PCCW - 18.05.2000 - 500 Beiträge pro Seite

[armonmuriel]

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PCCW (1186) cyberport reality: no free ride for Richie

18 May ,2000

The awarding of the Cyberport contract last year to Pacific Century CyberWorks was criticized by
many for the simple reason that the lucrative contract was not offered for open tender but instead
simply handed to billionaire Li Ka-shing`s controversial son Richard Li. The "f" word ("favoritism") was
frequently heard in conversations regarding the deal. Asiaweek Magazine just announced that
according to a survey, Li Ka-shing is the most powerful man in Asia ahead of Chinese big gun Jiang
Zemin. Richard himself came in fourteenth place. So it is no wonder that Beijing`s lackeys - the Hong
Kong Government led by our glorious leader Tung Chee-hwa - may have given little Richard a slight
hand.

However, the Cyberport project`s new terms appear to lessened the charity the government
originally handed out to the PCCW gang. Essentially, the government will retain full ownership with
the construction and financial risk of the project going to Richard`s crew. According to the South
China Morning Post, a PCCW spokeswomen said, "We never asked for any favoritism or preferential
treatment for the Cyberport project." That is a good thing since PCCW will have to produce
something now that the free ride appears to have been restricted.

Under the terms, PCCW bears all construction and financial risk and has to pay for all cost overruns
out of its own pocket. The fixed construction cost was set at HK$15.8 billion including allowances for
inflation. The company also has to provide a six-month cash flow guarantee equal to the six-month
forecast cash flow requirements. The guarantee is to be an "irrevocable letter of credit... established
by international financial institutions with agreed minimum credit rating(s)."

The Cyberport project will have two components - the "Cyberport Portion" and a "Residential
Portion." The residential portion comprises of "certain private residential buildings" and their
associated car spaces. However, the cyberport portion will also include some residential apartments
in addition to a mall, a hotel, serviced apartments, houses, and offices. The distinction of the
"portions" is important because PCCW`s financial reward comes through the sale of units in the
"residential portion" which, it appears, does not mean all residences which are to be built. PCCW
will receive no rental or any other income derived from the cyberport portion.

The entire project will consist of eight phases and should be completed by 2007, but PCCW will also
have to stick to the schedule and complete each phase on time, "failing which liquidated damages
will be payable by (PCCW) and other default consequences will result." The cyberport portion is due
to be finished first, by 2003, with the residential portion to be carried out over the remaining four
years.

On the other hand, perhaps to make up for the tougher conditions, the government relaxed an
original demand that PCCW rent more than half the estimated 10,000 square meters of office space
to be built. The government said that 15 multinational companies including IBM, Yahoo, Microsoft,
and HP have signed letters of intent for occupancy. Over 100 other companies, both local and
overseas, have expressed interest.

Quamnet has maintained that PCCW needs to be considered as either an investment fund or a
construction company rather than a true high-tech play. The cyberport project indeed reminds
investors that PCCW will have to devote considerable resources to the development of the project
while financial returns are uncertain and several years down the road. The original lucrative aspect
of the deal which attracted many to invest the high-flying stock has now turned out to be potentially
more risky. In addition to this, the proposed takeover of HK Telecom will provide other financial
strains on the upstart, and the company will be burdened with massive interest payments that will
dampen PCCW`s cash flow. Finally, with the requirements of HKT and its heavy loans in addition to
the cyberport and its required financial guarantees, one may wonder exactly how PCCW will access
cash the next time it wants to go on an acquisition spree.

At HK$14.35 with 10.825 billion shares outstanding, PCCW`s current cap is $155 billion. The P/E is
not meaningful.

[depputy]

Hier die "deutsche" Übersetzung


Das Zusprechen des Vertrages Cyberport letztes Jahr zum pazifischen Jahrhundert CyberWorks wurde durch viele aus dem einfachen Grund kritisiert, daß der lukrative Vertrag nicht angeboten wurde, für geöffneten Tender aber anstatt einfach Sohn-Richardli des billionairelika-shing`s zum umstrittenen übergeben. **time-out** d " f" Wort ("favoritism ") sein häufig hören in den Gespräch betreffend sind das d Abkommen. Zeitschrift Asiaweek verkündete gerade die entsprechend einer Übersicht, Lika-shing ist der leistungsfähigste Mann in Asien vor chinesischer grosser Gewehr Jiang Zemin. Richard selbst kam in vierzehnten Platz. So ist es kein Wunder, das lackeys Beijing`s - die Regierung Hong Kong führte durch unseren prachtvollen Führer Tung Chee-hwa - gegeben haben können kleinem Richard einer geringfügigen Hand.

Jedoch verminderten die project`s Cyberport, die neue Bezeichnungen zu erscheinen, die Nächstenliebe die Regierung, die ursprünglich zur PCCW-Gruppe ausgeteilt wurde. Im Wesentlichen behält die Regierung vollen Besitz mit dem Aufbau und der finanziellen Gefahr des Projektes bei, das zur Mannschaft Richard`s geht. Entsprechend dem Südchinamorgenpfosten sagten Sprecherinnen eines PCCW, " wir baten nie um jedes favoritism oder Vorzugsbehandlung für das Projekt Cyberport.", Die ist eine gute Sache, da PCCW etwas produzieren muß, nun da die freie Fahrt scheint eingeschränkt worden zu sein.

Unter den Bezeichnungen trägt PCCW allen Aufbau und finanzielle Gefahr und muß für alle Kostenüberschüsse aus seiner eigenen Tasche heraus zahlen. Die örtlich festgelegten Aufbaukosten wurden an HK$15.8 Milliarde einschließlich der Genehmigungen für Inflation eingestellt. Die Firma muß eine Sechsmonatsbargeldumlaufgarantie auch zur Verfügung stellen, die den Sechsmonatsprognose Bargeldumlaufanforderungen gleich ist. Die Garantie soll ein " unwiderrufliches Akkreditiv sein... hergestellt von den internationalen Kreditinstituten mit vereinbartem minimalem Gutschriftrating(s).",

Das Projekt Cyberport hat zwei Bestandteile - der " Teil Cyberport " und einen " Wohnteil.", Der Wohnteil enthält " von bestimmten privaten Wohngebäuden " und von ihren dazugehörigen Autoplatz. Jedoch schließt der cyberportteil auch einige Wohnwohnungen zusätzlich zusätzlich einem Mall, zusätzlich einem Hotel, zusätzlich instandgehaltenen Wohnungen, zusätzlich den Häusern und zu den Büros mit ein. Die Unterscheidung der " Teile " ist wichtig, weil finanzielle Belohnung PCCW`s durch den Verkauf der Maßeinheiten im " Wohnteil ", der, es erscheint, nicht alle Wohnsitze bedeutet kommt, die aufgebaut werden sollen. PCCW empfängt keine Miete oder jedes mögliches andere Einkommen, die vom cyberportteil berechnet werden.

Das gesamte Projekt besteht aus acht Phasen und sollte durch 2007 durchgeführt werden, aber PCCW muß auch am Zeitplan haften und jede Phase rechtzeitig durchführen, ", das verlassend, liquidierte Beschädigungen ist zahlbar vorbei (PCCW) und andere Rückstellung Konsequenzen resultieren.", Der cyberportteil soll, durch 2003 zuerst beendet werden, wenn der Wohnteil über den restlichen vier Jahren durchgeführt ist.

um die haltbareren Bedingungen andererseits, möglicherweise auszugleichen, entspannte sich die Regierung eine ursprüngliche Nachfrage, daß PCCW-Miete mehr als Hälfte geschätzten 10.000 Quadratmeter des Büros sperren Sie, aufgebaut zu werden. Die Regierung sagte, daß 15 multinationale Firmen einschließlich IBM, Yahoo, Microsofts und HP Absichtsschreiben für Inanspruchnahme unterzeichnet haben. Über 100 anderen Firmen lokal und Übersee, haben Interesse gezeigt.

Quamnet hat beibehalten, daß PCCW als Investitionkapital oder Bauunternehmen anstatt zutreffendes high-tech Spiel betrachtet werden muß entweder. Das cyberportprojekt erinnert in der Tat Investoren, daß PCCW beträchtliche Betriebsmittel der Entwicklung des Projektes, während finanzielle Rückkehr und unsicher ist, einiger Jahre hinunter die Straße sich widmen muß. Der ursprüngliche lukrative Aspekt des Abkommens, das viele anzog, um den Hochfliegenvorrat zu investieren, hat jetzt ausgefallen, möglicherweise riskanter zu sein. Zusätzlich zu diesem stellt die vorgeschlagene Übernahme von HK-Telekommunikation andere finanzielle Belastungen auf dem upstart zur Verfügung, und die Firma wird mit massiven Zinszahlungen belastet, die PCCW`s-Bargeldumlauf dämpfen. Schließlich mit den Anforderungen von HKT und von seinen schweren Darlehen zusätzlich zum cyberport und zu seinen angeforderten finanziellen Garantien, kann man genau sich wundern, wie PCCW Bargeld zugreift, naechstes Mal, das es auf einen Datenerfassung Spree gehen möchte.

An HK$14.35 mit 10,825 Milliarde ausgegebenen Aktien, ist aktuelle Schutzkappe PCCW`s $155 Milliarde. Das P/e ist nicht aussagefähig.

[dewisuri]

Ich liebe diese Übersetzungsprogramme :-))

cu
dewi
http://people.freenet.de/malb/