Börsengang Huber Automotive? (Seite 3)

[schmunzel12]

Mitteilung der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.:

SdK ruft Anleiheinhaber der Huber Automotive AG zur Interessensbündelung auf

Die Huber Automotive AG („Huber“) hat am 18.03.2024 die Inhaber ihrer mit 20,46 Mio. Euro ausstehenden Anleihe 2019/2024 (ISIN: DE000A2TR430 / WKN: A2TR43) zu einer Abstimmung ohne Versammlung im Zeitraum vom 02.04.2024 bis 04.04.2024 aufgerufen. Die Tagesordnung sieht im Wesentlichen die Prolongation der am 16.04.2024 fälligen Schuldverschreibung um drei Jahre, die Erhöhung der Verzinsung auf 7,5 % p.a. sowie den Verzicht auf bestehende Kündigungsrechte vor.

Die SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V. wird den Beschlussfassungen nicht zustimmen. Zwar erscheint eine Verlängerung der Anleihelaufzeit generell als eine im Vergleich zu einer Insolvenz der Gesellschaft akzeptable Maßnahme. Jedoch hat die Gesellschaft letztmalig für das Geschäftsjahr 2018/2019 einen geprüften und testierten Jahresabschluss veröffentlicht. Seither wurde kein geprüfter und testierter Jahresabschluss von der Emittentin mehr veröffentlicht. Laut Angaben der Gesellschaft ist der Hintergrund dafür, dass sich die Gesellschaft und die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft RWT Crowe bezüglich diverser Bilanzpositionen und deren Bewertung in den Geschäftsjahren 2019/2020 und 2020/2021 nicht einigen konnten. Für die Geschäftsjahre 2021/2022 und 2022/2023 hat die Gesellschaft die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Grant Thornton mit der Prüfung beauftragt und beide Prüfungsgesellschaften gebeten, einen Konsens für die Vorjahre zu finden. Somit liegen seit der Emission der Anleihe keinerlei geprüfte Jahresabschlüsse mehr vor. Die von der Gesellschaft im Zuge der Einladung zur Abstimmung ohne Versammlung veröffentlichten vorläufigen und ungeprüften Zahlen nach HGB weisen aus Sicht der SdK zahlreiche Auffälligkeiten auf. So sind die selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände von 8,1 Mio. Euro zum Ende des Geschäftsjahres 2020/21 auf 12,7 Mio. Euro zum Ende des Geschäftsjahres 2022/23 angestiegen. Auch die bilanzierten Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe verzeichneten in den zurückliegenden drei Jahren einen Anstieg von 4,8 Mio. Euro auf 10,2 Mio. Euro. Vor dem Hintergrund der Uneinigkeit mit dem Abschlussprüfer über die Werthaltigkeit nicht näher benannter Bilanzpositionen ist es aus Sicht der SdK nicht hinnehmbar, ins Blaue hinein eine Zustimmung zu erteilen ohne zuvor nähere Informationen sowohl über den Stand der Abschlussprüfungen für die Jahresabschlüsse ab 2019/20 als auch über die von der Auffassung der Gesellschaft abweichenden Ansichten des Wirtschaftsprüfers RWT Crowe zu erhalten. Eine Zustimmung zur Laufzeitverlängerung würde nach Einschätzung der SdK im schlimmsten Fall dazu führen, dass sich der den Anleiheinhabern zustehende Vermögensanteil der Gesellschaft weiterhin schmälert und eventuell vorhandene Anfechtungsansprüche verjähren. Ferner kommt aus Sicht der SdK die Einladung zur Abstimmung ohne Versammlung viel zu spät.

Die SdK rät den betroffenen Anleiheinhabern daher, sich zu organisieren, um so eine bestmögliche Wahrung ihrer Interessen gewährleisten zu können. Betroffenen Anlegern bietet die SdK an, sich unter www.sdk.org/huberautomotive für einen kostenlosen Newsletter zu registrieren, über den die SdK die Anleiheinhaber über die weiteren Entwicklungen informieren wird. Die SdK bietet allen betroffenen Anleiheinhabern ferner an, diese kostenlos auf kommenden Anleihegläubigerversammlungen zu vertreten.

Ihren betroffenen Mitgliedern steht die SdK für Fragen gerne per E-Mail unter [e-mail] oder unter der Telefonnummer 089 / 2020846-0 zur Verfügung.

SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.

[bns23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.479.628 von KairoTrade am 19.03.24 13:20:21

Die SdK ruft dazu auf, der Prolongation nicht zuzustimmen - begründet u.a. wegen fehlender Jahresabschlüsse des Unternehmens seit 2019.
Wie steht Ihr dazu? Ist das ein beunruhigendes Zeichen, dass die Jahresabschlüsse nicht vorliegen? Wie ungewöhnlich ist dies?

[KairoTrade]

Prolongation 3 Jahre und neuer Kupon 7,5%
Das ist verkraftbar, wenn das Geschäft mit den neuen Investitionen jetzt fruchtet. Habe mir mal Anleihen angeschaut, die ebenfalls prolongiert haben und diese weisen nach dem Abschluss der Prolongation einen deutlichen Kursverlust aus, diesen werde ich nochmals abwarten und dann meine Position in Huber verdoppeln.

Wünsche allen weitern viel Glück und bitte bedenken, dass dies Risikokapital ist.

[KairoTrade]

Hab mir heute nochmals genauer die Situation angeschaut und mit Bekannten in der Sparte geredet und ich bin nun eher der Meinung, dass Huber durchaus die Prolongation vorantreiben möchte, um den im Moment "günstigen" Kredit weiter auszureizen. Das Unternehmen sollte eine Zukunft haben, wenn die großen Automobilbauer keinen Investitionsstopp machen.

Im optimalsten Fall könnte es zu einem Großauftrag kommen, aber das ist natürlich Wunschdenken. Ich bin gespannt, ob die Prolongation einen Kupon von über und unter 8% anstrebt,

[KairoTrade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.459.183 von retcodnipS am 15.03.24 09:24:10

Ich denke im Moment auch, dass Huber große Bemühung hat die Anleihe zurückzuzahlen, jedoch im Moment einfach nicht liquide genug ist.
Ich meine gesehen zu haben, dass eine Tochter der Huber-Gruppe große Anteile der Anleihe erworben hatte. Ggf. war damals schon klar, dass man auf die Prolongation hinarbeitet, damit man die Mehrheit für die Abstimmung erzielt.

Leider macht man sich unter den Anlegern dann keine Freunde, wenn man hinter gezogenen Vorhängen Pläne gegen Gläubiger/ Förderer schmiedet. Unabhängig vom Ausgang wird dies wohl die letzte Anleihe aus der Huber-Gruppe für mich sein. Sehr schade, da das Geschäft wohl am laufen scheint, wenn man genug finanzielle Mittel investieren kann.

[retcodnipS]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.454.446 von bns23 am 14.03.24 16:18:57

Das wäre die Ausnahme von der Regel.
Möglicherweise muss man hier noch etwas Zeit gewinnen, um die Investitionen der vergangenen Jahre in Erträge zu wandeln.
(Al-KO oder Run-E)
In China wurde eine Niederlassung aufgebaut.
Das frisst alles viel Kapital.
Also, ja, man ist derzeit wohl etwas klamm.

[bns23]

Bedeutet Prolongation zwangsläufig, dass der Emittent "klamm" ist, also im Moment erste Schwierigkeiten hätte, das Geld an die Gläubiger zurückzuzahlen?
Ich bin vor allem gespannt, wie die Bedingungen aussehen werden - es wurde ja angekündigt, dass der Zinssatz nicht sinken soll und auch die Zinszahlungen nicht ausgesetzt werden - ein gutes Zeichen?

Was ich auch nicht genau kenne: wie läuft so eine Prolongation? Gibt es da eine Abstimmung unter allen Gläubigern, und wenn die Mehrheit zustimmt, wird die Prolongation durchgeführt?

[KairoTrade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.235.460 von retcodnipS am 07.02.24 11:53:36

Interessant wie es jetzt mit der Prolongation weiter geht. Da wurden wohl einige vorher informiert, wenn weniger als 1 Monat vorher so große Positionen abgestoßen werden.

Selber bin ich noch investiert und beobachte das jetzt gerne mal. Wie sehen andere die Situation? Eine Prolongation hatte ich bisher noch nicht selber erlebt in meinem Portfolio.

[retcodnipS]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.235.364 von bns23 am 07.02.24 11:44:29

Auch das stimmt.
Behavioural Finance.
Die Börse ist emotional getrieben.
Diese Schwankungen sind irrational, weil die Hintergründe nicht bekannt sind.

[bns23]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.235.310 von retcodnipS am 07.02.24 11:37:44

Hm, aber auch jetzt kann ich die Anleihen noch zu einem ziemlich niedrigen Kurs kaufen.
Ich sehe 16.000 € zu einem Kurs von 79% in Berlin.
Das wäre doch leicht verdientes Geld - ich bezahl jetzt nur 79% der 16000€ um sie zu erwerben und bekomme im April 100% von 16000€ ausgezahlt.
Dass die so günstig angeboten werden heisst doch, dass Leute Angst haben, dass der Emittent nicht solvent genug ist, um die Rückzahlung durchzuführen, oder übersehe ich etwas?