Analysten drücken erbarmungslos Teles... - 500 Beiträge pro Seite

[boersenmoorhuhn]

Meldung "Die Welt" 08.07.00

Die Aktie des Tages: Teles

Analysten: Kursanstieg bei Teles zum Ausstieg nutzen

Berlin - Von der "Cisco des Neuen Marktes" zum Problemfall: So lässt sich die Entwicklung bei Teles umschreiben. Als Telekommunikations- und Netzwerkausrüster mit hohen Kursen gestartet, fiel die Aktie mittlerweile unter den Emissionspreis. Geht es nach den Analysten, dürfte das Tief jedoch noch nicht gesehen sein.
"Selbst nach dem Kurseinbruch ist die Aktie noch nicht billig", sagt Rainer Raschdorf, Analyst der DG Bank. In den vergangenen Quartalen seien die eigenen Ziele fast immer verfehlt worden. Kopfschmerzen bereitet den Experten das einstige Hoffnungsfeld Telekom-Ausrüstung, in dem Teles zuletzt nur noch durch Millionenklagen auf sich aufmerksam machte. So will ein Kunde ein Geschäft mit Telekom-Switchen wegen mangelnder Qualität rückabwickeln, ein anderer verweigert die Zahlung für die Teles-Hardware. "Hier drohen bei einem Streitwert von 20 Mio. Euro erhebliche Prozessrisiken, wofür nur Rückstellungen in Höhe von 600 000 Euro gebildet worden", sagt Ernst Scheerer, Analyst bei Dresdner Kleinwort Benson. "Die Story des Börsenganges hat sich am Markt nicht durchgesetzt."

Auch über die anderen Aktivitäten, mit denen das Unternehmen nun die Lücke zu schließen versucht, zeigen sich die Analysten wenig begeistert. "Die Ausrichtung ist undurchsichtig", so Raschdorf. So kaufte das Unternehmen den erfolgreichen Betreiber von Internetadressen Strato, warf nach einem Streit das Management heraus und fügte so der Tochter Schaden zu. Auch die Akquisition der Apple-Computer-Kette Gravis erhöhte eher den Umsatz als die Gewinne von Teles. Und die Sparte SkyDSL - High-Speed-Internetzugänge via Satellit - hat sich noch nicht nach Plan entwickelt.

Darüber hinaus mahnt ein weiterer Grund zur Vorsicht. So lief Ende Juni die Sperrfrist für 1,8 Mio. Mitarbeiteraktien aus, die ab einem Kurs von 15,50 Euro verkauft werden dürfen. Dennoch gibt es kurzfristig Hoffnung für Teles-Anleger. So plant das Management einen Aktienrückkauf, der von der Hauptversammlung am 11. Juli genehmigt und alsbald umgesetzt werden soll. Scheerer: Kurzfristig läuft die Aktie vielleicht bis 20 Euro, langfristiges Kursziel ist jedoch zehn Euro."hz



Zu dem Bericht läßt sich konstatieren: Keine Neuigkeiten an Unternehmensfakten.
In diesem erneuten Versuch, die Teles herabzusetzten, beweisen die Analysten von Dresdner Kleinwort Benson einmal mehr, wie unfähig sie sind, die Trendwende eines Konzerns wahrhaben zu wollen. Die Mischung zwischen Polemik und gezielt aus dem Zusammenhang herausgerissenen Fakten erinnert eher an das Werk der Yellow-Press, als an objektive Aktienanalyse. Der Kollege der DG-Bank muß sich rechtfertigen, das ist durchsichtig.

Zum Glück gibt es genug Investoren, die ihre Informationen aus vielen Quellen beziehen und zu wichten wissen. Gefährlich an DKB ist es, daß sie scheinheilig den kommenden Kursanstieg der Teles als Negativum verdrehen und unsichere Aktionäre zum voreiligen Verkauf animieren!
Es drängt sich der Verdacht auf, daß die Herren Analysten der DKB einen persönlichen Rachefeldzug führen, aus welchen Gründen auch immer. Es sei erinnert, daß die erste negative Einschätzung der Teles erfolgte, ohne daß eine Kontaktaufnahme vorher stattfand. Die Informationen bassieren demnach auf den allen zugänglichen Veröffentlichungen, bei deren Analyse der neuerliche Downpush einfach lächerlich ist.

Abschließend sei erwähnt, daß die Teles in der Vergangenheit viele (Management)Fehler gemacht hat und durch die radikale Neuausrichtung beweist, daß sie auf dem richtigen Weg ist.
Es bleibt zu hoffen, daß die (Kurs)Trendwende ihren offiziellen Startschuß auf der HV am 11.7.00 erhält...
Zum Schluß noch ein aufklärendes Wort an die DKB:
Die `undurchsichtige` Ausrichtung der Teles ist nichts weiter als eine Orientierung auf den Zukunftsmarkt Internet und zwar in seiner vollen Bandbreite.

bm.

[eisbine]

Hi Moorhuhn!

Dein Optimismus in allen Ehren, aber gilt es nicht auch zu berücksichtigen, dass

- der Chef immer noch nicht ausgewechselt wurde? --> weiterhin miese PR.

- Fonds nie wieder in Teles investieren werden? --> Privatanleger allein reißen keine Kurse.

- Alleinstellungsmerkmale nicht zu finden sind? --> Es gibt attraktivere Aktien.

Grüße

Eisbine

[ukw]

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http://www.managermagazin.de

[hv_2011]

@b.-mohrhun
bist du am Dientag auf der HV ?
Gruß
hv

[Sig]

Jeder der die Meldungen der letzten Monate verfolgt hat weis das die obige Analyse den Nagel
auf den Kopf trifft. Besonders im Geschäftsbereich TK-Systeme ( dem KERNGESCHÄFT ) ist
der Markt an Teles vorbeigelaufen und das ohne jede Hoffnung auf Besserung.
Wer heute sein TK-Netz mit Siemens oder Ciscosystemen ausrüstet, wird diese Technik nicht morgen
verschrotten um anschließend bei Teles zu kaufen!
Auch mit der Internetausrichtung läuft man den Konkurrenten nur hinterher da sehe ich nirgends eine
Exklusivstellung.
Ich kann allen Telesaktionären nur den gutgemeinten Rat geben steigende Kurse zun aussteigen zu nutzen
und in aussichtsreichere Werte zu investieren!

SIG

[boersenmoorhuhn]

@hv

HV, na klar!
Ich werde versuchen mit Prof. Schindler ein Gespräch zu führen,
gegebenenfalls mit einem angemeldeten Termin nach der HV.

bm.

[Forum]

Das ist echt bitter für die Aktionäre der Teles AG.

Ich hoffe für Euch, dass die Sache doch noch ein gutes Ende nimmt.

Ich persönlich glaube nicht mehr daran. Aber das will nichts besagen !!

Viel Glück !!

[ingbobrov]

[naomi]

tach zusammen.
nun ja was soll man dazu schon schreiben.
tja warum sie wohl (Anal) ysten heisen ist ja klar das wort sagt schon alles.
ein paar davon sind sowieso ars...

by,by

[Ralph8]

Hallo
Ich habe es schon fsch geschrieben
Schindler hat 55% von Teles , Teles hat noch genug Geld um was zu bewegen!
Teles in 12 Monate 48 Euro.
Die Einladung zur HV sagt doch alles,der Kurs wurde von Banken und Schindler gemacht ,die wollen doch nur so billig wie
möglich unsere Aktien.
Ich sage nur mit uns nicht!!! DER KURS WIRD STEIGEN
Gruß von Ralphi

[Linientreu]

Du meinst wohl Kon-KURS

[JumPTer]

@Linientreu: Du läufst wohl zum Thema Teles auch den Analysten der DKB hinterher, oder???
Also bitte, dann plappere nicht so nen Müll!!!

Gruß
JU

[Linientreu]

war nur ein kleiner Joke, o.k.

[rukus]

Fakt ist:

Teles hat 1999 einen Zusammenbruch des bisherigen Kerngeschäftes erlebt. Von der deutschen Cisco sind zur Zeit millionenschwere Beschwerden der Kundén vor Gericht übrig.

Die Neuausrichtung in IT-Ausbildung ist eine Sackgasse, da hier die Margen nicht so hoch sein können wie im B2B oder in der Soft/Hardware Herstellung. In spätestens 12 Monaten wird sich diese Fehlentscheidung in ausbleibenden Gewinnen und Umsätzen bemerkbar machen. Z.Z. hat Teles nichtmal Abkommen mit dem Arbeitsamt, oder den großen IT-Herstellern z.B. MS Zertfigikate usw....
Dafür wollen sie innerhalb weniger Monate vom Herbst2000 bis 2001 über 10.000 Teilnehmer haben. Illusorisch, da es heute schon jede Menge Fernstuiengänge bzw. vor Ort Seminare gibt. Hier möchte teles innerhalb kurzer Zeit zur Nummer 1 aufsteigen

Die Ausweitung in den Apple-Handel ist ebenso als schwerer Fehler zu betrachten, da bestenfalls Margen von 2% erwirtschaftet werden können.

Einzig und allein ist Strato die Geldkuh bei Teles, aber selbst die wird die anderen Ladenhüter nicht ausgleichen können. In der Summe wird bei Teles eine Verfehlung der 2000er Planzahlen mit den Q3 sehr wahrscheinlich offensichtlich werden.

Schindler hat das Geld der AKtionäre vorwiegend in schwach.margige Bereiche gepumt.

[muender]

Habe mit kleinem Einsatz so ziemlich am Tiefstkurs bei 14,6 E gekauft. Glaube an den Turnaround und bleibe investiert. Es kann nur besser werden!

[UnguidedMissile]

Ist doch klar, warum Schindler heute mit dieser positiven Meldung kommt.

Er weiß, dass es morgen auf der HV Prügel gibt und will damit das schlimmste verhindern.

[jogiheli]

@UnguidedMissile

...mag sein. Aber zu lügen, kann er sich bei Gott nicht leisten!

jh

[Danny de Vito]

@muender
Glückspilz: seit Juli im Board und in TELES, jetzt mit 20% vorn.
@Ralph, @fsch
Schindler hat seit 99 nicht mehr die Mehrheit, jetzt ca 49%.
Letztes Jahr gab es deswegen schon Rüffel von der Analystenwelt.
Ich könnte mir vorstellen, daß diese weiter zurückgehen, wenn Schindler aussteigt aus dem aktiven Geschäft, nur das Dumme ist, er würde ein Vakuum hinterlassen. Leider sind dort fast nur Leute aus dem eigenen "Zirkel".
An Schindler´s großspurige Versprechen habe ich mich schon gewöhnt.
Witzigerweise hat er mit den Zukäufen und Expansionen tatsächlich Zukunft reingenommen. Leider hat er es nicht verstanden, zwischen eigenen Ansprüchen (hochfliegend bis zur Selbstaufgabe) und der realen Welt von heute bis nächstes Jahr zu unterscheiden. Darin liegt auch die Tragik dieses "Ein-Mann-Unternehmens".
Heute hat er dieses Zeugnis wieder bestätigt.: 10.000 Absolventen in einem Jahr - lächerlich.
Die Idee ist grandios - und ich glaube, daß er so ziemlich der Einzige ist der auch den Hintergrund dazu hat.
Bei TELES jahrelang mit ETSI und diversen Europaprojekten Förderungen bekommen - er weiß wie es geht, kommt selbst aus der Uni.
Im Vergleich zu den IT-Umschulungen des Arbeitsamtes sind die 10Mio für eine Internet-Akademie ein Fliegenschiß - aber ein Riesendeal-
nicht, weil es neu ist oder große Namen auf dem Surfbrett bereits stehen sondern einfach aus einfachen Gründen:
1. Es kommt zur richtigen Zeit (Inderkampagne, keine Leute)
2. Jetzt sind die Bedingungen langsam reif (Flatrate, Internetpenetration)
Obendrein liefert TELES selbst sogar die High-speed Zugänge (Sky-DSL)
dann wenn sich ADSL,TDSL,UMTS u.a. noch Schach spielen.
Frag mal Arcor nach ADSL in Hintertupfingen oder TDSL in Unterschmutztal, das ist in zehn Jahren noch nicht dran.

Ergo: Wenn Schindler einen richtigen PR-Mann dauerhaft hätte, der auch mal den Stecker zieht, wenn Schindler mal wieder aufdreht, dazu noch jemanden, der sich auch bei den Zahlen zurückhalten kann, dann wär TELES der Kracher in 2000 - aber....

Irgendwann finde ich einen, der mir Gravis bei TELES erklären kann.
Danny

[rukus]

Gravis:

gibt pro Quartal im Jahr 2000 ca. 25 Millionen DM mehr Umsatz. Das kann er dann als Wachstum gegenüber dem Vorjahr verkaufen. Das gleiche hatte auch Prodacta vor, leider hats dort nicht geklappt und die Schlüsselfiguren sind weggelaufen. Mit `Hardware` kann man ganz leicht und ganz schnell hohe Umsätze vorgaukeln.

Rechne doch die Gravis-Umsätze aus den aktuellen Q-Zahlen raus, dann wird alles ganz deutlich