Photronics - wann endet die Unterbelichtung?
eröffnet am 22.05.24 21:14:44 von
neuester Beitrag 22.05.24 21:14:44 von
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Photronics vermeldete heute die Zahlen zum 2. Geschäfts-Quartal 2024 (Ende: 30.04.2024). Ein Minus von 10% beim EPS und 5% beim Umsatz vs. Vorjahr sorgen dafür, dass die Aktie heute 6% im Kurs nachgibt. Das nehme ich zum Anlass, den Wert hier vorzustellen, denn der Wert ist "unterbelichtet".
Schaut man z.B. bei finanzen.net nach den Fundamental-Kennzahlen des Werts, findet man nur 1 Analysten-Schätzung. Besser sieht es auf Onvista aus, wo man zumindest von 3 Analysten Schätzungen zu Photronics verarbeitet hat. Die Zahlenreihe für 2019 bis 2023 plus Schätzung für 2024 sieht wie folgt aus:
Jahr 2024 2023 2022 2021 2020 2019
EPS 2,21 1,98 1,87 1,84 0,79 0,43
KGV 13,5 15,5 8,4 21,9 24,1 36,0
Ich habe den heutigen Kursrückgang zum Nachkauf genutzt.
Begründung: Einerseits ist die Dynamik bei Masken für Technologie-Generationen mit Dimensionen <28nm ("High-End") laut Quartalsbericht unverändert stark (+32% vs. Vorjahr), andererseits sitzt Photronics auf einem Cashberg von 539 Mio. US$ in der Bilanz.
Bereinigt man nun die Marktkapitalisierung (ca. 1.7 Mrd. US$) um diesen Wert, ergibt sich ein cashbereinigtes KGV bei aktuellen Gewinnschätzungen von ca. 2.20 US$ pro Aktie von lediglich 9 (!!!).
Für die Marktstellung, Profitabilität und Wachstums-Aussichten des Unternehmens ist das m.E. nach eindeutig zu billig. Ein Kursschub ist damit nur eine Frage der Zeit.
Zum Beispiel könnte der Anstoss sein, dass jeder KI-Chip von einschlägig bekannten Firmen für seine Herstellung über 60 Lithografie-Masken benötigt und Photronics in einem oligopolistischen Marktumfeld hier die beste, reinrassige Investitionsmöglichkeit ist. :-)
Disclaimer: Bin selbst über mein Wikifolio in Photronics investiert.
Schaut man z.B. bei finanzen.net nach den Fundamental-Kennzahlen des Werts, findet man nur 1 Analysten-Schätzung. Besser sieht es auf Onvista aus, wo man zumindest von 3 Analysten Schätzungen zu Photronics verarbeitet hat. Die Zahlenreihe für 2019 bis 2023 plus Schätzung für 2024 sieht wie folgt aus:
Jahr 2024 2023 2022 2021 2020 2019
EPS 2,21 1,98 1,87 1,84 0,79 0,43
KGV 13,5 15,5 8,4 21,9 24,1 36,0
Ich habe den heutigen Kursrückgang zum Nachkauf genutzt.
Begründung: Einerseits ist die Dynamik bei Masken für Technologie-Generationen mit Dimensionen <28nm ("High-End") laut Quartalsbericht unverändert stark (+32% vs. Vorjahr), andererseits sitzt Photronics auf einem Cashberg von 539 Mio. US$ in der Bilanz.
Bereinigt man nun die Marktkapitalisierung (ca. 1.7 Mrd. US$) um diesen Wert, ergibt sich ein cashbereinigtes KGV bei aktuellen Gewinnschätzungen von ca. 2.20 US$ pro Aktie von lediglich 9 (!!!).
Für die Marktstellung, Profitabilität und Wachstums-Aussichten des Unternehmens ist das m.E. nach eindeutig zu billig. Ein Kursschub ist damit nur eine Frage der Zeit.
Zum Beispiel könnte der Anstoss sein, dass jeder KI-Chip von einschlägig bekannten Firmen für seine Herstellung über 60 Lithografie-Masken benötigt und Photronics in einem oligopolistischen Marktumfeld hier die beste, reinrassige Investitionsmöglichkeit ist. :-)
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