Aktionäre zahlen nichts ein. Allenfalls kann man die Gratisaktien wie eine Dividendenzahlung betrachten, die sofort als Kapitalerhöhung zurückgeholt wird. Nur steuerlich natürlich weitaus vorteilhafter, zumindest für ausländische Aktionäre, die die Kapitalertragsteuer nicht voll anrechnen lassen können, andererseits eventuell Veräußerungsgewinne steuerfrei vereinnahmen.

Und der Aktienrückkauf wirkt letztlich ebenfalls wie eine Dividendenzahlung.

Wenn man etwas diskutieren will, müsste man sich für eine (für viele ausländische Aktionäre steuerlich unvorteilhafte) Bardividende aussprechen, die zwar für den Kurs vermutlich noch besser wäre, da Adler dann als Dividendenwert Beachtung fände, aber auch zu entsprechenden Mittelabflüssen führen würde.

[guteboerseboeseboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.190.673 von gate4share am 23.06.17 11:38:09

Sehe die Ausgabe der Gratisaktien und den Aktienrückkauf nicht als gegensätzliche Maßnahmen.

Die zurückgekauften Aktien können später evtl. als Akquisitionswährung mit höherem Wert als jetzt eingesetzt werden wenn sie mal um oder über dem NAV notieren. Oder sie werden einfach teurer wieder verkauft. So geschehen beispielsweise bei TAG Immobilien.

Denke mit dem Kauf eigener Aktien macht Adler nichts falsch so lang sie deutlich unter NAV notieren. So lang sie die Aktien nicht einziehen und damit Liquidität vernichten was ja nicht zur Debatte steht. In Zeiten von wenig günstigen Kaufgelegenheiten bei Immobilien am Markt kann Adler so vielleicht "Trading-Gewinne" mit der eigenen Aktie erzielen. Den NAV wollen sie ja sowieso deutlich steigern. Dann können Sie auch mit profitieren indem sie eigene Aktien halten. Denke Adler schaut sich da einfach auch das eine oder andere von TAG ab. Und die notieren stattlich über NAV.

Noch ein anderes Thema:

Publity kauft momentan munter regelmäßig weitere Büroimmobilien zu interessanten Preisen. Möglich ist das da sie nicht am Markt kaufen sondern hauptsächlich von Banken, die verkaufen, weil die Finanzierungen dazu notleidend sind oder einfach nicht verlängert werden. Denke dass Banken genug Problemfinanzierungen haben bei denen interessante Immos für Adler als Sicherheit dahinter stecken. Hier müsste doch das eine oder andere Interessante zu bekommen sein um den Bestand rentabel weiter aufzustocken.

Werde dazu mal die IR befragen ob Adler auch in diesem Bereich seine Fühler ausstreckt.

[gate4share]

Meine es ist völlig unnötig. Durch einen Aktiienrückkauf wird schon die Na.chfrage nach der Aktie gesteigert, was sich eerhöhend auf den Kurs auswirken kann. Wenn man unter NAV einkaufen kann t erhöht sich das Vermögen derAG und damit auch der Wert jeder einzelnen Aktien.

Diesen entgegen steht dann die Ausgabe von Gratisaktien.

Am besten man hätte dann gar nichts gemacht als zwei gegensätzliche !Massnahmen!

[honigbaer]

Der Kurs wird optisch billiger. Statt eine steuerpflichtige Dividende zu beziehen, kann man die zusätzlichen Aktien versilbern. Für einen inländischen Privataktionär vielleicht kein Unterschied, für einen Ausländer, ohne vollständige Anrechnung von Kapitalertragsteuer aber mit der Möglichkeit von steuerfreien Veräußerungsgewinnen, vielleicht schon. Auch inländische Kapitalgesellschaften, die Aktien unter (glaub) 10% Anteil halten, zahlen ja auf Dividenden inzwischen wieder doppelt Steuer.

Mit "optisch billiger" kann man die Experten natürlich nicht überzeugen. Denen ist sowas wurst. Mehr Aktien an der Börse bei einer konstanten Anzahl Narren kann auch das Kursgleichgewicht stören. Auf andere "Spezialisten" üben Pennystocks hingegen eine magische Anziehung aus, da können die Splits gar nicht weit genug gehen.