Phenomedia - 500 Beiträge pro Seite

[Koellner]

Wo liegt der faire Kurs von Phenomedia?
Sind 25 Euro bei Top Zahlen zu hoch gegriffen?

[mamap]

Ja! Der faire Kurs wird an der Börse gemacht. Und da Phenomedia mangels Zukäufen in der Zukunft eher ein konservativer Wert ist kann man da keine großartigen KGVs erwarten.

[habakus]

@mamap

was hat das denn mit dem KGV zu tun ?

Was du meinst ist Umsatz...klar den kann ich steigern durch Zukäufe und anschliessend sitze ich auf jeder Menge Goodwill-Abschreibungen. Wo der Weg hinführt, haben ja wohl genug Firmen vorgemacht.

Gruss
HABAKUS

[Effekto]

@koellner,
den fairen Wert bezahlt der Markt wohl momentan für kaum ein Papier auch in der Realität, also ist es eher müssig, sich über diesen Wert Gedanken zu machen.

Auch wenn´s dumm erscheint, aber Anfang 2000 erschien mir bei dem damaligen Marktumfeld der faire Wert für PNM bei ca. 150 Euro zu liegen. Meine Rechnung hab ich damals auch veröffentlicht, werde ich aber heute nicht mehr wiederholen, um dem Hohn und Spott vorzubeugen.

Heute liegt der faire Wert wohl in der Bandbreite von 22 bis 30 Euro. So lange, wie PNM noch das Image der Moorhuhn-Firma hat, wird man einen Abschlag in Kauf nehmen müssen, denn viele Börsianer begreifen immer noch nicht, dass
- man auch mit den Moorhühnern sehr viel Geld verdient hat und weiter verdienen wird,
- das PNM im Gegensatz zu z.B. CDV (hallo jungundreich)schon seit langem im Online-Games Bereich sehr erfolgreich agiert
- das PNM der gefragteste und erfolgreichste Partner für Werbegames ist,
- das PNM im Bereich Mobile-Games alle nationalen Wettbewerber (auch CDV und SWING) weit hinter sich gelassen hat,
- das PNM auch angrenzende Bereich bestens abdeckt (3D-Engine, Music, Merchandising, Internet-TV,
- das PNM mit einer der höchsten EBIT-Margen am NM arbeitet (über 30 %)
- das das KGV für 2002 deutlich unter 10 liegt,
- das PNM bisher stets die eigenen Prognosen eingehalten oder übertroffen hat,
- das PNM noch bis Ende 01 monatlich ein neues Spiel auf den Markt bringen will,
- das PNM ein Management mit einer für die Branche überdurchschnittlichen Erfahrung hat,
- das PNM als First-Mover am NM auch den höchsten Bekanntheitsgrad hat,
- das PNM durch Selbstbindung extrem lange Haltefristen für Alt-Aktionäre vereinbart hat
- das PNM sehr gute Zukäufe bereits getätigt hat (Black Pencil, Funatics, Heardline etc.) usw. usw.
(unsortierte Aufzählung, gerade so wie es mir einfiel)

Also für Leute, die sich intensiver mit PNM und deren Zukunftsaussichten beschäftigen liegt der faire Wert wahrscheinlich deutlich höher, das kann man momentan nur nicht kommunizieren!

Hier gilt es ruhig Blut zu bewahren. Ich jedenfalls kann aktuell sehr ruhig schlafen (was nicht für alle meine Investments gilt, leider)

Viele Grüße von
Effekto