ZAPF CREATION - KGV 4,1 und der Turnaround schreitet voran (Seite 184)

[MaiLing89]

Hallo zusammen,

bin neu hier im Forum lese aber schon lange mit. Habe mir vor kurzem auch ein paar Aktien gekauft denn ich finde das äußerst interessant.

Hätte zumindest mal noch eine Frage zu der Umstellung auf Namensaktien. Ist es denn dadurch auch umgekehrt möglich den Anteil von Larian genau zu bestimmen?

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.294.592 von Returnhunter am 25.07.18 07:55:42

Meine letzt gekauften Shares waren bei 23,40, irgendwie bekommt man das Teil nicht guenstiger

Zuzueglich einer nicht verabreichten Dividende duerfte das Teil bei 27,60 stehen.

[Number72]

Da hat jemand die komplexen Zahlen nicht sehr solide recherchiert.... 😀

[Returnhunter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.287.440 von Solideinvestierenkomplex4you am 24.07.18 13:12:51

Welche Dividendenausschüttung?

[Solideinvestierenkomplex4you]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.245.594 von MikeMi-1 am 18.07.18 18:41:41

Hallo zusammen,

ich habe gerade noch mal bei den Zahlen von Zapf
vorbei geschaut, um zu sehen, ob es noch Value in
der Anlage gibt, natürlich nur kurzfristig gesehen.
Denn langfristig weiss man ja nie, wie sich ein Unternehmen
entwickelt.
Kurzfristig bin ich mit meinem Berechnungsmodell
überzeugt, dass der faire Unternehmenswert (nach Dividendenausschüttung),
tatsächlich um rund 150 Millionen Euro liegen dürfte.
Da in etwa notieren wir aktuell auch.

Also für mich kein Value im Moment.

Wiedervorlage nach den nächsten Zahlen...

Gruß

[MikeMi-1]

Auch wenn es wieder einen Taschenspielertrick geben sollte wird sich die Aktie voraussichtlich weiterhin sehr gut entwickeln. Zumindest konnte bisher kein Trick die Aktie aus dem Gleichgewicht bringen. Die Substanz ist nun mal gegeben und nachhaltig aus meiner Sicht.

Ich hoffe es entwickelt sich auch weiterhin so. Es bleibt spannend. Wobei, jetzt ist erst mal wieder Ruhe im Kurs bis zur nächsten HV bzw. einer entsprechenden AdHoc (mit der ich aber wie immer nicht vor Ende des Jahres rechne - wenn überhaupt).

[Syrtakihans]

Anfänger neigen dazu, sich in Verschwörungstheorien zu versteigen, wenn sich der Aktienkurs nicht in die richtige Richtung entwickelt. Das scheint mir hier allmählich der Fall zu sein.

Nach den letzten vorliegenden Informationen hält der Larian Living Trust, hinter dem u.a. der AR Isaac Larian steht, 44,7% der Aktien. Dann gibt es noch weitere Aktionäre (Makabi, CJJ Partnership u.a.) mit ca. 30% von denen nur vermutet werden kann, dass diese dem Larian Living Trust nahe stehen.

Da AR Isaac Larian zu DD-Meldungen verpflichtet ist, würde jede nennenswerte Anteilsaufstockung des Larian Living Trust sofort gemeldet werden müssen. Demnach hat es seit dem 28.02.2018 keine Aufstockung mehr gegeben.

Die ganzen SO-Phantasien sind, wenn überhaupt, nur latent, ansonsten Quatsch mit Soße. Ein SO kann nur verlangt werden, wenn ein Aktionär über 90% bzw. 95% der Stimmen hält.

Auch ein Delistung ist recht unwahrscheinlich. Soweit ich weiß, gab es in der jüngeren Geschichte noch keinen Fall, in dem eine Aktie delistet wurde, bei der kein Aktionär über 50% der Stimmen hält.


Ich möchte die operative Entwicklung wieder in den Vordergrund stellen. Auf der HV wurden 5M-Zahlen geliefert, die m.E. sehr gut aussehen.

So wurde das 5M-EBIT um 2,3 Mio. EUR erhöht. Ich nehme für die folgenden 7M einmal vorsichtig an, dass sich dieser Vorsprung bis Jahresende hält (die Toys "R" Us-Umsätze in UK fehlen) und komme somit auf:

EBIT 16,2
EBT 16,2
EAT 11,6 (bei theoretischer Steuerquote von 28,4%)
EPS 1,80 EUR

Des Weiteren schätze ich netcash abzgl. Factoringvolumen zum 31.12.2018 auf ca. 5,50 EUR und nutzbare steuerliche VV auf ca. 7,20 EUR/Aktie. Netcash setze ich mit 75% an, die steuerliche VV mit 28,4% Steuerquote und Diskontierungsabschlag von 25%.

Bei 19er KGV (das entspricht SDAX-Niveau ohne netdebt) ergibt sich somit ein m.E. fairer Wert der Aktie von 39,86 EUR.

[Zarpeter72]

Nicht mal der grösste Dividendenskandal der deutschen Börsengeschichte lockt hier Verkäufer an.

Mal sehen wie der nächste Taschenspielertrick aussieht.

[Strive_and_Prosper [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.222.398 von user78 am 16.07.18 11:30:41

Zitat von user78: Ich guck mir taeglich die Kurse bei Zapf an. Grausam nun auch TGT.

Spread 1,80 \euro keine Stueckzahlen

Meinst du Larian stellt sich immer unvorteilhaft ins Bid um den gewichteten 3 Monatskurs (Übernahmeangebot) niedrig zu halten ?

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.222.110 von user78 am 16.07.18 11:03:04

Ich guck mir taeglich die Kurse bei Zapf an. Grausam nun auch TGT.

Spread 1,80 \euro keine Stueckzahlen