Nach Indus, BHW, GFK und Wasag - ein neuer Chartliebling ! - 500 Beiträge pro Seite

[conquer]

Bin heute eingestiegen. Später mehr, Analyse folgt.

[conquer]

Außergewöhnlich robust zeigt sich der Chart der Techem AG (MDAX). Der Aufwärtstrend ist voll intakt, in den letzten Tagen ist der Kurs von der unteren Begrenzung nach oben abgedreht - für mich ein klares long-Signal. Der Kurs notiert auf 2-Jahres-Hoch, mit Blick auf das Handelsvolumen im langfristigen Chart muss man davon ausgehen, dass sich die Aktie wie auf neuen All-Time-Highs bewegen wird, nach oben sehe ich keine feste Zielmarke.

Wie schon bei anderen vorgestellten Nebenwerten (GFK, H+R Wasag, Indus, ...) ist das Volumen eine herausragende Hilfe. Unbekannte Nebenwerte mit starkem Volumen und sauberen Trends sind mit großer Wahrscheinlichkeit durch Small-/Midcap-Fonds gezogen.

Techem ist bei Privatanlegern nahezu unbekannt. Trotzdem ist das Volumen enorm hoch und gerade in den letzten Monaten stark gestiegen. Ein Tagesvolumen von über 1 Millionen Euro ist nicht ungewöhnlich.

Die erste Teilposition wird bei 17,35 Euro abgesichert, der zweite Teil bei 16 Euro. Das Risiko liegt somit bei unter 8%.


Grüße,
JG
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http://www.rz.uni-frankfurt.de/~gruss/agb.html

[conquer]

Bankhaus Lampe:

"...Das Ziel, die Nettoverschuldung in 2003/04 weiter zu senken, habe die Gesellschaft dagegen leicht erhöht. So solle diese jetzt um 10 bis 15 Mio. Euro (bisher: 5 bis 10 Mio. Euro) auf 250 bis 255 Mio. Euro gesenkt werden. Man glaube, dass auch diese Zielmarke als sehr konservativ anzusehen sei und gehe davon aus, dass die Schuldenreduktion im laufenden Geschäftsjahr aufgrund der Einsparungen durch die Restrukturierungsmaßnahmen höher sein werde. Man halte insgesamt weiter an unserer Prognoserechnung fest und plane für das laufende Geschäftsjahr sowie für 2004/05 ein EBIT von 67,5 Mio. Euro bzw. 71,4 Mio. Euro sowie ein Ergebnis je Aktie von 1,26 Euro bzw. 1,34 Euro. Die publizierten Quartalszahlen lägen insgesamt im Rahmen der Erwartungen und würden zeigen, dass die eingeleiteten Restrukturierungen weiterhin greifen und die Kostenseite deutlich entlasten würden..."


Das scheint im Moment die Story bei den Fundamentals zu sein. Kosteneinsparungen (Personal -5%!), Expansion ins Ausland (Russland/China) und Schuldenabbau.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten wurden enorm stark in langfristige umgeschichtet, was die Ertragskraft schwächt, dabei aber das Risiko weiter verringert. Bei ~20% EK-Quote sinnvoll.

Kurzfristige Verb. von 366 auf 129 Millionen
Langfristige Verb. von 84 auf 280 Millionen


....

Grüße,
JG


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[Shortguy]

@ conquer

Dass Techem vor allem von Fonds gezogen wird ist ganz richtig gesehen...s hier:

14.04.2004
Techem moderat bewertet
Lupus alpha

Josef Schopf, Fondsmanager des Lupus alpha MDAX Plus (ISIN LU0129232442/ WKN 974563), sieht die Aktien der Techem AG (ISIN DE0005471601/ WKN 547160) als moderat bewertet an.

Techem sei in Europa einer der führenden Dienstleister in der Wohnungs- und Immobilienwirtschaft bei der Erfassung, Verteilung und Abrechnung von Strom und Wasser. Mit einem Anteil von 26,5% sei das Unternehmen Marktführer in Deutschland.

Nach deutlich verfehlten Ertragsprognosen in den letzten Jahren habe der neue Vortandsvorsitzende ein tiefgreifendes Restrukturierungsprogramm eingeleitet, das langsam zu greifen beginne. Die Optimierung des Inlandsgeschäftes und das anhaltend starke Wachstum im europäischen Ausland würden in den kommenden Jahren zu einem starken Ertragssprung führen.

Für ein Dienstleistungsunternehmen ist das Unternehmen mit einem KGV von 12 moderat bewertet, zudem notiert die Techem-Aktie mit einem aktuellen Kurs von 18 Euro noch erheblich unter ihren historischen Höchstkursen von etwa 40 Euro, so Josef Schopf von Lupus alpha.

[conquer]

heute gibts endlich mal wieder etwas volumen. habe schon den nächsten mid-cap im visier

[Anton_der_Zocker]

So die 18,26 wurden am Morgen souverän genommen. Für mich ein Zeichen an Bord zu gehen.

Die Aktie scheint zwar nicht sehr spektakulär zu sein, der Aufwärtstrend sollte aber noch ein wenig halten.

[conquer]

@anton

glückwunsch zur trendaktie. ich habe das chance/risiko profil einfach dadurch verschärft, dass ich mit doppelter menge gekauft habe. somit reichen mir 15-20%...

gesamtmarkt geht schön runter und techem zieht ruhig nach oben...

grüße,
JG
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[conquer]

19,65 im hoch?! was ist denn hier los?

[Shortguy]

14.05.2004 - 07:46 Uhr
Techem erhöht Prognosen für 2004
ESCHBORN (Dow Jones-VWD)--Die Techem AG, Eschborn, hat ihre Prognosen zum Gewinn und zum Umsatz 2004 angehoben. Das EBIT werde nun zwischen 74 Mio und 77 Mio EUR gesehen, teilte das Unternehmen am Freitag mit. Zuvor waren 67 Mio bis 70 Mio EUR prognostiziert worden. Den Umsatz 2004 schätzt Techem jetzt auf 430 Mio bis 432 Mio (zuvor 427 Mio bis 432 Mio) EUR. Die Nettoverschuldung soll zum Geschäftsjahresende bei 245 Mio bis 250 Mio (bisher 250 Mio bis 255 Mio) EUR liegen nach 265,2 Mio EUR im Vorjahr.
Dow Jones Newswires/12/14.5.2004/mi/mim

14.05.2004 - 07:50 Uhr
Techem profitiert im 1. Halbjahr von Neuordnungsmaßnahmen
ESCHBORN (Dow Jones-VWD)--Die Techem AG, Eschborn, hat im 1. Halbjahr 2003/04 (31. März) von den vor knapp eineinhalb Jahren eingeleiteten Neuordnungsmaßnahmen profitiert. Das Unternehmen sei mit der Optimierung der Strukturen deutlich schneller vorangekommen als allgemein erwartet worden sei, teilte Vorstandsvorsitzender Horst Enzelmüller am Freitag bei Vorlage der Zahlen für das erste Halbjahr mit. Der Jahresüberschuss habe sich in den 6 Monaten per Ende März 2004 auf 16,1 (2,7) Mio EUR versechsfacht. Die Eigenkapitalquote legte auf 25,3% (19,6%) zu.
Dow Jones Newswires/12/14.5.2004/mi/mim

14.05.2004 - 09:24 Uhr
Tabelle: Techem AG - 2. Quartal/1. Halbjahr 2003/04
(erweitert)


2. Quartal (31.3.) 2003/04 2002/03
Umsatz (Mio) 115,4 107,3
-Energy Services (Mio) 98,4 92,3
-Energy Contracting (Mio) 14,4 11,7
-IT Services (Mio) 1,9 1,9
EBIT (Mio) 29,3 11,9
Ergebnis vSt
und Dritten (Mio) 24,1 7,6
J`überschuss (Mio) 12,8 2,7
Ergebnis je Aktie 1,19 0,48

1. Halbjahr (31.3.)
Umsatz (Mio) 203,7 194,6
EBITDA (Mio) 64,0 45,1
EBIT (Mio) 38,7 16,9
Ergebnis vSt
und Dritten (Mio) 30,4 8,7
J`überschuss (Mio) 16,1 2,7
Ergebnis je Aktie 1,57 0,69
Op Cash-Flow (Mio) 18,4 11,5

- Alle Angaben in EUR.

Dow Jones Newswires/14.5.2004/rio/mi

[Shortguy]

FAZ-NET-INVESTOR

Dienstleister
Um die Techem-Aktie wird es wieder wärmer

14. Mai 2004 Drei schöne Nachrichten liefert Techem seinen Aktionären zum Wochenschluß: Das Unternehmen hat in den vergangenen sechs Monaten seinen Gewinn gesteigert und die Prognose deshalb angehoben. Und die Aktie erfährt einen Schub und steigt um 2,7 Prozent auf 19,48 Euro. Dies reicht, um im MDax den Spitzenplatz einzunehmen.

Die Chance auf weitere Kursgewinne erscheinen zudem günstig. Die Aktie des Energiedienstleisters ist noch nicht teuer und hat sich von einer infolge der Terroranschläge von Madrid im März erlittenen Erkältung gut erholt und den kurzfristigen Abwärtstrend überwunden. Nun kann sie ihr Zweijahreshoch wieder ins Visier nehmen, sofern es den Gesamtmarkt nicht wegen hoher Ölpreise und Zinsängste abermals beutelt.

Restrukturierung schneller als erwartet

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) von Techem ist hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2003/2004 von Oktober bis März auf 38,7 Millionen Euro gestiegen nach 16,9 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum, wie das im Nebenwerteindex MDax gelistete Unternehmen mitteilte. Beim Periodenüberschuß verzeichnete Techem einem Sprung von 2,7 Millionen Euro auf 16,1 Millionen Euro. Der Umsatz sei um 4,7 Prozent auf 203,7 Millionen Euro gewachsen. Die Verbesserung der Konzernzahlen sei vor allem auf die vor knapp eineinhalb Jahren eingeleitete Restrukturierung zurückzuführen.

Vorstandschef Horst Enzelmüller sagte laut Reuters, das Unternehmen sei mit der Umsetzung vieler „Maßnahmen“ schneller als erwartet vorangekommen. Für das am 30. September endende Geschäftsjahr peilt das Unternehmen deswegen nun einen Konzernumsatz von 430 bis 432 Millionen Euro an. Der Betriebsgewinn soll auf 74 bis 77 Millionen wachsen. Bisher hatte Techem einen Umsatz von 427 bis 432 Millionen Euro bei einem Ebit von 67 bis 70 Millionen Euro prognostiziert. Zudem soll die Nettoverschuldung bei 245 bis 250 Millionen Euro liegen.

Das in Eschborn bei Frankfurt ansässige Unternehmen ist auf das Ablesen und Abrechnen von Heizungsständen und Wasserzählern spezialisiert. Im vergangenen Jahr wuchs der Umsatz bei Techem vor allem wegen der Umstellung auf neue Funkmeßgeräte. Sie machen möglich, daß die Ableser die Zählerstände vor dem Gebäude abrufen können, ohne dabei die Wohnung selbst betreten zu müssen. Der Funkanteil am Gesamtbestand der Geräte wuchs schon zum ersten Quartal auf 12,5 Prozent, so Reuters weiter.

Lob von Analystenseite

Die Zahlen und der Ausblick von Techem kommen bei Analysten gut an. Burkhard Sawatzki von HSBC Trinkaus & Burkhardt bescheinigt dem Unternehmen, die Restrukturierung sei effektiver als vorhergesagt. Das Halbjahresresultat habe seine „optimistischen Schätzungen“ noch übertroffen. Die Kostensenkung sei bemerkenswert. Gleichzeitig sieht der Analyst eine gewisse Sättigung in mehreren Auslandsmärkten aufgrund der vergleichsweise schwächeren Zahlen. Sawatzki erwartet deshalb nicht, daß das Tempo der Verbesserung der Gewinnspannen anhält, hat aber seine Ebit-Prognose von 70 auf 77 Millionen Euro angehoben und empfiehlt, den Titel dem Depot hinzuzufügen, also zu kaufen. Sein Kursziel liegt bei glatt 20 Euro.

Um diese Marke zu erreichen, muß der Titel zuvor die charttechnischen Hürden bei 19,50 Euro und 19,90 Euro nehmen, was zwei ermutigende Signale wären. Danach wäre das Zweijahreshoch bei 20,51 Euro die nächste Orientierungsmarke. Vom aktuellen Kursniveau ist diese Region gut fünf Prozent entfernt. Um etwa soviel hatte sich die Techem-Aktie zuletzt binnen Monatsfrist verteuert. In einem freundlichen Markt könnte es ihr also gelingen, sich dorthin aufzuschwingen. Zumal der Titel bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14,5 noch moderat bewertet ist und insofern nicht gebremst wird.

[detcaro]

Der Jahresüberschuss habe sich in den 6 Monaten per Ende März 2004 auf 16,1 (2,7) Mio EUR versechsfacht. Die Eigenkapitalquote legte auf 25,3% (19,6%) zu.


Und wie reagiert die Börse heute auf diese Meldung?

Ein satter Abschlag von -1,58 € -7,58%.

[Shortguy]

17.05.2004
Techem kaufen
Bankhaus Lampe

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601/ WKN 547160) von "halten" auf "kaufen" herauf.

Techem habe Ende der letzten Woche die Zahlen für das erste Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2003/04 (30.9.) vorgelegt. Die wesentlichen Kennzahlen würden sich wie folgt darstellen: Umsatz: 203,70 Mio. Euro; EBIT: 38,70 Mio. Euro; EBIT-Rendite: 19,00%; Jahresüberschuss: 16,10 Mio. Euro; Gewinn je Aktie: 0,65 Euro.

Für das Geschäftsjahr 2003/04 habe das Management seine Umsatzguidance von bislang 427-432 Mio. Euro auf 430-432 Mio. Euro angehoben, was sich immer noch mit der Analystenschätzung von 430 Mio. Euro decke. Das Konzern-EBIT solle angesichts des Halbjahresergebnisses nun zwischen 74-77 Mio. Euro liegen (bisherige Planung: 67-70 Mio. Euro). Die Investmentbanker seien hier bislang von einem operativen Ergebnis von 67,5 Mio. Euro ausgegangen, was sie in Folge der guten Zahlen zum 31.3. nun deutlich zu konservativ einschätzen würden.

Insgesamt zeige die Prognoserechnung der Analysten für 2003/04 nun ein EBIT von 77,4 Mio. Euro und liege damit leicht über dem oberen Ende der vom Unternehmen ausgegebenen Bandbreite. Für 2004/05 gehe man hier von einem Wert in Höhe von 81,9 Mio. Euro (bislang: 71,4 Mio. Euro) aus. Die Schätzungen für das Ergebnis je Aktie würden sich dementsprechend von 1,26 Euro auf 1,41 Euro bzw. 1,34 Euro auf 1,53 Euro erhöhen.

Die publizierten Halbjahreszahlen hätten insgesamt über den Analystenschätzungen gelegen, aber auch über denen des Konsens und würden zeigen, dass die eingeleiteten Restrukturierungen weiterhin greifen und die Kostenseite deutlich entlasten würden. Nach dem Anheben der Prognosezahlen würden die Investmentbanker ein Kursziel auf Jahressicht von 21 Euro setzen, was auf Basis der 2003/04er-Schätzungen bzw. der 2004/05er-Schätzungen ein KGV von 14 bzw. 15 impliziere.

Angesichts des aktuellen Kursniveaus heben die Analysten vom Bankhaus Lampe insgesamt ihre Einschätzung zu der Aktie von Techem auf "kaufen" an, auch wenn sie sehen, dass ein Großteil der Ergebnisverbesserungen bereits im aktuellen Kurs eskomptiert sein sollte.

[conquer]

19,90 im xetra - mühsam ernährt sich das eichhörnchen

[conquer]

fast 10.000 zu 21,14 (neues 2-jahres-hoch)

[conquer]

und schwupps 21,55 auf XETRA


"Techem halten

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601/ WKN 547160) von "kaufen" auf "halten" herunter. Die Halbjahreszahlen des laufenden Geschäftsjahres (30.9.) würden eine Umsatzsteigerung um 5% auf 204 Mio. Euro zeigen. Das EBIT habe im Berichtszeitraum um 129% auf 39 Mio. Euro zulegen können. Der Periodenüberschuss sei von 4 Mio. Euro auf 16 Mio. Euro gestiegen. Der deutliche Ergebnisanstieg der Gesellschaft sei vor allem auf die Verbesserungen in der Rohertragsmarge, aber auch auf die Reduzierung der Allgemeinen Verwaltungsaufwendungen sowie der Sonstigen betrieblichen Erträge zurückzuführen. Im Kerngeschäftsfeld Energy Services habe das Umsatzniveau um 3,7% auf 173,5 Mio. Euro gesteigert werden können. Während das Dienstleistungsgeschäft und die Vermietung hier hätten zulegen können, habe sich der Umsatz im Geräteverkauf reduziert, was vor allem auf rückläufige Neubaufertigstellungen sowie den fehlenden Absatz im bulgarischen Markt in Folge der dort im Vorjahr betriebenen Erstausstattung (und jetzigen Marktsättigung) zurückzuführen sei. Für das Geschäftsjahr 2003/04 habe das Management seine Umsatzguidance zuletzt leicht auf 430 bis 432 Mio. Euro angehoben, was sich immer noch mit der Analysten-Schätzung von 430 Mio. Euro decke. Das Konzern-EBIT solle angesichts des Halbjahresergebnisses nun zwischen 74 bis 77 Mio. Euro liegen (bisherige Planung: 67 bis 70 Mio. Euro). Das Ziel, die Nettoverschuldung in 2003/04 aufgrund der Einsparungen durch die Restrukturierungsmaßnahmen weiter zu senken, habe die Gesellschaft erwartungsgemäß nochmals leicht erhöht. So solle diese jetzt zum Geschäftsjahresende auf 245 bis 250 Mio. Euro (bisher: 250 bis 255 Mio. Euro) gesenkt werden. Insgesamt zeige die Prognoserechnung für 2003/04 nun ein EBIT von 77,4 Mio. Euro und liege damit leicht über dem oberen Ende der vom Unternehmen ausgegebenen Bandbreite. Für 2004/05 gehe man hier von einem Wert in Höhe von 81,9 Mio. Euro aus. Die Schätzungen für das Ergebnis je Aktie laute 1,41 Euro bzw. 1,53 Euro. Die publizierten Halbjahreszahlen würden zeigen, dass die eingeleiteten Restrukturierungen weiterhin greifen und die Kostenseite deutlich entlasten würden. Das aktuelle Kursziel auf Jahressicht laute weiterhin 21 Euro, was auf Basis der 2003/04er-Schätzungen bzw. der 2004/05er-Schätzungen ein KGV von 14 bzw. 15 impliziere. Angesichts der positiven Kursentwicklung der letzten Wochen stufen die Analsten vom Bankhaus Lampe die Aktie von Techem auf aktuellem Kursniveau von bislang "kaufen" wieder auf "halten" herab, da sie auch sehen, dass ein Großteil der Ergebnisverbesserungen bereits im aktuellen Kurs eskomptiert sein sollte."

grüße,
conquer
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