Lang & Schwarz, LS1LUS ehemals WKN 645932 - LS-X (Seite 212)

[Beachwetter1]

https://www.godmode-trader.de/analyse/lang-schwarz-nach-vors…

[infosam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.756 von moneymakerzzz am 20.05.22 01:36:27

Marktwachstum in die Breite

Seit wann gibt es die LUS-Bitcoin-Indikation?

https://www.ls-x.de/de/waehrung/1755019

Wenn eine eigene Indikation gestellt wird,
kommen vielleicht bald eigene synthetische Produkte dazu?
Oder gibt es auch die schon?

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.708 von francescoDC am 20.05.22 00:28:06

Halte ich für falsch, aber trotzdem einen guten Ansatz. Die Zinsen beziehen sich auf den Teil, für den bisher keine Bescheide vorliegen (also 2007,2010,2011 -2008+09 gibts nen Bescheid) denn nur dann kann man überweisen und das Zinsrisiko senken. Also müsste die Rechnung sein 61 Mio. - bereits bezahlte Bescheidsumme (hab ich nicht im Kopf). Aber auch dann hat man in den 61 Mio. ja einiges an Zinsen drin. Ergo sind die 0,4 Mio. das was man zusätzlich zahlen muss wenn im Folgequartal die Sache entschieden wird. Keine Ahnung, wie man daraus eine Prozessdauer errechnen will...

[francescoDC]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.306 von imperatom am 19.05.22 22:15:42

Servus Tom,

zu Deiner Frage bezüglich den 0,4 Mio Zins
Doch ganz einfach.

Der mögliche Schaden ist kalkuliert auf eine lange Verfahrensdauer

Ämter mahlen langsam, manchmal noch langsamer.
Wenn das FA schnell ist, reichen die rückgestellten 45 Mio für Schaden plus Zinsen aus.
Nun wurde eine Forderung schon bedient.
Die noch zu erwartenden Forderungen kosten pro Quartal weitere 0,4 Mio Zinsen, die den jeweiligen Quartalen entnommen werden. Solange, bis die Forderungen gestellt werden und dann sofort bedient werden.

Lang und Schwarz hat demnach eine verfahrensdauer von 10 Jahren kalkuliert
(0,4 Mio x 4 Quartale = 1,6 Mio
61 Mio Maximalschaden - 45 Mio Rückstellung = 16 Mio
16 Mio : 1,6 Mio = 10 Jahre Verfahrensdauer)

Franz

[expect_performance]

Margendiskussion

Könnte es sein, dass die wikifolios sich auch zum gewissen Teil auf die Marge von L&S auswirken? Dort wird ja nach dem High watermark Prinzip eine Gewinnbeteiligung verdient. Da nahezu alle wikis weit von ihren Höchststandnen entfernt sind, wird dort momentan auch nichts verdient...
Ist nur eine Vermutung. Vielleicht weiß ja jemand aus dem forum mehr darüber

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.516 von Cutter_Slade am 19.05.22 22:57:24

Die Rechnung hatte ich auch angestellt und bin und bleibe verwundert. Q3/21 als Sommerloch mit sicher weniger Vola als Q1/22 hat fast 50% höhere Marge gebracht...Herr Klanten übernehmen Sie!

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.306 von imperatom am 19.05.22 22:15:42

Ja das mit den Zinsen wundert mich auch. Vlt. für den Teil, den man noch nicht überwiesen hat weil man sich da im Recht sieht? Evtl. mal die IR fragen und bitte teilen mit uns Bzgl. Gewinn gehts mir um die Entwicklung außerhalb von Q1/21. In den Quartalen davor war man stärker als in Q2/Q3 und v.a. dem desolaten Q4. Wo du Recht hast: mit einer stetig steigenden Basis dann mal ein "gutes Quartal" vom Gesamtmarkt und hier klingelt die Kasse. Eps komme ich auf 0,90+0,40+0,30+0,70-0,16 für die Zinsen also 2,14 Euro.

[ChrisOTN]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.306 von imperatom am 19.05.22 22:15:42

Zitat von imperatom: Abgesehen davon: Wie erklärst Du Dir die 0,4 Mio zusätzlicher Zinsaufwendungen wegen Cum-Ex? Man hatte dem Finnazamt das Geld doch überwiesen, um genau das zu vermeiden...?

IIRC wurde das erwähnt. Für 2007 + 2010-2021 fällt für die getätigen Rückstellungen im gleichen Verhältnis weiter Zinsaufand i.H.v 6% an. | man kann nur Geld hinterlegen, wenn es eine Forderung gibt.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.420 von Cutter_Slade am 19.05.22 22:35:51

Zitat von Cutter_Slade: - Ergebnis aus der Handelstätigkeit TC IST 10,3 Mio; meine Rechnung 9,9 Mio EUR - hier hatte ich eine ggü. Q4 ca. 10%ige Erhöhung der durchschnittlichen Handelsmarge von 28 Cent auf knapp 31 Cent unterstellt - im IST sind wir bei etwa 32,5 Cent gelandet

- Marge TC in Q1/2022 ggü. Q4/2021 also um ca. 15% verbessert, aber macht euch keine Illusionen - damit liegen wir nicht nur massiv ggü. Q1/2021 zurück; sondern auch immer noch deutlich unter Q2 und Q3 2021 (seinerzeit 74 Cent bzw. 49 Cent)

Handelsmarge pro 1.000 EUR Handelsvolumen natürlich...

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.614.425 von Cutter_Slade am 19.05.22 18:10:38

Zitat von Cutter_Slade:

Zitat von Cutter_Slade: Wollte mich am Raten - Schätzungen kann man da ja bald nicht mehr zu sagen - eigentlich nicht mehr beteiligen, aber ich werfe angeschts der Erfahrungen aus Q4 mal 1,05 EUR als EPS für Q1 in den Ring (ohne Sondereffekte und mit normalisiertem Steuersatz 31%. Das basiert dann auf 19,8 Mio Ergebnis Handelstätigkeit, zur Kontrolle, falls es doch wieder Sondereffekte gibt).
Mehr würde mich freuen.
Damit liege ich wohl bisher am Tiefsten.

Zufall oder neue Realität....🤔

Und meine EPS-Schätzung ("-Ratung") noch zu hoch... (Abweichungen kann ich erst zu Hause ansehen..)

So, nochmal ein paar Sachen abgecheckt:

- EPS- Abweichung aus deutlicher Unterschätzung Verwaltungsaufwand - habe bei einem Handelsergebnis auf Niveau Q3/Q4 2021 nicht mit 3,7 ggü. Q3 resp. 2,8 Mio EUR ggü. Q4 Mehraufwand gerechnet (das mit den IT-Kosten hatte ich nicht auf dem Schirm)

- Ergebnis aus der Handelstätigkeit Strukturierte Produkte / L&S AG im IST 9,9 Mio, meine Rechnung 10,0 Mio EUR - Haken dran, kann man wie bereits mehrfach dargestellt halbwegs vorausberechnen (dass es so gut passte, ist natürlich Zufall)

- Ergebnis aus der Handelstätigkeit TC IST 10,3 Mio; meine Rechnung 9,9 Mio EUR - hier hatte ich eine ggü. Q4 ca. 10%ige Erhöhung der durchschnittlichen Handelsmarge von 28 Cent auf knapp 31 Cent unterstellt - im IST sind wir bei etwa 32,5 Cent gelandet

- Marge TC in Q1/2022 ggü. Q4/2021 also um ca. 15% verbessert, aber macht euch keine Illusionen - damit liegen wir nicht nur massiv ggü. Q1/2021 zurück; sondern auch immer noch deutlich unter Q2 und Q3 2021 (seinerzeit 74 Cent bzw. 49 Cent)