Deutsche Euroshop AG (Seite 103)
eröffnet am 29.11.02 20:32:12 von
neuester Beitrag 29.04.24 12:40:56 von
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läuft der DAX nochmal das Corona tief an ?! um 9600 ist noch ne kurslücke
dann sehen wir hier die 5€ vorne
ein Träumchen
Tja ... was soll man dazu nur schreiben? - Jetzt dreht die Börse wieder komplett durch.
In der Deutschen Industrie ist laut einem Bericht die Erwartungshaltung so gut wie seit 2,5 Jahren nicht mehr.
ArcelorMittal schaltet in Deutschland die Stahlproduktion wieder auf Vollauslastung.
Die Deutsche Euroshop meldet im August 90 % Umsatz des Vorjahres und es bestehen mit den Sondereffekten wie der Mehrwertsteuersenkung und Verschiebung des Reisebudgets in den Einzelhandel wohl gute Aussichten, das im restlichen Jahr die Vorjahresergebnisse sogar übertroffen werden.
2021 greifen in Deutschland die riesigen Infrastruktur- und Konjunkturprogramme, die es "mit dem Mantra der Schwarzen Null" 10 Jahre nicht gegeben hat. Der Investitionsstau z.B. bei den Vekehrswegen wird endlich abgearbeitet! Die Digitalisierung bekommt den dringend notwendigen Innovationsschub - man denke an die vielen zig Millionen Euro für IT-Geräte an den Schulen.
Aber die Börse macht in Herbstmoll und koppelt sich erneut von der Realität und der glänzenden Zukunft ab. Wieder unfassbar!
In der Deutschen Industrie ist laut einem Bericht die Erwartungshaltung so gut wie seit 2,5 Jahren nicht mehr.
ArcelorMittal schaltet in Deutschland die Stahlproduktion wieder auf Vollauslastung.
Die Deutsche Euroshop meldet im August 90 % Umsatz des Vorjahres und es bestehen mit den Sondereffekten wie der Mehrwertsteuersenkung und Verschiebung des Reisebudgets in den Einzelhandel wohl gute Aussichten, das im restlichen Jahr die Vorjahresergebnisse sogar übertroffen werden.
2021 greifen in Deutschland die riesigen Infrastruktur- und Konjunkturprogramme, die es "mit dem Mantra der Schwarzen Null" 10 Jahre nicht gegeben hat. Der Investitionsstau z.B. bei den Vekehrswegen wird endlich abgearbeitet! Die Digitalisierung bekommt den dringend notwendigen Innovationsschub - man denke an die vielen zig Millionen Euro für IT-Geräte an den Schulen.
Aber die Börse macht in Herbstmoll und koppelt sich erneut von der Realität und der glänzenden Zukunft ab. Wieder unfassbar!
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.190.226 von cure am 25.09.20 09:51:58
Ja, es ist keine Zeit, sich um die alte Aktie zu sorgen, und man kann hier nicht groß mitspielen, da das Wachstum so langsam ist... aber ja, natürlich haben wir noch andere Optionen.
Ja, es ist keine Zeit, sich um die alte Aktie zu sorgen, und man kann hier nicht groß mitspielen, da das Wachstum so langsam ist... aber ja, natürlich haben wir noch andere Optionen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.189.050 von Magictrader am 25.09.20 08:19:59Ich denke man muss hier klar unterscheiden zwischen der Zeit der Geschäftsschließungen mit den Mietstundungen und danach.
Von April bis Juni 2020 durfte man 3 Monate die Miete ncht zahlen - aber sie ist nicht weggefallen, sondern nur verzinslich gestundet worden. Näheres dazu unter:
https://www.immobilienmanager.de/mietfrei-in-zeiten-der-pand…
Es ist also schon zeitlich ein begrenzter Effekt in heute der Vergangenheit gewesen und nicht alle Mieter haben oder konnten diese Regelung in Anspruch nehmen. Die Deutsche Euroshop konnte einen Großteil der Miete in dieser Zeit trotzdem weiter vereinnahmen. Denn die Miete wäre ja nicht weggefallen.
Die Mietzahlungen in den Shoppingcentern ist an den Verdienstmöglichkeiten der Branche und neben der Basismiete ergänzend an den Umsatz gekoppelt. Daraus ergeben sich in den Monaten seit Corona Einbußen. Aber auch dieser Effekt ist bei 90 % Umsatz im August 2020 und den begründeten Erwartungen mit der Mehrwertsteuersenkung, Umverteilung des Reisebudgets in den Einzelhandel etc. auf das Jahr gesehen begrenzt.
Dann gibt es den dritten Aspekt, das in Mietverhandlungen die Miete dauerhaft neu gesenkt werden könnte. Allerdings: 90 % Umsatz bei 80 % Frequenz im August. Eine Mietsenkung ist nur dann eine glaubhafte Drohgebärde, wenn ein Mieter eine Alternative hat. Also z.B. von einem Shoppingcenter in eine Innenstadtimmobilie umziehen kann. Oder sein Geschäft ganz aufgibt. UND der Vermieter dann keinen Nachmieter findet, der die gleiche oder eine höhere Miete zahlt. Ich gehe allerdings stark davon aus, das Innenstadtimmobilien stärker von Geschäftsschließungen betroffen sind als Shoppingcener - das zeigt auch ein Blick in den Pressespiegel. Insofern erscheint mir der mögliche negative Effekt daraus begrenzt.
Der vierte Aspekt wäre der Anteil der Mieter in Insolvenz. Da kann es sein, das ein Mieter in Mietrückstände gekommen ist, dann in die Insolvenz gegangen ist und man die Forderung abschreiben muss. Allerdings wird ein Mieter in einem Shoppingcenter nicht wesentlich in Mietrückstand kommen können, da ein Centermanagement schlicht von seinem Hausrecht Gebrauch machen könnte. In die Insolvenztabelle gehen daher eher Forderungen von Lieferanten, Steuerbehörden, Sozialkassen etc. ein. Und man möchte in einem neuen Rechtsmantel ja weiter im Shoppingcenter verkaufen. Auch ist zu berücksichtigen, das es diesen Effekt ebenfalls in den Vorjahren gegeben hat, da es immer so ist, das ein gewisser Teil der Mieter in Insolvenz-/Schutzschirmverfahren gerät.
In die Zukunft geschaut kann ich also nicht erkennen, das es aus diesen 4 Aspekten größere nachteilige Effekte für den Mietertrag bei der Deutschen Euroshop AG gibt. Deshalb ist die Aktie für mich auf diesem Niveau ein "strong buy".
Von April bis Juni 2020 durfte man 3 Monate die Miete ncht zahlen - aber sie ist nicht weggefallen, sondern nur verzinslich gestundet worden. Näheres dazu unter:
https://www.immobilienmanager.de/mietfrei-in-zeiten-der-pand…
Es ist also schon zeitlich ein begrenzter Effekt in heute der Vergangenheit gewesen und nicht alle Mieter haben oder konnten diese Regelung in Anspruch nehmen. Die Deutsche Euroshop konnte einen Großteil der Miete in dieser Zeit trotzdem weiter vereinnahmen. Denn die Miete wäre ja nicht weggefallen.
Die Mietzahlungen in den Shoppingcentern ist an den Verdienstmöglichkeiten der Branche und neben der Basismiete ergänzend an den Umsatz gekoppelt. Daraus ergeben sich in den Monaten seit Corona Einbußen. Aber auch dieser Effekt ist bei 90 % Umsatz im August 2020 und den begründeten Erwartungen mit der Mehrwertsteuersenkung, Umverteilung des Reisebudgets in den Einzelhandel etc. auf das Jahr gesehen begrenzt.
Dann gibt es den dritten Aspekt, das in Mietverhandlungen die Miete dauerhaft neu gesenkt werden könnte. Allerdings: 90 % Umsatz bei 80 % Frequenz im August. Eine Mietsenkung ist nur dann eine glaubhafte Drohgebärde, wenn ein Mieter eine Alternative hat. Also z.B. von einem Shoppingcenter in eine Innenstadtimmobilie umziehen kann. Oder sein Geschäft ganz aufgibt. UND der Vermieter dann keinen Nachmieter findet, der die gleiche oder eine höhere Miete zahlt. Ich gehe allerdings stark davon aus, das Innenstadtimmobilien stärker von Geschäftsschließungen betroffen sind als Shoppingcener - das zeigt auch ein Blick in den Pressespiegel. Insofern erscheint mir der mögliche negative Effekt daraus begrenzt.
Der vierte Aspekt wäre der Anteil der Mieter in Insolvenz. Da kann es sein, das ein Mieter in Mietrückstände gekommen ist, dann in die Insolvenz gegangen ist und man die Forderung abschreiben muss. Allerdings wird ein Mieter in einem Shoppingcenter nicht wesentlich in Mietrückstand kommen können, da ein Centermanagement schlicht von seinem Hausrecht Gebrauch machen könnte. In die Insolvenztabelle gehen daher eher Forderungen von Lieferanten, Steuerbehörden, Sozialkassen etc. ein. Und man möchte in einem neuen Rechtsmantel ja weiter im Shoppingcenter verkaufen. Auch ist zu berücksichtigen, das es diesen Effekt ebenfalls in den Vorjahren gegeben hat, da es immer so ist, das ein gewisser Teil der Mieter in Insolvenz-/Schutzschirmverfahren gerät.
In die Zukunft geschaut kann ich also nicht erkennen, das es aus diesen 4 Aspekten größere nachteilige Effekte für den Mietertrag bei der Deutschen Euroshop AG gibt. Deshalb ist die Aktie für mich auf diesem Niveau ein "strong buy".
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.189.050 von Magictrader am 25.09.20 08:19:59
ich auch ...und selbst wenn es so kommt ...dann hätten wir andere Probleme als uns um die ollen Aktien noch Gedanken zu machen ...
Chance bekommt man nicht ohne Risiko ..sonst wär"s auch zu einfach ...hier, auf dem Kursniveau , ist mE R/C sehr lecker ..was nicht heißt es könnte noch leckerer werden ...aber vielleicht auch nicht ......aber egal ...wenn man alle Optionen hat jederzeit zu justieren ..und das sollte man wenn man im Risikohaifischbecken Börse mitspielen will ..neben Robert Gais auf RTL2 gibt"s noch andere Nasen die sich neben dem 991er den 992 daneben stellen können/wollen ....
Aber mach das mal den Centspielern die immer den tiefsten Kurs treffen müssen !!! klar ...absolut verlorene Zeit ..
Cure
Zitat von Magictrader: Selbst bei einer dramatischen Reduzierung des NAV von 40 auf 30 ist die Aktie bei 9,50 Euro aktuell preiswert. Der Markt preist hier pauschal den Exitus des Einzelhandels ein, ich halte dies für völlig übertrieben. Hinzu kommt noch die solide Kapitalstruktur der AG, man wird Corona überleben.
Momentan veräußern Anlegergruppen blind den ganzen Gewerbeimmobiliensektor, lieber setzt man auf überbewertete Technologiewerte.
ich auch ...und selbst wenn es so kommt ...dann hätten wir andere Probleme als uns um die ollen Aktien noch Gedanken zu machen ...
Chance bekommt man nicht ohne Risiko ..sonst wär"s auch zu einfach ...hier, auf dem Kursniveau , ist mE R/C sehr lecker ..was nicht heißt es könnte noch leckerer werden ...aber vielleicht auch nicht ......aber egal ...wenn man alle Optionen hat jederzeit zu justieren ..und das sollte man wenn man im Risikohaifischbecken Börse mitspielen will ..neben Robert Gais auf RTL2 gibt"s noch andere Nasen die sich neben dem 991er den 992 daneben stellen können/wollen ....
Aber mach das mal den Centspielern die immer den tiefsten Kurs treffen müssen !!! klar ...absolut verlorene Zeit ..
Cure
Trading Spotlight
Selbst bei einer dramatischen Reduzierung des NAV von 40 auf 30 ist die Aktie bei 9,50 Euro aktuell preiswert. Der Markt preist hier pauschal den Exitus des Einzelhandels ein, ich halte dies für völlig übertrieben. Hinzu kommt noch die solide Kapitalstruktur der AG, man wird Corona überleben.
Momentan veräußern Anlegergruppen blind den ganzen Gewerbeimmobiliensektor, lieber setzt man auf überbewertete Technologiewerte.
Momentan veräußern Anlegergruppen blind den ganzen Gewerbeimmobiliensektor, lieber setzt man auf überbewertete Technologiewerte.
Habe ebenfalls zum Allzeittief zugeschlagen, der Pessimismus ist vermutlich zu extrem. Könnte in 1 Jahr alles wieder deutlich besser aussehen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.181.649 von cd-kunde am 24.09.20 14:13:59Meine Bewertung der Euroshop
Aktuell Cash 3 € pro Aktie zum Jahresende ca. 3,5 €. Akt. Kurs 9,5€.Das operative Geschäft wird derzeit mit 6€ bewertet. Welchen Bruttoertrag erwarte ich im Durchschnitt der nächsten Jahre?
1€? Bedeutet 6 Jahre was einer Bruttorendite von 16,67% entspricht.
2€? 3 Jahre 33,33%.
Sofern keine Kapitalmassnahmen durchgeführt werden.
Aktuell Cash 3 € pro Aktie zum Jahresende ca. 3,5 €. Akt. Kurs 9,5€.Das operative Geschäft wird derzeit mit 6€ bewertet. Welchen Bruttoertrag erwarte ich im Durchschnitt der nächsten Jahre?
1€? Bedeutet 6 Jahre was einer Bruttorendite von 16,67% entspricht.
2€? 3 Jahre 33,33%.
Sofern keine Kapitalmassnahmen durchgeführt werden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 65.179.312 von einverstanden am 24.09.20 11:07:01
DES weisst doch einen NAV aus. Da brauchst doch nichts rechnen, sondern nur überlegen ob der Immo-Value korrekt ist. Dafür gibt es Annahmen sowie der Auswirkungen bei +- 25bps. Bei Abwertungen gab es bisher 17% Steuerabzug. Und dann schlägt die Abwertung -dank Schulden- mit Hebel auf den NAV.
Aus meine Sicht wird sich in der Branche bis zu den Q3-Zahlen nichts tun. Neben möglichen Verkündungen von KE, wird man auch was zu Mietstundungen/reduzierungen sowie nötigen Investitionen erfahren. Dann kann man sich ein Bild über den FCF machen.
Zitat von einverstanden: Unternehmenswert 1 866 mio€
Nettoverschuldung 1 270 mio€
bleiben 596mio€ : 61,78 aktien = 9,65€
DES weisst doch einen NAV aus. Da brauchst doch nichts rechnen, sondern nur überlegen ob der Immo-Value korrekt ist. Dafür gibt es Annahmen sowie der Auswirkungen bei +- 25bps. Bei Abwertungen gab es bisher 17% Steuerabzug. Und dann schlägt die Abwertung -dank Schulden- mit Hebel auf den NAV.
Aus meine Sicht wird sich in der Branche bis zu den Q3-Zahlen nichts tun. Neben möglichen Verkündungen von KE, wird man auch was zu Mietstundungen/reduzierungen sowie nötigen Investitionen erfahren. Dann kann man sich ein Bild über den FCF machen.
Unternehmenswert 1 866 mio€
Nettoverschuldung 1 270 mio€
bleiben 596mio€ : 61,78 aktien = 9,65€
Nettoverschuldung 1 270 mio€
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