Paragon-AG: Technologieführer Sensor products oder einfach nur Automobilzulieferer? - 500 Beiträge pro Seite

[Kleiner Chef]

An dieser Stelle nachfolgend einige Antworten,
die ich auf der Grundlage meiner E-Mail durch den
Vorstand der Paragon telefonisch erhalten habe.
Grundlage der Fragen war die AD-Hoc-Meldung vom
01.02.02. Ziel ist es einen Einblick in die derzeitige
Unternehmenssituation, verbunden mit den lang-
fristigen Aussichten, zu bekommen:

Hier zunächst die Fragen zur aktuellen Situation:

1.) Sie berichten AD-Hoc einen Auftragsbestand von ca. 30 Mio. Euro für
das Jahr 2002. Dieser erscheint sehr hoch. Da Sie einen Auftragsbestand
erstmals publizieren,
interessiert mich, ob es sich dabei um einen Rekordauftragsbestand
handelt?
Natürlich handelt es bei dem Autragsbestand von 30 Mio. Euro
um einen Rekordbestand. Zum Vergleich: Der Auftragsbestand
zum gleichen Zeitpunkt des vergangenen Jahres betrug 18 Mio.
Euro. Wichtig hierbei: Es handelt sich um einen Auftrags-
bestand, der für das Jahr 2002 abgerufen wird. Der Auftrags-
bestand, abgesichert durch langfristige Verträge ist un-
gleich höher.
2.) Werden Sie künftig bei den Quartalsergebnissen immer den
Auftragsbestand an-
geben (was sehr zu begrüßen wäre!)?
Ich nehme Ihre Anregung gerne auf, um auch in den
künftigen Quartalsberichten die Größe zu kommunizieren.
3.)Sind im genannten Auftragsbestand bereits Auftäge enthalten für:
a) Aufträge für Sensorprodukte für USA?
b) Aufträge für Sensorprodukte für Asien?
c) Aufträge für den Geschäftsbereich Gebäudetechnik?
d) Rahmenverträge für Luftgütesensoren für die sogenannte "Golf-Klasse"?

zu a) Nein!
zu b) Nein!
zu c) Nein!
zu d) Ja! z.b. für den Fiat Stilo und Opel Vectra

4.) Durch den Zukauf von MIQUEST werden Sie laut der am 01.02.02
verkündeten Meldung den Plan-Umsatz für 2001 von 32 Mio.Euro erreichen.
Ohne
Zukauf wäre der Umsatz also unter den Erwartungen geblieben (< 30 Mio.
Euro).
Verläuft also das organische Wachstum der Paragon nicht wie geplant? Was
sind
die Ursachen?
Der geplante Umsatz wäre ohne Zukauf tatsächlich niedriger
ausgefallen. Allerdings ist darauf hinzuweisen, daß Groß-
aufträge für den Bereich Multifunktions-Lenkräder zum
Stichtag vorlagen. Da die Lieferung von Vorprodukten jedoch
erst im Dezember erfolgte, hätte die Fertigstellung im
Dezember, nur mit teuren Sonderschichten zwischen Weihnachten
und Neujahr realisiert werden können.
Die Fertigstellung und Auslieferung wurde daher im Januar
realisiert.

5.)Sie werden für das Jahr 2001 das EBIT von 2 Mio. Euro nicht
erreichen! Ebenso
gehen die jüngsten Analystenschätzungen von einem EPS für 2002 von
0,3-0,4 Euro/Aktie aus! Dies ist weiter unter den zum Börsengang
genannten Renditen von
0,80 Euro/Aktie! Sind EBIT-Renditen von > 10 % also nicht realistisch
für 2002?
Hier hielt sich H.Frers sehr bedeckt. Er verwies darauf,
daß er im Hinblick auf die gesetzlichen Bestimmungen,
sich mit solchen Informationen strafbar machen kann.
Insgesamt wurden obige Ziele weder bestätigt noch dementiert.


6.)Die Abschreibungen haben sich im Laufe des Jahres 2001 von Quartal zu
Quartal erhöht. Gleichzeitig erwähnen Sie in den Quartalsberichten hohe
Investitionen in 2001 getätigt zu haben. Bedeutet dies, daß die
gegenwärtigen Kapazitäten (Suhl, Deutschland) für das künftige Wachstum
ausreichen?
Wir haben im letzten Jahr wesentliche Investionen für das
weitere Wachstum durchgeführt. Für die Realisation des Werk-
in-Werk Konzeptes sind jedoch die Anschaffung einiger weiterer
Anlagen durchzuführen. Die Investitionen hierzu sind
jeoch vergleichsweise gering.

Fazit:
Die gegenwärtige Situation, inbesondere dokumentiert durch
aktuellen Auftragsbestand, der um fast 70 % über dem
letztjährigen liegt, läßt in den kommenden
Quartalen ein weiterhin rasantes Wachstum erwarten.
Allerdings wird die Umsatzprognose von 46 Mio. Euro für
2002 aufrechterhalten, da es in der derzeitigen Börsen-
siuation keinen Sinn macht die Prognosen anzuheben, da
die Wirkung bezüglich des Aktienkurses verpufft.
Vielmehr möchte man durch die erzielten Ergebnisse zeigen,
daß man diese nicht nur erreicht, sondern auch übertreffen
kann. Die in 2001 belastenden Faktoren wie beispielsweise
Vorlaufkosten für Vertriebsaktivitäten in USA, werden in
2002 kompensiert werden können. D.h. durch den Umsatzbeitrag
von MIQUEST wird das USA-Geschäft insgesamt ergebnisneutral
ausfallen.

Bewertung:
Paragon wird die derzeitigen Prognosen von 0,30-0,40 Cent/
Aktie für 2002 übertreffen. Hierbei sind EBIT-Margen
von 9 % durchaus realistisch - entspricht einem Ergebnis/Akie
von 0,60 Cent/Aktie.
Im Peer-Group-Vergleich zu Unternehmen wie beispielsweise
WET und Centrotec ermittelt sich hieraus ein erstes Kurziel
von etwa 7 Euro.

Weitere Informationen zu den langfristigen Ausssichten in
den nächstn Tagen.

Gruß

Kleiner Chef

[erfg]

Danke Kleiner Chef für Deinen sehr guten und informativen Beitrag!

Wie erklärst Du dir den derzeit niedrigen Kurs? Sind das das nun nur ängstliche Kleinanleger, die auf Grund fallender Indizes ohne Sinn und Verstand panisch verkaufen?
Und sind Käufer clevere Abstauber, die mit ihren niedrig angesetzten Limits einsammeln?
Mich würde mal Deine Meinumg interessieren?

Gruß Gerd

[Kleiner Chef]

@erfg

Kann Deine Fragen zu den kurzfristigen Trades nicht
beantworten, da ich mir den Kurs nicht jeden Tag an-
schaue.
Wenn der Markt weiter runtergeht sind allerdings alte
low´s im Bereich 3,20 Euro denkbar. Diese Kurse sind
aber dann sehr verlockend, um Positionen aufzubauen.
Derzeit ist die Käuferseite sehr schwach vertreten:
d.h. auch Paragon wird sich kurzfristig nicht dem
Markttrend entziehen.
Wichtig: Durch die aktuell fundamental ausgezeichnete
Situation und Positionierung wird sich dies im Jahr 2002
auch im Kurs bemerkbar machen.

Gruß
Kleiner Chef

[tockey]

Schon gesehen?
http://www.myResearch.de/555869

[Kleiner Chef]

Paragon: Teil II Chancen, Risiken und Aussichten

7.) Sie erwähnen in der Meldung vom 01.02. einen Umsatzsprung von
MIQUEST im Jahre 2002. Ist die Umsatzgräße von 2000 von 5,3 Mio Dollar
realistisch? Welche Rendite erreichte MIQUEST in 2000?

Der Umsatz in 2002 wird wieder significant wachsen. Der Umsatzrückgang
von 2000 zu 2001 hat als Ursache den konjunkturellen Rückgang in den USA.
Weiterhin wurden nur die Aufträge angenommen, die auch zu
zu positiven Ergebnisbeiträgen führen. Das Ergebnis in 2000 von MIQUEST
war negativ. Das MIQUEST 2002 wieder positiv arbeitet, wird nicht zuletzt
durch den publizierten Großauftrag der Leica-Tochter dokumentiert.
Der Kauf selbst wird in Cash abgewickelt. Allerdings sind die Kaufpreisraten
nicht sofort fällig, sind an Zielgrößen gekoppelt und fallen der Höhe nach
aus Liquiditätsgesichtspunkten nicht stark ins Gewicht.
MIQUEST wird im Jahre 2002 dazu beitragen, daß die Vorlaufkosten auf dem
dortigen Markt durch deren Umsätze gedeckt werden. Wir werden 2002
in den USA ein ausgeglichenes Ergebnis erzielen.

8.) Sind Sie Produktionsanlagen von MIQUEST auch für die Produktion von
Sensorprodukten zu nutzen?
MIQuest ist als Unternehmen im derzeitigen Entwicklungsstand mit Paragon
vor mehreren Jahren vergleichbar. Auch Paragon begann im Segment der
Electronic Services.
Mit unserem Werk-Werk-Konzept werden wir langfristig auch in den USA in
der Lage sein die Sensorprodukte für den dortigen Markt herzustellen.

9.)Wie verläuft der Absatz von Sensorprodukten in der sogen.
Golf-Klasse. Können Sie nähere Angaben machen, welche Hersteller bzw.
welchen Typen der Mittelklasse mit diesen Sensoren ausgestattet werden?
Wenn es neue Rahmenver-
träge gibt, werden Sie diese publizieren?
Der Absatz mit Sensorprodukten verläuft planmäßig, was nicht zuletzt durch
unseren publizierten Auftragsbestand von 30 Mio. Euro dokumentiert wird.
Die Luftgütesensoren kommen in der oberen Mittelklasse z.b. beim Opel
Vectra und Fiat Stilo zum Einsatz.
Wir sind in der Veröffentlichung neuer Rahmenverträge gegenüber unseren
Vertragspartnern verpflichtet, keine Details (Namen, Autoklassen) zu ver-
öffentlichen. Erst nach Einführung der einzelnen Marken auf dem Markt,
dürfen wir hierzu Angaben machen. Insofern sind uns bei Neuaufträgen
die Hände gebunden.


10.) Absolut offen (für mich als Aktionär) ist die weitere
Diversifizierung in die Gebäudetechnik. Hierzu gibt es Aussagen
bezüglich Gesprächen von namhaften Kooperationspartnern für den
indirekten Vertrieb. Verlaufen diese planmäßig bzw. wann kann man hier
mit News rechnen? Welches Potential messen Sie diesem Segment bei?

Der Stand zur Produkteinführungen in diesem Segment entspricht vom
Zeitablauf unseren Planungen. Wie wir im letzten Jahr publizierten wird die
Einführung in der 2.Jahreshälfte diesen Jahres erfolgen.
Wir sind auf die Fertigstellung von Prüfungen und Abnahmen unserer
Produkte angewiesen, was den langen Vorlauf von der Messepräsentation
im letzten Jahr bis zur Markteinführung erklärt.
Wir werden im Herbst diesen Jahres auf Messen mit unseren Produkten
vertreten sein.
Auch hier erfolgt der Vertrieb über Vertriebspartner. Von dieser Seite sind
alle Vorraussetzungen für die Markteinführung erfüllt. Wir haben starke Ver-
triebspartner gewinnen können und werden die Namen dieser Partner zu
gegebener Zeit publizieren.


Fazit:

Das wir so schnell die 3,20 Euro sehen hatte ich nicht er-
wartet. Der Kursverlauf zeigt jedoch, daß er weniger mit
der fundamentalen Situation des Unternehmens zu tun hat, als
mit der schlechten Marktsituation insgesamt.

In den nächsten Tagen mehr Informationen zu Paragon.

Gruß

Kleiner Chef

[Browny1974]

SpitzenINFO

Danke -du hast mich nur bestätigt in meiner Denkweise bzgl.PGN

Gruß Browny

[einschwabe]

@kleiner chef

danke für deine informationen.

nachdem ich ebenfalls mit der ir-abteilung kontakt hatte, bin ich ebenfalls zuversichtlich.

hervorzuheben sind die ausführlichen antworten und das auch noch "just in time" --> abends angeschrieben, am nächsten tag antwort erhalten.

die geschäftsentwicklung scheint abgesichert zu sein, die situation am markt bzgl. wettbewerber und preisentwicklung der produkte hört sich gut an, die planzahlen 2002 wurden bestätigt. und über die (unter-) bewertung braucht man nicht zu reden ...

ein klein wenig unsicherheit (was viell. auch an der marktpsychologie oder meiner eigenen hängt) besteht höchstens noch in der zielerreichung für 2001. cash-flow positiv und gewinne sind gewachsen, nur ob so hoch wie geplant ? aber selbst das wachstum ist ja eine rühmliche ausnahme am neuen markt.

an dich aber noch eine frage: hat paragaon außer diesem us-invest ggf. noch einen anderen abschreibungsbedarf ? ist dir da etwas bekannt ?

gruß
einschwabe

[Turbocharlotte]

... klingt alles sehr positiv, aber:

Der cash flow ist negativ, der Barmittelbestand nimmt ab und die EK- Quote ist bei ca. 40%!

... ergo: Die bekommen einen finanziellen Engpass.

Charlotte

[Tandil]

Kaum fällt der Kurs werden die Shorties werden angezogen wie die Fliegen vom Unrat.
Schaut euch mal die DAX Werte an, was die für eine EK-Quote haben (ausgenommen Siemens, die Bank).Und zum Cash-Flow. Die Zeiten sind vorbei, wo der Kunde das Geld direkt beim Pförtner in bar abliefert.

mfg

[Kastor]

Sehr geehrter Herr xxxxxxxxxxxxx,

entschuldigen Sie bitte die verspätete Antwort. Am gestrigen Tag war ich
leider nicht im Hause.

Wie in letzter Zeit immer wieder betont gibt es keine fundamentalen Daten,
die eine solche Kursreaktion begründen könnten.
Ihre Aussage, dass es sich nur um "Abzocke" am Neuen Markt handelt kann ich
nicht auf die paragon AG beziehen. Wir können auf eine sehr erfreuliche
Entwicklung unseres Unternehmens in der Vergangenheit verweisen und wir
haben auch unsere "Hausaufgaben" erledigt, so dass sich diese Entwicklung
auch in der Zukunft fortsetzen wird.
Diese nachgewiesen positive Entwicklung der paragon AG ist in der
Vergangenheit leider nur selten vom Markt nachvollzogen worden.

Die negative Grundstimmung am Neuen Markt nach dem Kurseinbruch unter die
1.000 NEMAX-Punkte am Montag dürfte auch in diesem Fall wieder zu einigen
pauschalen Reaktionen u.a. bei institutionellen Anlegern geführt haben. In
solchen Fällen wird, wie in der Vergangenheit häufig zu beobachten war ein
Rückzug aus dem gesamten Segment angetreten, ohne dass dieser durch
fundamentale Daten der einzelnen betroffenen Unternehmen begründet wäre.
Nach ähnlichem Muster erfolgen Einkäufe in fundamental starke Werte
(paragon gehört mit Sicherheit in diese Kategorie), wenn der Markt wieder
gedreht hat.

Dies ist eine Vermutung, die sich aber aus Erfahrungen der Vergangenheit
ableiten.


Mit freundlichen Grüßen

paragon AG
Carsten Vogt
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
mailto:[e-mail]
http://www.paragon-online.de

[Kleiner Chef]

@einschwalbe
Ich sehe bei Paragon kein Abschreibungsbedarf.
a)Der Zukauf von MIQUEST führte gemäß 9 Monatsbericht nicht
zur Aktivierung von "Goodwill". Hier gibt es meines Erachtens
nichts abzuschreiben. Zeigt eher, daß das Unternehmen recht
günstig erstanden wurde.
b)Es wurden für 2001 zwar Eigenleistungen aktiviert. Auch
hier sollte es sich um Leistungen für künftige Produkt-
Launches handeln.

@turbochalotte
Das mit der Cash-Stiuation sehe ich anders.
a)Es gibt Aussagen, wonach die Liquiden Mittel
zum 31.12.01 höher liegen, als zum 30.09. mit 1,7 Mio. Euro.
b)Ich bin auf die Abwicklung von MIQUEST eingegangen.
c)Paragon wird in 2002 auf EBITDA-Ebene Renditen von ca.
15 % vorstoßen; d.h. ca. 7 Mio. Euro. Da mache ich mir
über den Cash-Bestand keine großen Sorgen.
Es sollte vielmehr darum gehen, die Darlehn von 4 Mio. Euro
abzubauen, damit mittelfristig ein ausgeglichens Finanz-
ergebnis erreicht wird.

Gruß
Kleiner Chef

[Turbocharlotte]

@Kleiner...

Mal dir doch die Mühe, und sieh dir den letzten Q- Bericht an!

Der cash flow ist negativ, die Verbindlichkeiten steigen und 1,7 Mio Euro sind demgegenüber ein Tropfen ...

Charlotte

[Kastor]

@Mensch Turbo

Diese Unternehmen besitzen Kreditlinien und sind Bodenständige Firmen! Damit meine ich auch Sz Testsysteme,
Mania usw... bei denen ist es auch nicht bestens bestellt mit Cash!
Aber was für Firmen sind das schon??
Infineon wäre ohne diese Kredite schon lange Pleite!
Telekom,Epcos,Siemens usw... könnten auch in dieser konjunkturflaute ohne Kredite nicht überleben!
Die Telekom schon gleich gar nicht!
Frage ist nur ob die Banken mitmachen wenn`s nicht bald
besser wird! und die Kredite kündigen!
Bei Mania weis ich z.b das die Banken voll hinter denen
stehen! keine vage zusage sondern voll und ganz!
Frage ist nur sollte es noch 1-3 Jahre dauern was gilt
die Zusage??

Kastor

[Turbocharlotte]

@kastor

Ich sage nur:

5,7 Mio Cash Ende 2001
2,0 Mio Cash zum HJ Ende 2001

cash flow im ersten HJ : - 0,306 Mio Euro

... und jetzt auch noch die Übernahme getätigt. Die Verbindlichkeiten betrugen vorher schon über 11 Mio Euro,

EK: 9,9 Mio Euro
Verbindlichkeiten: 11 Mio Euro


Wo stehen denn mania , szt usw., kursmäßig meine ich???
Warum wohl???

Charlotte

p.s. die Übernehmer freuen sich ob des Preises!

[Kastor]

Kursmäsig stehen die da weil diese Bransche zur Zeit
schwer zum knappern hat!
Sollte die Bransche wieder loslegen wird sich dies schnell ändern!
Der Einbruch in dieser Bransche war noch nie so schlimm wie jetzt!
Tritt Besserung auf werden auch wieder Gewinne sprießen,
nur die Frage wann Besserung??
Hoffe die Besserung kommt nicht zu spät!

Kastor

[Turbocharlotte]

... bei Paragon trifft das aber nicht zu!

Die expandieren derzeit.

Charlotte

[Tandil]

Was ist eine "Bransche"?

[Kleiner Chef]

@Turbocharlotte

Folgende Äußerungen des Unternehmens gibt es zur aktuellen
Situation des Cash-Bestandes:

"Unsere Liquidität hat sich, in Verbindung mit abnehmenden kurzfristigen
Verbindlichkeiten, zum Jahresende erhöht. Bitte verstehen Sie, dass wir vor
unserer Veröffentlichung am 27. März keine exakten Zahlen herausgeben
können."

Weiter:

"Paragon hat im laufenden GJ bereits 4,8 Mio. Euro, zum
Gro0teil aus liquiden Mitteln investiert, hierdurch
reduzierten sich zwischenzeitlich die liquiden Mittel zum
30.09.01 auf 1,7 Mio. Euro.
Durch die im 4. Quartal erfolgte Refinanzierung der Investi-
tionen erwartet die Gesellschaft eine deutliche Ver-
besserung dieser Bilanzposition per 31.12.01."

Natürlich sind die liquiden Mittel durch Investitionen in
MIQUEST, Patente und Anlagen zurückgegangen. Wenn nun
der Finanzmittelbestand zum 31.12.01 höher liegt als zum
31.09.01 bedeutet dies im Saldo warscheinlich keinen negativen Cash-flow
aus betrieblicher Tätigkeit und darauf kommt es an.
Natürlich kann es bei diesen Wachstumsraten kurzfristig
passieren, daß über die Erhöhung des Vorratsvermögens und
gleichzeitiger Erhöhung der Forderungen ein negativer Cash-
Flow erzielt wird.
Auch bei den Forderungen sollte man sich bei den Kunden aus
meiner Sicht keine besonderen Sorgen machen.

Gruß

[Kleiner Chef]

@Turbocharlotte

Noch eins:

Du hast Recht auf die hohen Verbindlichkeiten hinzuweisen.
Diese haben sich aber nicht erst im Laufe des Jahres auf-
gebaut, sondern lagen auch schon zum Börsengang vor.
Natürlich wäre ein höheres Liquditätspolster wünschenswert;
die Liquidität stellt aber bei einem EBITDA von 15 % für
Paragon kein Problem dar.

Gruß

Kleiner Chef

[Tandil]

Nochmals zur "Bransche"

Mal von Opel abgesehen, steht die Autobranche garnicht so schlecht da. Das Volumen stimmt. VW hat neue Absatz-Rekorde erzielt. Schon mal überlegt, warum WET erheblich besser bewertet ist als Paragon? Sind doch nur "Zulieferer". Warum wird nur bei Paragon reingehauen? Der Grund ist einfach:
Die Aktien von Paragon sind in sehr unsicheren Händen. Da haben Shortseller leichtes Spiel hier im Board. Ein paar Gerüchte über Cash-Flow, über Branchen etc. und der "normale" Anleger schmeißt in Panik. Aber bald ist Squeeze. 100% von der Spitze in 3 Monaten ist zuviel.
mfg

[erfg]

Dann hoffen wir mal das Beste! Ich hätte es nicht für möglich gehalten, dass wir noch mal Kurse unter 3€ sehen, immer vorausgesetzt, es findet sich nicht doch noch ein Haar in der Suppe. Das es an einem Tag wie heute bergab ging, ist ja auch nicht gerade ermutigend.

[vomo]

Kursentwicklung am heutigen Tag behagt mir gar nicht. Wer weiß da etwas bzw. wer weiß mehr als wir "dummen Kleinaktionäre"? Was wird am oder vorm 27.03. zum Vorschein kommen?
Wait and hope or strong sell?

[Shylock2001]

@vomo
Don´t panic
Heute wurde die sagenhafte Anzahl von 8.848 Stücken gehandelt. Wäre da irgendetwas negatives im Busch hätten wir hier ganz andere Zahlen.

Kursrückgang mit geringem Volumen. Wen das noch beunruhigt, der sollte sich vom NEUEN MARKT zurückziehen.

PARAGON ist derzeit einfach nicht "in". Aber das kann sich ratzfatz ändern und dann gehts unter hohen Stückzahlen wieder nach oben.

[trashdiver]

@Shylock

naja, den Kursrückgang unter hohem Volumen hatten wir vor ein paar Tagen, eine richtige Erklärung dafür gibt es bisher noch nicht, es könnte also durchaus noch was im Busch sein!
Und auch wenn die Umsätze gering waren, spricht die heutige performance nicht gerade für die Aktie. Lass die Nasdaq nur mal einen Tag im minus sein, dann sind wir ratzfatz wieder unter 3 Euro. Immerhin wurde vor wenigen Tagen ein neues Alltime-Low markiert, das sollte doch zumindest nochmal getestet werden.

Bei den hohen Verbindlichkeiten und dem schwachen Liquiditätspolster ist Paragon wohl darauf angewiesen, dass die allgemeine wirtschaftliche Lage auch tatsächlich dreht, sollte sich dies in den USA aber doch noch weiter hinziehen, kann es schnell eng werden, da hilft auch eine gute Story nichts.

[Tandil]

Wann ist denn Paragon in deinen Augen fair bewertet? Unter 1 €? Dann fallen dir dann bestimmt immer noch Gründe ein, das die dann viel noch zu teuer sind? Gell

Übrigens ist nicht nur Paragon darauf angewiesen, das die Konjunktur dreht, man glaubt es nicht, ALLE sind darauf angewiesen.

mfg

[trashdiver]

@Tandil

Lege mir doch nichts in den Mund was ich nicht gesagt habe! Ich habe nicht davon gesprochen, dass die Aktie zu teuer ist, grundsätzlich halte ich Paragon für unterbewertet (man vergleiche die Bewertung mal mit Adcon!), deshalb interessiert mich die Aktie ja auch

Natürlich sind ALLE mehr oder weniger auf einen Konjunkturaufschwung angewiesen, aber je mehr cash eine Firma hat, desto länger kann sie ein Konjunkturtief durchsitzen. Wirklich Sorgen machen allerdings muss man sich bei Paragon aufgrund der starken (Welt-)Marktstellung wohl nicht. Und sollte die Wirtschaft in den USA sich nun doch erholen, bietet Paragon natürlich auch überproportionale Chancen, das ist ja das schöne bei diesen marktengen Werten Da ist es dann wohl auch nicht so wichtig ob man nun bei 3 Euro oder bei 3,50 eingestiegen ist.

Die Umsätze gehen wirklich gegen null, vielleicht war der sell-off vor ein paar Tagen wirklich nur durch die schlechten Auto-Zahlen bedingt, es korrelierte zeitlich auch recht gut, hatte die Aktie an dem Tag nämlich beobachtet bzw. erste Positionen aufgebaut. Die Äusserungen von Carsten Vogt von Paragon klingen eigentlich auch recht glaubwürdig. Schauen wir mal, momentan sieht es nicht unbedingt nach Testen der Tiefs aus, soll mir auch Recht sein

[Kleiner Chef]

Paragon Teil II: Chancen, Risiken und Aussichten

11.)Was machen die Expansionbemühungen von Sensorprodukten in die USA?
Kann man im Jahr 2002 mit Umsatzbeiträgen rechnen? Sie haben hier eine
Tochtergesellschaft gegründet, wieviel MA sind dort derzeit beschäftigt?

Nicht zuletzt über die MIQUEST können wir hier Geschäftsbeziehungen
nutzen, die für uns die Brücke für den amerikanischen Markt für Sensor-Produkte
darstellt. Die Gespräche verlaufen positiv und werden auch zu entsprechenden
Abschlüßen führen. Die Offenheit in den Gesprächen läßt uns für den US-
Markt positiv in die Zukunft blicken.
Aufgrund der langen Vorlaufzeiten bei Modellplanungen in der Automobilindustrie
werden nennenswerte Beiträge jedoch nicht vor 2004 ergebniswirksam.
Unsere Vertriebsaktivitäten auf dem amerikanischen Markt werden durch
3 Mitarbeiter abgedeckt.


12.)Was machen die Expansionbemühungen von Sensorprodukten nach Asien?
Kann man im Jahr 2002 mit Umsatzbeiträgen rechnen?

Insgesamt verlaufen die Gespräche hier schleppend. Es werden regel-
mäßig Gespräche mit potentiellen Vertriebspartnern geführt. Jedoch
kann derzeit noch nicht von positiven Abschlüssen berichtet werden.
Wir lassen uns hier auch nicht unter Druck setzen.




13.)Im Q3-Bericht wird erwähnt, daß sich der Produktbereich
Convenience besser entwickelt als geplant. Gilt diese Aussage auch
aktuell?
Die Auftragslage in diesem Bereich ist nach wie vor über unseren Erwartungen.
Wie zur Frage 4. Bereits ausgeführt, haben wir zu Beginn des Jahres hier
einige Großauträge abgewickelt.
Insgesamt muß für diese Produkte jedoch festgestellt werden, daß die
Schwankungen und Zyklen schärfere Ausschläge aufweisen können, da
über den indirekten Vertrieb die Vorlaufzeiten von Auftragseingang und
Herstellung geringer ausfallen als im Bereich der Luftgütesensoren.
Das wirkt sich entsprechend auf die Prognosesicherheit in diesem
Segment aus.


14.) Der Sektor "Communication" hingegen erfüllt die Erwartungen nicht,
wie im Q3-Bericht erwähnt wird. Gilt diese Aussage auch aktuell bzw. für
die Zukunft?

Es ist richtig, daß dieser Bereich hinter unseren Erwartungen liegt.
Da diese Produkte in unseren ursprünglichen Planungen jedoch nur marignal
in der Umsatzentwicklung eingeflossen ist, ist dieser Bereich aktuell jedoch nicht
überzubewerten.
Wir sind jedoch dabei hier neue Produkte zu entwickeln und versprechen
uns für die Zukunft einen wesentlich größeren Umsatzanteil aus diesem
Segment.

Anmerkung meinerseits: Hier war zu erkennen, daß die Entwicklung von
Paragon diesen Bereich sehr stark fokussiert. Hier kann man in diesem Jahr
und in den nächsten mit weiteren Produkten rechnen. Insgesamt ist hier
jedoch der Wettbewerbsdruck ungleich höher wie im Bereich der Luftgüte-
sensoren mit der Folge, daß auch die Ertragsprognosen unsicherer aus-
fallen dürften. Anderseits muß das angestrebte Wachstum ja auch nicht
rein organisch angestrebt werden.


15.) Im Q3-Bericht wird ferner erwähnt, daß mit den getätigten
Investitionen, eine
neue Grundlage; im Vergleich zu früheren Planungen, gelegt wurde. Dies
werde sich in neuen Geschäftsabschlüssen im Ergebnis für das Jahr 2002
bemerkbar machen.
Können Sie dies näher ausführen, denn Sie bleiben offenbar bei den zum
Börsengang gemachten Zielen hinsichtlich des Umsatzes von 46 Mio. Euro?
Wie sieht es beim Ergebnis aus?

Durch meine vorgenannten Ausführungen haben Sie die Ansatzpunkte für
unser weiteres Wachstum erhalten.
Wir sehen optimitisch in die Zukunft und haben im Jahr 2001 die Grundlagen
für weiteres Wachstum geschaffen.
Detaillierte Angaben zu den langfristigen Prognosen wurden nicht genannt.


Grüße

Kleiner Chef