Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2065)

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.544.883 von InsertName am 25.07.20 21:43:02

Gold-Money: Chancen der kommenden Quartale!

Zitat von InsertName: Hallo KC,

vielen Dank für Dein wie immer sehr informatives Wochenupdate.
Ich habe mir mal den von Dir verlinkten Seeking Alpha-Artikel zu Goldmoney durchgelesen. Der Autor geht davon aus, dass der Goldpreis, ausgehend vom aktuellen Niveau, über die nächsten Jahre um weitere durchschnittlich 10% pro Jahr steigt, und kommt auf dieser Basis auf ein Kursziel von 3,4-3,5 CAD für GoldMoney. Das entspricht etwa 2,20€ - verglichen mit dem aktuellen Kurs sicherlich ein attraktives Ziel, allerdngs halte ich die angenommene Steigerung des Goldpreises auch für ziemlich aggressiv.
Dein Kursziel von 3€ liegt ja noch mal über dem von Seeking Alpha angegebenen Wert - gehst Du also davon aus, dass der Goldpreis in den kommenden Jahren sogar um mehr als 10% pro Jahr steigen wird?

Zum Anlagehorizont: Corona wird uns noch 12 Monate begleiten!

Mein Anlagehorizont für Gold-Money konzentriert sich zunächst einmal auf den "Corona-Krisen-Zeithorizont, also die nächsten 12 Monate. 'Wir wissen alle, das die Gold-Preisentwicklung nicht linear verläuft, sondern in Wellen.

Wir wissen, das sich der Goldpreis seit der letzten Berichtsvorlage am 31.03. von Gold-Money von 1580 Dollar auf 1900 Dollar entwickelt hat, also 20 % zugelegt hat. Diese Entwicklung hat Gold-Money komplett nicht mitgemacht. Das ist 'Teil der "Nachholstory" über die nächsten Quartale.

Wenn wir uns einig sind, das die Kursrisiken begrenzt sind, dann muss man fragen, was sind die Kurschancen der kommenden Quartale. Hier die operativen Kennzahlen der letzten Quartale bis 31.03.:



Gold-Rush: Nicht nur ein Momentum des Q1 2020- Weiteres Wachstum voraus!

Man sieht sehr schön, wie sich die Bruttobeiträge über die letzten Quartale mehr als verdoppelt haben. Und: Wie gesagt, da ist die Goldpreisaufwertung von 20 % bis heute nicht enthalten. Wenn man ein bisschen Fantasie entwickelt, dann nimmt man weiteres Wachstum an, denn der "Gold-Rush"
begonnen im Q1 2020 wird weiter anhalten, verbunden mit Investments der Aufbewahrung.

Bedeutet: Zum 31.03. hatte man Goldbestände von 2 Mrd. in Aufbewahrung, im Juni von 2,3 Mrd, die aktuell auf 2,5 Mrd. angewachsen sein dürften. Dabei gehe nicht nur von Aufwertungen, sondern auch weiteren Kunden und Käufen aus.

In dem Szenario kann Gold-Money in den nächsten Monaten bei Operativng Costs von 5-6 Mill. je Quartal, das operative Ergebnis auf 4-5 Mill. Dollar je Quartal schrauben. Setze ich einen Multipikator von 10 an, dann macht das operative Ergebnis (ohne Zuschreibungen von Bewertungen kommt später) eine Bewertung von 150 - 200 Mill. Dollar aus.

Entwicklung der Vermögenswerte in der Bilanz erhöhen sich auf 150 Mill. Dollar

Hier der Stand vom 31.03. 2020:



Wie gesagt: Das Unternehmen hat keine Schulden. Die Vermögenswerte zum 31.03. betrugen 114 Mill. Dollar. Allein die gehaltenen Inventories also primär physisches Gold und Silber haben sich bis 11.06. auf 40 Mill. Dollar mehr als verdoppelt (siehe Investor-Letter des Unternehmens) und maschiert in Richtung 50 Mill. Dollar. Die Beteiligung Mene macht inzwischen 40 Mill. Dollar aus. Allein diese beiden Positionen erklären, das die Vermögenswerte von Gold-Money in den kommenden Quartalen in Richtung 150 Mill. Dollar laufen werden oder darüber hinaus.

Zur Strategie des Unternehmens: Aktienrückkäufe vor Dividendenzahlungen!

So wie im Newsletter zum Ausdruck gebracht will man primär sich Aktienrückkäufen widmen anstatt zuvor Dividenden zu zahlen, da man das Unternehmen aktuell für unterbewertet hält. Diese Entscheidung trage ich mit und sehe sie auch so, auch weil der Rückkauf dem Aktienkurs weitere Absicherungen gibt oder auch Höherbewertungen triggert.

Zur Bewertung und dem Kursziel von 3 Euro!

Kann man meine obigen Ausführungen nachvollziehen und geht in den Annahmen mit dann komme ich auf eine faire Bewertung von 300 - 350 Mill. kand. Dollar, was einem Gegenwert von 3 Euro entspricht. Hier ist nicht enthalten, das Mene mit über 50 % wächst, auch hat man vor weitere Gechäftsfelder in den Markt einzuführen, woran man gerade arbeitet, was das gleiche Potential hat wie eine Mene Inc. Mit viel Fantasie sind also auch weitere Kurssteigerungen zu 3 Euro abbildbar.

PS: Es ist in der Vergangenheit bei Gold-Money nicht alles gelaufen wie geplant, aber es geht bei den Ausführungen ja darum die Kurschancen aufzuzeigen.

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.543.815 von Kleiner Chef am 25.07.20 17:21:38

Zweite Welle oder Dauerwelle?

Hallo KC,
global betrachtet befinden wir uns immer noch in der ersten Welle.
Die Zahlen zeigt das der Höchststand bei der Infektionszunahme immer noch nicht erreicht ist.
Auch die USA kämpft noch mit der ersten Welle - dank ihres Präsidenten haben auch sie eine Dauerwelle.
Für Deutschland stellt sich die Frage ab wann man von einer zweiten Welle sprechen will?
Neuinfektionen über 1000 oder mehr?
Das spielt aber alles keine Rolle.
Der Virus ist erst im Griff wenn es genügend Impfstoff für die Welt gibt.

Teilweise fahren wir die gleiche Strategie.
Die Cashquote erhöhen.
Ich mache das nur aus dem Grund weil der DAX relativ hoch ist.
Welle hin oder her.
Teilgewinnmitnahmen bei den Coronagewinnern wurden durchgeführt und diese werden zum Teil in die zyklischen Aktien investiert.
Ein Teil wird aber wieder in die zurückgefallenen Coronagewinneraktien investiert - weil wir eben eine globale Dauerwelle haben.
Und die deutschen Börsen hängen sowieso am Rockzipfel der Wallstreet.
Nur am Dollar kann man erkennen das wir uns in Europa besser schlagen als in Übersee.

Aktien wie die GFG, Home24 oder auch Westwing werden weiter profitieren können.
Auch wenn es zu temporären Gewinnmitnahmen kommen wird.

Glückwunsch zu deiner Super Performance - da hinke ich deutlich hinterher.
Trotz meiner Putabsicherung im Crashmonat März.

Du bist eben nicht nur der Kleine Chef.

Schönes Restwochenende.

Gruß
Value

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.545.762 von jambam1 am 26.07.20 09:05:19

Zitat von jambam1:

Zitat von valueanleger: ...

Gute Idee - xxt,
aktuell belastet die Kapitalerhöhung noch den Kurs.
Kurzfristig dürfte alleine die Diskussion zu Coronatests nach dem Urlaub für Gesprächsstoff zur Aktie sorgen.

Gruß
Value

Wenn diese Überlegung aus Berlin umgesetzt wird - was einleuchtend ist - dann kann sich Centogene gut entwickeln:

"Spahn lässt Corona-Testpflicht für Reise-Rückkehrer prüfen"

https://web.de/magazine/news/coronavirus/spahn-laesst-corona…

Eigentlich ist eine Pflicht, mindestens aus den Risikogebieten, zwingend notwendig.
Auf Freiwilligkeit würde ich hier nicht setzen.

Gruß
Value

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.533.345 von valueanleger am 24.07.20 14:15:48

Zitat von valueanleger:

Zitat von xxt: Ich habe mal ein paar Centogene Aktien gekauft. Centogene betreibt am Frankfurter Flughafen eine Corona-Teststation. Im Hinblick auf evtl. verpflichtende Tests bei Reiserückkehrern könnte dies noch spannend werden.

Gute Idee - xxt,
aktuell belastet die Kapitalerhöhung noch den Kurs.
Kurzfristig dürfte alleine die Diskussion zu Coronatests nach dem Urlaub für Gesprächsstoff zur Aktie sorgen.

Gruß
Value

Wenn diese Überlegung aus Berlin umgesetzt wird - was einleuchtend ist - dann kann sich Centogene gut entwickeln:

"Spahn lässt Corona-Testpflicht für Reise-Rückkehrer prüfen"

https://web.de/magazine/news/coronavirus/spahn-laesst-corona…

[Alfi001]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.536.000 von imperatom am 24.07.20 17:24:12

Zitat von imperatom: Suess hat Umsatz und Gewinn in Q2 drastisch gesteigert:
https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/suess-microtec-umsatz-un…

Auch der Auftragseingang zieht deutlich an. Als Ursache wird der 5g-Ausbau genannt - im Herbst erscheinen die neuen Smartphones!

Zu SUESS MICRO:
Ich habe die Kursschwäche am Freitag nach Bekanntgabe der super Zahlen (sell on good News / schwaches Marktumfeld) genutzt und meinen Aktienbestand nochmals erweitert.

Suess bedient Megatrends optimal, dennoch ist die Markt Kapitalisierung 240 Mio € immer noch Mini und sehr günstig. Rechne hier kurzfristig (1 Jahr) mit einer Verdopplung und mittel-/langfristig mit einem Vervielfacher.

[InsertName]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.543.815 von Kleiner Chef am 25.07.20 17:21:38

Hallo KC,

vielen Dank für Dein wie immer sehr informatives Wochenupdate.
Ich habe mir mal den von Dir verlinkten Seeking Alpha-Artikel zu Goldmoney durchgelesen. Der Autor geht davon aus, dass der Goldpreis, ausgehend vom aktuellen Niveau, über die nächsten Jahre um weitere durchschnittlich 10% pro Jahr steigt, und kommt auf dieser Basis auf ein Kursziel von 3,4-3,5 CAD für GoldMoney. Das entspricht etwa 2,20€ - verglichen mit dem aktuellen Kurs sicherlich ein attraktives Ziel, allerdngs halte ich die angenommene Steigerung des Goldpreises auch für ziemlich aggressiv.
Dein Kursziel von 3€ liegt ja noch mal über dem von Seeking Alpha angegebenen Wert - gehst Du also davon aus, dass der Goldpreis in den kommenden Jahren sogar um mehr als 10% pro Jahr steigen wird?

[vladykl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.543.812 von vladykl am 25.07.20 17:21:35

Adevinta mit einem Umsatz 1,8 Mill $

Es entsteht ein neues Unternehmen mit einem Umsatz von stolzen 1,8 Milliarden Dollar.👍

https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/ebay-kleinanze…


Gruß

[Kleiner Chef]

Wochenupdate: Defensivere Ausrichtung!

Die 13.000er Marke wurde in der vergangenen Woche genommen im DAX, konnte aber nicht gehalten werden und der DAX ging mit einem leichten Verlust aus der Woche.

Schon häufig habe ich an dieser Stelle gefragt, wie weit die Märkte von der Liquiditätsflut noch getragen werden. Auch heute gibt es dazu keine abschließende Antwort. Wichtig ist es für das Depot trotzdem eine Antwort zu finden, um die erzielten Gewinne nicht wieder abzugeben.

Wie schnell das gehen kann haben wir in der jüngeren Vergangenheit häufiger gesehen. Den Anfang sehen wir aktuell rund um den Hype der Wasserstoffaktien. Es werden weitere Wellen kommen, denn die Auswirkungen von Corona werden wir in den kommenden Monaten mit Negativ-Schlagzeilen besetzt sein.

Der Auslöser für eine Korrektur kann ganz einfach darin bestehen, das die Infektionsraten wieder ansteigen und der Markt spielt die zweite Welle von Erkrankungen. Auch wenn es anders kommt, Gewinne zu sichern vor dem Hintergrund der aufgezeigten Rahmenbedingungen, sollte erste Priorität haben.


Cashquote auf 15 % erhöht!

Ein Instrument ist, die Cashquote zu erhöhen, um an potentiellen Rücksetzern nicht in vollem Umfang teilzunehmen. So habe ich in der letzten Woche Paion und GFG verkauft und die Cashquote auf 15 % erhöht.

Umgekehrt: Klar, wenn man zu früh verkauft, dann nimmt man nicht an solchen Kursbewegungen teil, wie sie die D-Shares von Haier Smart Home. Hohe Dividende gepaart mit Wachstum und niedriger Bewertung war die Idee bei dem Investment. Wer immer noch dabei ist, der wurde in der vergangenen Woche mit 25 % belohnt.

Gold: Von Hoch zu Hoch – Und Gold Money?

Ein weiterer Bestandteil der Depotabsicherung ist es auf Gold zu setzen. Das Metall ist allein im Q2 um 10 % auf 1.770 Dollar gestiegen, um im Juli den Trend bis auf 1.900 Dollar nochmals zu verstärken. Solange uns Corona begleitet, solange wird dieser Trend fortgesetzt.
Um davon zu profitieren, habe ich Gold-Money ins Depot gelegt. Und was passiert: Der Aktienkurs hat weißt null Korrelation mit der Goldpreisentwicklung auf. Handelt es sich damit um einen Fehlgriff bei der Auswahl?

Antwort: Bisher ganz klar ja. Dennoch: Was und wie schnell ein solcher Wert entdeckt werden kann, zeigte in der vergangenen Woche die 37 % Tochter Meine-Inc, auf Goldveredelung und Goldschmuck spezialisiert, die an einem Tag um 50 % gestiegen ist.

Hintergrund: Meine Inc konnte den Umsatz im Q1 um 90 % steigern und auch bei den Ertragskennzahlen deutliche Verbesserungen erzielen. Wenngleich man im Q2 die Produktion unterbrechen musste, so ist das Geschäftsmodell intakt, denn man sitzt aktuell auf Auftragsbeständen von 6,5 Mill. Dollar, die abgearbeitet werden müssen.

Und Gold-Money: Das im März abgelaufene GJ zeigt eine Verbesserung im Umsatz von über 60 % mit einem Rekordwert von 165 Mill. Dollar im letzten Quartal, wobei die Bruttoergebnisse nahezu verdoppelt werden konnten. Die Ergebniskennzahlen verbesserten sich dabei deutlich, das operative Ergebnis betrug 1,7 Mill. Dollar für das Gesamtjahr, wobei im Q4 allein 2,7 Mill. Dollar erzielt wurden.

Unschön: Im Q4 wurden deutliche Verluste für kurzfristige Investments über 5 Mill. Dollar realisiert und die anteiligen Verluste der Tochter Mene Inc. führte zum einem deutlichen Verlust im vergangenen GJ.

Gold-Money: Deep undervalued!

Wie gesagt: Kommt die Markt-Korrektur, dann hat die Tochter Mene Inc. in der vergangenen Woche gezeigt, wie schnell „Krisenwerte“ gespielt werden können.

Fundamental: Gold-Money hat und wird von der oben aufgezeigten Goldpreisentwicklung deutlich profitieren und neue Rekordwerte bei den Ergebniskennzahlen in den kommenden Quartalen präsentieren.
Das das Unternehmen bereits heute deutlich unterbewertet ist, darauf weist ein ausführlicher Beitrag von Seeking Alpha (
https://seekingalpha.com/article/4358586-goldmoney-full-rese… hin.

Zitat daraus: Goldmoney is an undiscovered gem that is deeply undervalued from a sum of the parts perspective, offering its disruptive gold jewellery business for free!“

Mein Fazit: Bewertung auf Eigenkapital bei deutlichem Wachstum!

Gold-Money bleibt als Depotabsicherung im Depot. Das Unternehmen ohne Schulden macht operativ deutliche Fortschritte, ist auf Eigenkapital bewertet und wird in den kommenden Quartalen deutlich wachsen im Umsatz und Ergebnis. Wann die Unternehmensbewertung dieser Entwicklung folgt bleibt abzuwarten.


Wochengewinner und Verlierer im Überblick!



Die Jahresperformance beträgt 46 %.

Die Gewinner und Verlierer können der Übersicht entnommen werden. Das Depot verlor 3 % im Wochenverlauf, primär deshalb, weil Cytosorbents den Vorwochengewinn wieder abgeben musste. Grund waren Vorabzahlen zum Q2 und eine Aktienplazierung im Umfang von 50 Mill. Dollar, um das weitere Wachstum für u.a. Studien, neue Fabrik zu finanzieren. Meinen, in der letzten Woche dargestellten übergeordneten Investmentcase bleibt aber deshalb bestehen. Die Jahresperformance sinkt von 49 % auf 46 %.

[vladykl]

Adevinta meldet eine robuste Leistung im zweiten Quartal

Adevinta ASA (ADE) schloss sein zweites Quartal 2020 zum 30. Juni ab und verzeichnete eine stabile Geschäftsentwicklung...👍

https://www.adevinta.com/news/adevinta-reports-resilient-per…

Gruß

[Kleiner Chef]

Update

Ich erhöhe meinen Cashanteil im Depot aus Vorsichtsgründen, da
ich eine Korrektur für wahrscheinlicher halte, als das die Märkte
weiterlaufen und sichere Gewinn dadurch ab und nehme vorsichtshalber
eine Verlustbegrenzung vor:

Verkauf

a) 2 % Paion zu 2,75 Euro: Spekulation über Ausbruch ist nicht aufgegangen im Wochenverlauf
b) 2 % GFG zu 3,8 Euro: Auch hier sichere ich die erzielten Gewinne

Gruß