DCF-Bewertung Met(a)box - 785 M€ - 500 Beiträge pro Seite

[Gaertner15]

Ich habe mir mal den Spaß gemacht auf Basis des Modells von de Broe für Met(a)box unter Berücksichtigung
konservativer Annahmen

Wachstumsrate 2003-2009 nur 10%, Terminal Value 3%
Basis Net Income - Marge 8%

den neuen DCF-Wert zu ermitteln, wie gesagt konservative Annahmen

Das Ergebnis:
785 M€, entspricht einem Kurs von 245€ d.h rein fundamental sollten +300% das Minimum bei diesem Wert sein
Kapitalisierung zur Zeit 250 M€ - Fremdkapital ist vernachlässigbar

Ich denke, wir werden von de Broe in den nächsten Tagen seine neue Analyse sehen. Mein Tip: Kursziel 250-300€

[Janphil]

Lieber Gärtner,

kannst Du das für uns Durchschnittsaktionäre noch etwas näher erläutern? Du wirst schon recht haben, aber ich habe mein Wirtschaftslexikon nicht zur Hand. Bitte ganz herzlich: nochmal in Langform.

Danke, Jan-Philip

[Gaertner15]

Bei der Unternehmensbewertung wird im allgemeinen die Discounted-Cash-Flow Methode von den Analysten
angewendet. D.h. alle zukünftigen freien Cash-Flows werden abgezinst und somit auf den heutigen Zeitpunkt
bezogen (Barwertmethode). Die Summe aller abgezinsten Cash-Flows ergibt den Marktwert des Unternehmens
incl. Fremdkapital, da im Diskontierungszinssatz bereits die Fremdkapitalkosten enthalten sind.

Dieser Barwert(auch Firm Value) minus Fremdkapital entspricht dann dem Marktwert des Eigenkapitals,
d.h. der Börsenkapitalisierung, also Anzahl Aktien*Kurs.

Einfaches Besipiel: Eine Frau möchte sich den idealen Ehepartner nach finanziellen Beweggründen aussuchen,
sie wird die erwarteten Netto-Einahmen der Zukunft als Entscheidungsgrundlage heranziehen. Bei Unternehmen
ist das nicht anders

Der Wert eines Unternehmens ist bei dieser Methode stark getrieben von den zugrundegelegten Wachstumsraten,
so konnten eine Zeit lang auch die hohen Bewertungen für Internetfirmen gerechtfertigt werden.
Ich habe bei dem Modell sehr konservative Wachstumsraten angenommen und selbst in diesem Fall müßte Met(a)box
theoretisch mit ungefähr dem dreifachen bewertet werden. Das größte Risiko bei dieser Bewertung ist, daß die
zugrundegelegten Planzahlen nicht eingehalten werden können, denn damit sinkt der Wert des Unternehmens und
der Kurs der Aktie bricht ein. Bei Met(a)box ist erfreulicherweise in den letzten Wochen der umgekehrte Fall
häufiger eingetreten, nämlich die Korrektur nach oben.

Wen so etwas und anderen Börsenthemen interessiert, wir bieten bei den Gärtnern http://diegaertner.de/
auch Seminare über die Grundlagen zu sehr fairen Preisen an.

[Janphil]

Danke! JP

[Gaertner15]

!

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[markusmao]

@Die Gärtner

Tolle Analyse

Seid ihr eigentlich alle arbeitslose Bänker?????

[markusmao]

Hallo Gaertner,

Du bist mir einfach sympatisch.

[RosemarieNitribitt]

von Gaertner15 28.06.00 12:37:53 1183996

Ich habe mir mal den Spaß gemacht auf Basis des Modells von de Broe für Met(a)box unter Berücksichtigung
konservativer Annahmen

Wachstumsrate 2003-2009 nur 10%, Terminal Value 3%
Basis Net Income - Marge 8%

den neuen DCF-Wert zu ermitteln, wie gesagt konservative Annahmen

Das Ergebnis:
785 M€, entspricht einem Kurs von 245€ d.h rein fundamental sollten +300% das Minimum bei diesem Wert sein
Kapitalisierung zur Zeit 250 M€ - Fremdkapital ist vernachlässigbar

Ich denke, wir werden von de Broe in den nächsten Tagen seine neue Analyse sehen. Mein Tip: Kursziel 250-300€

Also von den Gärtnern will ich mir meinen Garten nicht machen lassen. Rein fundamental !

[RosemarieNitribitt]

Aus der Web-Seite www.diegaertner.de

"Vom einfachen Gaertner zum Millionär - geht das ?"
...wir sind uns dessen sicher und stellen uns der Herausforderung. Auch der Kleinanleger kann mit dem richtigen Network allen Börsenturbulenzen zum trotz sein Vermögen stetig vermehren!

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