Imperial Brands (Seite 17)

[trick17-2]

Ist leider nur eine Kommastelle angegeben...
Ich denke, sie werden auf 2% Steigerung gehen. Das würde auch zur bisherigen Anpassung passen.
Erst 1% Anhebung, dann 1,5%, dann 2%.
Ich brauch gar keine höhere Dividende, wenn so schön Aktien zurück gekauft werden.
Es ist eine Frage der Zeit, bis die ARP die Dividende automatisch heben.
Das ARP von 1,1 Mrd GBP nimmt ja auch 100 Millionen Euro pro Jahr an Dividendenverpflichtung raus.
Das ARP finanziert sich ja auch ein Stück weit selbst.
Wenn IMB das ein paar Jahre durchhält, kann die Dividende spielerisch angehoben werden.
Auf dem jetzigen Kursniveau wird mir das Warten mit 8+% versüßt.
Aus steuerlichen Gründen bevorzuge ich die Buybacks und nicht das Re-Investieren von Dividenden.

Man stelle sich mal vor, dass IMB über die nächsten 5 bis 8 Jahre jedes Jahr für 1 oder 1,1 Mrd GBP Aktien über den FCF vom Markt nimmt. Da kann man nur hoffen, dass zwischendurch der Aktienkurs nicht ansteigt.
8% der eigenen Aktien aus dem operativen Geschäft jährlich zurückzukaufen ist ein absoluten Brett.

Für BAT gilt ziemlich das Gleiche. Dort ist das Schuldenniveau jedoch etwas höher, aber das Portfolio im NGP Bereich viel
versprechender. BAT muss noch eine Zeitlang Fremdkapital reduzieren. Dann wird es dort mit den buybacks aber genauso
rappeln.

Das hohe Schuldenniveau hat aber auch einen Vorteil. Die AG ist fokussiert auf Erträge aus dem operativen Geschäft und Schuldenreduzierung. Auf geringeren Schuldenniveaus haben Vorstände dann schon mal bekloppte Ideen: zu teure Übernahmen oder Bau einer neuen modernen Verwaltung für sündhaft viel Geld.

Hyundai hat 2014 für 10 Milliarden USD ein Grundstück in Seoul gekauft.
https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/hyundai-kauft-…


trick17

trick17

[taxbax]

Dividendenschätzung

Mit den Hinweisen aus dem trading-update darf man von einer Dividendenerhöhung von mindestens 2,5 % ausgehen; wenn wir Glück haben vielleicht 3 bis 4 %, das wäre schon durchaus signifikant.

Man möchte mehr als 2,4 MRD GBP an die Aktionäre ausschütten, davon 1,1 MRD GBP als ARP. Verbleiben über 1,3 MRD GBP an Dividenden. Damit landet man bei 898 Mio Aktien bei einer Dividende von mindestens etwa 1,45 GBP, also 2,5 % Anstieg.

Viel Schlechtes kann ich beim trading-update wirklich nicht entdecken, und wenn ab morgen wieder das ARP läuft, ist das für den Kurs auch sicherlich nicht abträglich.

[aktienkunta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.588.186 von taxbax am 05.10.23 08:27:23

wow.... echt super Aussichten eigentlich, bei diesen "Rahmenbedingungen" verstehe ich die Kursschwäche auch nicht....
Nur wg der Ankündigung aus Großbritannien? Wie viele Jahre würde das dauern, bis sich das (wenn überhaupt) in der Bilanz niederschlägt?? Wieviel % vom Umsatz wird in GB überhaupt generiert? Ich weiß es nicht, würde aber vermuten unter 10%, oder!? 🤔
Alkohol und Tabak werde nie aussterben!!! Nur meine pers Meinung!! 😎

[taxbax]

Vorab-Zahlen

Boom!

Der Rahmen der prognostizierten Zahlen wurde voll bestätigt. Genaue Zahlen dann am 14.11., zusammen mit dem Dividendenvorschlag. In den Kernmärkten konnte man seine Marktanteile ausbauen. Ich hatte ja schon vermutet, dass die sinkenden Marktanteile von BAT im Bereich Combustibles in den USA tendenziell zu IMB gegangen sein könnten. Ob es tatsächlich so war, sehen wir dann bei den Jahreszahlen.

Und dann hat man bei IMB noch mal richtig die große Kelle rausgeholt, ARP i. H. v. 1,1 MRD GBP, das hätte ich so nicht erwartet. Damit liegen wir aktuell bei diesem Kurs bei einer Kapitalrückführung von 17 % (9 % Dividende, 8 % ARP) innerhalb eines Jahres. Das alles bei einem Leverage von 2,0 zum Geschäftsjahresende.

Es fällt mir schwer zu glauben, dass bei so hervorragenden Nachrichte der Kurs auf diesem Niveau verharrt. Meiner Meinung nach ist alles unter 20,-- € ein klarer Kauf. Entscheiden muss jeder selber. Ich habe am Montag etwas zu früh für 19,32 € aufgestockt, aber so eine Rede von Sunak hatte ich nicht auf dem Schirm :-) .

[trick17-2]

Zahlen sind raus.
Ziel für FY 2023 wurden erreicht.
Neues ARP über 1,1 Mrd GBP, 10% höher als das letzte Programm. Auch ein Statement.
Verschuldung zum 30.09.23 beim Zweifacjen EBiTDA. Schuldenziel ist erreicht,
Schulden müssen jetzt nur noch gemanagt werden, keine strategische Reduzierung mehr notwendig.

Für mich sind es gute Zahlen, mal sehen, was die Börse draus macht.
Für moch war verganene Dividendencut um 1/3 richtig, da er in den Folgejahren Luft geschaffen hat.
Für buybacks und Schuldenreduzierung.
Im nächsten Jahr werden dann wohl 8% der ausstehenden Aktien eingesammelt.
Genau richtig so.

trick17

[taxbax]

ARP

Wieso sollte das ARP größtenteils über Kredite finanziert worden sein? Das entspricht wohl kaum den Tatsachen, es sei denn, Du wüsstest jetzt schon die Geschäftszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr, welches dann ein absolut katastrophales zweites Halbjahr beinhalten müsste, alle anderen dürfen sich mit einem Vorab-Ausblick morgen früh begnügen.

Ansonsten gilt das, was vor einem Jahr gesagt wurde, der Verschuldungsgrad wurde auf ein Level gesenkt, welches ein entsprechendes ARP gestattet, und zwar aus dem free cash flow. Die steigenden Zinsen schlagen doch nicht über Nacht voll zu.

Ich erwarte einen leicht steigenden Gewinn und im Idealfall ein weiteres ARP, vielleicht in der Größenordnung von 500 Mio GBP. Dann bliebe genügend free cash flow für die steigenden Zinsen und zusätzliche Schuldentilgung. Sollte man auf ein ARP verzichten, auch in Ordnung, dann könnte man umso deutlicher die Schulden senken.

Wie konkret es morgen wird ist natürlich unklar, sind schließlich nur ungefähre Vorab-Zahlen. Aber das letztjährige ARP wurde bei den Vorab-Zahlen verkündet.

Im Augenblick wird vom Markt einfach der potentielle Raucher-Bann in Großbritannien durchgespielt.

[dschigiwagi]

Ist die Dividende denn konstant? Trade Republic zeigt mir eine deutliche Kürzung zum Vorjahr an.

[Lieferheld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.585.417 von jameslabrie am 04.10.23 16:36:58

Was nützt ein ARP das größtenteils über Kreditaufnahme finanziert wird? Und genau das hat IMB gemacht.

[jameslabrie]

Jetzt 8.6 divrendite

[trick17-2]

Ohne stützende Aktienrückkäufe, fallen sowohl BAT wie auch Imperial Brands.
ich hab 29 Euro bzw. 19 Euro für IMB noch ein paar Stücke nachgelegt.
Morgen gibt es bei IMB das Update, bin gespannt.
Ich erwarte ein weiteres ARP, ein reduzierte Programm wäre auch ok.
Kein neues ARP wäre bei Aktienkursen von 19 Euro schon schade.
Ich finde immer wieder bemerkenswert, wie ARP dann hier Cash sparen, da die zukünftigen Dividendenzahlungen ja sinken.
ARP von 1 Mrd GBP senkt halt die Kosten für die Dividende um 80 Milllion GBP pro Jahr.

trick17