Gewinn- u. Umsatzwarnung bei Fortec - 500 Beiträge pro Seite

[bilanzskandal]

Das Geschäftsjahr ist bei Fortec zum 30.06.2002 abgelaufen und die bisherigen Zahlen lassen nichts Gutes erahnen!

So hat der Vorstand ein Wachstum im unteren Bereich des bisherigen Wachstums versprochen, welches immer zwischen 30-40% p.a. lag. Dies würde für das letzte Geschäftsjahr ein Wachstum von 30% bedeuten. Wenn man sich allerdings die Zahlen zum Ende des dritten Quartals anguckt, so sind diese größtenteils im einstelligen Bereich (siehe www.fortec-ag.de). Da auch zu Beginn des vierten Quartals von Auftragsrückgängen gesprochen wurde, ist ein Einhalten der Prognose eher unwahrscheinlich (auch wenn uns Fortectionär hier immer das Gegenteil glauben machen will).

Insofern ist eine Gewinn- und Umsatzwarnung durchaus realistisch. Diese dürfte bei Fortec besonders hart durchschlagen, da Fortec sich bisher(!) ein hohes Vertrauen durch ein Einhalten der Prognosen erarbeitet hat. Da nur wenig Papiere gehandelt werden, dürfte eine Gewinnwarnung zu signifikanten Kursrückgängen führen.

Meine Vermutung wird auch dadurch genährt, dass sich Fortectionär in letzter Zeit verdächtig ruhig verhält und nur auf ein gutes nächstes Jahr verweist. Dies würde auch dazu passen, dass er, wie hier schon öfter vermutet, ein Mitarbeiter des Unternehmens ist.

[Jenschman]

@bilanzskandal

Somit stehen die Fortec-Aktionäre erneut vor der Frage, ob die Prognose eingehalten wird oder nicht. Bisher konnten die Erwartungen allerdings immer eingehalten werden.

Ich stimme Dir allerdings zu, dass ein Verfehlen der Prognose zu starken Kursrückgängen führen dürfte.

Vielleicht sollte man dann auf niedrigen Niveau wieder einsteigen. Es bleibt allerdings die Frage bis zu welchem Kurs Fortec fallen könnte? Ich denke, spätestens bei 22 Euro sollte man wieder einsteigen.

Ciao
Jenschman

[Fortectionaer]

Eine Umsatz-u.Gewinnwarnung wird es bei Fortec auch diesmal nicht geben.

Auch in der Vergangenheit wurde vor Bekanntgabe von Geschäftszahlen wiederholt vermutet, dass Fortec entäuschen könnte.

Über den gesamten wirtschaftlichen Einbruch der Technologieunternehmen muss ich hier wohl nichts mehr ausführen.
Und Fortec ?
Für das am 30.06.2002 beendete Geschäftsjahr 2001/2002 machte Fortec folgende Prognose, die im letzten Geschäftsbericht nachzulesen ist und auf der Hauptversammlung im Dezember 2001 wiederholt worden ist:

1.) Fortec wird im Geschäftsjahr 2001/2002 im Kernbereich (Embedded Solution) wiederum 2-stellig wachsen.
2.) Für den Gesamtkonzern wird es ein moderates Wachstum geben.
3.) Dass Jahr 2002 wird insgesamt ein Jahr der Konsolidierung werden.

4.) Mittelfristig werden wieder die gewohnten Wachstumsraten von 30%-40% erwartet.


Genau diese Prognosen dürfte Fortec im abgelaufenen Geschäftsjahr erfüllt haben.
Bei moderatem Umsatz-u. Gewinnwachstum im Gesamtkonzern sollte das Rekordergebnis des Vorjahres erneut übertroffen werden.
Im Kernbereich war das Wachstum erneut 2-stellig.
Der Auftrageingang war bis zuletzt stabil, während andere Unternehmen teilweise dramatische Einbrüche zu verzeichnen haben.

Ab 2003, das ist es doch was nun zählt, wird eine deutliche Geschäftsbelebung erwartet.

Der Gewinn je Aktie im abgelaufenen GJ dürfte damit über den 1,70 Euro des Vorjahres liegen.
Für das neue GJ 2002/2003, welches am 01.07.2002 begann, ist ein Gewinn von über 2 Euro durchaus realistisch.
Das KGV liegt damit bei unter 15 !

Und, die im Dezember angekündigte (deutliche) Dividendenerhöhung ist immer noch aktuell.
Von der Dividende mache ich mir dann zur HV wieder einige schöne Tage in München.

Ich bin ständig auf der Suche nach Technologieunternehmen, die
- ohne Bankverbindlichkeiten arbeiten
- über eine übersichtliche Bilanzstruktur verfügen
- ein bewährtes Geschäftsmodell verfolgen
- im Markt hervorragend positioniert sind
- seit Jahren ein stetiges Umsatz-u. Gewinnwachstum vorweisen können
- das Kapital der Aktionäre beständig vermehrt haben
- Vertrauen genießen, da sie die Worte "lügen und betrügen" nicht zum Geschäftszweck gemacht haben.

vor diesem Hintergrund auch noch günstiger bewertet sind als Fortec bei gleichen Perspektiven.

Fündig bin ich leider noch nicht geworden.

[bilanzskandal]

@Fortectionär

Ich möchte gerne mal wissen, wo Du bei Fortec ein zweistelliges
Wachstum siehst, wenn man sich den Quartalsbericht (siehe unten)
anguckt. Im Gegenteil. Der Auftragseingang ist sogar noch um
8% zurückgegangen und ob neue Aufträge im Herbst hereinkommen
ist bei der augenblicklichen Konjunkturflaute fraglich. Auch SAP
hofft auf eine Belebung im Herbst 02- aber diese wird es nicht so
schnell geben.

Ich bleibe daher bei meiner Auffassung, dass Fortec im angelaufenen
Geschäftsjahr auf keinen Fall um 30% gewachsen sein kann und
dass somit mit einer Umsatz- und Gewinnwarnung zu rechnen
ist. Auch das neue Geschäftsjahr dürfte von einer Stagnation gekennzeichnet
sein.


Q U A R T A L S B E R I C H T
III. Quartal 2001/2002
01.07.2001 - 31.03.2002
Verhandlungen über die für internes Wachstum verantwortlichen
Abschlüsse von Neuprojekten wurden konjunkturbedingt
auf breiter Front von unseren Kunden auf den Herbst verschoben.

****************07/01–03/02***07/00–03/01***Veränderung****
Auftragseingang****25.132*******25.188**********± 0********
Auftragsbestand********************************************
zum 31. 12.*********6.681********7.266************- 8%*****
Umsatz*************26.015*******24.869**********+ 5%*******
Ergebnis vor***********************************************
Steuern und Zinsen*****************************************
(EBIT)**************1.502********1.386************+ 8%*****


Angaben in T €

[bilanzskandal]

Hier nochmal eine objektive Einschätzung von global performance, der ich mich gut anschließen kann:


Fortec fair bewertet
global performance

Wie die Experten vom Finanzportal "Stock World" in ihrem Börsenbrief "global performance" berichten, halten sie die Aktien von Fortec (WKN 577410) für fair bewertet.

Das Unternehmen sei von der Konjunkturkrise nicht verschont geblieben. Innerhalb der ersten neun Monate habe der Auftragseingang auf dem Niveau des Vorjahres stagniert. Allerdings habe das Unternehmen den Umsatz um 5% auf 26 Mio. Euro erhöhen können. Das EBIT sei um 8% auf 1,5 Mio. Euro verbessert worden.


Auch aus dieser Einschätzung kann kein Wachstum von 30% entnommen werden. Es bleibt also die Fragestellung, ob Fortec überhaupt noch fair bewertet ist und ob bei einem Wachstum von 8% ein KGV von 20 gerechtfertigt ist?!

Erst bei einem Kurs von 20 Euro kann meines Erachtens nach von einer fairen Bewertung gesprochen werden!

[unruhhr]

@ bilanzskandal
seit 99 angemeldet und dann nur diesen Thread und die 3 Postings.Das stinkt aber gewaltig. Da versucht wohl einer krampfhaft den Kurs zu drücken.
zum Thema:
- 2-stelliges Wachstum im Bereich "Embedded Solution"
- moderates wachstum im Gesammtkonzern.(keiner spricht
hier von 20-30% in diesem Jahr).Ich gehe von 5-10%aus.
Gruß unruhhr

[Blofeld]

Vorstand und Management von Fortec haben sich durch jahrelange gute Arbeit und hohe Prognosesicherheit das Vertrauen der Aktionäre erworben.
Dieses Vertrauen macht sich nun in der ausgesprochenen Widerstandsfähigkeit des Aktienkurses bemerkbar.

Während andere "Qualitätswerte" wie CE Consumer, Kontron, Thiel, Quiagen u.a. abschmierten wie Quax der Bruchpilot, steht Fortec wie der Fels in der Brandung.

Dies wird auch so bleiben! Es ist nichts Neues, dass 2002 ein Jahr der Konsolidierung ist, und Fortec in 2003 wieder ein stärkes Wachstum erzielen wird. Hinzu kommt eine avisierte Dividendenerhöhung.

Die hier verbreitete Panik in Form einer "Gewinn- u. Umsatzwarnung" ist absoluter Quatsch, und den Kurs wird es auch nicht erschüttern (obwohl ich auch gerne bei 22 € nachkaufen würde :-))

[bilanzskandal]

@unruhhr

Du sprichst mir aus der Seele! Genauso wie Du erwarte ich eben auch nur ein Wachstum von 5-10% im Gesamtkonzern. Was soll ständig der Verweis auf zweistellige Wachstumsraten im Kerngeschäftsfeld, wenn unter dem Strich im Konzern nichts hängen bleibt! Der Vorstand hat allerdings immer von einem Wachstum am unteren Rand des langfristigen Wachstums im Gesamtkonzern gesprochen und dies lag bisher bei 30-40% p.a. So komme ich auf 30% für das abgelaufene Geschäftsjahr.

Daher meine ich, dass Fortec mit einem Wachstum von 5-10% zur Zeit zu hoch bewertet ist, und ob im Jahr 2003 alles besser wird ist auch fraglich.

Auch die Dividendenrendite ist ein Witz (wenngleich schon super für den neuen Markt). Da kann ich mir besser ein paar grundsolide Daimler Aktien kaufen, die mind. genauso stark wachsen wie Fortec in diesem Jahr, aber mehr Dividende ausschütten. Also unruhhr, Du solltest Deine eigenen Bemerkungungen nochmal kritisch hinterfragen und nicht so verblendet von Fortec sein.

[Fortectionaer]

Ich unterstelle einmal jedem Aktionär von Fortec, dass er weiss warum er sich an diesem Unternehmen beteiligt hat.

Ich unterstelle weiterhin, dass sich die meisten von diesen Personen mehr oder weniger ausführlich mit ihrer Anlage beschäftigen.

Dann dürfte den meisten auch folgendes klar sein:

Ich zitiere aus dem Geschäftsbericht 2001 (Geschäftsjahr 2000/2001) vom November 2001 (Seite 9 -Ausblick-):

"Auch in einem schwierigen Umfeld sind wir der Meinung, das Kerngeschäft der Fortec weiter nachhaltig ausbauen zu können,
wenngleich im neuen Geschäftsjahr dann mit deutlich geringeren Wachstumsraten wie in den letzten Jahren gerechnet werden muß.
Unter Beibehaltung unserer Wachtumspolitik und vorbehaltlich einer gesicherten Finanzierung über die Börse, sehen wir -nach einer Konsolidierungsphase in 2002-
mittelfristig auch weiter Wachtumsraten von 30 bis 40 % pro Jahr als erreichbar an"

Ich zitiere aus dem Nebenwerte-Journal vom 07.02.2002, in dem über die Fortec HV berichtet wurde:

"Im Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2001/02 führte Vorstand Fischer aus, dass es trotz rezessiver Tendenzen
in der Wirtschaft beim Fortec-Konzern weiteres Wachstum geben werde ("im Kerngeschäft zweistellig")"

Also, eine Prognose, dass das Konzerwachstum in 2001/02 insgesamt zweistellig sein wird hat Fortec nicht abgegeben.

Was ist das Kerngeschäft ?

Kerngeschäft ist die einheitliche Vermarktung komplexer Subsysteme, bestehend aus Power Supply, Display und Steuerungseinheit (Embedded Computer Technologie).
Dieser Kernbereich, der für 95 % der Gesamtumsäte verantwortlich ist wuchs in den letzten 9 Monaten bei Fortec um gut 13 %.

[unruhhr]

Fortec gelang bei "rezessiver Tendenz" den Gewinn um ca.10% zu steigern.
Bei einem anspringen der Konjunktur halte ich eine Gewinnsteigerung von 30% oder mehr für realistisch.
Zumahl es für mich keinen Anlass gibt an den Prognosen des Vorstands zu zweifeln!

[bilanzskandal]

@Fortectionär

Wenn im Kerngeschäft, welches 95% des Umsatzes ausmacht, ein Wachstum von 13% erreicht wurde, dann frage ich mich ernsthaft, welchen dramatischen Einbruch die anderen Geschäftsfelder (die dann lediglich einen Anteil von 5% haben) genommen haben müssen, dass dadurch das Gesamtwachstum auf nur noch 8% abgeschmolzen ist. Anscheinend ist die Lage bei Fortec noch ernster, als ich bisher angenommen habe. Wenn man dann noch bedenkt, dass der Vorstand selbst eingeräumt hat, dass Aufträge auf breiter Front verschoben worden sind, kann man die schlechte Situation erahnen. Insofern sieht es so aus, als ob Blofeld doch noch seine Chance erhält, Fortecaktien bei 20 Euro zu kaufen. Hoffentlich ist das dann aber nicht noch zu früh für einen Einstieg.

[happygolucky]

@bilanzskandal
Mit Deinem letzten Posting hast Du jetzt aber mal ganz klar durchblicken lassen, daß Du nicht der Hellste bist...
Wem interessiert denn ein - wenngleich noch so drastischer - Einbruch in einem Bereich, der nur 5% des Gesamtgeschäfts ausmacht? Zur Not würde dieser Bereich eben einfach geschlossen.

Alles in allem erscheinen Deine Postings als ziemlich durchsichtiges Basher-Spiel. Grundsätzlich habe ich aber nichts dagegen, vielleicht kannst Du Fortectionär ja noch ein bisschen herunterhandeln, bevor er uns seine Aktien verkauft...

[bilanzskandal]

@happygolucky

Wenn Du so schlau bist, kannst Du mir sicher erkären, warum sich der Umsatzzuwachs im Kerngeschäft mit 13% nur noch in einem Gesamtumsatzzuwachs von 5% niederschlägt, obwohl die Randbereiche nur einen Anteil von 5% am Umsatz haben. M.E. haben die anderen Geschäftsfelder fast keinen Umsatz mehr erwirtschaftet. Auch der Vorschlag, die anderen Geschäftsfelder einfach zu schließen, ist selten dämlich, da alle Bereiche bei Fortec miteinander verbunden und integriert sind. D.h. unter dem Schließen der Randbereiche würde auch das Kerngeschäft leiden. Insofern müssen die Randbereiche weiterhin fortgeführt werden und notfalls mit kurzfristigem Verlust.

Fortec hat also ein schwieriges Jahr vor sich, welches sich auch noch im Kurs wiederspiegeln wird. Zusätzlich besteht die Gefahr eines erneuten Terroranschlags im September, welches sich auf alle Unternehmen negativ auswirken dürfte.

[Fortectionaer]

Um zu verstehen, warum Fortec den Kernbereich Embedded Solution so hervorhebt, ist ein Reise in die Vergangenheit nötig:

Das Unternehmen begann seine Tätigkeit 1984 mit dem Handel von Halbleiter.
Es folgte der Einstieg in den Handel mit Stromversorgungseinheiten (Power Supply) und schließlich der Handel mit Displays.
Bis zu diesem Zeitpunkt war Fortec ein sehr erfolgreiches Handelshaus im Bereich elektronischer Komponenten.

Erst die Entwicklung der Embedded Computer Technologie -ECT- (Jumptec, Kontron) machte den Wandel 1999 zur sog. Embedded Solution Company möglich.
Durch die in der Vergangenheit erworbenen Kundenkontakte und das technische Know How ist Fortec nun in der Lage, seinen Kunden hochkomplexe Systeme anzubieten,
in denen die o. a. Komponenten einheitlich vermarktet werden und dabei auf die Anforderungen jedes Kunden angepasst werden können.

Dadurch ergeben sich Anwendungsmöglichkeiten in der gesamten Industrie.

Da dieser Bereich der ECT erst am Anfang seiner Entwicklungsmöglichkeiten steht, wird dies bei Fortec der Wachstumsträger der nächsten Jahre sein.

Daher auch die Unterscheidung in den 9-Monatszahlen und die Hervorhebung dieses "Kernbereiches" des Unternehmens.

Vom 9-Monatsumsatz i.H.v. 26,01 Mio Euro entfielen 24,50 Mio Euro auf diesen Kernbereich, nach 21,7 Mio Euro im Vorjahreszeitraum.

Also ein 2-stelliges Wachstum.

Das Jahr 2003 wird für Fortec nicht schwieriger als 2002.

Gründe:
Auflösung des Investitionsstaus in der Industrie
Entwicklung und Vermarktung neuer Produkte im industiellen/medizinischen Bereich
Aufbau des LKW-Maut Systems, Reformierung des Tankstellennetzes durch neue Zapfsäulen mit Displaytechnik.

Der Umsatz im "Randbereich" ging zurück, weil hier u. a. der Halbleiterbereich angesiedelt ist.

Also alles in allem sehr gute Aussichten für 2003.

[bilanzskandal]

Die angeblichen guten Aussichten bei Fortec für das nächste Geschäftsjahr stehen auf einem wackeligen Fundament und das heisst Konjunktur. Insofern sind bessere Zahlen eine Spekulation auf die Zukunft der Konjunkturentwicklung. Was ist, wenn wir in eine tiefgreifende Rezession fallen?! Ich denke, hier sollte man etwas vorsichtiger agieren und erstmal abwarten.

Wenn Fortec im ECT Bereich auf ein Wachstum von 13% kommt, dann frage ich mich, warum Kontron und Jumptec im gleichen Bereich auf ein Wachstum von 40% kommen. Geht die Konjunktur an diesen Unternehmen vorbei oder arbeitet Fortec im Vergleich zu diesen Unternehmen unwirtschaftlich?

Sollte die Konjunktur wirklich bald wieder anziehen, wird Kontron gut zulegen können. Hinzu kommt, dass Kontron eine weitaus höhere Marktkapitalisierung als Fortec hat und gerne von Fonds gekauft wird. Ob Fortec allerdings von einer anziehenden Konjunktur ebenfalls in einem solchen Maße profitieren kann ist mehr als fraglich. Besonders dramatisch würde sich vor allem ein nicht Einhalten der Prognosen auswirken, welches in der augenblicklichen Situation nicht ganz abwegig sein kann.

[bilanzskandal]

Hier nochmal eine Warnung an alle, die sich mit Fortec beschäftigen. Der unten stehende Artikel ist vom Februar diesen Jahres. Damals ging das Management davon aus, dass das zweite Halbjahr wie das erste Halbjahr verlaufen sollte (siehe letzter unten stehender Satz). Das heißt mindestens 14% Umsatzwachstum im Gesamtkonzern und 25% im Kerngeschäft! Doch bereits zum Ende des dritten Quartals lag das gesamte Umsatzwachstum nur noch bei 5% und das Wachstum im Kerngeschäft nur noch bei 13%. Außerdem wurde eine breite Auftragsverschiebung angekündigt. Insofern gehe ich von einem nicht Einhalten der eigenen Prognose aus und rate zur Vorsicht, da es zu starken Kursrückgängen kommen könnte!!!

Fortec habe den Umsatz im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2001/2002 um 14 Prozent auf 16,8 Mio Euro steigern können. Das EBIT sei von EUR 879.169 auf EUR 1.009.420 gestiegen.

Der Umsatz im Kerngeschäft von Fortec, Embedded Solutions, sei um 25 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 15,9 Mio Euro gewachsen. Das EBIT im Kerngeschäft habe knapp 1 Mio Euro betragen.

Der Auftragseingang in den ersten 6 Monaten sei mit 16,6 Mio in etwa auf dem Vorjahresniveau gewesen. Der derzeitige Auftragsbestand läge bei 7,3 Mio Euro. Für das 2. Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres rechne die Gesellschaft mit einer Fortsetzung des Geschäftsverlaufs auf dem bisherigen Niveau.

© BörseGo

[bilanzskandal]

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Am Freitag war es nun soweit. Kontron und Jumptec (beide Unternehmen sind im gleichen Geschäftsbereich wie Fortec tätig) mussten ihre Prognosen drastisch zurückschrauben. Statt eines Umsatzwachstums von 40% kann wahrscheinlich nur noch ein Wachstum von 10% erreicht werden. Diese Meldung löste einen Kurssturz von mehr als 20% aus.

Genauso kann es Fortec ergehen. Auch bei Fortec hat der Vorstand ein Wachstum von 30-40% in Aussicht gestellt (allerdings eher im Bereich von 30%). Dieses Wachstum wird m.E. nicht mehr zu erreichen sein. Das heisst, es ist zum ersten mal in der Geschichte Fortecs zu befürchten, dass die eigenen Prognosen nicht erfüllt werden können. Noch schwerwiegender dürfte sich ein düsterer Ausblick auf das nun begonnene Geschäftsjahr 2002/2003 auswirken ( Siemens und SAP wurden für einen schlechten Jahresausblick regelrecht abgestraft). Ich kann mir nicht vorstellen, dass der CEO von Fortec wiederrum eine überhöhte Prognose von 30-40% in Aussicht stellt und die Aktionäre anschließend enttäuscht. Vielmehr ist im neuen Geschäftsjahr lediglich mit einem Wachstum von 5-10% zu rechnen. Ein KGV von über 20 ist insofern nicht mehr gerechtfertigt und weitere Kursrückgänge realistisch.

Vielleicht ist es besser, jetzt Fortec Aktien in Kontron oder Jumptec Aktien umzutauschen, da hier bereits alle negativen Nachrichten (einschließlich Gewinn- und Umsatzwarnung) eingepreist sind. Nach einer Gewinn- und Umsatzwarnung von Fortec könnte man dann Fortec auf ermäßigtem Kursniveau (ich denke im Bereich von 17-19 Euro) zurückkaufen.

[Halli-Galli]

@ Bilanzskandal
So ein Quatsch - Fortec ist ein Händler von Bauelementen! Ein sogenannter Distributor! Die bauen nichts selbst! Fortec vertreibt nur Produkte von Herstellern! Diese adaptiert Fortec dann auf die jeweiligen Kundenbedürfnisse und vertickert sie dann weiter an bspw. die Firma, die die Tankstellen mit diesem Touchscreen wiederum an die Tankstelle vertickert!
Kuck mal auf die Fortec Seite und dann überleg dir mal warum da wohl eine "LineCard" abgebildet ist! Und überleg Dir mal warum "Jumptec" als Hersteller in dieser Linecard ist??!! Genau, weil Jumptec Produkte baut (nämlich Controller) und Fortec für diese die Distribution übernimmt!!!
Vergleich Fortec lieber mit Eurodis, Arrow oder Avnet!

Halli-Galli

[Fortectionaer]

Wie oft muss ich es denn noch ausführen:

Fortec hat für das Geschäftsjahr 2001/02, welches am 30.06.2002 endete keine 30-40 % Prognose abgegeben.
Noch einmal:

Die Prognose von Fortec lautete: Das Jahr 2002 wird ein Jahr der Konsolidierung werden. Trotzdem schaffte Fortec im Kernbereich (Embedded Solution) ein zweistelliges Wachstum in der ersten 9 Monaten.

Die letzte Vermutung von Bilanzskandal war doch, dass Fortec schlechter als Jumptec/Kontron wäre, da diese mit 40 % wachsen würden.

Und nun ? Die Prognose von Fortec war wie gewohnt wieder einmal richtig.

Übrigens dürfte Fortec eher von einem schwachen Euro profitieren, da man ja Vorprodukte aus Asien/USA bezieht. Kontron gibt als Ursache für die Umsatzwarnung hingegen u. a. den hohen Dollarkurs an.

Die Umsatzwarnung von Kontron/Jumptec spricht eher für Fortec, da hier das verlässlichere Management sitzt.

Hinzu kommt, dass Fortec nahezu ohne Bankverbindlichkeiten arbeitet.

Übrigens hat Herr Fischer schon auf der HV im Dezember ausgesagt, dass es in 2002 generell keinen Aufschwung im Halbleiterbereich geben werde.

Ce Consumer war hingegen wieder sehr optimistisch. Und dass Ergebnis: Ce durfte auch mit einer Warnung seine Aktionäre enttäuschen.


Wenn Fortec nun für 2003 von einer deutlichen Geschäftsbelebung ausgeht, so dürfte diese Prognose durchaus zutreffend sei, mit der Folge, dass höhere Kurse nur eine Frage der Zeit sind.

Es bleibt dabei: M. E. sind Kurse unter 30 Euro eindeutig Kaufkurse.

PS: Bei einer Gefahr, dass Fortec enttäuschen könnte, hätten Mitarbeiter schon längst verkauft und einen Kurssturz ausgelöst.

Die Realität sieht anders aus: Es trennt sich kaum einer von seiner geliebten Fortec. Warum auch ?

[Halli-Galli]

Jungs, mit Verlaub, aber Ihr blickt eines nicht:

Fortec handelt - Jumptec, Kontron produzieren!
Fortec handelt bspw. mit Jumptec-Produkten!
Fortec und Jumptec / Kontron arbeiten auf völlig anderen Wertschöpfungsebenen, in völlig anderen Branchen!

Halli-Galli

[bilanzskandal]

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Heute kam der nächste Schreck. Fresenius Medical Care (ein guter und großer Kunde von Fortec) mußte seine Prognosen nach unten korrigieren. Was bedeutet es wohl, wenn FMC weniger Dialysegeräte verkauft, in denen Bauteile von Fortec sind (bzw. von Fortec vermittelt wurden)? Genau, auch Fortec wird weniger Umsatz und Gewinn bei dem Kunden FMC machen können.

Es liegt also auf der Hand, dass es sehr schwer für Fortec wird und der Blick in die Zukunft nicht gut aussehen dürfte.

[unruhhr]

Bei der Börsenkrise nach dem 11.September blieb auch Fortec nicht unverschont und der Kurs brach auf unter 15€ ein. Während der Dax zwischenzeitlich wieder das Niveau von damals erreicht hat, hält sich eine Fortec doch erstaunlich gut. Warum Fortec auch mit Blick auf den Neuen Markt so stabil bleibt? Die Aktionäre dürften die Antwort wissen.

[Fortectionaer]

Der Erfolg von Fortec in den vergangenen 10 Jahren war u. a. darauf zurückzuführen, dass Fortec keine Produktion "am Hals" hat.

Verbunden mit dem fachkundigen Management war das Unternehmen so in der Lage, sich jeweils in profitablen Nischen der Elektronok zu positionieren.

Keine bzw. nur geringe Forschungs/Entwicklungskosten, kein Produkt-u. Produktionsrisiko.

Als Dienstleistungsunternehmen ist Fortec so in der Lage, seinen Kunden immer die besten Produkte der jeweiligen Marktführer anzubieten.

Hier einmal eine kleine Übersicht wie Fortec sich in den letzten 10 Jahren entwickelt hat:

1.) Umsatz in Mio DM sowie Ergebnis je Aktie in Euro und Steigerung gegenüber dem Vorjahr in % im Geschäftsjahr:
1992/93: 10,8............................0,15
1993/94: 14,1 + 30 % ....................0,34 + 126%
1994/95: 18,o + 27 % ................... 0,54 + 58 %
1995/96: 20,8 + 15 % ................... 0,66 + 22 %
1996/97: 19,7 ./.5 % .................... 0,61 ./.7 %
1997/98: 24,9 + 26 % ................... 0,66 + 8 %
1998/99: 32,5 + 30 % ................... 0,95 + 44 %
1999/00: 45,1 + 38 % ....................1,26 + 32 %
2000/01: 68,3 + 51 % .................. .1,70 + 35 %

2.) Der Aktienkurs in Euro zum Jahresende:
1991: 3,58
1992: 4,0 = + 11 %
1993: 5,6 = + 40%
1994: 6,6 = + 17%
1995: 7,8 = + 18%
1996: 8,4 = + 7%
1997: 10,0 = + 19%
1998: 16,8 = + 68%
1999: 20,0 = + 19%
2000: 34,5 = + 73 %
2001: 35,3 = + 2 %

Wer am 30.12.1991 für gut 5.000,- Euro 1.400 Fortec erwarb kann somit heute stolz auf folgendes Ergebnis schauen:

Dividenden 1992 bis 2001 insgesamt 5.689,- Euro (Kapitaleinsatz also schon zurück!)

Bezugsrecht 1999: 10,- Euro x 1.400 Stück = 14.000,- Euro

Wert der Fortec Aktien bei einem Kurs von 28 Euro: 39.200,- Euro.

Hier wird ganz deutlich, wie Fortec mit dem Geld seiner Aktionäre wirtschaften kann.
Viele Aktionäre von Fortec sind schon seit langen Jahren dabei, wie auf der letzten HV zu erfahren war.
Fortec ist immer noch so unbekannt, dass es wohl kaum Zocker in diesem Wert geben sollte.

Selbst wenn in einem Geschäftsjahr mal mit einem etwas schwächeren Wachstum zu rechnen ist, so wird dies nicht das Vertrauen der Aktionäre in das Unternehmen erschüttern können.

Denn Fortec arbeitet hoch profitabel und ist ehrlich zu seinen Aktionären, die m. E. auch weiterhin Freude an ihrem Investment haben werden.

Ich meine, wer in der Börse einen Platz zur Kapitalanlage sieht, kommt an Fortec nicht vorbei.

[bilanzskandal]

@Halli-Galli

Du scheinst die Zusammenhänge nicht richtig zu verstehen. Auch wenn Fortec nur mit den Bauteilen von Kontron und Jumptec handelt, so lässt sich aus deren Gewinnwarnung durchaus ableiten, dass auch der Handel mit Embedded Computers zurückgegangen sein muss! Der Kundenkreis von Fortec hat also mit massiven Auftragsrückgängen zu kämpfen (z.B. Siemens, FMC, Kontron, Jumptec, Höft & Wessel usw.).

Ich denke, wenn das Management von Fortec das Vertrauen der Aktionäre behalten möchte, sollte es schon jetzt (Umsatzwarnung) darauf hinweisen, daß im abgelaufenen Geschäftsjahr nur ein Gesamtwachstum im einstelligen Bereich erreicht werden konnte. Zudem sollte darauf verwiesen werden, dass auch im neuen Geschäftsjahr 2002/2003 lediglich ein einstelliges Wachstum erreicht werden kann. Dann kann sich jeder Aktionär und Fondmanager selbst überlegen, ob ihm das ein KGV von über 20 wert ist oder ob er nicht sein Geld woanders investiert.

[Halli-Galli]

@bilanzskandal

... na da haben wir ja aber ordentlich Glück gehabt, daß Embedded Computers nur ein kleiner Teil der LineCard sind ...

[bilanzskandal]

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Hier nochmal ein Artikel vom 07.11.2001 (eingestellt auf der Homepage von Fortec) zur Erinnerung. Im letzten Satz wird hervorgehoben, dass ein Wachstum im Kerngeschäft von 20-25% in Aussicht gestellt wird. Dieses ist nach den Zahlen zum 3.Quartal in Frage zu stellen. Sehr interessant finde ich auch den Hinweis auf die Kunden (FMC, Ericsson, Alcatel, Siemens) von Fortec, denn fast alle haben zur Zeit mit erheblichen Wachstumsproblemen zu kämpfen. Jeden Tag gibt es neue Gewinn- und Umsatzwarnungen. Problematisch für Fortec ist hierbei insbesondere die Marktmacht dieser Unternehmen, denn dadurch können sie starken Druck auf Fortec ausüben (z.B. Stornierung von Aufträgen oder Reduzierung des Preises und damit der Gewinnmarge).Insofern dürfte m.E. auch Fortec massiv von den Problemen der Großkunden betroffen sein, sodass der Ausblick für das neue Geschäftsjahr "sehr verhalten" aussehen dürfte. Hier nun aber der Artikel:


Die FORTEC AG zeichnet sich durch ein jahrelanges, gesundes Wachstum aus - nicht alltäglich für ein Neuer-Markt-Unternehmen.

Zehn Jahre ungebrochenes Wachstum und verlässliche Prognosen Jahr für Jahr - das sind Fakten, die das Unternehmen von anderen in diesem Segment unterscheiden.

Die FORTEC AG ist in den drei Geschäftsfeldern Stromversorgungen, Displaytechik/Embedded Computer Technology und Halbleiter tätig. Diese Produktgruppen sind sehr gut miteinander verknüpft und erreichen somit die gleichen Usergruppen. Hauptprodukt des Bereichs Displaytechnik sind Flachbildschirme für den industriellen Einsatz. Als Komplettanbieter paßt FORTEC Grafikkarte, Display und Inverter an das vorwiegend auf PC-Basis aufgebaute Rechnersystem des Kunden an. Um den Anspruch als Systemanbieter zu bekräftigen, hat das Unternehmen im letzten Jahr die Bereiche Applikationen und Service personell verstärkt.

Kundenstamm vielfältig
Vom kleinen Ingenieurbüro mit hundertausend DM Umsatz bis zum internationalen Großkonzern. Die FORTEC AG besitzt derzeit knapp 5.000 Kunden, darunter bekannte Namen wie Siemens, Alcatel, Bosch, Fresenius, Medical Care, Ericsson oder Roche. Auffällig ist hier, daß viele verschiedene Branchen die Technik und das Know-how der Aschheimer nutzen. Begründet wird dies dadurch, daß die Grundtechnologie immer identisch bleibt. Wenige Änderungen sind notwendig, um eine neue Branche zu bedienen. Neunzig Prozent des Umsatz generiert das Unternehmen aus den Bereichen Industrieautomation, Medizintechnik sowie elektronische Informationsmedien.

Zahlen
Das abgelaufene Geschäftsjahr, das am 30.06.2001 endete, war ohne Zweifel das Rekordjahr für die FORTEC AG. Der Umsatz erhöhte sich um 51 Prozent auf 34,9 Millionen Euro und übertraf damit die gestellten Prognosen mehr als deutlich. Der Gewinn vor Steuern stieg ebenfalls signifikant auf nunmehr 2,1 Millionen Euro. Das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen wurde um 28 Prozent auf nunmehr 2,56 Millionen Euro verbessert.

Aussichten
Laut Vorstand Dieter Fischer liegt für das laufende Geschäftsjahr 2001/2002 ein sensationeller Auftragsbestand von 7,6 Millionen Euro vor. Bei der gebotenen Vorsicht aufgrund des aktuellen konjunkturellen Umfeldes rechnet Fischer wieder mit einer Steigerung im Kerngeschäft, wennglich die Zuwachsraten für das anliegende Geschäftsjahr eher im unteren Bereich der langjährigen mittleren Aufwärtsentwicklung liegen werden; das heisst zwischen 20 und 25 Prozent.

Man sollte m.E. Fortec in diesem Geschäftsjahr besonders kritisch beobachten und sich nicht zu sehr auf die vergangenen Jahre stützen. Auch die recht hohe Bewertung im Branchenvergleich ist kritisch zur Kenntnis zu nehmen.

[bilanzskandal]

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Ich denke, eine Korrektur der Zahlen incl. eines sehr, sehr verhaltenen Ausblicks auf das neue Geschäftsjahr rückt immer näher. Der Kursrückgang wird demnach noch andauern, da Fortec m.E. auf dem derzeitigen Kursniveau noch immer deutlich überbewertet ist (insbesondere im Hinblick auf ein weiteres Jahr der "Konsolidierung"). Mit einem Einstieg sollte man mindestens bis zu einem Kursniveau von 15 Euro abwarten.

[Fortectionaer]

Im September 2001 konnte man eine Fortec für unter 14 Euro bekommen. Auch damals gab es Anleger, die meinten Fortec könnte enttäuschen.

Wenn ich mir die Umsätze heute so ansehe frage ich mich, wer versucht, Pakete von 1000, 2000 oder auch 5000 Stück zu kaufen.

Dies scheinen diejenigen zu sein, die über die tatsächliche Lage des Unternehmens bestens informiert sind und Vertrauen zu Fortec haben.

Wer sich seine Stücke billig abnehmen lässt ist selber schuld.

Noch einmal zur Prognose, die Fortec für das abgelaufene Geschäftsjahr 2001/02 aufgestellt hat:
"Das Jahr 2002 wird ein Jahr der Konsolidierung sein"
Nachzulesen im Geschäftsbericht vom November letzten Jahres.

An dieser Prognose wird Fortec zu messen sein.

Nach meinen Informationen soll das Rekordergebnis vom Geschäftsjahr 2000/01 wiederum übertroffen worden sein. Zusätzlich soll es eine Dividendenerhöhung geben.

Selbst wenn der Ausblick für das am 01.07.2002 begonnene Geschäftsjahr zurückhaltend ausfallen sollte, so wird Fortec dennoch wesentlich besser als andere Technologiefirmen dar stehen.

Zudem wird Fortec auch weiterhin profitabel sein.

Warum soll ich also in Firmen investieren, die bei einer Konjunkturerholung wahrscheilich zuerst ihre hohen Verluste verringern und dabei von der Gewinnschwelle dann immer noch ein gutes Stück entfernt sind.

Die Geschäftsbeziehungen von Fortec zu Firmen wie FMC, Alcatel, Ericsson etc sehe ich nicht so skeptisch.
1.) Fortec hatte bereits darauf hingewiesen, dass aus dem Bereich Telekommunikation zur Zeit so gut wie keine Aufträge hereinkommen.
2.) Dies wurde durch den Bereich der Rüstungselektronik überkompensiert.
3.) FMC hat interne Gewinnprobleme, der Umsatz wächst dennoch weiterhin moderat.
4.) Fortec hat über 5.000 Kunden.
5.) Einige Technologiefirmen wie Singulus, Steag, Pfeiffer, Rofin berichten zur Zeit sogar von steigenden Auftragseingängen.

Ich meine, dem Langfristanleger bieten sich zur Zeit günstige Einstiegskurse, den Tiefpunkt wird man aber selten treffen können.

Derjenige, der in der Aktienanlage nach wie vor eine gute Anlagemöglichkeit sieht und dabei Technologiefirmen momentan aufgeschlossen gegenüber steht dürfte mit Fortec nichts falsch machen können.

[Fortectionaer]

Hier noch ein Nachtrag:

FORTEC ERWEITERT DIE PRODUKTPALETTE:

ADVANTECH Embedded Computing Solutions

Mit dem erfolgreichen Wandel vom reinen Handelshaus zum
Systemlieferanten (Embedded Solution Company) hat die FORTEC
Elektronik AG neben Stromversorgungsprodukten und TFT-Displays in
Teilen des Vertriebsgebietes beachtliche Erfolge mit Single Board
Computern. Firmen wie Motorola Computersysteme und
Kontron/JUMPtec zählen zu unseren Partnern. Mit ADVANTECH will die
FORTEC Elektronik AG diesen Geschäftsbereich weiter ausbauen. Die
Distribution von ADVANTECH umfasst den kompletten
deutschsprachigen Raum (Deutschland, Schweiz und Österreich).

Die Embedded Computer Produkte von ADVANTECH sind führend in
Technologie und Innovation, bieten optimale Modularität und Flexibilität in
Kombination mit Langzeitverfügbarkeit zu überaus attraktiven Preisen.
Durch die große Produktvielfalt und die Modularität bieten wir unseren
industriellen Kunden größtmögliche Vielfalt an fertigen Hardware
Plattformen.

Die Produktpalette von ADVANTECH Embedded Computer Solutions
reicht von den All-in-one Single Board Computern mit entsprechenden
Erweiterungsmöglichkeiten über die Biscuit Single Board Computer im
3,5" Format bis hin zu den PC/104Plus und den SOM bzw. ETX Modulen.
Gerade im Bereich der tief eingebetteten Applikationen setzt man mit den
kleinen SOM und ETX Modulen neue Akzente. Hier soll es dem Anwender
ermöglicht werden, auf unterschiedlichen Performance Level´s Teile
seiner Hardware selbst zu entwickeln und Teile seiner Hardware
zuzukaufen. Das Interface dazu bildet der PCI-Bus. Für dieses Konzept
werden eine Reihe industrieller CPU´s angeboten. Durch die
Einsatzmöglichkeit von Embedded Betriebssystemen und der optionalen
Möglichkeit einer Echtzeiterweiterung resultiert eine durchgängig
professionelle Lösung.


Wieder mal ein Beispiel wie Fortec weiteres Wachstum generieren kann.

Diese aktuelle Nachricht hätte m. E. eigentlich per Ad Hoc veröffentlicht werden können.

Vielleicht ist der aktuelle Kursrückgang initiert, damit größere Anleger, insbesondere aus der Schweiz, wo Fortec viele Anhänger hat, noch einmal die Möglichkeit haben günstig einzusammeln.

[bilanzskandal]

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Immer die gleiche Leier, wenn ein Aktienkurs fällt! Jedesmal heißt es, dass irgendjemand große Stückzahlen kaufen will und deshalb der Kurs mit Absicht gedrückt werden würde (kann man zur Zeit in fast allen Internetforen über AG`s am Neuen Markt nachlesen). Dabei wird aber immer die andere Seite vergessen, denn es scheinen zur Zeit einige Großanleger bei Fortec bereit zu sein, große Stückzahlen von Fortec Aktien abzugeben. Sie werden wohl wissen warum. Auch ich würde mich schnellstmöglich von meinen Fortecaktien trennen, wenn ich welche hätte (jedenfalls bis zu einem Kurs von 15 Euro).

Wenn erstmal die Prognosen für das neue Geschäftsjahr verkündet werden, werden wir ein noch viel tieferes Kursniveau sehen, denn die Aussichten dürften sich nach meinen Informationen nicht gut darstellen.

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[Fortectionaer]

Von Verkaufsdruck kann keine Rede sein. Im Gegenteil, über immer tiefere Limits werden Stücke günstig eingesammelt.

Ich hatte hier bereits ausgeführt, welche enormen Gewinne jemand mit Fortec erzielt hat, der bereits seit 10 Jahren dabei ist.

Hier noch einmal im kurzen:
Aus 5.000 Euro Einsatz zum 30.12.1991 wurden inzwischen:

über 5.000 Euro an Dividenden
+ über 14.000,- Euro an Bezugsrechten
+ über 30.000,- Euro aktueller Kurswert

Da kann man keinem Übel nehmen mal an Gewinnmitnahmen zu denken.

Die Ursachen dafür liegen dann eher im privaten Bereich oder auch weil man der Auffassung ist eine Commerzbank, MAN, HVB etc. wären zur Zeit eine Investition wert.

Zu Fortec:

In Bayern sind Sommerferien, Herr Fischer befindet sich im Urlaub und die Mitarbeiter sind selbst verwundert über den Kursrückgang.

Für mich ist es wie bereits in der Vergangenheit: Panik vor vielleicht schlechten Zahlen.

War bisher immer eine gute Kaufgelegenheit.

Wieso wird eigentlich nicht erwähnt, dass Siemens (auch ein Kunde von Fortec) im Bereich Medizintechnik und Automation gar nicht so schlechte Zahlen vorzuweisen hatte
oder
dass EADS (auch ein Kunde von Fortec) sehr gute Auftragszahlen vorzuweisen hatte
oder
dass Jenoptik (auch ein Kunde von Fortec) im Bereich der Herstellung von Produktionsanlagen für Solarzellen zur Zeit über eine sehr gute Auftragslage verfügt
oder
die Biotechnologie (auch Kunden von Fortec) weiterhin ein Wachtumsmarkt ist.

Von den über 5.000 Forteckunden gibt es eine ganze Menge die weiterhin wachsen.
Wer sich nur nach den Unternehmen richtet, die zur Zeit von der Konjunktur benachteiligt werden ist nicht gut beraten.

Der Erfolg von Fortec beruht ja gerade darauf, dass Rückgänge eines Bereiches durch Zuwächse anderer Branchen ausgleichen werden können.

So sehen es auch andere Aktionäre, denn sonst hätten wir schon längst eine Verkaufspanik gehabt.

Der Meinung von bilanzskandal, der nicht einmal Aktionär von Fortec ist, lassen sich also nur wenige Aktionäre an.

Ich frage mich auch, welchen Auftrag er hat, will er uns vor dem "so schlechten" Unternehmen warnen ? Da gibt es sicher aussichtsreichere Unternehmen.
Warum schreibt er nichts zu diesen ?

Kann es sein, dass bilanzskandal selber gerne Aktionär von Fortec werden möchte nur eben zu 15 Euro ? Meine Aktien bekommt er zu diesem Preis jedenfalls nicht.

Bei 70 Euro können wir uns darüber unterhalten, wenn auch erst im nächsten Jahr.

[Fortectionaer]

Kleiner Nachtrag:

Seht Euch mal die Homepage von Advantech unter www. Advantech. com an.

Fortec arbeitet seit kurzem mit Advantech zusammen.

Advantech steht heute bereits da wo Kontron/Jumptec noch hin wollen.

Das Wachstum von Advantech betrug nach deren Hompage, so wie ich es gelesen habe, im Juni 2002 20 %.

Und Fortec soll davon nicnt profitieren können ?

[bilanzskandal]

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Wenn es wirklich so wäre, dass Fortec Auftragsrückgänge in einem Bereich mit Aufträgen aus anderen Bereichen kompensiert, dann frage ich mich, warum in jedem Quartal schlechtere Umsatzzahlen präsentiert werden. Bei einer Kompensation sollte doch eigentlich das durchschnittliche Wachstum von 30-40% erreicht werden können, aber davon sind wir nach meiner Ansicht weit entfernt.

Diese Rechnereien mit den Kursgewinnen bei Fortec in den letzten 10 Jahren schrecken mich eher ab, denn hieraus kann man erkennen, dass noch ordentlich Luft nach unten hin vorhanden ist. Auch bei EM TV gab es diese Rechnereien, dass man aus DM 5.000,- zu einem Vermögen von 1 Mio DM kommen konnte. Vorausgesetzt man hatte rechtzeitig verkauft. Wer also seine Fortec Kursgewinne aus den letzten 10 Jahren sichern will, wird jetzt also auf der Verkaufsseite stehen. Dies ist auch anzuraten, da m.E. weitere Kursrückgänge bei Fortec möglich sind.

Ich persönlich sehe Fortec bei 15 Euro fair bewertet und werde bei einem Kurs von 10 Euro auch Fortec Aktien kaufen, da ich nur dann die Chance auf gute Kursgewinne (eben halt durch einem Verkauf bei 15 Euro)sehe. Angesichts der schlechten wirtschaftlichen Verhältnisse halte ich auch ein Erreichen von 10 Euro für möglich.

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[Blofeld]

Ich frage mich nur, welche Beweggründe "bilanzskandal" haben mag, ausgerechnet bei Fortec (die erwiesenermaßen sehr vertrauenswürdig und seriös arbeiten) ein künstliches Schreckensbild zu inszenieren.

Dass die Konjunktur nicht gut läuft wissen wir inzwischen alle, das wird auch an Fortec nicht ganz spurlos vorübergehen, aber da steckt keine Überraschung mehr drin.

In Sachen Fortec auf Panik zu machen haben hier schon etliche andere versucht; bisher hat es sich immer gelohnt die Aktie zu halten, weil Hr.Fischer bisher immer überzeugen konnte. Seht doch mal wie Kontron und Co. abgeschmiert sind, da hätt´ ich nicht tauschen wollen...

[NUGGET]

@bilanzskandal

was soll der scheiss, deine beiträge sind in der tat der einzige
skandal im zusammenhang mit fortec, obwohl ich den schönredner fortecionär auch nicht
mehr ertragen kann.

deine ausführungen solltest du deinem frisör erzählen,
den du dir hoffentlich noch aus deinen börsengewinnen leisten
kannst.

dieser defetistische schwachsinn reicht jetzt.

gruss

nugget

[bilanzskandal]

Lieber Blofeld,

recht hast Du damit, dass Herr Fischer bzw. Fortec bisher immer seine Prognosen erfüllen konnte. Darin liegt ja auch gerade die Dramatik, wenn es diesmal nicht der Fall sein sollte (sehr große Enttäuschung und Kursverfall). Wie siehst Du denn die aufgestellten Prognosen von 20-30% Wachstum im Kerngeschäftsfeld? Glaubst Du wirklich an ein Erreichen oder Übertreffen dieser Wachstumszahlen??? Deine Meinung würde mich sehr interessieren, da Fortectionär sowieso von Fortec verblendet ist.

Gruß
bilanzskandal

P.S. Nugget sollte sich mal eine bessere Ausdrucksweise zulegen. Die bisherige entspricht nicht den Regeln eines seriösen Internetboards.

[Blofeld]

Ich sehe - angesichts der schwierigen gesamtwirtschftlichen Lage - ein (per 30.06.02)abgeschlossenes Geschäftsjahr mit stagnierenden Umsätzen und zufriedenstellendem Gewinn.

Die stetig schwächer werdende Auftragslage erkennt man an den Quartalsberichten (Q1:+12%; Q2:+/-0; Q3: -8%). Aber da ist nichts Dramatisches dran.

Im Gegensatz zu anderen NeuerMarkt- bzw. Technologiewerten, wo die wegbrechenden Auftragseingänge dazu führen, dass die Zinsen für aquisitionsbedingte Schuldentürme nicht mehr bedient werden können, kommt Fortec mit einer EK-Quote von 66 Prozent praktisch "ohne Bankschulden" und mit guten schwarzen Zahlen durch die Krise.

Ich erwarte ebenso ein schwaches erstes Quartal. Dass die verschobenen Neuabschlüsse bereits im Herbst eingefahren werden können wage ich zu bezweifeln. Anziehende Auftragslage wird sich wohl erst nach den Wahlen im 2.Quartal bemerkbar machen. Ab dann wird Fortec wieder auf den Wachstumspfad zurückkehren.

PS:
Ich würde zwar auch gern bei 15€ (besser noch 10€ nochmal zugreifen, sehe dafür aber keine Chancen.

[bilanzskandal]

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@blofeld

Wie ich sehe, haben wir doch ähnliche Vorstellungen bezüglich der Zahlen für das abgelaufende Geschäftsjahr und im Hinblick auf das Wachstumspotential im neuen Geschäftsjahr. Da ich aber bisher noch keine Prognosereduzierung von Seiten des Vorstands vernehmen konnte, scheint dieser immer noch von einem Wachstum im Kerngeschäftsfeld von 20-30% auszugehen und genau hierin sehe ich die Gefahr.

Sollten die Zahlen so ausfallen wie wir vermuten, wird es auf dem Kapitalmarkt eine herbe Enttäuschung geben. Wenn dann auch noch der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr auf ein einstelliges Wachstum herausläuft, ist Fortec mit einem Kurs von über 20 Euro zu hoch bewertet. Vielmehr wäre dann ein KGV von 10 gerechtfertigt, welches dann bei einem Kurs von 10 Euro gegeben wäre. Insofern wirst Du also gute Chancen haben, auf diesem Kursniveau einzusteigen.
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[Fortectionaer]

Die Panikmache scheint ja ihre Wirkung zu zeigen.

Wie im September letzten Jahres werden nun einige verunsicherte Anleger über den Tisch gezogen, in dem man ihnen ihre Aktien nur zu einem immer tieferen Kurs abnimmt.

Ich kann es nur sagen: Wer verkauft ist selber schuld.

Die Fakten:

Im Geschäftsjahr 2000/01 erzielte Fortec einen Gewinn je Aktie von 1,70 Euro.

Sollte dass am 30.06.2002 abgelaufene Geschäftsjahr 2001/02 mit einem Nullwachstum abgeschlossen haben dürften wieder 1,70 Euro herauskommen.

Selbst bei einem Nullwachstum im lfd. Geschäftsjahr 2002/03 wären dies wieder 1,70 Euro.

Damit liegt das KGV schon fast bei 10.

Auch gegenwärtig schein wieder keiner an interessanten Entwicklungen interessiert zu sein.

1.) So hat EADS (Kunde von Fortec) den Auftrag für das Taurus Raketenprojekt im Wert von über 500 Mio Euro erhalten.
Da Fortec u.a. Steuerungselektronik für die Raketentechnologie liefert, kann ich mir vorstellen, dass Fortec hiervon profitieren wird.
Zumal an dem Projekt über 40 mittelständische Unternehmen beteiligt werden sollen.

2.) Im Juni sind die Auftragseingänge in der Investitionsgüterindustrie in Deutschland stark angestiegen.
Fortec profitiert hiervon traditionell besonders.

3.) Die Kooperation mit Advantech wird überhaupt nicht weiter erwähnt.

Ich verstehe auch nicht, warum hier immer versucht wird vor einer Enttäuschung zu warnen.
Fortec hat für das Jahr 2002 keine hohe Erwartungshaltung aufgebaut.

Im Gegenteil, im Geschäftsbericht vom Nov. 2001 ist bereits zu lesen, dass man sich auf eine Rezession einstellt.
Daher hat man als Prognose für 2002 auch von einem Jahr der Konolidierung gesprochen.

Da dass Rekordergebnis des Vorjahres übertrofen werden sollte wird Fortec die Erwartungen wieder einmal übertreffen.

Wir müssen uns eben nur bis zum 30.09.2002 gedulden, da dann die endgültigen Zahlen veröffentlicht werden.

Bis dahin kann man nun günstig Fortec-Aktien einsammeln. Dank derjenigen, die sich von der Panik anstecken lassen.

[bilanzskandal]

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@Fortectionär

Letztes Jahr war die Situation bei Fortec eine andere. Da ging der Kurs im Rahmen von Panikverkäufen zurück, obwohl die wirtschaftliche Situation von Fortec gut war. Nun hat sich das Blatt gewendet und Fortec hat mit massiven Auftragsverschiebungen- und rückgängen zu kämpfen. Der Kursrückgang scheint begründet zu sein und Großanleger geben zur Zeit dementsprechend auch größere Pakete ab. Meines Erachtens werden wir nun auch das Kursniveau vom September 2001 unterbieten. Wer erst die Veröffentlichung der Zahlen (und dann auch die Prognose für das neue Jahr)im September 2002 abwartet, wird nur noch ein Bruchteil des jetztigen Wertes erhalten.

Auch der Kurs des OS (WKN 577419) wird noch deutlich unter Druck kommen, denn dafür reichen auch schon kleinere Verkäufe.

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[Bocknase]

Grundsätzlich gilt bei allen Aktien am NM, die sich bis dato
noch ganz gut gehalten haben: Schnellstens verkaufen !! Die
Kurse von diesen Werten werden genauso, wie bei Qiagen,
Süss Microtech usw. noch total einbrechen, so natürlich
auch bei Fortec. Wir stehen nicht vor einem wirtschaftlichen
Aufschwung, wie uns die Politiker und Wirtschaftswissen-
schaftler glauben machen wollen, nein, wir stehen vor der
größten wirtschaftlichen Rezession, die es in den letzten
100 Jahren gegeben hat.
Denkt doch mal selber drüber nach, woher soll denn jetzt
plötzlich ein Wirtschaftsaufschwung kommen. Es ist eine
Sättigung vorhanden an Häusern, Autos, Computern, Handys
usw. Dazu kommt, daß die Kaufkraft wegen der zunehmenden
Ausbeutung der Menschen durch wachsenden Steuerballast,
stark rückläufig ist. Diese Tendenz wird sich noch verschär-
fen, egal wer die nächste Wahl gewinnt. Versprochen wird im
Vorfeld jedesmal viel und gehalten wird von keinem danach
etwas. Das einzige Ziel der Politiker besteht doch nur noch
darin, sich in der Macht abzuwechseln und bei jeder sich bie-
tenden Gelegenheit maximal und schamlos in die eigene Tasche
zu wirtschaften.(Spendensumpf, Bonusmeilen, Diätenerhöhung
usw.) Es kann einem schlecht werden, keiner wird bestraft.
Das Wohl des Volkes, auf das der Eid ab-
gelegt wird, das ist denen doch scheißegal.

Traurig, aber leider wahr !!!!!

Gruß BOCKNASE

[otili]

Stimmt

[sketcher]

Hi, möchte nicht besserwisserich daherkommen, aber zu Fortec folgendes: Das Unternehmen ist ansich grundsoliede. Letztes Jahr hatte die Firma einen Rekordgewinn erwirtschaftet. Fortec zahlt ja auch schön Dividende. Ich hatte Fortec 2 Jahre im Depot. Vor ca 8 Wochen schrieb die Telebörse schon von dem erheblichen Verlustpotential der Aktie, da die Umsatzziele fast nicht mehr zu erreichen sind. Sie empfahlen zum Verkauf der Aktie. Seit dem hat die Aktie schon 38 Prozent eingebüßt. Da ich mal Glück hatte richtig zu verkaufen, schaue ich mir mal die nächsten Zahlen an und werde dann vielleicht wieder kaufen. Bis dahin sehe ich aber auch eher erhebliches Potential nach unten. Viel erfolg euch allen.

[cyberinvestor]

der kursrückgang auf ca. 20 euro stimmt mich nachdenklich - liegt hier doch etwas größeres in der luft

wann kommen die zahlen ?

was mir nicht gefällt ist die informationspolitik - entspricht die überhaupt noch den richtlinien - ich meine konkret die quartals- und jahresabschlüsse

CI

[sketcher]

Also was mich nachdenklich stimmt: Ich war über Jahe fast nur im NM investiert. Habe dabei fast 50 % minus gemacht. Seit 6 Monaten habe ich nur noch NM Aktien verkauft und in soliedere Unternehmen gesteckt. Ich habe doch so tatsächlich mitlerweile mehr Trades mit Gewinn abgeschlossen als in den 2 Jahren zusammen. Ich rate euch bleibt erst mal vom NM fern.

[Jenschman]

Ich hatte ja schon öfters ein Kursrückgang auf 22 Euro prophezeit, aber das es so schnell gehen würde, hätte ich auch nicht gedacht (erst recht nicht gegen den allgemeinen Markttrend). Vielleicht liegt doch eine größere Sache in der Luft.

Wie ist das eigentlich mit einer Umsatzwarnung? Macht sich ein Vorstand eigentlich strafbar, wenn er eine Umsatzwarnung nicht rechtzeitig ausspricht? Gibt es dafür bestimmte Fristen und wer kontrolliert sie?

Ciao
Jenschman

[bilanzskandal]

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Natürlich liegt etwas größeres in der Luft und das werden m.E. nach enttäuschende Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr und ein sehr verhaltener Ausblick auf das neue Jahr 02/03 sein.

Noch im Februar diesen Jahres hatte der Vorstand ein Wachstum von 25% in Aussicht gestellt, wie aus dieser Pressemitteilung zu entnehmen ist:

Der Umsatz im für ca. 95% des Volumens verantwortlichen Kerngeschäft Embedded Solutions stieg im ersten Halbjahr um 25% auf 15,9 Mio.€ bei einem parallelen Anstieg des Ertrags (EBIT) auf knapp 1 Mio.€. In die zweite Geschäftsjahreshälfte gehen wir mit einem Auftragsbestand von 7,3 Mio.€, der weitestgehend in den nächsten 6 Monaten zur Auslieferung kommt. Wir erwarten daher - trotz rezessiven Umfelds - für die restlichen Quartale des Geschäftsjahres 2001/2002 eine Fortsetzung des positiven Geschäftsverlaufs auf bisherigem Niveau.


Nach meiner Ansicht dürften diese Zahlen nicht erreicht werden, welches dann mit einem erheblichen Vertrauensverlust verbunden wäre. Ich könnte mir auch vorstellen, dass Fortec alle Möglichkeiten im HGB und im Steuerrecht nutzen wird, um auf dem ersten Blick doch noch ein relativ gutes Ergebnis darzustellen (z.B. durch Auflösung von Rückstellungen, Vornahme von nur absolut notwendigen Abschreibungen, außerordentliche Erträge u.s.w.), aber da werde ich ganz genau aufpassen und entsprechend darüber informieren.

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[Fortectionaer]

Wer sich genau mit Fortec beschäftigt und auch schon länger Aktionär dieses Unternehmens ist, wird sicher schon festgestellt haben,
dass m. E. unseriöse Kreise an dieser Stelle versuchen, Fortec "schlecht" zu reden.

Ob dies bewusst oder nur aus Unwissenheit geschieht vermag ich ncit zu beurteilen, hier kann sich jeder sein eigenen Bild machen.

Offensichtlich ist jedoch, dass die von Fortec aufgestellten Prognosen nicht richtig bewertet und wiedergegeben werden.
Auf diese Weise wird versucht, ein Bild zu malen, wonach Fortec für das abgelaufene Geschäftsjahr ein hohen Wachstum beim Umsatz und Gewinn in Aussicht gestellt hätte
und bei Veröffentlichung der Zahlen nun enttäuschen könnte.

Dies ist falsch !!!

Im Geschäftsbericht vom November 2001 ist eindeutig nachzulesen, dass das Jahr 2002 bei Fortec ein Jahr der Konsolidierung werden wird,
sprich allenfals ein moderates Wachstum zu erwarten war.

Wenn hier das Jahr 2002 angesprohen wird, so ist hierunter m. E. der Zeitraum 1.1.-31.12.2002 zu verstehen.
Da Fortec ein abweichendes Wirtschaftsjahr (01.07.-30.06) hat dürfte von dieser Konsolidierung das 2. Halbjahr (01.01.-30.06.2002) des abgelaufenen Geschäftsjahres 2001/2002 betroffen gewesen sein
und das 1. Halbjahr (01.07.-31.12.2002)des lfd. Geschäftsjahres 2002/2003 fällt m. E. auch noch darunter.

Vor dem Hintergrund des Zusammenbruchs der Technologiemärkte it eine Konsolidierung auf hohem Niveau ein tolles Ergebnis.


Auf der Hompage von Fortec war heute folgendes zu lesen:


"NEWS

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 1. Juli 2001 bis 30. Juni 2002 wird Ende
September veröffentlicht.

Aus heutiger Sicht der Dinge werden wir unsere Prognosen wieder einhalten können.
Wir hatten in Aussicht gestellt, dass durch weiter deutliche Steigerungen im
Kerngeschäft Embedded Solutions die rückläufigen Umsätze im Halbleiterbereich
(erwartete Umsätze im Gj. 01/02 ca. 2 Mio. EUR, Vorjahr 5 Mio. EUR) vermutlich
gänzlich kompensiert werden und wird dadurch die Rekordmarken bei Umsatz und
Ertrag des Gechäftsjahres 2000/01 zumindest wiederum erreichen sollten."
Ende der News.



Wer meint, sich vor diesem positiven Hintergrund von seinen Fortec Aktien trennen zu müssen soll es tun.
Denn es ist jedem zuzustehen über Fortec eine andere Meinung zu haben.
Ein bewusstes "Schlechtreden" hat Fortec jedoch nicht verdient. Korrekte und saubere Recherche sollten oberstes Gebot sein.

[bilanzskandal]

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Meine Vermutungen scheinen sich zu bestätigen, denn nun versucht sogar Fortectionär (der ja bekannterweise dem Unternehmen sehr nahe steht oder evtl. sogar Mitarbeiter dort ist) bezüglich der Prognosen für das abgelaufene Geschäftsjahr zurückzurudern und räumt ein schlecht angelaufenes neues Geschäftsjahr ein (s.o.)

Nochmal zur Klarstellung der aufgestellten Prognose: Es hieß noch zur Veröffentlichung der Halbjaheszahlen, dass Fortec im Kerngeschäft ein Zuwachs von 25% erzielt hat und dieses auch für das zweite Halbjahr anstrebt. Da kann man nicht im nachhinein ankommen und behaupten, dass lediglich ein Umsatz in Vorjahreshöhe angestrebt worden wäre. Dies ist unseriös und soll nur einer großen Enttäuschung vorbeugen.

Bedenklich stimmt mich aber der Hinweis von Fortectionär (s.o.), dass mind. auch das erste Halbjahr des neuen Geschäftsjahres (01.07.2002-31.12.2002)sehr schlecht ausfallen wird (bedenklich deshalb, weil Fortectionär bisher noch nie negativ von Fortec geschrieben hat). Das hohe Kursniveau von Fortec war bisher nur gerechtfertigt, da jedes Jahr Zuwächse von 30-40% erreicht worden sind. Damit scheint es vorerst vorbei zu sein und somit muss auch das Kursniveau bzw. KGV neu überdacht werden. Das KGV kann jedenfalls nicht höher sein, als bei einem DAX Unternehmen,wo noch jede Menge Substanz dahinter steht. Dennoch wird Fortec zur Zeit noch mit einem Vielfachen des Buchwertes bewertet- das wird sich m.E. nach aber bald relativieren.

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[unruhhr]

@ bilanzskandal

langsam wird es aber ärgerlich mit dir.Du suchst dir wohl nur Passagen aus anderen Beiträgen aus um dann Ihren Sinn zu verfälschen.
Die Absicht die dahinter steckt dürfte wohl jedem klar sein.
Auch wenn deine Threads reisserische Aufmacher haben
( Gewinn-u.Umsatzwarnung , 60% weniger Umsatz ) gehst selbst du davon aus, dass Fortec seinen Umsatz und Gewinn in diesem Geschäftsjahr einstellig steigern wird.
Ich denke mal, dass keiner in dieser Zeit ein Wachstum von 30% erwartet.
Nach deiner Logik stehen Unternehmen die in der momentanen schwierigen Zeit "nur noch einstellig wachsen"ein KGV von höchstens 10 zu. Schwachsinn!

[bilanzskandal]

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Es ist einfach so, dass die Zeiten für Fortec schwieriger werden und da sollte sich jeder eine eigene Meinung bilden.

Ich glaube zum Beispiel an einen weiteren Kursverfall von Fortec nach Veröffentlichung der schwachen Prognosen für das neue Geschäftsjahr. Dennoch habe ich bei Euro 19,80 ein größeres Fortec Paket in Erwartung einer kurzfristigen technischen Gegenreaktion gekauft, da mir bekannt ist, dass gerade Kleinaktionäre nach größeren Kursrückgängen bei Fortec zuschlagen. Bisher gibt mir die Kursentwicklung recht, aber spätestens bei 24 Euro verabschiede ich mich wieder, da dann der Abwärtstrend von neuem beginnen wird.

So ist das Börsenleben
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[bilanzskandal]

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Am Freitag war es soweit und ich habe mich wieder von meinem Fortec Paket getrennt. Zu gross ist die Gefahr, dass es im Zuge der Verkündung der Geschäftszahlen für das abgelaufende Geschäftsjahr und der sehr verhaltenen Prognose für das neue Geschäftsjahr zu starken Kursrückgängen kommt. Inzwischen halte ich im neuen Geschäftsjahr 2002/2003 sogar ein negatives Wachstum für möglich, da das Kerngeschäftsfeld Embedded Computers schwächelt. Ich denke ein guter Indikator hierfür werden die Zahlen des ersten Quartals sein.

Nochmal zur Prognose der Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr:

Ich habe mit mehreren Wirtschaftsredakteuren großer deutscher Wirtschaftsmagazine telefoniert und alle haben mir meine Auffassung bestätigt, dass Fortec ein Wachstum von 20-30% geplant hatte. Sie gehen (bisher!) noch davon aus, dass diese Planungen erfüllt bzw. übererfüllt werden. Na da bin ich mal gespannt, ob Fortec auch diesmal diese Erwartungen übertreffen kann. Ich jedenfalls glaube das nicht.
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[koe601]

So langsam wird das wirklich langweilig und peinlich.
Die Absicht, den Kurs von Fortec durch Panikmache zu drücken,
dürfte mittlerweile selbst jedem durchschnittlich begabtem
Mitleser aufgegangen sein.
Auch ohne mit Zahlen zu jonglieren bin ich der Auffassung,
dass Fortec zu den solidesten Werten im NM zählt.
Nur ein äußerst geringer Prozentsatz der Aktionäre ist
überhaupt bereit, Aktien zum Verkauf anzubieten,
vielmehr sehen viele eine Chance, zumindest langfristig
betrachtet, den Wert zu halten und jetzt nachzukaufen.

[Fortectionaer]

Ich stimme koe601 voll zu. Fortec gehört zu den Unternehmen, die mehr als solide bezeichnet werden können.

Was von Journalistenmeinungen zu halten ist, dürften inzwischen viele leidvoll erfahren haben.

Ich vertraue bei Fortec nur dem konservativen Management.

Am 20.08.2002 stufte der Börsenbrief "neue märkte" Fortec mit strong buy ein.

Im Gegensatz zu anderen Börsendiensten ist dieser in der Schweiz ansässige Dienst über Fortec bestens informiert, da Herr Fischer diesen hin und wieder persönlich aufsucht.

Hier ist zun aktuell zu lesen, dass man die für das abgelaufene Geschäftsjahr gemachten Prognosen erreichen wird und wieder eine Ertragssteigerung erzielen konnte.

Für das lfd. Geschäftsjahr stünden interessante Geschäftsaktivitäten an.

Desweiteren konkretisiert sich eine Übernahme noch in 2002.

Die erfolgreiche Unternehmensentwicklung setzt sich also fort.


Fortec dürfte auch von der Flutkatastrophe profitieren:
Fortec nennt als Produktbeispiel für den Bereich Telekommunikation u.a.:
- Mobilfunkbasisstationen
- UMTS-Stationen und
- Verteilerzentren

Heute erklärte die Telekom, dass bei Verbindungszentren durch das Wasser ein Schaden von über 100 Mio Euro entstanden sei.
M.E., wird Fortec beim Wiederaufbau mit Aufträgen rechnen können, zumal man ein Büro in Meißen besitzt.

Kleiner Tip an Bilanzskandal: Wie wäre es mit einer Schlagzeile:

"Ostbüro von Fortec durch Hochwasser zerstört, Wiederaufbau wird Millionen kosten und das Unternehmen tief in die roten Zahlen stürzen"

M. E. spricht vieles dafür, dass wir bis zum Jahresende beim Aktienkurs wieder das Jahresanfangsniveau von 35,30 Euro mindestens erreichen werden.

Dies wären gut 50 %. Damit würde sich auch die "Tradition" fortsetzen, seit nunmehr 10 Jahren immer steigende Jahresultimokurse vorzuweisen.

[bilanzskandal]

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Ich finde es schon verblüffend, wie und wo Fortec angeblich Aufträge an Land ziehen soll (ob nun durch das LKW Maut System, in der Verteidigungstchnik oder nun durch das Hochwasser). Seltsam nur, dass trotz dieser angeblichen Großaufträge jedes Quartal schlechtere Ergebnisse präsentiert werden. Scheinbar reichen diese Aufträge nicht zur Kompensation von anderen stornierten Aufträgen aus.

Nun zu den Wirtschaftsjournalisten: Natürlich gibt es solche und solche, aber Fakt ist, dass sie die Meinung einer großen Leserschaft wiedergeben und auch beeinflussen. Daher wird es sich nicht positiv auf den Fortec Kurs auswirken, wenn die großen Wirtschaftsmagazine ein Verfehlen der Prognose bei Fortec vermelden sollten. Darüber hinaus wird festzustellen sein, dass auch im laufenden Geschäftsjahr kein Wachstum wie in früheren Zeiten erreicht werden kann. Nach meinen Recherchen könnte in der nächsten Woche ein Bericht zu Fortec erscheinen, der sich zum großen Teil mit meinen Ansichten decken dürfte.
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[bilanzskandal]

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Dieser Thread ist zur Zeit sehr aktuell, weil er erklärt, warum Fortec in den letzten Tagen so stark fällt. Ich brauche mich daher nicht zu wiederholen, es reicht wenn sich jeder Interessierte die bisherigen Kommentare durchliest. Bis zur Veröffentlichung der Zahlen und der Aufstellung einer neuen Prognose wird der Kurs noch stärker unter Druck kommen. Ich denke, wir sehen kurzfristig Kurse von 17-18 Euro und bis Monatsende werden wir m.E. nach bei ca. 12-14 Euro liegen.
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[erdna1]

Nun melde ich mich auch mal wieder.
Ich verfolge Fortec nun seit, ich glaube mehr als 2 Jahren.

Fortec ist für mich nach wie vor eines seriöseseten Unternehmen.
Aber wenn die Zeit nun einmal schlecht ist, kann auch Seriösität nichts daran ändern.

Ich habe meine Fortec-Aktien auch erst einmal verkauft.
Der Grund, ist (und ich wundere mich warum hier noch nicht darüber gesprochen wurde), dass Fortec bekanntlich einen Grossteil der Geschäfte mit dem DAX Unternehmen FMC abwickelt.

Schaut euch mal den Kursverlauf von FMC und die Gründe dafür an. Vielleicht kann Fortec in diesem Geschäftsjahr die Planzahlen noch erfüllen oder vielleicht sogar etwas übertreffen, aber der Ausblick auf die folgenden Quartale wird meiner Meinung nach nicht positiv sein.


Ich werde bestimmt bald wieder Fortec AKtien kaufen.
Aber ich warte mind. die kommenden Zahlen ab.
Vielleicht verpasse ich nun 10% nach oben.
Aber das Risiko 30% nach unten zu verlieren ist mir auch bei dem momentanen Kurs zu hoch.


Es grüsst ein immernoch Fortec-freundlicher
erdna

[bilanzskandal]

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Lieber Erdna,

es freut mich das es auch noch andere Kleinanleger gibt, die Fortec so wie ich einschätzen. Auf das Problem mit FMC habe ich allerdings schon mehrfach hingewiesen. Zudem haben auch noch weitere Kunden von Fortec große Probleme (z.B. Ericsson). Insofern denke ich auch, dass Fortec für das abgelaufene Geschäftsjahr noch einigermaßen angenehme Zahlen präsentieren kann (wahrscheinlich aber nur unter Nutzung aller Bilanzierungstricks, die zugelassen sind, um sich reich zu rechnen) und der Ausblick auf das neue Jahr düster aussehen wird. Freuen wir uns also auf Einstiegskurse im einstelligen Bereich.
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[Halli-Galli]

Hallo,
Also das mit FMC hab ich ja bisher nicht gewußt - aber man macht sich ja schlau und da hab ich mir eben mal so die letzten Meldungen bei manager-magazin.de zu FMC angeguckt:

20. Aug 2002 Merrill Lynch: Fresenius Medical Care langfristig mit “neutral” (Flife) ...mehr

13. Aug 2002 Dresdner Kleinwort Wasserstein: Fresenius Medical mit "Buy" (Flife) ...mehr

05. Aug 2002 "EURO am Sonntag": Fresenius Medical Care zu verkaufen (Flife) ...mehr

02. Aug 2002 Die WGZ-Bank hebt ihr Rating für FMC: von "Akkumulieren" auf "Kaufen" an (Flife) ...mehr

01. Aug 2002 Goldman Sachs stuft Fresenius Medical Care von "Outperformer" auf "Marketperformer" (Flife) ...mehr

31. Jul 2002 CSFB: Fresenius kaufen (Flife) ...mehr

30. Jul 2002 SEB: Fresenius Medical Care "Strong Buy" (Flife) ...mehr

30. Jul 2002 Fresenius Medical Care AG hat heute eine Gewinnwarnung für das laufende Jahr herausgegeben (Flife) ...mehr




... und frage mich wo das FMC-Problem sein soll?

Bitte um Aufklärung!

Halli-Galli

[unruhhr]

FMC wächst weiterhin!
m.E. schwächelt der Kurs weil noch einige Schadensersatzforderungen vor Amerikanischen Gerichten laufen und wie solche Sachen bei den Amis ausgehen weiss man ja nie so genau.
Ob das allerdings für den Fortec-Kurs relevant ist bezweifle ich.
Da bei Fortec kein Haar in derSuppe zu finden ist, muss man eben woanders suchen um ein bischen Panik zu verbreiten.

[Fortectionaer]

Nach meinen Recherchen bewegen sich die aktuellen Verkäufe/Umsätze von Fortec nach wie vor auf einem erfreulich hohen Niveau.

Hinzu kommen einige interessante Projekte im laufenden Geschäftsjahr.

Auch die schon seit längerer Zeit geplante Übernahme rückt näher, hier agiert Fortec jedoch in der gewohnten Art sehr vorsichtig und nicht in überstürzter Weise.

Nach aktuellen Konjunkturprognosen ist ab dem 3. Quartal ein deutliches Anziehen der Industrieinvestitionen zu erwarten, da sich der Investitionsstau langsam auflösen wird.
Hiervon wird Fortec als Zulieferer der Investitionsgüterindustrie besonders profitieren.

Die Probleme von FMC schlagen nicht auf Fortec durch. Das Problem bei FMC ist nicht das Umsatzwachstum, sondern wie bereits richtig erkannt, die Unsicherheit über die Schadensersatzklagen.
Diese hängen mit einer Firma zusammen, die FMC übernommen hat welche sich mit einer Asbestvergangenheit auseinandersetzen muss.
Hierzu hat FMC entsprechende Rückstellungen bilden müssen.

Fortec hat bereits darauf hingewiesen gehabt, dass aus dem Bereich der Telekommunikation so gut wie keine Aufträge hereinzuholen waren und dass
dies aber durch den Bereich der Sicherheitselektronik (Rüstung etc.) mehr als ausgeglichen werden konnte.
Der ständige Hinweis auf Ericsson etc. ist also nur eine weitere Nebelkerze um Unsicherheit zu stiften.

Das gegenwärtige Kursniveau von Fortec ist allein durch Unsicherheit geprägt. Dies führt momentan zu dem Schnäppchenkurs.

Wir werden m. E. schon in Kürze eher wieder die 30 Euro sehen als einstellig werden.

[Istanbul]

Nach aktuellen Konjunkturprognosen ist ab dem 3. Quartal ein deutliches Anziehen der Industrieinvestitionen zu erwarten ...

So? Welchen Prognosen nach denn? Denen von Schroeder, Eichel, Greenspan, usw. nach ?

Deine Naehe zum Unternehmen laesst erwarten und befuerchten, dass Fortec auf diese Prognosen setzt.

Tschoe, Istanbul.

[bilanzskandal]

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Fortectionaer betreibt hier ganz offentsichtlich eine Einlullungspolitik mit rosaroten Fortec-Geschwafel. Ganz geschickt legt er jeden Hinweis positiv für Fortec aus und verschweigt bewußt die Risiken bei einem Fortec-Investment. Zum Beispiel der Fortec Großkunde Fresenius Medical Care FMC. Fortectionär begründet die Probleme bei FMC mit Schadensersatzklagen in den USA und vermittelt hier den Eindruck, dass die Probleme bei FMC nicht im geringsten einen Einfluss auf die Ergebnisse von Fortec hätten. Das genaue Gegenteil wird aber wohl der Fall sein:

Erst in dieser Woche konnte man im Handelsblatt lesen, dass FMC in diesem und im nächsten Geschäftsjahr die ursprünglich geplanten Investitionen erheblich drosseln will. Weniger Investitionen in Dialysegeräte und andere mediz. Geräte bedeutet zwangsläufig auch weniger Aufträge für Fortec und ggf. auch weitere Auftragsstornierungen. Somit kann das nächste Geschäftsjahr nur sehr sehr Verhalten ausfallen.

Ich denke, hierin zeigt sich die einseitige, nicht glaubwürdige Berichterstattung von Fortectionär, die jeder Leser hier im Board stets kritisch hinterfragen sollte.

Ich jedenfalls bin sehr vorsichtig geworden bei übertrieben positiven Darstellungen von Firmen am Neuen Markt und analysiere jedes Unternehmen selbst. Ich vermute zum Beispiel, dass Fortec im abgelaufenen Geschäftsjahr alle Bilanztricks (z.B. Auflösung von Rückstellungen, weniger Wertberichtigungen auf Ford, Nutzung von minimalen Abschreibungsregeln u.a.) genutzt hat, um noch ein halbwegs gutes Ergebnis darstellen zu können. Bei Veröffentlichung der Bilanz werde ich alle Tricks hier aufdecken, die sich mir erschließen lassen.
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[Bocknase]

Grundsatzbetrachtung zum Börsengeschehen

Habt Ihr nach den neuerlichen Anzeichen einer weiteren Re-
zession eigentlich immer noch so viel Optimismus, daß Ihr
an steigende Kurse glaubt?
Beobachtet Ihr die Börse mit offenen Augen oder seid Ihr
alle Traumtänzer??
Schon mal was von Charttechnik gehört?
Als Beispiel der NEMAX50, da gibt es nur einen langfristigen
Trend und der zeigt eindeutig nach unten. So wird es bleiben,
solange die Rezession anhält und diese beginnt jetzt gerade
mal erst von Neuem.
Die Zahl der Pennystocks ist so erschreckend gestiegen, daß
dem Neuen Markt insgesamt demnächst das Delisting an der
Börse bevorsteht.
In diesem Sinne wünsche ich Euch noch viel Erfolg mit Euerem
Altpapier, was Ihr an der Börse investiert habt.

Von Glaube und Hoffnung ist noch keiner reich geworden !!!

Durch kriminelle Energie anderer sind allerdings schon viele
arm geworden. Leider kümmert sich in einem "Un"-Rechtsstaat
keiner darum !!!



Gruß BOCKNASE

[Fortectionaer]

Es scheint sich zu bestätigen, dass der Neue Markt noch in diesem Jahr reformiert werden soll.

Danach sollen alle Unternehmen des NM einem Rating durch die Ratingagentur SES Research unterzogen werden.

Folgende Kriterien werden dabei ausgewertet:
1.) Trendtreue Umsatz (Wie stabil ist das Geschäft, wie stark schwankt der Umsatz)
2.) Margenabweichung (Schwankungsbreite der Gewinnmarge von Quartal zu Quartal)
3.) Trend Bruttogewinnmarge (Kostendruckanalyse9
4.) Margenhöhe (Wieviel Gewinn bleibt vom Umsatz)
5.) Umlaufvermögen /Kurzfristige Verbindlichkeiten (Anzeiger für vorhandene Liquidität)
6.) Liquidität zum EBTDA (Errechnung einer Cash-Burn-Rate)
7.) Anlagedeckungsgrad (deckt Finanzierungsengpässe auf)
8.) Verschuldungsgrad
9.) IAV/EK (deckt eine aufgeblähte Bilanz auf)
10.) Trend der Forderungen LuL (Entwicklung noch ausstehender Zahlungen sog. "Betrüger Faktor"))

Anhand dieser Kriterien werden die Aktien in eine Risikoklasse von A (niedrigstes Risiko) bis E (höchstes Risiko) eingestuft.
Das Rating soll dann alle 3 Monate überprüft werden und für jeden zugänglich sein.

Die Einstufung soll bereits nahezu abgeschlossen sein. Aktie der Unternehmen der Gruppe A + B dürften zukünftig auf ein hohes Anlegerinterssse stoßen.

Nach dem was bereits bekannt geworden ist, sind gegenwärtig 20 Unternehmen für die Gruppe A + B vorgesehen.

FORTEC SOLL DAZU GEHÖREN.

Für mich kann das nur bedeuten, dass wir bald deutlich höhere Kurse sehen sollten, sofern die Börsen nicht durch politische
Unsicherheiten (Irak) in Mitleidenschaft gezogen werden.

Vielleicht liegt hier auch ein Grund für den starken Anstieg des Optionsscheins. Denn sollte sich die Aktie von Fortec nicht bis Januar mehr als verdoppeln,
so erfolgt eine Verlängerung der Laufzeit bis März 2004.
Bei Fortec blickt man dann bereits auf das Geschäftsjahr 2004/2005.

[massny]

Wann kommen die Zahlen vom letzten Quartal und dem Geschäftsjahr?

Gruss m

[Bocknase]

Grundsatzbetrachtung zum Börsengeschehen

Habt Ihr nach den neuerlichen Anzeichen einer weiteren Re-
zession eigentlich immer noch so viel Optimismus, daß Ihr
an steigende Kurse glaubt?
Beobachtet Ihr die Börse mit offenen Augen oder seid Ihr
alle Traumtänzer??
Schon mal was von Charttechnik gehört?
Als Beispiel der NEMAX50, da gibt es nur einen langfristigen
Trend und der zeigt eindeutig nach unten. So wird es bleiben,
solange die Rezession anhält und diese beginnt jetzt gerade
mal erst von Neuem.
Die Zahl der Pennystocks ist so erschreckend gestiegen, daß
dem Neuen Markt insgesamt demnächst das Delisting an der
Börse bevorsteht.
In diesem Sinne wünsche ich Euch noch viel Erfolg mit Euerem
Altpapier, was Ihr an der Börse investiert habt.

Von Glaube und Hoffnung ist noch keiner reich geworden !!!

Durch kriminelle Energie anderer sind allerdings schon viele
arm geworden. Leider kümmert sich in einem "Un"-Rechtsstaat
keiner darum !!!



Gruß BOCKNASE

[bilanzskandal]

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Ich habe es ja gewusst! Die ursprüngliche Prognose von Fortec (Wachstum von 20-30%) konnte nicht eingehalten werden. Umsatz und Gewinn liegen lediglich auf Vorjahresniveau. In der heutigen Ad Hoc wird nur von Rekordergebnis gesprochen und auf Wachstum im Kerngeschäft verwiesen, aber kein Wort von dem Nichteinhalten der Prognose. Aber anscheinend lassen sich viele Anleger davon blenden, wie schon so oft am Neuen Markt.
Es sollte auch verdächtig stimmen, dass in der heutigen Ad Hoc kein Ausblick auf das neue Jahr gegeben wird. Taktik ist hier ganz offensichtlich, dass schlechte Zahlen einfach unter den Teppich gekehrt werden, um den Anleger wohlgesonnen zu stimmen. Dies zeigt auch die Dividendenerhöhung, welche die Geschäftssituation nicht im geringsten wiederspiegelt (Umsatz bei Nullwachstum und Dividendenerhöhung um 50%). Ich bin jetzt bei Fortec noch vorsichtiger geworden und rate jedem zur Vorsicht!

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[NUGGET]

zu den beiträgen von bilanzskandal

ich weiss, dies ist kein sachlicher beitrag zu fortec , aber nach den fortgesetzten defetistischen attacken erscheint mir bilanzskandal nur noch im lichte eines

...


K o t z b r o c k e n s

gruss

nugget

[bilanzskandal]

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Hier eine aktuelle Einschätzung zu Fortec:


26.09.2002
Fortec halten
Neuer Markt Inside

Die Experten des Börsenbriefs "Neuer Markt Inside" bewerten die Fortec-Aktie (WKN 577410) mit "halten".

Der Wert sei in den vergangenen Wochen deutlich unter Druck geraten, nachdem Spekulationen die Runde gemacht hätten, dass auch Fortec unter Umständen im Geschäftsjahr 2001/02 die Planungen nicht erreichen könne. Das Unternehmen werde es aufgrund der derzeitigen Schwäche schwer haben, die üblichen Wachstumsraten von 30 bis 40% zu realisieren.

Daher gehe man davon aus, dass die Zahlen für das Geschäftsjahr 2001/02 nicht ganz so rosig ausfallen dürften.

Die Empfehlung der Experten von "Neuer Markt Inside" lautet nur mehr "halten" für Fortec.


Ich gebe zu bedenken, dass die Analysten von "Neuer Markt Inside" bei ihrem "halten Urteil" noch davon ausgingen, dass Fortec es wohl nicht ganz schaffen würde, die 30-40% zu realisieren. Wenn sie gewusst hätten, dass es nur ein Nullwachstum bei Umsatz und Gewinn gibt, hätten sie Fortec sicher auf verkaufen gestuft; aber das kann ja noch kommen.

Außerdem möchte ich auch nochmal darauf hinweisen, dass Fortec keine Prognose für das neue Geschäftsjahr abgegeben hat. Ich denke das liegt daran, dass erneut kein Wachstum zu schaffen sein wird. Fortec versucht nun die Anleger mit einer nicht gerechtfertigten Dividendenerhöhung (im Hinblick auf ein Nullwachstum) bei Laune zu halten und will damit über ein erneut schlechtes Geschäftsjahr hinwegtäuschen.

Heutzutage muss man einfach zwischen den Zeilen lesen und darauf achten, was "nicht" gesagt wird; nur dann kommt man zu einem realistischen Bewertungsbild!

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