Ausblick Märkte - Strukturen deuten auf...!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! - 500 Beiträge pro Seite

[Schweinskopf]

...potentielle Trendwende hin.


Vor einigen Wochen habe ich mit meinem Beitrag, daß die Marktbewegungen
sich ins negative bewegen (z.B. Nasdaq bei ca. 3400 Punkten) einen Warnhinweis gegeben.

Die Marktstrukturen haben sich etwas verbessert, wenngleich von einer Trendumkehr
nicht alle Faktoren positiv sind.

Nasdaq: Immer noch ist die Mehrzahl der Aktien im Abwärtstrend. Im Bereich von 3007 Punkten sind die dicksten Widerstände.
Wichtig dabei...die Kurse sollten in der zweiten Wochenhälfte (Mittwoch bis Freitag) diesen Bereich überwinden und gleichzeitig
die Zahl der Aktien im steigen sein.

USA im Allgemeinen: 58,8% meiner beobachteten Werte ist bereits im Steigen. Dies besagt - aufgrund der konträren Meinung zum Masdaq -
dass der Neubewertungsprozess bei Technologieaktien noch nicht (ganz) abgeschlossen ist. Auffällig dabei ist jedoch, dass sich die Chancen auf eine
positive Entwicklung verbessert haben. Durchwachsene News wie bei Intel oder Motorola werden nicht mehr auffällig negativ bewertet (Aktienkurse
trotz negativer News relativ stabil).

Europa: In Europa zeigen derzeit 45% aller Aktien eine positive Bewegung. Die Technologierallye besagt derweil nur eine Erholungsphase. Bis auf wenige Ausnahmen wie
Epcos, Nokia, Alcatel, jetzt besonders auch Infineon signalisieren jedoch Hoffnung auf mehr. Insbesondere Halbleiteraktien (weltweit u.a. Applied Material, Texas Instr. = Freitag jeweils zweistellige Kursgewinne)
lassen einen Silberstreif am Horizont erkennen.
Long: Stoxx über 4911 Punkte.

Japan: In Japan befinden sich 44,1% aller Aktien im Aufwärtstrend. Jedoch hatten wir bereits in der letzten Woche einen Angriff auf die 50% Marke. Mit der Bekanntgabe der
MSCI Neugewichtung (Free Float Änderung) an diesem Wochenende sollte der Druck auf die japanische Börse markant nachlassen. Vor allem Sony, Advantest, Toshiba sind derzeit ein Kauf).
Kaufen wenn Topix über 1400 Punkten dreht (zweite Wochenhälfte)

Ölpreise: Seit vergangener Woche wieder im Abwärtstrend...Aussagen von Greenspan drei Tage später demnach waren nicht mehr überraschend.



Fazit: Die Chancen auf eine nachhaltige Trendwende haben sich verbessert sind jedoch noch nicht bestätigt. Einen massiver Einstieg sollte zunächst vermieden werden. In positiver Hinsicht sind
Halbleiteraktien am "weitesten". Einige dieser Aktien hat die Wende bereits vollzogen.
Aus historischer Sicht sind sämtliche Märkte tendenziell kaufenswert. Der Nasdaq hat vergleichbare Situationen zuletzt während der Finanzkrise gesehen, davor 1992 Iran/Irak-Krise, davor 1987 beim Crash.
Die Gründe der Schwächeneigung liegenbei der Nasdaq diesmal in der Neu-bzw. Rückbewertung zu hisorischen Wachstumsraten. Noch immer sind die P/E in relativer Hinsicht zu teuer. Der durchschnittliche Gewinnzuwachs per Anno von Technologieaktien in den letzten 20 Jahren liegt bei 11,5%.
Nach durschnittlichen Gewinnsteigerungen von bis zu 20% im Zeitraum 1999 bis 2000, noch immer überhöhten Analystenprognosen von 13 bis 15% - hat der Markt eine Neubewertungsphase begonnen (bedingt durch die rückläufige Konjunkturentwicklung in den USA).
Die Neubewertung ist nun größtenteils eingepreist. Bewertungen wie im Frühjahr dieses Jahres werden nicht mehr erreicht. d.h. Kursausschläge werden moderater sein.

Langfristige Aussicht: Stark positiv!
Trend: (Noch) negativ!!
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Investierte Anleger legen bei positiven Trends nach. Strong Buy über 21 Euro.

[Stormy]

Schöne Zusammenfassung, noch schöner wenn sie zutrifft!