Österreich Floater 07, Zinssatz über 9 % - 500 Beiträge pro Seite

[Die Aktioneuse]

Wie geht denn das?
Ein Floater (variabler Zinssatz), der in der FAZ mit einem Zinssatz von ständig über
9 % angegeben wird, Wkn.:191480;

Kurs ca.110 %

Wer kennt die genaueren Bedingungen oder wo kann man sich informieren?

[big_mac]

könnte ein reverse-floater sein (zins steigt bei allgem. sinkendem zinsniveau)

[jazzter]

Bei einem Kurs von 110 % und 9% Zins liegt die Rendite entsprechend niedriger, ich schätze mal so bei 4-5 %.

Gruß jazzter

[Die Aktioneuse]

Hallo Jazzter, die Rendite liegt bei der Laufzeit wesentlich höher.

Das mit dem reversiblen Floater könnte aber sein.
Der variable Kupon im Moment ist bei ca. 9,8 %.

Kurs unverändert bei knapp 110 %. Sollte aber egal sein, ich rechne weiterhin
mit niedrigen Zinsen und ich habe das Teil im Depot bis zur Enfälligkeit.

[noch-n-zocker]

Das ist ein Reverse Floater (16,5% minus 2 mal 6-Monats-Libor)

Analytisch betrachtet heisst das, dass Du 3 Anleihen mit je 5,5% Zinsen erworben hast, zwei davon sind kreditfinanziert mit Libor flat.

Ein Kurs von 109,50 entspricht demnach einer Rendite von 4,8%. Durch das implizierte Zinsdifferenzgeschäft ist die Rendite des Reverse-Floaters natürlich höher, solange die kurzfristigen Zinsen niedrig bleiben.

Der Kurs des Papiers hingegen richtet sich nach der Entwicklung der mittelfristigen Zinsen. Steigt der 5-Jahres-Zins auf z.b. 5%, fällt der Kurs der Anleihe auf 106,75. Der Hebel ist natürlich größer als bei normalen Festzinsanleihen.

Reverse Floater sind durchaus interessant, aber für Leute, die in der Schule beim Thema Finanzmathematik geschlafen haben, bergen sie so manche Überraschung

[Die Aktioneuse]

Aber der Libor steht doch bei knapp über 3 %.
16 % abzüglich dieser Prozentzahl ergibt sich ein Zinssatz von momentan
knapp 10 %, so wie in der FAZ angegeben.

Bei steigenden Zinsen würde sich natürlich ein Hebeleffekt negativ
auswirken, aber von stark ansteigenden gehe ich nicht aus.

[noch-n-zocker]

Hauptsache, du kapierst, dass die Kursentwicklung nicht von der Entwicklung des Libor abhängt. Wenn der Libor auf 3% fällt, bekommst Du zwar 10,5 % Nominalzins.

Falls die Zinskurve jedoch jedoch steiler wird und der 5-Jahres-Swap-Satz auf 5% steigt (aktuell 4,78), dann fällt der Kurs unter 107.

Es hat 1994 ein paar dumme Gesichter gegeben, als die Reverse Floater auf 80 - 90 % zurückfielen und die Anleger (und ihre hilflosen Berater) nicht wußten, woher der Kursrückgang kommt.

[Die Aktioneuse]

Das dumme Gesicht möchte ich natürlich vermeiden, daher frage ich
Dich dazu noch:

"5-Jahres-Swap-Satz auf 5% steigt"

Das wird mir im Zusammenhang mit dieser Anleihe nicht ganz klar.
Meinst Du damit das normale Kursrisiko mittelfristiger Anleihen?

[noch-n-zocker]

NICHT DAS NORMALE, SONDERN WIE OBEN ERKLÄRT DAS DREIFACHE.