19.06.04 DGAP-Ad hoc: Deutsche Post AG <DE0005552004> deutsch - 500 Beiträge pro Seite

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Postbank-Börsengang kommt

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Postbank-Börsengang kommt

-Erstnotiz für nächsten Mittwoch geplant
-Veränderte Transaktionsstruktur
-Erwarteter Emissionserlös mindestens 2,6 Milliarden Euro

Bonn, 19. Juni 2004 - Die Deutsche Post wird den Börsengang der Postbank durch

den Einsatz einer innovativen Transaktionsstruktur durchführen. Die Erstnotiz
der Aktie ist für Mittwoch, 23. Juni, geplant. Die Deutsche Post kann mit dieser
Lösung ihre strategischen Ziele voll erreichen und einen Mittelzufluss von
mindestens 2,6 Milliarden Euro nach Ausübung der Greenshoes erzielen.

Das Angebot von unverändert 82 Millionen Aktien wird zu etwa zwei Dritteln zu
einem Preis von 28 bis 32 Euro öffentlich zum Kauf angeboten. Dies entspricht
einem Erlös von zwischen 1,53 Milliarden und 1,74 Milliarden Euro. Auf das
restliche Drittel wird eine Umtauschanleihe der Deutsche Post begeben. Dadurch
wird ein weiterer Mittelzufluss in Höhe von rund einer Milliarde Euro erreicht.
Die Deutsche Post rechnet mit einem Gesamterlös aus dieser Transaktion von
mindestens 2,6 Milliarden Euro. Die Umtauschanleihe der Deutsche Post wird eine
Laufzeit von drei Jahren haben.

Die Zeichnungsfrist für das modifizierte Angebot läuft bis Dienstag, den 22.
Juni (12:00 Uhr für Privatanleger, 16:00 Uhr für Institutionelle). Die
verlängerte Zeichnungsfrist sowie die neue Preisspanne für das Angebot der
Aktien gelten auch für Privatanleger und die teilnahmeberechtigten Mitarbeiter
des Konzerns Deutsche Post World Net.


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 19.06.2004
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WKN: 555200; ISIN: DE0005552004; Index: DAX
Notiert: Amtlicher Markt in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Frankfurt (Prime
Standard), Hamburg, Hannover, München und Stuttgart; EUREX


Autor: import DGAP.DE (© DGAP),12:31 19.06.2004

[franki2]

Lasst euch nicht reinlegen:

Die Postbank ist jetzt zwar um c.a. 11 % billiger (28 € statt 31,5 €) aber Vorsicht:

Ihr bekommt dafür einen um c.a. 18 % keineren Anteil an der Firma, da die Zahl der Aktien durch die zusätzliche Wandelanleihe beträchtlich gesteigen ist. Der Wert einer einzelnen Aktie, entsprechend dem kleineren Anteil an der Firma, ist dadurch natürlch gefallen.

Genauer:
1. Ursprüngliche Zahl der Aktien 6 Mrd / 31,5 = 190 Mio
2. Neue Zahl der Aktien: 190 Mio + 1 Mrd/28,0 = 225 Mio
3. Differenz zwischen 1. und 2. in % = 18 %

Die Post versucht die Leute reinzulegen, indem sie die Postbankaktien nur scheinbar billiger gemacht hat. Und die Banken machen bei diesem Tauschungsmanöver mit.

Als Kleinanleger sollte man vorsichtig sein. Wer die obige Rechnung nicht versteht sollte auf sowieso die Finger davon lassen.

[Kollektor]

#2

Die Zahl der Anteile bzw. Aktien an der Postbank bleibt gleich. Man muss für die gesamte Postbank im Moment tatsächlich keine 5,2 Milliarden Euro sondern " nur" noch 4,6 Milliarden Euro bezahlen bei 28 €/Share statt 31,50 €

Dies ist unabhängig davon, ob die Postbank später für eine Umtauschanleihe ( nicht verwechseln mit Wandelanleihe !!! ) mehr Geld verlangt oder nicht. Wird für die Umtauschanleihe mehr bezahlt, so steigen die heutigen Aktien auch im Wert.