9.2.04 - Drillisch Outperformer (554550) - 500 Beiträge pro Seite

[Plusquamperfekt]

09.02.2004
Drillisch Outperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503/ WKN 554550) mit "Outperformer" ein.

Drillisch habe heute vorläufige Eckdaten für das abgelaufene Geschäftsjahr genannt, die sich mit den zuvor kommunizierten Unternehmenszielen sowie auch mit den Prognosen der Analysten weitgehend decken würden. Das EBITDA übertreffe die gesetzte Marke von 12 Mio. Euro (Prognose: 11,9 Mio. Euro). Der Konzernumsatz werde den Angaben zufolge bei rund 154 Mio. Euro gelegen haben (Prognose: 152,9 Mio. Euro). Positiv überrascht habe die Analysten die Zahl von nunmehr rund 1,55 Mio. Teilnehmern (Stichtag: 31.12.2003). Die Analysten seien von gut 1,50 Mio. Kunden ausgegangen.

Das Anlageurteil der Analysten von SES Research für die Drillisch-Aktie lautet, vor dem Hintergrund der gegenwärtig im Markt für Mobilfunk-Service-Provider vorherrschenden Konsolidierungs-Phantasie, weiterhin "Outperformer". An den im Rahmen der Unternehmensanalyse Anfang Januar genannten Prognosen würden die Analysten festhalten.



Weitere Analysen zu Drillisch alle
05.02.2004 Drillisch investiert bleiben PRIME REPORT
29.01.2004 Drillisch kaufenswert Focus Money
09.01.2004 Drillisch Outperformer SES Research

[Plusquamperfekt]

Keine Spur von sellongoodnews heut: FF 2,20% plus akt.

[Plusquamperfekt]

eben entdeckt:

19.03.2004
Drillisch Outperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503/ WKN 554550) mit "Outperformer" ein.

Das Unternehmen werde am 23.03.04 die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003 bekannt geben. Vorläufig seien folgende Zahlen berichtet worden: Umsatz: 154,00 Mio. Euro; EBITDA: 12,00 Mio. Euro.

Gemäß bereits Anfang Februar genannter Eckdaten habe Drillisch die Unternehmensziele 2003 erfüllt. Im Rahmen der Vorlage des vollständigen Geschäftsberichts sowie der Analystenkonferenz am 24. März würden die Analysten eine konkretisierte Guidance für 2004 erwarten.

Die Analysten von SES Research gehen davon aus, dass das Rating "Outperformer" für die Drillilsch-Aktie auch nach Bekanntgabe der Zahlen Bestand haben wird.



Weitere Analysen zu Drillisch alle
17.02.2004 Drillisch ein Kauf Der Aktionär
09.02.2004 Drillisch Outperformer SES Research
05.02.2004 Drillisch investiert bleiben PRIME REPORT

[Plusquamperfekt]

und nochmal:

24.03.2004
Drillisch Outperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503/ WKN 554550) weiterhin mit "Outperformer" ein.

Gemäß den von Drillisch vorgelegten endgültigen Geschäftszahlen sei das Dezemberquartal 2003 operativ noch erfolgreicher verlaufen, als es den bereits Anfang Februar genannten vorläufigen Eckdaten zu entnehmen gewesen sei. Mit einem EBITDA für das Gesamtjahr 2003 von 13,2 Mio. EUR sei das gesetzte Unternehmensziel von 12 Mio. EUR recht deutlich übertroffen worden. Auf Nettoergebnisebene habe Drillisch allerdings den Prognosewert der Wertpapierexperten verfehlt. Die EPA-Schätzung habe bei 0,17 EUR gelegen, berichtet worden seien 0,10 EUR. Das negative Abweichen resultiere dabei einzig aus höher angesetzten Steueraufwendungen (52,1% bezogen auf das EBTA).

Laut den Wertpapierexperten sei Drillisch zum Bilanzstichtag finanzschuldenfrei gewesen. Victorvox habe bei der Übernahme durch Drillisch (Stichtag: 01.11.2003) Finanzschulden von 15,4 Mio. EUR und Verbindlichkeiten gegenüber Altgesellschaftern von 6,6 Mio. EUR aufgewiesen. Diesen hätten Barmittel von 15,5 Mio. EUR gegenüber gestanden. Die Erwartungen hätten ungünstiger ausgesehen. Die Analysten seien im Zusammenhang mit der Victorvox-Transaktion von einer Schuldenübernahme der Größenordnung von netto 17 Mio. EUR ausgegangen. Zur Tilgung der übernommenen Finanzschulden und Gesellschafterdarlehen habe Drillisch im Verlauf des 4. Quartals Bankkredite in Anspruch genommen, die aber über die operativ genierten Cashflows unmittelbar wieder zurückgeführt worden seien.

Der Kaufpreis für Victorvox sei - abgesehen von einer Barkomponente von 3,5 Mio. EUR - über die Ausgabe von 11 Millionen Stückaktien (Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage) entrichtet worden. Dabei habe sich Drillisch nicht nur ein generelles Vorkaufsrecht gesichert, sondern sich über 75% der ausgegebenen Aktien auch Optionen mit einem Ausübungspreis von 1,43 EUR einräumen lassen (insgesamt Optionen auf 8,25 Millionen Aktien, davon seien 495 Tsd. Dritten überlassen worden). Diese Rechte hätten einen erheblichen Werteffekt auf die Aktie. Ohne die Möglichkeit zur Ausübung hätten die Wertpapierexperten ein Kursniveau von 4,63 EUR für angemessen gehalten. Die Analysten würden jedoch von der Ausübung der Option (bis Mitte 2005) ausgehen und würden auf dieser Basis einen fairen Wert je Drillisch-Aktie von 5,35 EUR errechnen. Eine konkretisierte Guidance für 2004 erwarte man von der heute stattfindenden Analystenkonferenz.

Die Analysten von SES Research bewerten die Drillisch-Aktie unverändert mit "Outperformer".



Weitere Analysen zu Drillisch alle
19.03.2004 Drillisch Outperformer SES Research
17.02.2004 Drillisch ein Kauf Der Aktionär
09.02.2004 Drillisch Outperformer SES Research