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[firlefitzz]

09.05.2002
Telegate Outperformer
Sal. Oppenheim

Die Analysten vom Bankhaus Sal. Oppenheim stufen die Aktie von Telegate (WKN 511880) unverändert mit "Outperformer" ein und sehen den fairen Wert bei 7,00 Euro.

Telegate habe Zahlen für das erste Quartal vorgelegt, die hinsichtlich des Umsatzes enttäuschend ausgefallen seien. Allerdings stelle sich die Kostensituation viel besser als erwartet dar. Trotz schwacher Umsätze habe das EBITDA 1,1 Millionen Euro betragen, entgegen der Annahme von 0,2 Millionen Euro. Die Cash flow Situation sei noch nicht ausreichend. Man rechne mit einer Verbesserung im zweiten Quartal.

Die Restrukturierungsstory sei weiterhin intakt. Allerdings müsse Telegate nun härter kämpfen um das Tempo bei der Verbesserung beizubehalten.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Sal. Oppenheim die Telegate-Aktie weiterhin mit der Einschätzung "Outperformer".

[Bernd501]

Oh, gibt es tatsächlich noch jemanden ausser Banken und Fonds, die Telegate haben ?
Ist ja ein Ding.
Wenn die erstmal in Spanien Fuss gefasst haben, ich denke mal spätestens im 3. Quartal, geht es steil aufwärts !

Gruß
Bernd

[Annikah]

Anruferzahlen wachsen nicht.
Kostenlose Rufnummern aus dem web und bald sicher auch über UMTS oder i-Mode
Zuschüsse laut Frigo69 4,5Mio€ in 2001..... wenn die mal wegfallen
Gewinn in Q1 nur durch Entlassungen
viele unzufrieden MA
nachlassende Qualität
gute MA verlassen das Unternehmen
Vielleicht gehts ja wirklich bergauf. Langfristig kann ichs mir aber nicht vorstellen.

[evagoras]

Telegate auf dem Weg der Erholung

Die Zahlen aus dem ersten Quartal 2002 weisen in die richtige Richtung: Kernzahlen zum 31.3.2002 (alle Zahlen in TEUR, in Klammern Vergleichswerte zum 31.3.2001)

Umsatzerlöse 27.180 (29.230)
Bruttoergebnis 9.918 (9.836)
EBITDA 1.109 (-5.251)
Betriebsergebnis – 1.175 (- 7.149)
Periodenfehlbetrag n. Steuern - 3.315 (- 7.665)
Liquide Mittel 2.577 (8.373)
Eigenkapital 2.654 (36.970)
Bilanzsumme 99.233 (117.575)
Anrufervolumen (Mio.) 25.991 (30.101)
Mitarbeiter (Köpfe) 2.798 (3.037)

Gesamtverbindlichkeiten 96.579 (79.473)
davon kurzfristig 45.798 (54.772)

Konzern-Bilanzverlust -72.539 (-38.645)

Betriebsaufwendungen: - 11.093 (-16.985)
darin Werbekosten - 2.899 (- 7.381)
Personalkosten - 3.600 (-4.151)

Zinsaufwand -1.962 (- 238)

Einzahlungen aus öff. Zuschüssen: 196 (1.541)

Alle Zahlen scheinen darauf hinzudeuten, dass es mit Telegate bald kräftig nach oben geht.
Den Prozeß, den die Deutsche Bahn gegen Telegate wg. der Bahnauskunft führte, hat Telegate allerdings am 8. Mai verloren.

[Frigo69]

@ evagoras

Telegate – nach oben? Vielleicht solltest du die Q1-Zahlen doch mal etwas genauer anschauen:

Das Anrufervolumen ist um 4 Mio. gesunken.

Die Gesamtverbindlichkeiten betragen 96,5 Mio. Euro; von was will man die bezahlen, wenn der Finanzvorstand von tgt frühestens für 2005 Dividenden verspricht – und das auch nur für den Fall, dass im Ausland bis dahin alles optimal verläuft.

Die Kapitaldecke von Telegate ist ziemlich aufgebraucht mit 2,6 Mio. Euro!

Dafür steigt jetzt die Zinslast an: zahlte man bis zum 31.3.2001 „nur“ 238.000 Euro, so stiegen die Zinsen bis zum 31.3.2002 auf 1,9 Mio. Euro.

Bei so schlechten Ausgangsbedingungen wundert es, dass Telegate ein EBITDA von 1,1 Mio Euro in der Bilanz stehen hat (Vorjahr –5,2 Mio. Euro). Wie erklärt sich das?

Die Betriebsaufwendungen sanken: 2002: 11 Mio., 2001 waren es noch 17 Mio.
Auffällige Einsparungen wurden vorgenommen bei:
1. Werbung: ca. 4,6 Mio. Mark Einsparung gegenüber 2001 (2002: 2,8 Mio, 2001: 7,3Mio)
2. Personalkosten: ca. 500.000 Euro (2002: 3,6 Mio, 2001: 4,1 Mio.)

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Die Prognose für Telegate weist wohl eher nach unten.
Darauf deutet vor allem die fehlende Eigen-Kapitaldecke (2002: 2,6 Mio., 2001: 36,9 Mio.), die wohl weiter steigende Verschuldung und ein wohl weiter steigender Konzern-Bilanzverlust (2002: 72,5 Mio., 2001: 38,6 Mio.). Mal gespannt, ob der neue Vorstandsvorsitzende ein besseres wirtschaftliches Gespür hat!

[Bernd501]

Ja, man KANN das so negativ sehen.
Man KANN aber auch das Gute sehen, nämlich: Telegate schreibt wieder schwarze Zahlen, die Einsparungen durch die Restrukturierung greifen also !!!!
Und das Geschäft in Spanien ist aussichtsreich. Natürlich Risiko, aber wo ist das nicht ?

Das gilt schon OHNE eine weitere Möglichkeit: wenn der Telekom ihre "Umsonst-Internet-Telefonauskunft" verboten werden sollte, sieht es für Telegate rosig aus !

Gruß
Bernd

[Annikah]

@Bernd501

Das mit den schwarzen Zahlen ist ja nur vor Abschreibungen und Steuern.EBITDA
Nach Abschreibungen und Steuern erwirtschaftete tgt ein ***MINUS*** von 1,2Mio €.
Vielleicht sollte man doch eher von roten Zahlen sprechen.Telegate versucht mal wieder durch die Art der Fomulierung zu täuschen.

A.

[WO:Surfer]

Im Juni Heft der Zeitschrift Finanzen mal wieder eine Todesliste für den Neuen Markt (S. 41):

4MBO
Gauss Interprise
Helkon Media
Höft & Wessel
Intershop
Linos
Mania Tech.
Mount10
PGAM
Pixelnet
Pixelpark
Senator Entertainment
TDS
Telegate
Vectron Systems