Chartanalyse Knorr Capital Partners - 07.Juli 2001 - 500 Beiträge pro Seite

[ThomasB]

Der Chartverlauf im Zeitraum von Anfang Mai bis Mitte Juni deutete auf zukünftig wesentlich
geringere zu erwartende Kurse bei der Knorr-Aktie hin. So bildete sich in diesem Zeitraum eine
Schulter-Kopf-Schulter mit den Schultern bei 22 und 23,50 und einem Kopf bei !25 Euro! aus.

Außerdem befand sich die Knorr-Aktie seit November in einem Trendkanal mit einer unteren
Trendkanallinie mit den Tiefpunkten 19 Euro (Ende November), 18,50 Euro (Ende Dezember) und 16,50
Euro (Mitte März). Die obere Trendkanalline ergibt sich somit mit den Hochpunkten 28 Euro (Ende November)
und 27,50 Euro. Verlängert man diese beiden Hochpunkte so ergab sich eine obere Trendkanallinie die
Mitte Mai genau bei 25 Euro verlief. Genau an diesem Punkt scheiterte systematisch die letzte Kursrallye
der Knorraktie.

Die Spiegelung der Schulterkopfschulter-Formation an der Nackenline ergab als nächstes zu erwartenden
Kursbereich von 16-16,50 Euro. Auch die untere Trendkanallinie des bereits oben genannten Trendkanals
verlief Anfang Juli in diesem Bereich. Weiter bildete sich in diesem Bereich durch die bisherigen Teifpunkte
bei 16,50 Euro (Oktober 1999 und Mitte März 2001) eine fast 3-jährige massive waagrechte Unterstützungslinie aus.

Insgesamt bildeten sich somit im Bereich von 16,50 Euro 3 markante Kursunterstützungen (Kursziel
Schulter-Kopf-Schulter-Formation, untere Trendkanallinie des 8-monatigen Trendkanals, und 3-jährige waagrechte
Unterstützungslinie) aus.



Symtomatisch ist dabei, das sich die Aktie in den letzten 2 Wochen im Bereich dieser Unterstützung sehr schwach
verhielt. So konnte sich die Aktie nicht mehr in den Bereich der oberen Trenkanalbereich aufmachen. Weiter waren
in den letzten 2 Wochen massive Umsatzanstiege bei leicht fallenden Kursen an der Unterstützung auszumachen.
Dieses Verhalten in den beiden letzten Wochen war das Vorlaufverhalten des gestern endgültig vollzogenen und erwarteten
Kurseinbruches. So haben Markteilnehmer die letzen beiden Wochen eindeutig zur Glattstellung der Knorr-Position genutzt.

Völlig im Eingklang zum Chart verhielten sich auch die Oszillatoren und Indikatoren (MACD, Stochastik, Momentum usw.) und
meldeten ebenfalls eindeutig den jetzt vollzogenen Durchbruch nach unten an.

Doch was jetzt?

Der Durchbruch und die aktuelle Konstellation der Oszillatoren und Indikatoren lassen keine Erholung erwarten. Die Fast- und
Slow-Stochastik zeigen eindeutig bärisches Verhalten an. So haben sich die jeweils 3 Kaufsignale in den Stochastiken sich
allesamt als Fehlsignal entwickelt. Auch die Spitzen in den Stochastiken sind allesamt fallend. Kurzfristig bilden sich nun
additiv auch noch Doppeltops in der Fast- und in der Slowstochastik aus.



Auch im Momentum zeichnet sich eine ähnliche negative Situation ab. So fällt das Momentum in einem steilen Trend nach unten und
2 wichtige Unterstützungen wurden nach unten durchbrochen.



Weiter wurde ein weiteres Verkaufssignal durch den Durchbruch der 38-Tageslinie durch die 100-Tagelinie generiert.

Zu allem Überfluss befindet sich der MACD im negativen Bereich und ein unter Umständen zu erhoffendes Kaufsignal blieb aus. Im
Gegenteil. Kurz vor einer möglichen Kaufsignalgenerierung brach der MACD ab und nimmt zunehmende Dynamik nach unten auf.

Zusätzlich läßt der aktuelle Stand des RSI noch nicht die Annahme einer "überverkauften" Situation zu. Lediglich das Momentum
läßt unter Umständen die Hoffnung auf eine "überverkaufte" Situation zu.


Fazit:

Der Chart und die Indikatoren der Knorr Kapital Partners-Aktie läßt für die nächste Zukunft keinerlei positive Einschätzungen zu.
So zeigen der Chart, die Stochastiken, das Momentum und der MACD deutlich negatives Verhalten und lassen weitere massive Kursabschwünge
erwarten.

Auch der bisher noch nicht erreichte "überverkaufte" Bereich im RSI lassen keinen Pullback erwarten. Wo der Abfall endet kann nach
Wegfall aller bisherigen Unterstütungen nicht vorhergesagt werden. Die aktuellen Verläufe im Momentum und in den Stochastiken lassen
aber zumindestends Kursabschwünge in den Bereich von mindestends 12-10 Euro erwarten.

Sollte entgegen aller Vorstellungen sich doch ein kurzfristiger Pullback ergeben, so wird dieser die Aktie in Einschätzung der aktuellen
Situation maximal in den Bereich der unteren Trendkanallinie (jetziger Widerstand, aktuell etwa 16-15,50) zurückbringen. Pullbacks in diesem Bereich wären
nach klassischen Chartveralten zum Ausstieg zu nutzten, denn die schwache Konstellation der Aktie und des Gesamtmarktes lassen ein
Überwindung des massiven Widerstandbandes bei 16-15,50 Euro nicht erwarten.

Aktuelles resultierendes Rating: Sell



Hinweis: Diese Chartbewertung ist eine rein subjektive Einschätzung meinerseits, die auf gängigen Chartanalysemethoden basiert.
Diese Chartanalyse stellt keine Verkaufs- oder Kaufanimierung dar, sondern ist eine wertneutrale Beurteilung der Knorr-Aktie.
Der Author besitzt keine auch keine Knorr-Aktien und hat auch noch nie in der Vergangenheit Knorraktien besessen.

Aktienkäufe- und Verkäufe sollten lediglich nach individueller Beurteilung des jeweiligen Markteilnehmers und nicht aufgrund von
Kaufs- und Verkaufseinschätzungen Dritter durchgeführt werden.



ThomasB

[Booz]

Gute Analyse,

aber wie ist das mit der fundamentalen Situation in Einklang zu bringen? Im August kommen schliesslich voraussichtlich gute Halbjahreszahlen (durch Systematics - Verkauf).

Gruss

Booz

[Sein Schatten]

Hallo zusammen,

dann möchte ich hier mit meiner monatlichen Chartbetrachtung fortfahren.

@Booz: KCP hängt wesentlich vom IPO-Umfeld ab. Solange es am Boden liegt, besteht keine Phantasie für VC-Werte. Der IPO-Markt kann erst dann wieder aufblühen, wenn sich die börsennotierten Werte nachhaltig erholt haben. Wann das ist, kann keiner sagen und jeder hat hier eine andere EInschätzung. Meine ist ziemlich düster bis zum Jahreswechsel. Aber gerade bei VC hat man den Vorteil, die Erholung der Märkte in aller Ruhe abwarten zu können. Die VC-Werte werden nämlich (wie bisher) nicht groß daran teilnehmen können. Es sind Spät-Zykliker. Es wird laut zum Einstieg klingeln (Börsen erholt, IPO`s laufen wieder, VC-Werte denoch am Boden und jeder wundert sich - dann ist der Einstieg m. E. da).

Dass das Halbjahresergebnis dank Systematics positiv wird, ist bereits bekannt und wird erwartet - damit wohl eingepreist. Rächen dürfte sich jetzt aber der Aktienrückkauf, denn je weiter KCP fällt, umso höher wird der Buchverlust der zurückgekauften Aktien. Eine Abwärtsspirale. Kurzfristig belastend dürften sich auch die Querelen um das S&M-Programm auswirken. Sollte tatsächlich im TV WISO darüber negativ berichten, dann könnte das kfr. für weitere Abschläge sorgen. Ich persönlich habe KCP weiter auf der Watchlist. Einsteigen werde ich allein wg. o.g. markttechnischer Faktoren nicht. Außerdem würde ich für einen Wiedereinstieg voraussetzen, dass sich der Fokus des KCP-Managements von taktisch auf strategisch ändert - und keine Tricks mehr. Nur durch eine seriöse, offene, ehrliche und langfristig angelegte Unternehmenspolitik kann m. E. das Anlegervertrauen wieder gewonnen werden. Dazu gehört auch der Mut den Anlegern zu sagen, dass das VC-Geschäft ein zyklisches ist und man von den Börsen nunmal abhängt und sich auch in der Einschätzung der Börsensituation kräftig geirrt hat.

Aber nun zu meiner TA:

Ich persönlich bevorzuge Candle-Stick gegenüber den Tagesschlußkursen, da sie die Schwankung innerhalb des Tages berücksichtigen. Desweiteren wähle ich eine logarithmische Skalierung, da sie bei mfr./lfr. Betrachtung bessere Ergebnisse dank der gezeigten prozentualen Veränderung liefern. Außerdem bevorzuge ich lieber die klassische Charttechnik (Unterstützungs-, Widerstandsllinien, Formationen, Gleitende Durchschnitte, Volumenbetrachtung) ggü. Oszillatoren, da sie eindeutigere und leichter verständliche Signale liefern.



Kern meiner Betrachtung ist der lfr. Abwärtstrend (rote Linie). Diese Linie wurde 4x als Unterstützung getestet und einmal als Widerstand. Solange diese nicht überwunden werden kann, ist keine nachhaltige Erholung von KCP m. E. möglich. Wer sich also charttechnisch orientiert und beim Einstieg lieber auf der sicheren Seite ist, kann sich an dieser Linie orientieren.

Der mfr. Abwärtstrend (lila Linie) konnte nach einer ersten Bullenfalle nachhaltig gebrochen werden, was aber nur zu einer kurzen Rally bis zum lfr. Abwärtstrend führte. Der kfr. Aufwärstrend (schwarze Linie) wurde gebrochen und lieferte ein Verkaufssignal. Doch der Kurs stoppte nicht bei der waagrechten Unterstützung (blaue Linie), sondern durchbrach es und auch noch den mfr. Abwärstrend (lila Linie). Charttechnisch gesehen, gibt es keine Unterstützungen mehr.

Das Volumenbild stellt sich ambivalent dar. Zum einen wurde der Kursverfall mit sinkenden Umsätzen begleitet. Das kann man positiv sehen. Andererseits wird ein Kursverfall üblicherweise von einem SellOff (Umsatzspitze) begleitet. Und der hat sicher noch nicht stattgefunden, wenn man sich die hohen Umsätze zur Jahreswende 1999/2000 ansieht. Entscheidend wird sein, bei welcher Kursbewegung es zu Umsatzspitzen kommt. Bei fallenden Kursen droht der Ausverkauf - bei steigenden die Wende.

Ich persönlich bleibe bei meinen Wiedereinstiegs-Kriterien:
1. Fundamental IPO-Markt
2. Managementausrichtung
3. Charttechnisch (fr. Abwärstrend)

Grüße
:-) SEEN

P.S.: Das ist weder eine Kauf- noch eine Verkaufsempfehlung. Jeder soll sich seine Meinung selbst bilden.

[ThomasB]

Hallo Schatten,

ich verwende auch ausschließlich Balkencharts zur Chartanalyse.
Ich weis aber das viele auf Schlußkursbasis argumentieren. Aber
was solls, in diesem Falle ergeben sich keine differenzen zur
Beurteiliung, was auch deine ähnlich zu meiner Einschätzung gemachten
Aussagen belegen.


Grüsse, ThomasB

[FSTACHO]

THomas und andere,
Danke für die Chartanalysen. Da lag ich mit meiner Kurzeinschätzung am 6.7. ja ziemlich richtig. Das sieht ganz übel aus. So lange der NM derartig unter Kritik ist und niemand mehr dort gelistet werden will, wird man auch nicht mehr gerne in ein VC-Unternehmen wie Knorr investieren wollen. Das Management hat ohnehin damals, als es bis auf etwa 20,- E herunterging, einen Vertrauensverlust bewirkt, der noch vielen Anlegern, die deshalb ordentlich Geld verloren haben, in den Knochen sitzt. Knorr muß sich hier mit vielen geafllenen Engeln des NM bittere Vorwürfe gefallen lassen.

[Flummy01]

Diese Kurse sind ja schon verlockend, aber vielleicht geht es ja noch ein wenig weiter runter....
Bewertungen sind ja oft nicht realistisch - der Markt übertreibt nun mal sehr oft, im Postivem - wie im Negativen und vielleicht sieht man ganz kurz die 10?????
Wer weiß??
Lieber verpasse ich die ersten 10 -15 % nach oben, weil ich nicht rechtzeitig einsteige oder zukaufe als die letzten 10- ???? % nach unten mitzumachen.
Im Übrigen will Knorr ja so viele Teilnehmer wie möglich mit dem Pre Ipo beglücken - da hilft natürlich auch ein niedriger Kurs um ein paar Pünktchen zu sammeln.
Kann mir durchaus vorstellen, daß der Kurs nun mal den ein oder anderen Tag keine Unterstützung erfährt.
(Nur eine Vermutung)

Grüße Flummy01

[HaarinderSuppe]

Mein Kursziel nenne ich hier mit Rücksicht auf eigene Interessen lieber nicht :

Denn sollte zumindest eine Klage eines Aktionärs auf Umsetzung der Prämienversprechen aus dem Shares and More Magazin Sommer 2000, seite 4, Erfolg haben, könnte das Shares and More Programm noch sehr teuer für Knorr werden..

Und eines ist klar ein Urteil, mithin ein Titel, kann nur gepfändet werden, wenn es noch etwas zu holen gibt ....

[OmarHawk]

@Flummy01 :

Und ich kann mir gut vorstellen, dass tatsächlich die *Munition* für Aktienrückkauf bei ca. 20 € verschossen wurde;- sollte das der Fall sein, dann geht`s weiter bergab.

Mal sehen.......

[ThomasB]

Warum wird eigentlich meine Chartanalyse nicht bei Knorr
abgebildet. z.B. unter dem Titel "ThomasB sieht Knorr bei 12-10 Euro".


Menno, der Förtsch darf schon. Bäääääääähhhhhhh


ThomasB

[FSTACHO]

Thomas,
wurde auch von Knorr angeschrieben. Ich glaube nicht, daß Knorr synchron mit dem NM wieder nach oben geht (wenn der NM das tut), sondern eher erst dann, wenn für IPOs das Klima günstiger wird. Auch das Fond-geschäft ist zur Zeit hart. Man wird bald sehen, woraus sich bei Knorr die letzten Gewinne speisten (Systematics) und wo für das nächste Quartal die Quellen versiegt sind.
FSTACHO

[Flummy01]

@ Omar Hawk

Nein , nein, Munition wird wohl noch da sein, aber man will sie nicht unbedingt sofort einsetzen.
Vielleicht ist ein Dümpeln des Kusrses ja gewollt.

Gruß Flummy01

[Midas2000]

@FSTACHO,

die nächsten Knorr-IPO`s werden wohl eher an der NASDAQ als am Neuen Mark stattfinden. Da stellt sich die Situation zumindest nicht ganz so negativ dar!

@Flummy01,

KCP hat zwar noch Liquidität, aber meines Wissens kein Shareholder-Approvel für weitergehende Aktienrückkäufe. Da wird man sich wohl zurückhalten müssen!

[FSTACHO]

Midas,
Danke für die Info. Heute geht es ja doch etwas nach oben. Vielleicht bewegt sich Knorr doch wie der Index des Nemax50.

[Flummy01]

Bitte liebe Knörrchen:

Ihr seid zwar jetzt schon unterbewertet, aber geht doch bitte noch ein Stückchen weiter bergab (wenn man doch schon einmal dabei ist...), dann kann ich beruhigter zugreifen.
So 10 Euro??
Abgemacht??

OK

Flummy01

[KCP]

@Flummy01--nein

[hasni]

alles im allem hat sich KCP heute ebenso wie U.C.A. wirklich gut gehalten, kann man nicht anders sagen.
An dem Rückkaufprogramm von KCP kann es ja wohl heute nicht gelegen haben, oder?

[ThomasB]

Knörrchen holt lediglich kurz mal Luft, Flummy Du kriegst sie
schon noch. Der Rest wird gerade geschlachtet. Die Reihe geht um
und demnächst ist auch wieder Knorr dran.

Bei www.Boersenagent.de gibt übrigens auch eine Analyse zu Knorr von heute.
Gleicher Tenor: Kurze erholung (bis 15 von Agent erwartet) zu Ausstieg empohlen
dort.

Und Happytrading,

ThomasB

[Flummy01]

@ Thomas B

Herzlichen Dank,für den Analyse Tipp.
Allerdings will ich die Knorr länger halten. Bin also kein Trader.
5- 10 Jahre KEIN WITZ!!!!!

Trotzdem will man so optimal wie möglich einsteigen.

@ KCP

Kann verstehen, daß Du das - noch nicht einmal kurzfristig - also für 100 Sekunden oder so akzeptieren willst.(10 Euro)
Nur wer weiß schon zu was der Markt fähig ist?
Knorr wird ja gerade dafür abgestraft, daß er nicht wertberichtigt hat.
Tja, jetzt wird es einem schon zum Nachteil ausgelegt, wenn
man klüger als die Konkurrenz investiert hat und einfach nicht so viel abschreiben muß. Und da der Markt anscheinend meint, daß er bei Knorr schon Abstriche machen muß , weil eben noch nicht wertberichtigt, dann soll er das man tun.
Ich kaufe dann halt umso billiger ein.

Soll ich etwas jetzt schon kaufen, nur weil Knorr unterbewertet ist??
Vielleicht dreht das Ganze ja auch und ich komme unter 17 /18 Euro nicht mehr rein.
Aber dann weiß ich wenigstens, daß da irgendwo ein Boden ist und verzichte gerne auf die ersten 20%.
Im Moment jedenfalls weiß doch wirklich keiner bis wohin der Wahnsinn da noch weitergeht.
Ob da 10 oder 9 Euro fundamental gerechtfertigt sind oder nicht spielt doch da eher eine untergeordnete Rolle.

Grüße Flummy01

[Flummy01]

Neuer Markt Schluss: Sehr schwach - `Es ist alles eine einzige Enttäuschung`
FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Neuen Markt hat am Mittwoch den achten Tag in Folge mit Kursverlusten geschlossen. Der NEMAX-50-Index fiel um 2,49 Prozent auf 1.253,67 Zähler. Von insgesamt 342 Werten notierten 254 Aktien am Neuen Markt im Minus.

"Es herrscht wieder eine Alles-muss-Raus-Stimmung", kommentierte ein Hamburger Aktienhändler von M.M. Warburg den Tag. "Es ist alles eine einzige Enttäuschung". "Ich bin jetzt fest davon überzeugt, dass der Neue Markt dreistellige Indizes sehen will", stimmte ein Kollege in den Trauerchor mit ein. Im Tagesverlauf sackte der NEMAX 50 zeitweise bis auf 1.140,50 Punkte ab. "Die restlichen 15% schaffen wir auch noch", fügte der Händler hinzu.

Zünglein an der Waage waren einmal mehr die US-Börsen. Der Neue Markt war am Morgen mit einer schweren Hypothek aus den USA in den Handel gestartet. Die Technologiebörse NASDAQ war in New York am Vorabend deutlich eingebrochen und unter die psychologisch wichtige Marke von 2.000 Punkte gefallen. Zu Handelsschluss erhielten die Frankfurter Wachstumswerte hingegen Rückenwind von der Wall Street: Sowohl der Dow Jones als auch der NASDAQ Composite lagen zu Handelsende in Deutschland wieder im Plus, nachdem beide Indizes am Nachmittag deutlich ins Minus gefallen waren.

Für starke Kursbewegungen am Neuen Markt sorgte ein Gerücht, wonach der US-Softwareriese IBM das angeschlagene Softwareunternehmen Brokat übernehmen will. Die Aktien des NEMAX-50-Wertes kletterten um 51,27% und schlossen mit 3,57 Euro. Die mögliche Übernahme des Unternehmens beflügele mal wieder die Fantasie der Zocker, hieß es im Handel. Der Kursbewegungen sollten aber nicht überbewertet werden, sagte ein Frankfurter Broker.

Flummy01

[ThomasB]

Sollte entgegen aller Vorstellungen sich doch ein kurzfristiger Pullback ergeben, so wird dieser die Aktie in Einschätzung der aktuellen
Situation maximal in den Bereich der unteren Trendkanallinie (jetziger Widerstand, aktuell etwa 16-15,50) zurückbringen. Pullbacks in diesem Bereich wären
nach klassischen Chartveralten zum Ausstieg zu nutzten, denn die schwache Konstellation der Aktie und des Gesamtmarktes lassen ein
Überwindung des massiven Widerstandbandes bei 16-15,50 Euro nicht erwarten.


Tja, bei exakt 16,10 hörte die Aktie zu laufen auf. Die Trendbestätigung hat sich also vollständig ausgebildet. Jetzt kommt mit hoher Wahrscheinlichkeit der nächste Abwärtsschub nach
allen klassischen Regeln der Chartanalyse. (aktuell -7% heute)


ThomasB