Die Aussis fahren ihre Gold-Hedges zurück - 500 Beiträge pro Seite

[Sovereign]

Australian gold hedging at two-year low - council

SYDNEY, Aug 30 (Reuters) - Australian gold mining companies decreased their forward hedge
positions by two million ounces to 37.93 million ounces at A$598 an ounce in the June quarter from
the March quarter, The Australian Gold Council said on Thursday.

The hedging figure was the fourth decrease in the last 12 months and the lowest recorded since June
1999, the council said, citing figures compiled by broker JP Morgan.

It said hedging in the June quarter was made up of 22.21 million ounces of forwards and 15.72 million
ounces of put options. There were also 7.74 million ounces of calls sold.

The average domestic price of gold in the quarter was A$535 an ounce.

It said 15 hedge books declined over the quarter by a total of 1.53 million ounces and five hedge
books increased by 200,000 ounces, most of which was 174,000 ounces attributable to Lihir Gold
Ltd (ASX: LHG). Lihir`s book increased to 2.2 million ounces.

The largest decreases over the quarter were for Normandy Mining Ltd (ASX: NDY) 506,900
ounces, Delta Gold Ltd (ASX: DGD) 308,000 ounces and Newcrest Mining Ltd (ASX: NCM)
233,000 ounces.

Australian Gold Council chief executive Greg Barns attributed the decrease to the U.S Federal
Reserve`s continued reduction of interest rates coupled with lower gold lease rates, now around 0.5
percent.

"Hedging now covers 46 percent of Australian gold reserves and 14 percent of resources - figures
which demonstrate to U.S and European investors that the Australian market is not as highly hedged
as has been thought," Barns said in a statement.

[TFischer]

Genau dieses Hedging, vor allem von den Australiern, wurde von den Bullionbanken und ihren Goldbärenanalytikern immer wieder als wirklicher Grund für den fallenden Goldpreis und als Gegenargument zu den GATA-Vorwürfen genannt. Nun nimmt dieses Hedging ab und ich bin ja mal gespannt auf die kommenden Ausreden der Bullionbanken. Vor allem auch in Hinblick darauf, dass die GATA Vorwürfe in letzter Zeit immer mehr durch Fakten erhärtet worden sind.

Gruss

TFischer

[weisenstein]

@sovereign und alle--Frage Bezug nehmend auf das Hedging Austr. Minen speziell
Lihir Gold: Sollte man nun Lihir Gold bei steigendem Goldpreis eher schon rechtzeitig verkaufen o. sind die Positionen angemessen- ist dann Normandy die bessere Alternative?
Vielen Dank für Meinungen!
Weisenstein

[Saccard]

@weisenstein

Normandy ist die bessere Alternative, da der Wert einfach größer und diversifizierter ist.

Gerade mit Normandy kaufst du den billigsten Wert bei den größeren Produzenten.

Allerdings halte ich von unnötigen Umschichtungen nicht viel, wenn dein Depot also bereits ausgewogen ist, dann würde ich das Risiko einer Lihir mit nur einer Mine durchaus für tolerierbar halten.

Die Antwort könnte also vielleicht darin liegen, einfach einen Wert dazuzukaufen. Kaufenswert sind m.E. Newmont, Normandy und Gold Fields (SA). Lihir ist ein typischer Produzent der 2. Reihe und damit strategisch bei Unternehmensakquisitionen weniger Wert!

Gruß,
Saccard

[Arhaes]

Und gerade Normandy hat grosse Teile seiner Reserven
bereits Vorwertsverkauf.

Aber bei dir sind die Reserven ja flexibel.
Ich meine die Reserven zu 250$ oder 300$ oder resourcen auch egal.

Wenn der Goldpreis nicht steigt is NDY sicherlich ein gutes Investment.

MfG

[weisenstein]

@saccard
Danke für`s Posting!
Mir wurde nut gerade wegen der Übern.phantasie der Wert Lihir empfohlen!?
Wollte eigentl. eine Meinung zum Hedgebook v. Lihir-trotzd. vielen Dank!
W

[TFischer]

Nach dem Goldmarkt von M. Siegel ist Normandy mit 4.5 Jahresproduktionen und Lihir mit 3.3 Jahresproduktionen gehedgt. Lihir Gold allerdings in US$. Siegel kommt zu der Ansicht, dass Lihir einen Goldpreisanstieg über 290 US$ pro Unze wahrscheinlich besser verkraftet, wie Normandy. Es ist ja schon eine Schande, dass man solches überhaupt beachten muss! Lihir ist wegen seiner Goldreserven sicher auch sehr interessant als Übernahmekandidat. Durch die starke Beteiligung von Franco Nevada an Normandy ist dort eine Übernahmemöglichkeit doch eher limitiert. Allerding ist der Standort von Lihir Gold nicht sehr ideal. Eine Abwägung der Fakten ist da sicher nicht einfach und eher subjektiv.

Gruss

TFischer

[Goldhotline]

1. Vorwärtsverkäufe

Die unten stehende Tabelle ist ein erster Versuch, die von den Goldminengesellschaften
getätigten Vorwärtsverkäufe und Verpflichtungen aus Derivaten in den Griff zu bekommen. Die
Angaben sind unvollständig und teilweise geschätzt. Auffällig ist die Ausweitung der
Vorwärtsverkäufe im 1. Quartal 2001 um 400 t, was etwa 20 % der weltweiten Jahresproduktion
der Minen entspricht. Damit ist die Bedeutung der Vorwärtsverkäufe bei der Beeinflussung des
Goldpreises klar. Zu beachten ist, daß nur die von den Minen gemeldeten Vorwärtsverkäufe
erfaßt werden und spekulative Shortpositionen der Investmentbanken, die nicht durch die
Lieferverpflichtung der Minen abgesichert sind, parallel dazu existieren und verwendet werden,
um den Goldpreis zu manipulieren. Diese Positionen wären nur nach einer Veröffentlichung durch
die Zentralbanken zu ermitteln, die aber jede Auskunft über ihre Goldverleihungen verweigern.
Unsere Schätzung, der nicht durch Lieferverpflichtungen der Minen abgesicherten
Shortpositionen der Investmentbanken liegt bei etwa 8.000 t, so daß diese Positionen bei der
Goldpreismanipulation entscheidend sind.


Vorwärtsverkäufe Vorwärtsverkäufe Vorwärtsverkäufe Produktion Vorw./Prod.
Name Dez `00 (Mio oz) März `01 (Mio oz) Jun `01 (Mio oz) (Mio oz) (Jahre)
C. Norseman 0,23 0,23 0,23 0,15 1,50
Croesus Mining 0,19 0,19 0,19 0,12 1,54
Delta Gold 2,90 4,50 4,40 0,54 8,15
Emperor 0,47 0,47 0,47 0,14 3,36
Goldfields Ltd 2,70 4,50 4,50 0,62 7,32
GRD 0,85 0,85 0,85 0,17 5,00
Herald Resources Ltd 0,10 0,10 0,10
Hill 50 Gold 1,50 1,50 1,50 0,28 5,36
Lihir Gold 2,00 2,00 2,30 0,70 3,29
Newcrest Mining Ltd 7,10 7,00 6,70 0,80 8,38
Normandy Mining Ltd 11,90 12,40 11,20 2,50 4,48
Normandy NFM 1,60 1,50 1,40 0,42 3,33
Otter Gold Mines Ltd 0,82 0,82 0,82 0,13 6,31
Pacmin Mining NL 2,20 2,20 2,10 0,34 6,18
Ranger Minerals NL 0,62 0,62 0,62 0,29 2,15
Resolute 0,44 0,44 0,44 0,34 1,29
Saint Barbara Mines NL 0,10 0,10 0,10 0,25 0,40
Sons of Gwalia Ltd 3,50 3,50 4,00 0,30 13,33
Troy Resources 0,08 0,08 0,08 0,03 2,67
Summe AUS (Mio oz) 39,29 42,99 41,99 8,11 5,18

Anglogold 17,80 25,00 21,20 7,00 3,03
Durban Deep 1,20 1,20 1,20 1,00 1,20
Gold Fields 0,20
Summe SA (Mio oz) 19,20 26,20 22,40 8,00 2,80

Barrick 18,60 20,60 21,05 5,00 4,21
Cambior 1,90 1,90 1,90 0,60 3,17
Homestake 1,60 2,10 2,10 2,30 0,91
Iamgold 0,23 0,23 0,23 0,30 0,75
Kinross Gold 1,00 0,90 0,90 1,00 0,90
Meridian Gold 0,19 0,19 0,19 0,42 0,45
Placer Dome 7,60 7,60 7,60 3,10 2,45
Ashanti (Ghana) 9,80 9,80 9,80 1,50 6,53
Summe NA (Mio oz) 40,92 43,32 43,77 14,22 3,08

Gesamtsumme (Mio oz) 99,41 112,51 108,16 30,33 3,57
Gesamtsumme (t) 3.091,84 3.499,30 3.364,00 943,46 3,57

Leider hat es die Tabelle etwas zerissen. Nach unserer Berechnung gingen die Vorwärtsverkäufe Australien im Juniquartal tatsächlich von 42,99 auf 41,99 Mio oz zurück. Was natürlich verschwiegen wird, ist der Anstieg im Märzquartal von 39,29 auf 42,99 Mio oz.

Die Differenz zu den offiziellen Zahlen erklärt sich durch die Bereücksichtigung von potentiellen Verpflichtungen (z.B. verkaufte Calls), die wir mitberücksichtigt haben, auch wenn sie aktuell nicht im Geld sind.

Die Tabelle ist ein Auszug aus dem "Goldmarkt 15/16/01", der kostenlos und unverbindlich unter [e-mail] angefordert werden kann.

Die Goldhotline