Gold-Zack - eine kleine Sensation, und keiner hat`s bemerkt - 500 Beiträge pro Seite

[Beppo]

Gold-Zack - eine kleine Sensation, und keiner hat`s bemerkt

Gold-Zack meldete heute einen Deal mit JellyWorks plc und Ellerman Corporation Ltd., bei dem 22,5% der VMR-Anteile zu 75% in bar veräussert wurden. 25% der Erlössumme wurde von JellyWorks mit eigenen Aktien bezahlt.

Der Clou: Die VMR-Anteile wurden seinerzeit gegen Gold-Zack-Aktien getauscht, welche aus einer Erhöhung des Grundkapitals (Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage, nämlich VMR-Aktien) stammten und folglich in der Bilanz mit nur 3 Mio. DM verbucht sind.

Beim heute gemeldeten Verkauf der VMR-Anteile an JellyWorks plc und Ellerman Corporation Ltd. wurden 42 Mio. Euro (das sind 82,15 Mio. DM) in bar erzielt. Der gemeldete Erlös von 82,15 Mio. DM abzüglich 3 Mio. DM Buchwert aus der Bilanz ergibt einen Reingewinn vor Steuern von 79,15 Mio. DM!!!

In Kürze steht die HV der Gontard & Metallbank bevor. Es werden voraussichtlich 0,60 Euro Dividende ausbezahlt, was bei einem Anteil von 49% einem Erlös von (34 Mio. G+M-Aktien * 49 % * 0,6 Euro / 100 =) 19,55 Mio. DM gleichkommt.

Zusammen mit dem Reingewinn aus obiger Transaktion (die 25% in JellyWorks-Aktien sind übrigens heute um 8% gestiegen, d.h. 20,5 Mio. DM müssen schon wieder mit 1,08 multipliziert werden, was nocheinmal ein Zubrot von 1,64 Mio. DM ergibt) hat Gold-Zack bereits 100,34 Mio. DM vor Steuern für das Jahr 2000 erwirtschaftet, was dem voraussichtlichen halben Gewinn des 1999er Ergebnisses bedeutet. Natürlich sind die JellyWorks-Anteile nur Buchgewinne, aber immerhin.

Die Gewinnsteigerung in 2000 wird meines Erachtens wesentlich höher ausfallen, als von Herrn Walther mit konservativen 20 - 25% bisher prognostiziert. Und der heute gemeldete Deal wird mit Sicherheit erst der Anfang eines erfolgreichen Milleniumreissers sein.

Gewinne den Geduldigen!!!

Liebe Grüße von Beppo an alle Zackies

PS: Mit dieser Meldung hätte Gold-Zack eigentlich heute explodieren müssen. Vielleicht haben viele den Deal noch nicht verstanden, aber wer ins Gold-Zack-Club-Board schaut, wird nachfolgende Meldung nicht ignorieren können:

Gold-Zack AG verkauft 22,5% ihrer VMR-Anteile an JellyWorks plc und Ellerman C

-Gold-Zack AG verkauft 22,5% ihrer VMR-Anteile an JellyWorks plc und Ellerman Corporation Ltd.

-Enge Zusammenarbeit zwischen Gold-Zack, VMR und JellyWorks geplant

Mettmann, 26. Januar 2000 - Die Gold-Zack AG, Mettmann, hat am 25. Januar 2000 nach Börsenschluss in Abstimmung mit dem Vorstand der Value
Management & Research AG (VMR), Schwalbach, 17,9% ihrer VMR-Anteile an die JellyWorks plc, London, und 4,6% an die Ellerman Corporation Ltd., St.
Helier/Jersey, veräußert. Damit verringert sich die Beteiligung der Gold-Zack AG an VMR auf rund 1,5 Mio Aktien oder 22 %.

Durch diese Transaktion erzielt die Gold-Zack AG einen Erlös von rund 42,0 Mio Euro - davon 75% in bar und 25% in Aktien der JellyWorks. Der Anteil an
JellyWorks beträgt somit etwas weniger als 4%.

Diese verkauften Aktien sind in der Bilanz bei Gold-Zack mit rund 3,0 Mio DM ausgewiesen, so dass sich ein entsprechend hoher Gewinnanteil ergibt.

Die Ellerman Corporation Ltd. ist ein bedeutender Investor mit den Schwerpunkten Medien, Unterhaltung, Logistik und Immobilien.

JellyWorks ist eine britische börsennotierte Gesellschaft, die Beteiligungen an Internet- und Technologieunternehmen eingeht und somit in einem
vergleichbaren Bereich wie Gold-Zack und VMR tätig ist. Zudem verfolgt JellyWorks eine ähnliche Strategie wie Gold-Zack und VMR, nämlich ihre
Beteiligungen möglichst innerhalb von zwei Jahren an die Börse zu bringen.

Das Unternehmen hat derzeit 208 Mio aussenstehende Aktien mit einer Marktkapitalisierung von rund 210 Mio GBP. Größter Aktionär ist die Familie
Rowland. JellyWorks ist der börsennotierte Internet-Investment-Arm der Rowland Family Trusts.

JellyWorks plc und die Rowland Family Trusts zählen in England und Nordamerika zu den sachkundigsten Internetinvestoren und verfügen über ein großes
Kontaktnetz. Synergieeffekte entstehen vor allem durch die Beteiligung der VMR sowie die Zusammenarbeit mit Gold-Zack und den Zugriff auf den
deutschsprachigen Internetmarkt.

Die Gold-Zack AG freut sich, dass durch diese Transaktion weitere interessante Großaktionäre gewonnen werden konnten und die bereits zwischen
Gold-Zack und VMR bestehende enge Zusammenarbeit durch diese vertieft werden kann. Dies wird sich auch für die freien VMR-Aktionäre positiv auswirken.


Ansprechpartner:
Haslauer Wirtschaftsredaktion GmbH
Brigitte Herbst
Tel [phone]

[McRed]

Hallo Beppo,

leider muß ich dich entäuschen. Deine Rechnung geht leider nicht auf, soweit deine Rechnung die alten Anteile betrifft.
Die im Aktientausch nach Kapitalerhöhung erworbenen Anteile sind zu den Anschaffungskosten zu bilanzieren. Das heißt zu dem Kurs zu der VMR am maßgeblichen Stichtag an der Börse notiert hatte. Folglich, ohne genauer recherchiert zu haben zu ca. 27-28 €!
Der Differenzbetrag zum Nennwert der Aktie wird in der Kapitalrücklage verbucht. Es ergibt sich hieraus also kein Gewinn, sondern sogar ein kleiner Verlust!

Allerdings stecken in den alten Anteilen wahrscheinlich erheblich stille Reserven. Es ergibt sich folglich für die veräußerten VMR-Anteile ein Durchschnittskurs, der deutlich unter den ca. 26 € Veräußerungspreis je Aktie liegen dürfte, aber weit über den von dir errechneten 3 € !

Ciao

McRed

[Beppo]

Hi McRed,

die alten Anteile an VMR haben nur 20% betragen. Die heute veräusserten Anteile stammen eindeutig aus dem Übernahmeversuch der VMR (22,5% des VMR-Grundkapitals). Gold-Zack hat somit genau 1,74375 Mio VMR-Aktien abgegeben. Nach der Übernahmeformel: n * 0,3167 hat Gold-Zack dazu 1.743.700 * 0,31667 = 552.171 neue Gold-Zack-Aktien aus der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage beigesteuert, welche bei einem Grundkapitalpreis von 5 DM je Aktie (Nennwert der GOZ-Aktie) bilanziert sind. Das ergibt nach Adam Riese 2,76 Mio. DM Bilanzwert, also knappe 3 Mio. DM.

Die alten Anteile haben wegen der damaligen Beteiligung bei der vorbörslichen VMR-Kapitalerhöhung einen mir nicht bekannten Einstandskurs von wahrscheinlich um die 3 Euro gekostet, so daß auch daraus hohe Stille Reserven noch vorhanden sind.

Ich bin mir absolut sicher, daß Gold-Zack die gemeldeten 42 Mio. Euro * 75% Barerlöse den 3 Mio. DM gegenbilanzieren wird, was einem Reingewinn vor Steuern von über 60 Mio. DM plus Aktien im Wert von ca. 22 Mio. DM Buchwert entspricht.

Das schöne ist, daß Gold-Zack somit schon wieder mit zusätzlichen über 60 Mio. DM Cashmitteln in vorbörslichen Beteiligungen investieren kann und durch die strategische Beteiligung an JellyWorks die Schleusen für weitere potentielle neue Börsengänge am Frankfurter Neuen Markt aus deren Venture-Capital-Fonds geöffnet werden. JellyWorks gehört bekannterweise zu den exclusiven Internet-VC-Gesellschaften.

Gewinne den Geduldigen!!!

Gruß Beppo

[McRed]

Servus Beppo,

leider muß ich dich hier auf den Boden des Handelsrechtes zurückholen!

Das VMR eine strategische Beteiligung war ist sicher unbestritten, deshalb ist sie handelsrechtlich eindeutig den Finanzanlagen im "Anlagevermögen" zu bilanzieren.

Dies gilt einschließlich dem neu erworbenen Anteil vom Dezember !!

Beteiligungen im Anlagevermögen sind nich teilbar, auch wenn sie in verschiedenen Tranchen erworben worden ist!

Folglich ist bei einer Teilveräußerung der durchschnittliche Einstandskurs zu Grunde zu legen!! Da kann GOZ machen was es will!

Außerdem verkennst Du den Begriff Sacheinlage!

Die Sacheinlage sind die Aktien der VMR mit einem Buchwert von 27/28 €uro. Daraus folgt ca. 2,5 €uro Gezeichnetes Kapital, der Rest ist Kapitalrücklage von ca. 25 €uro!!!!

Nichts für ungut,

Ciao

McRed

[Beppo]

Hi McRed,

bin immer noch nicht Deiner Meinung, obwohl ich kein Wirtschaftsexperte bin. Gold-Zack hat die VMR-Anteile lediglich gegen 552.171 eigene Aktien im Nennwert von je 5 DM erworben, was einem Bilanzbuchwert von knapp 3 Mio. DM entspricht (geh einfach mal auf das Gold-Zack-Club-Board [Direktlink: http://www.traderboard.de/mirr-sw2/goldzack/msg/22202.htm] und lese Dir die von Gold-Zack für Nicht-Wirtschaftsexperten erläuterte Darstellung des Deal`s genau durch).

Vorschlag: Frage an Herrn Walther als Freitagsfrage stellen!

Gruß Beppo

[DOBY]

Ich finde diese Transaktion nicht gerade toll. GOZA hat wenn man mal nachrechnet nun ca 88 E pro neue GOZA-Aktie (das sind die, die gegen die VMR-Aktien getauscht wurden) hereingeholt. Nun das entspricht ca. dem Wert der GOZA-Aktie zum VMR-Umtauschzeitraum im November. Soweit ok, NUR MUSS MAN DANN NOCH CA. 50% STEUERN ABZIEHEN, und das ist dann wohl ein schlechtes Geschäft. Hätte man im November eine Kapitalerhöhung gegen Bareinzahlung gemacht, dann wären die 88 E pro Aktie steuerfrei..so kostet diese Transaktion nur unnötige 40 Mio Steuern...Wenn Hr. Walther noch bis 2001 gewartet hätte, so hätte er nach der geplanten Steueränderung die VMR-Aktien STEUERFREI veräussern können...daraus schliesse ich, dass der Ärger mit dem VMR-Vorstand wohl die ganze Zeit weiterging und GOZA nun einen Schlussstrich ziehen wollte unter dieses leidige Thema. Wie gesagt hat dieser VRM Deal nun also 40 Mio DM unnötige Steuern + zusätzliche Gebühren für die Tauschaktion gekosten. Und das gefällt mir ganz und gar nicht !
DOBY

[ulle]

Hallo Beppo, hier ein Grund warum das nicht stimmen kann:
GOZ hat mit dem Geschäft keinen Gewinn gemacht, würden sie dennoch
durch Buchungen einen nicht vorhandenen Gewinn von 80 mio.
ausgeben müßten sie 40 mio. Steuern zahlen! Durch diesen Deal würden
also 40 mio an das Finanzamt verschenkt!
Glaubst du im Ernst das würde jemand machen?

[DOBY]

Hallo ulle,

nun hat GOZA in der AdHoc aber angegeben, dass der Buchwert der VMR-Aktien 3 Mio war. Und somit ist die Differenz zwischen Veräusserungspreis und Buchwert steuerpflichtig...wie gesagt, ich kann mirs auch nur als "Notaktion" erklären (Vielleicht hat ja Hr. Homm mit Streik gedroht..)
DOBY

[Der Stratege]

Wahrscheinlich hat GOZ eben nur Aktien aus dem alten VMR Paket verkauft und hier einen Gewinn erzielt. Steuerlich betrachtet bleiben dann die Aktien aus der VMR Umtauschaktion bei GOZ. Einiges Potential sollte bei dieser Restbeteiligung auch noch bestehen, oder?

Gruss vom Strategen!

[Beppo]

Hi DOBY und ulle,

die VMR-Geschichte wurde von der Börse bestraft, war also von einem Großteil der Gold-Zack-Anleger nicht gewollt, die anschließend durch Verkauf ihrer Aktien den Kurs stark in Mitleidenschaft gezogen haben. Diesem Zustand wurde also mit dem heutigen Deal Rechnung getragen.

Soweit ich die heutige AdHoc zu beurteilen wage, wurde der Verkauf der VMR-Anteile im Einvernehmen aller Beteiligter durchgeführt:

http://www.gold-zack.de/gz_adhoc/vmr_jelly.html

Es heisst gleich zu Anfang:
o Gold-Zack AG verkauft 22,5% ihrer VMR-Anteile an JellyWorks plc und Ellerman Corporation Ltd.
o Enge Zusammenarbeit zwischen Gold-Zack, VMR und JellyWorks geplant


Es werden hier mehrere Fliegen mit einer Klappe erschlagen:

o Der Umtausch in VMR-Aktien hat die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien erhöht, was die Volatilität der Aktie erniedrigt und zur höheren Marktkapitalisierung beiträgt.

o Der Bar-Erlös (immerhin ca. 60 Mio DM) kann sofort reinvestiert werden - Steuern sind erst in einem Jahr bei Bilanzerstellung zu zahlen.

o Die enge Zusammenarbeit von Gold-Zack, VMR und JellyWorks erweitert das strategische Beteiligungsnetzwerk vor allem in den Internetbereich, was zusätzliche Fantasie birgt.

o Die VMR-Anteile wurden ausserbörslich abgegeben, was deren Kurs nicht belastet (Entgegenkommen von Walther).


Wer hier nur die möglichen Steuern sieht, denkt sehr kurzsichtig, weil Gold-Zack mit dem erlösten Geld sofort wieder in vorbörslichen Beteiligungen reinvestieren kann und seine Kriegskasse ausbaut.

Gruß Beppo

[NM GURU]

Und eins steht doch fest : Gold-Zack wird auf jedenfall in Zukunft noch mehr Aktien an den Neuen Markt bringen durch die neue Kooperation mit den Engländern. Also was wollt ihr ???

[Beppo]

Gold-Zack: Gestern Deal mit VMR und JellyWorks, heute neue Superbeteiligung, bald Listing in New York!

Die Gold-Zack AG, Mettmann, ist ein Emissionsberatungshaus mit internationaler Ausrichtung,
das sich vorbörslich an aussichtsreichen Unternehmen beteiligt und diese Gesellschaften an die
Börse begleitet.

19,8%ige Beteiligung an Image Concepts Bildkommunikation AG, Kitzbühel.

o zwölf Tochterunternehmen in sechs europäischen Ländern
o zudem strategische Partnerschaften in mehreren Ländern inner- und außerhalb Europas,
weitere Neuerwerbungen von Tochterunternehmen in Aussicht gestellt.

Die Qualität dieser Gesellschaft ist wirklich einmalig, da Image Concepts ein umfassendes
Leistungsspektrum auf dem Sektor der digitalen Bildkommunikation anbietet und in Europa
derzeit im großformatigem Digitaldruck führend ist.

Heute durchschneiden wir die 100 Euro wie Butter.

Gewinne den Geduldigen!!!

Liebe Grüße von Beppo vor allem an alle Zackies

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Gold-Zack-AdHoc:

Gold-Zack beteiligt sich mit 19,8% an Image Concepts Bildkommunikation AG

Information der Gold-Zack AG, Mettmann,
für die Wirtschaftspresse

Gold-Zack beteiligt sich mit 19,8% an Image Concepts Bildkommunikation AG

* Börsengang für das Jahr 2000 geplant
* In Europa führend in der Großbild-Kommunikation

Mettmann, 27. Januar 2000 - Die Image Concepts Bildkommunikation AG, Kitzbühel, plant mit Unterstützung der Gold-Zack-AG, Mettmann, noch im
laufenden Jahr den Gang an den Neuen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse. Im Rahmen der Vorbereitungen für das Going Public hat sich Gold-Zack mit
19,8% an der Gesellschaft beteiligt.

Image Concepts bietet ein umfassendes Leistungsspektrum auf dem Sektor der digitalen Bildkommunikation an und ist derzeit im großformatigem
Digitaldruck führend in Europa. Das Leistungsangebot umfasst kombinierte Konzepte (Bilder & Präsentations-Systeme, Bilder & Grossbild-Flächen, Flächen
& Montage-Systeme) für Direktkunden, Spezialmittler und Agenturen. Die Gesellschaft, die über zwölf Tochterunternehmen in sechs europäischen Ländern
verfügt, unterhält zudem strategische Partnerschaften in mehreren Ländern inner- und außerhalb Europas.

Im Geschäftsjahr 1999 erzielte das Unternehmen mit 77 Mitarbeitern einen konsolidierten Umsatz von etwa 11 Mio Euro (150 Mio ATS), nach 8 Mio Euro (110
Mio ATS) im Vorjahr. Für das Jahr 2000 rechnet Image Concepts mit einem Geschäftsvolumen in der Gruppe von rund 14 Mio Euro (190 Mio ATS). Mögliche
Neuerwerbungen sind in dieser Prognose noch nicht beinhaltet.

Mit den Mitteln aus dem Börsengang möchte das Unternehmen das starke Wachstum finanzieren. Hierzu sind auch weitere Akquisitionen geplant.

Die Image Concepts wurde Ende 1991 gegründet und verfügt derzeit über drei Produktionszentren - Kitzbühel, Stockholm und Athen - sowie über weitere
Vertriebstöchter in der Schweiz und Deutschland. In Österreich, Schweden, Finnland und der Schweiz bestehen gegenwärtig Beteiligungen in der
Großbildwerbung, in Deutschland arbeitet Image Concepts mit der BlowUP Aussenwerbung zusammen. Darüber hinaus liefert das Unternehmen seine
Produkte und Leistungen nach Italien, Frankreich, Großbritannien, Osteuropa, Nah- und Fernost und für Grosskunden sogar bis nach Australien.

Zu den Vorzügen von Image Concepts gehören Liefergeschwindigkeit - bis hin zum ´´Overday-Service´´ -, hohe Qualität durch Verwendung modernster
Technologien, ein hohes Maß an Flexibilität sowie die Fähigkeit, speziell internationale Großkunden mit einem breiten Produktspektrum bedienen zu können.
So gehört etwa IKEA in zahlreichen Ländern zu den Kunden des Unternehmens.

Image Concepts wurde 1999 in eine AG umgewandelt. Um die weitere Expansion schon vor dem Börsengang abzusichern, wurde noch 1999 das Kapital
deutlich erhöht.

Die Gold-Zack AG, Mettmann, ist ein Emissionsberatungshaus mit internationaler Ausrichtung, das sich vorbörslich an aussichtsreichen Unternehmen
beteiligt und diese Gesellschaften an die Börse begleitet.