I:FAO - Es lohnt sich in den Quartalsbericht zu schauen - 500 Beiträge pro Seite

[Syltsurfer]

Der Kurs leidet ganz klar unter den VC-Gesellschaften, welche jede Nachfrage nach I.FAO Aktien über 30 € sofort sättigen. Um die 30 € scheint sich aber auch ein solider Boden zu bilden. Darunter wollen selbst die VC-Gesellschaften nicht abgeben.
Im Quartalsbereicht nimmt I:FAO zu dieser Problematik Stellung:

Ein anhaltender Abgabedruck
seitens der vor dem Börsengang investierten VC-Gesellschaften
ist wesentliche Ursache für den
schwachen Kursverlauf der Aktie. Strategie des
Managements ist die Einbindung eines strategischen
Investors, der im Rahmen einer Umplazierung die Aktienpakete
der Altaktionäre übernimmt. Die i:FAO
Aktiengesellschaft befindet sich aktuell in zahlreichen
Verhandlungen und Gesprächen mit Unternehmen, die
im Zuge einer Investition umfangreiche Synergien und
Mehrwert zuführen.

Sollte es dazu kommen, und die zahlreichen Verhandlungen sprechen dafür, wird es zu einem Kurssprung kommen. Denn dann gibt es keinen Grund mehr, sich nicht an der äußerst positiven Geschäftsentwicklung der I:FAO AG zu beteiligen.
Dazu kämen dann noch die umfangreichen Synergien und der Mehrwert den ein strategischer Investor mitbringen würde.
Man stelle sich vor, eine SAP würde die Pakete aufnehmen. Dies würde I:FAO in absolut neue Dimensionen aufsteigen lassen. Denkbar wären generell Unternehmen aus dem Touristik, Software, Internet oder B2B Bereich. Auf jeden Fall steckt in dieser Äußerung enorm viel Fantasie.
Was haltet Ihr davon?

Rückenwind und Sonnenschein,
Syltsurfer

[BULA]

Auch ich bin von I:FAO absolut überzeugt. Die Zahlen waren exzellent, der Verlust nur auf erhöhte Werbeausgaben zurückzuführen. Die Nutzerzahlen von IBE:TMS (jetzt cytric oder so) sind weit über Plan und auch das Umfeld stimmt. I:FAO hat ca. 50% Depotanteil bei mir, 50% in einem Wert - das gab es vorher nur einmal bei mir, nämlich als Tepla bei 10 Euro stand (seit Tepla über 30 Euro stand, habe ich auf 25% reduziert). Ein ausgezeichneter, defensiver NM-Wert!

[Syltsurfer]

Hallo BULA,
wären die hohen Marketingausgaben nicht gewesen, hätte I:FAO sogar fast eine schwarze 0 im operativen Geschäft gezeigt.
Bei den sehr guten Produkten die I:FAO anbietet, scheinen sich die verstärkten Marketingaktivitäten sofort auszuwirken. Das Wachstum bei Cytric, eHotels und www.cabana.de hat mich beeindruckt. Insofern sind die Marketingaktivitäten sehr zu begrüßen.

Momentan habe ich 8% I:FAO in meinem Depot. Mal sehen, eventuell stocke ich im Laufe der Zeit noch auf 15% auf.

Gruß, Syltsurfer

[stally]

Immer ruhig mit den jungen Pferden,

wann soll sich Eurer Meinung denn die Investition auszahlen, sprich:
wieviel Tage sollen noch vergehen, ehe i:fao gen Norden startet ?

Ich bin mit z.Zt. ca. 18% Depotanteil seit etwa 8 Wochen dabei und ging von einem Anstieg des Kurses bei Bekanntgabe der Q1-Zahlen oder kurz davor aus. Es tat sich aber nichts. Leider, ich bin nach wie vor von i:fao überzeugt, denke aber immer öfter darüber nach, andere Chancen warzunehmen.

Was meint` Ihr, wie lange sollte ich mich noch in Geduld üben ??

mfg
Stally

[Syltsurfer]

Hallo Stally,

I:FAO ist alles andere als eine Wohlfühl-Aktie. Der Jahreschart spricht da eine deutliche Sprache. Die relative Schwäche tut auch weh. Der NM hat heute über 6 % gemacht. I:FAO konnte dagegen nur 1% zulegen.
Kurzfristig gibt es eigentlich auch keine guten Gründe die Aktie zu kaufen.
+ Die guten Zahlen sind raus: 2,62 € Gewinn / Aktie. Die Aktie kommt trotzdem nicht vom Fleck.
+ abgebende VC-Gesellschaften. Wer weiß bis wohin die den Kurs noch drücken?
+ Technisch gesehen gibt es keinen Grund zur Eile: geringes Volumen, keine Insider- und Fondskäufe, Abwärtstrend voll intakt.

Genau das sind m.M. die Gründe warum die Aktie lethargisch bei 30 € rumdümpelt. Das kann noch ein paar Tage, Monate oder Quartale so weitergehen. Es sei denn, es gibt bald Neuigkeiten zu berichten (siehe Threadanfang). Aber darauf würde ich nicht spekulieren. Die Aktie ist also momentan nur etwas für langfristige Investoren. Und wer weiß, vielleicht läßt sich mit I:FAO langfristig mehr Geld verdienen als mit vielen schnellen Gewinnen und Verlusten in den Aktien, die gerade in sind.

Ich schätze mal, daß sich die Investition in I:FAO in 1 bis 2 Jahren sicherlich lohnen dürfte. Und dafür sprechen folgende Punkte:

+ gute Produkte
+ fähiges und solides Management
+ riesiger Wachstumsmarkt
+ sehr faire Bewertung (Kurs ist nach unten abgesichert)
+ viel Fantasie und gute Story (welche der Markt noch entdecken kann, viel Potential nach oben)

Wenn sich Deiner Meinung bessere Chancen woanders ergeben, dann nimm diese doch wahr. Es würde mich mal interessieren, an welche Werte Du da denkst. Aber wenn Du weiterhin von I:FAO überzeugt bist, würde ich mich nicht von der lahmen Kursentwicklung verunsichern lassen. Denn fundamental gibt es dafür keinen Grund. Das Unternehmen ist gesund.

Gruß, Syltsurfer

[housetrade]

Ja, ja die I:FAO, gekauft bei 40, 38, und 32, habe total 1000 Stück
und bin nach wie vor überzeugt, dass wir den Senkrechtstart sehen werden,
weiss allerdings weiss ich nicht wann.

Hey, die machen Gewinne und (noch) keiner merkts!!! Und, wachsen zudem
stark, bei einem KGV von ca. 25-30.

Ich könnte mir gut vorstellen, dass sich das Management momentan
die Strategie für die nächsten Jahre zurechtlegt. Ich denke die
Newspaper dürften bald Neuigkeiten in diese Richtung veröffentlichen.

Bei einer nächsten NEMAX 50 Zusammenstellung ist dann I:FAO plötzlich wieder
interessant. Kann mir mal jemand sagen was eine Cybernet Internet, eine
MB Software oder eine Utimaco noch darin zu suchen haben?

Und....was wir alle wissen, wenn Neuigkeiten gemeldet werden, geht`s
erfahrungsgemäss sehr schnell und dann schaut man den Kursen meistens
nach.

Ich schliesse mich der Management Kursprognose von 70-75 EURO an.
Bis wann spielt keine Rolle, denn ich bin diversifiziert und habe
Zeit.

So und jetzt hoffen wir mal alle schön weiter..........!

So nebenbei es stresst mich gewaltig, dass dieser Wert im Moment nicht
läuft, denn das Geld würde im Moment in vielen anderen Werten besser
rentieren.

Gruss
housetrade

[DrDr]

!

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[JackFoley]

03.05.2000
i:FAO nach wie vor verkannt
AC Research



Den Analysten von AC Research nach wird i:FAO, der führende europäische Hersteller von Travel-Management-Software, weiterhin von der Börse nicht verstanden, so dass dessen Aktie (WKN 622450) nach wie vor über erhebliches Potenzial verfüge.

Während sich die Geschäftszahlen der Frankfurter Monat für Monat verbesserten und das Erreichen der Gewinnschwelle immer näher rücke, notiere der Anteilschein bei ca. 30 Euro wieder auf dem Niveau seiner All-Time-Lows vom letzten November. Die Anlageexperten können sich dies nur dadurch erklären, dass die meisten Marktteilnehmer das Unternehmen aufgrund seiner beiden Tochterfirmen eHotel.de und cabana.net wohl für einen der zahlreichen Internetwerte aus dem hart umkämpften B2C-Reisemarkt hielten, die aufgrund der großen Konkurrenz mit niedrigen Margen und zumeist tiefroten Zahlen zu kämpfen hätten.

In der Tat sei das Hauptprodukt von i:FAO jedoch „cytric“ (ehemals: „IBE:TMS“). Dabei handle es sich um eine Travel-Management-Lösung, die es allen Angestellten eines Kundenunternehmens ermögliche, von jedem internetfähigen Endgerät aus in einer Art virtuellem Reisebüro unkompliziert benötigte Flug- und Bahntickets, Hotelzimmer oder Mietwagen online zu buchen. Neben den bloßen Angeboten von über 700 Airlines, mehr als 50 000 Hotels und allen bekannten Autovermietungen finde man hier auch zahlreiche Zusatzinfos, wie z.B. die Lage freier Sitzplätze, die Wettervorhersage für den Zielort, die Lage der Hotels auf beigefügten Stadtplänen, tagesaktuelle Währungskurse und wichtige Reiserichtlinien, wobei sich das Programm die Präferenzen des Nutzers merkt und auch automatisch den günstigsten Tarif heraussucht und Firmenrabatte berücksichtigt. Für den Zugriff auf sein Rechenzentrum läßt sich i:FAO ein von der Nutzerzahl des jeweiligen Unternehmens abhängiges Monatsentgelt zahlen, so AC Research, was für den Kunden den Vorteil habe, dass er technologisch stets auf dem neuesten Stand ist, ohne selber Softwareupdates durchführen zu müssen.

Die Zahl der cytric-nutzenden Unternehmen habe auch in diesem Jahr weiter deutlich gesteigert werden können, per Ende März ist laut Chief Financial Officer (CFO) Stefan Hänel die Marke von 200 übersprungen worden, was einem Zuwachs von mehr als 50 Prozent gegenüber dem Stand von Ende `99 entspreche. Damit ist ein Übertreffen der diesjährigen Planzahlen in diesem Bereich mehr als wahrscheinlich, so AC Research. Bislang werde bis Jahresende lediglich mit 289 cytric-Kunden kalkuliert, was auch angesichts des langsam in Fahrt kommenden US-Geschäfts viel zu konservativ geschätzt sein dürfte. In den Vereinigten Staaten habe man nämlich schon vor einiger Zeit eine langfristige Partnerschaft mit Trip.com, dem mit mehr als 4 Mio. registrierten Nutzern drittgrößten Internet-Reiseanbieter, geschlossen, die noch im laufenden Geschäftsjahr für erste größere Impulse sorgen sollte. „Wir werden sehr bald neue 2000er Zahlen aufstellen müssen“, bestätigt auch Hänel.

In den Folgejahren 2001 und 2002 solle die Nutzerzahl dann noch rasanter auf 1212 und 3749 anwachsen, was zwar auf den ersten Blick recht optimistisch, bei genauerer Analyse jedoch durchaus realistisch erscheine: Zum einen solle der Fokus in den nächsten Jahren verstärkt auf kleinere Unternehmen gerichtet werden, und zum anderen „ist dank unserer Kooperationen mit neun von zehn führenden Reisebüroketten, die unsere Software den von ihnen betreuten Unternehmen unter eigenem Namen anbieten, ab 2001 mit einem Multiplikatoreffekt zu rechnen“, so der CFO.
Ein weiterer Grund für eine Beschleunigung des Kundenwachstums ist außerdem in dem anstehenden Markteintritt in Asien zu sehen, so AC Research. Zuletzt habe eine Kooperation mit GettingHere.com unter Dach und Fach gebracht werden können, die in dem noch jungen asiatischen Internet-Reisemarkt in Zukunft eine führende Rolle spielen dürften. Genau wie bei Trip.com bereits geschehen, werde cytric auch bei GettingHere.com in den nächsten Monaten implementiert werden, so dass ab dem nächsten Jahr auch aus den wichtigsten asiatischen Ländern verstärkt neue Kunden für die Travel-Management-Software generiert werden sollten.

Um den Technologievorsprung von i:FAO müssen sich Anleger dabei auf absehbare Zeit auch keine Sorgen machen, so die Analysten, da die Personaldecke im F&E-Bereich durch eine im letzten Jahr getätigte Übernahme in Bulgarien nach wie vor sehr dick sei. Darüber hinaus erlaube die gute Eigenkapitalausstattung, die erst kürzlich durch den Verkauf der Trip.com-Beteiligung signifikant verbessert werden konnte (mit der die Frankfurter in von nur vier Monaten eine Rendite von ca. 70 Prozent haben erzielen können), weiterhin umfassende Aktionen zur Personalakquise. CFO Hänel hierzu: „Mit den uns zur Verfügung stehenden liquiden Mitteln, die sich aktuell auf etwa 40 Mio. DM belaufen, wollen wir in erster Linie Übernahmen finanzieren. Gespräche laufen momentan in Deutschland und den USA.“

Alles in allem dürfte das Ergebnis des operativen Geschäfts in diesem Jahr über der bisher eingeplanten „schwarzen Null“ liegen, so AC Research. Da zudem der richtige Boom im Kerngeschäft „cytric“ gerade erst begonnen habe, dürfte das Umsatz- und Gewinnwachstum auf absehbare Zeit im hohen zweistelligen, wenn nicht gar im dreistelligen Bereich liegen, so dass die i:FAO-Aktie eine auch für Neuer-Markt-Verhältnisse überdurchschnittlich hohe Bewertung verdient habe. Auf Basis des für 2001 prognostizierten Gewinns von ca. einem Euro pro Aktie verfüge der Anteilschein deswegen fundamental über reichlich Kurspotenzial. Sollte sich die Stimmung am Gesamtmarkt sowie die charttechnische Verfassung der Aktie verbessern, ist eine Kursverdoppelung in wenigen Monaten durchaus realistisch, so die Analysten.

[Syltsurfer]

An JackFoley,

Die Analyse hört sich doch sehr gut an:
+ „Wir werden sehr bald neue 2000er Zahlen aufstellen müssen“, bestätigt auch Hänel.
+ „Mit den uns zur Verfügung stehenden liquiden Mitteln, die sich aktuell auf etwa 40 Mio. DM belaufen, wollen wir in erster Linie Übernahmen finanzieren. Gespräche laufen momentan in Deutschland und den USA.“


An DrDr

Da hast Du Dir aber grade den unansehnlichsten Punkt aus dem Quartalsbericht herausgepickt. 29% ist für eine Wachstumsstory, welche i:FAO darstellen will, nicht viel. Der Umsatz hätte ruhig etwas höher ausfallen können. Trotzdem gab es ein starkes Wachstum, auch wenn es ein wenig versteckt ist.
Ich schätze mal, daß von den € 5,2 Mio Umsatz mindestens 3 Mio auf den Technologie Bereich entfallen. Letztes Jahr im 1.Q. dürften maximal so um die € 1,5 Mio aus dieser Sparte generiert worden sein. Das würde also einen Anstieg um 100% ausmachen. Und mich interessiert eigentlich nur dieser Umsatzanteil. Das eigentlich starke Wachstum der Internetaktivitäten wird also durch den rückläufigen Bereich der Travel Services (sowohl Margen als auch Umsatz) verdeckt. Dieser Umstand wird wohl besonder für die Zahlen in 2000 gelten. Ich würde mich also an Deiner Stelle nicht auf das Wachstum des Bruttoerlöses versteifen, sondern mir folgende Zahlen anschauen.

+ Cabana Mitglieder: +150% zum Vorquartal
+ Cytric : + 115 Unternehmen, die Cytric verwenden, also + 88% zum Vorquartal

Das nenne ich saftiges Wachstum auf Quartalsbasis. Und ich sehe keinen Grund, warum es so nicht weitergehen soll.


An housetrade

Ich bin erst seit 2 bis 3 Wochen in i:FAO investiert. Ich mußte also noch nicht so viel Geduld aufbringen. Wenn es nötig ist, werde ich es aber. Und bisher hat es sich eigentlich immer ganz gut ausgezahlt. Hoffentlich diesmal auch.

Rückenwind und Sonnenschein,
Syltsurfer

[stally]

An alle i:fao - fans,
und solche, die es werden wollen:
i:fao ist ein äußerst atraktives, aber leider wohl eher langfristiges Investment. Bei meiner Investitionsentscheidung bin ich von einem "Entdecken" der Aktie bei Bekanntgabe der Q1-Zahlen ausgegangen. Umsomehr bin ich enttäuscht von der unglücklichen ad-hoc-präsentation (29% Umsatzsteig.). Viel lieber hätte ich gesehen:
88% Kundenwachstum, 150% + bei cabana.net, das keimt Hoffnungen auf eine rosige Zukunft und die wird an der Börse gehandelt. Und jetzt bin ich beim thema: die mangelnde ir-arbeit von i:fao ist meiner meinung der hauptgrund für den kursverlauf. Man muß schon trommeln, wenn man auf sich aufmerksam machen will. Die Roadshows haben nun wahrlich gar nichts gebracht. hier hat i:fao also noch merklicj Nachholebedarf.
Zu den Ananlysten:
Leider befassen sich nur einige kleine und freie Häuser mit i:fao. Von denjenigen hört man aber dann nur Kaufempfehlungen, die im Börsenkrach verhallen.

fazit:

- ohne bessere ir wird wohl nichts laufen
- eine größere Aqise würde die Situation verbessern oder
- ein gewaltiger Einzelauftrag sowie
- vielleicht eine Fusion/Übernahme ?

Leider reicht meine Geduld nicht sehr lange, nach ca. 3-4 monaten Halten ohne nennenswerte Bewegungen gehe ich raus, deshalb:

HOFFENTLICH PASSIERT IN DEN NÄCHSTEN 2 MONATEN IRGEND ETWAS IN DER rICHTUNG. VIELLEICHT KOMMT ETWAS IN DER RICHTUNG. LAßT ES MICH WISSEN.

SO LONG

STALLY

[JackFoley]

Hallo Leute,

auch ich habe vor den Quartalszahlen verbilligt und bin ebenfalls
ziemlich enttäuscht von der Kursentwicklung. Mittlerweile hat I:FAO
in meinem Depot eine Gewichtung von 25 Prozent und ich kann nicht
garantieren, das ich nicht mal frustriert verkaufen werde, um wo
anders zu investieren.

Allerdings ist I:FAO nun mal ein Langfristinvestment; ich hoffe aber
das demnächst doch Jemand das Potential erkennt. Gute Presse gibt es
genügend. Allein die Meldungen von diesem Jahr sind lesenswert:
(Quelle: www.aktiencheck.de)


03.05.2000 i:FAO nach wie vor verkannt AC Research
26.04.2000 i:FAO Quartalsbericht Ad hoc
20.04.2000 i:FAO Outperformer DG Bank
05.04.2000 i:FAO kaufen Prior Börse
22.03.2000 i:FAO kaufen Performaxx
10.03.2000 i:FAO mit Potenzial Telebörse
03.03.2000 i:FAO in den asiatischen Markt Ad hoc
18.02.2000 i:FAO chancenreich Nebenwerte Journal
14.02.2000 i:FAO mit reichlich Potenzial AC Research
09.02.2000 i:FAO kaufen DG Bank
08.02.2000 i:FAO korrigiert Prognose Ad hoc
28.01.2000 i:FAO akkumulieren Nice*Letter
19.01.2000 i:FAO Ergebnis besser als geplant Ad hoc

Ich finde halt, das Firmen im Zuge ihrer Sparmaßnahmen durchaus Kunden
von I:FAO sein können. z.B. könnte eine große Firma die ganzen Reise-
buchungen über cytric abwickeln. Das macht für die Firma Sinn
(Kosten-, Zeit-, Geldersparnis, usw.) und bringt Lizenzeinnahmen für
I:FAO. Und ich bin überzeugt, es wir in diese Richtung gehen.

Trösten wir uns, das wir einen unerkannten Weltmarktführer im Depot
haben und warten wir auf die Explosion.

In diesem Sinne,
Salute
Jack

[stally]

An syltserver oder so ähnlich,

ich schulde Dir noch meine Investmentideen:

- broadvision (leider schon wieder 50% gelaufen, ich hätte doch
tauschen sollen)
- fantastic corp.
- nortel networks
- commerce one
- ariba
- proxicom
- jds uniphase

dies eine kleine Auswahl aussichtsreicher Kanditaten !!!!!!

so long

stally

PS: I:FAO WIRD DURCHSTARTEN, ABER WANN, DAS IST DIE GROßE FRAGE.

[OesiStockpicker]

Schön langsam hab ich die Nase voll von dieser Sch.... Perle I:Fao!!!!!
Wenn der Zug abfährt, dann fast immer ohne unseren noch unentdeckten Sch...atz; und wenn der Zug bremst, dann springt
I:fao auf den bremsenden Zug und wird ebenfalls gebremst.
Wer erbarmt sich und stellt einige Kauforders zu 45 rein? Keiner, o.k. war nur ne Frage.WEnn ich das nötige Kapital dazu flüssig
hätte, würde ich selber was mit diesem armseligen Kurs machen, damit er endlich aus diesem Sch.....lammloch rauskommt.

Ein wirklich wütender OesiStockpicker

[Syltsurfer]

Hallo allerseits,

Mich erstaunt, wie groß hier die Enttäuschung auf dem Board bezüglich i:FAO ist. Viele, die eigentlich die Unternehmensstory sehr positiv sehen, sind von dem Kursverlauf verunsichert und denken über einen Verkauf nach. Demnach scheint das Sentiment sehr negativ. Meistens gibt es in solchen Zeiten die besten Kaufkurse.

Ich frage mich, welche Strategie Ihr mit i:FAO verfolgt. Mir scheint i:FAO zur Zeit nur aus fundamentalen Gründen interessant. Insofern ist die einzig mögliche Strategie bei i:FAO eine langfristige, bei der man nicht jeden Tag auf den Kurs schaut.


An Stally

Deine Investmentideen sind m.M. alles große etablierte Hightech-Werte (Fantasic muß sich erst noch durchsetzten). Alles Werte, die sich mehr oder weniger mit dem Markt bewegen werden. Diese Werte eignen sich auch sehr gut für eine kurzfristige Anlage, wobei ich dann auf das Momentum schauen würde, was momentan nicht so gut aussieht. Zur Zeit warte ich erst mal ab und springe bei positiven Trends erst wieder drauf.
Die Werte sind zur Zeit sehr hoch bewertet, weswegen ich hier auch ein höheres Risikopotential als bei i:FAO sehe.

Zum Chart:



So gegen Ende Mai - Anfang Juni sollte sich entscheiden, ob der Boden stärker ist, als der Abwärtstrend. Ich denke, daß wir in dieser Zeit die ersten Zeichen für eine abgeschlossene Bodenbildung sehen könnten.

Momentan lassen sich auch schon erste Hoffnungsschimmer für eine Trendwende entdecken. Hoffentlich bekommen wir einen langsamen und kontinuierliche Aufwärtstrend hin.

Gruß, Syltsurfer

[OesiStockpicker]

Ich bin schon sehr, sehr long in I:FAO, brauche auch keine Speku-Steuer mehr zahlen!
Und bis jetzt ist es die längste Talfahrt die ich bisher durchmachen mußte, habe damals leider kein S/L gesetzt!

[Syltsurfer]

Hallo OesiStockpicker,

das hört sich ja gar nicht gut an.
Du scheinst ja ganz schön standhaft zu sein.
Ich glaube, solch ein Kurstal hat jeder mal durchwandert.
Spätestens dann kann man ohne mit der Wimper zu zucken
Verluste realisieren.

Gruß, Syltsurfer