Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 6890)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 37.528.567 von Kleiner Chef am 07.07.09 19:57:38Nächste Ipod-Generation mit noch mehr Features!
Apple spendiert iPods eine KameraErschienen am 07. Juli 2009 | Sascha Plischke
Vorbild iPhone: Die Gerüchte verdichten sich, dass auch Apples iPod demnächst mit Kamera ausgeliefert werden soll. (Foto: Apple)
Die Gerüchteküche brodelt: Angeblich plant Apple, seinem MP3-Player iPod eine Video- und Photo-Kamera zu spendieren. Vorbild wäre das brandneue iPhone 3G S, in das die Kalifornier bereits eine schicke Linse mit drei Megapixeln eingebaut haben. Arbeit der Computerhersteller an der nächsten Revolution im Markt für MP3-Player?
Wichtigstes Zeichen für Apples Kamerapläne ist die Bestellung von über drei Millionen Videokameras bei Zulieferern in Taiwan – eben jenen Modellen, die auch im iPhone stecken. Das sind drei Millionen Kameras zusätzlich zu den Bauteilen, die ohnehin schon für die Produktion des iPhone vorgesehen sind. Insider-Blog Techcrunch glaubt deshalb unter Berufung auf Quellen in Asien, dass diese Kameras nur für neue iPods gedacht sein können.
Das iPhone verfügt bereits über eine Kamera. (Foto: Apple)
Erster Kandidat für ein solches Kamera-Update wäre demnach der iPod Touch. Das Gerät ähnelt ohnehin in Größe, Form und Bedienung dem iPhone und ist deshalb prädestiniert für eine Kamera. Einem Bericht des gut informierten Magazins Macrumors nach sollen jedoch auch der iPod nano in den Genuss der Videoaufnahme kommen. Als Beweis dafür präsentieren die Insider Bilder von einem Gehäusentwurf für die nächste Version des kleinen Players. Dort ist deutlich eine Aussparung für eine Kameralinse zu erkennen.
Sollten sich die Gerüchte bestätigen, könnten die Kamera-iPods eine Mini-Revolution im MP3-Player Segment auslösen. Denn schon die Kamera-Funktion des neuen iPhones hat die Experten begeistert. Mit ihr lassen sich nämlich nicht nur Fotos und Videos in guter Qualität aufnehmen. Der Clou steckt in der Software, mit der sich die kleinen Kunstwerke sehr einfach verwalten und betrachten lassen. Zudem spendierte Apple dem iPhone eine einfache Software, mit der die Videos gleich auch noch geschnitten werden können. Danach kann der Anwender die Filmchen mit einem Fingertippen bei verschiedenen Web-Portalen wie zum Beispiel YouTube veröffentlichen. Sollten die iPods diese Funktionen erben, wären Sie die ersten MP3-Player mit solchen Features.
Apple spendiert iPods eine KameraErschienen am 07. Juli 2009 | Sascha Plischke
Vorbild iPhone: Die Gerüchte verdichten sich, dass auch Apples iPod demnächst mit Kamera ausgeliefert werden soll. (Foto: Apple)
Die Gerüchteküche brodelt: Angeblich plant Apple, seinem MP3-Player iPod eine Video- und Photo-Kamera zu spendieren. Vorbild wäre das brandneue iPhone 3G S, in das die Kalifornier bereits eine schicke Linse mit drei Megapixeln eingebaut haben. Arbeit der Computerhersteller an der nächsten Revolution im Markt für MP3-Player?
Wichtigstes Zeichen für Apples Kamerapläne ist die Bestellung von über drei Millionen Videokameras bei Zulieferern in Taiwan – eben jenen Modellen, die auch im iPhone stecken. Das sind drei Millionen Kameras zusätzlich zu den Bauteilen, die ohnehin schon für die Produktion des iPhone vorgesehen sind. Insider-Blog Techcrunch glaubt deshalb unter Berufung auf Quellen in Asien, dass diese Kameras nur für neue iPods gedacht sein können.
Das iPhone verfügt bereits über eine Kamera. (Foto: Apple)
Erster Kandidat für ein solches Kamera-Update wäre demnach der iPod Touch. Das Gerät ähnelt ohnehin in Größe, Form und Bedienung dem iPhone und ist deshalb prädestiniert für eine Kamera. Einem Bericht des gut informierten Magazins Macrumors nach sollen jedoch auch der iPod nano in den Genuss der Videoaufnahme kommen. Als Beweis dafür präsentieren die Insider Bilder von einem Gehäusentwurf für die nächste Version des kleinen Players. Dort ist deutlich eine Aussparung für eine Kameralinse zu erkennen.
Sollten sich die Gerüchte bestätigen, könnten die Kamera-iPods eine Mini-Revolution im MP3-Player Segment auslösen. Denn schon die Kamera-Funktion des neuen iPhones hat die Experten begeistert. Mit ihr lassen sich nämlich nicht nur Fotos und Videos in guter Qualität aufnehmen. Der Clou steckt in der Software, mit der sich die kleinen Kunstwerke sehr einfach verwalten und betrachten lassen. Zudem spendierte Apple dem iPhone eine einfache Software, mit der die Videos gleich auch noch geschnitten werden können. Danach kann der Anwender die Filmchen mit einem Fingertippen bei verschiedenen Web-Portalen wie zum Beispiel YouTube veröffentlichen. Sollten die iPods diese Funktionen erben, wären Sie die ersten MP3-Player mit solchen Features.
Dialog Semiconductor: Update mit Erhöhung der Prognosen
Bisherige Prognosen
Bisher lauteten meine Schätzungen für Dialog Semiconductor für das Jahr 2009 bei 160 – 180 Mill. Dollar, bei einem Ergebnis auf Vorjahreslevel. Durch die jüngsten Auftragsvergaben erhöhen sich die Progonosen sowohl für das Jahr 2009 und 2010.
Auftragseingänge von Samsung, Apple und RIM
Der jüngste Auftragsmeldung enthielt die Gewinnung von Samsung für das DA8531 IC, daß das Display im SCH-u750 unterstützt. Damit wird Dialog erstmals ab Q2 2009 Umsätze im Display Segment ausweisen. Bemerkenswert an diesem Auftrag ist sicherlich nicht der Umfang, sondern die Gewinnung von Samsung als Neukunden für die Dialog Applikationen.
Dialog Semiconductor ist ab Juni 2009 im neuen Iphone 3GS vertreten und ersetzt den UPX-Chip, der im Vorgänger eingesetzt wurde:
Was kostet es das neue iPhone zu produzieren?
Da sich das BOM (Bill of Material und die Funktionen des neuen iPhone 3G S nicht wirklich von seinem Vorgänger unterscheiden, könnte man meinen die Auswahl der Komponenten praktisch unverändert ist. Allerdings zeigt das iSuppli Teardown einige interessante Veränderungen in diesem Bereich.
OEM„Das Einstiegsmodell - die 16Gbyte Version - kommt mit Materialkosten (BOM) von $172,46 und Herstellungskosten von $6,50 - Gesamtkosten von $178,96", erklärte Andrew Rassweiler, Director & Principle Analyst Teardown, bei iSuppli. „Dies liegt etwas höher als unsere ursprüngliche Schätzung (für das Low-End 8Gbyte iPhone 3G) gemäß der Preisbildung im Juli 2008. Obwohl der Verkaufspreis des 16Gbyte iPhone 3G S bei $199 liegt - auch das 8Gbyte iPhone 3G hat diesen Preis - ist der tatsächliche Preis des Telefons (bezahlt vom Serviceprovider) deutlich höher. Dies ist auf die allgemein gängige Praxis in der Mobilfunkbranche zurückzuführen, dass im Vorfeld eine Kostensubventionierung für ein Handy betrieben wird und der Gewinn bei den Abonnement gemacht wird."
Broadcom und Dialog steigen ein
Eine der bemerkenswertesten Veränderungen bei der Handware ist die Nutzung eines Broadcom single-chip Bluetooth/FM/WLAN Bausteins - Kostenpunkt von $5,95. Dies bestätigt den gegenwärtigen Trend in der Industrie auf höhere Integrationsebenen umzusteigen und all diese Funktionen in einem Chip zu vereinen. Das originale 3G nutzte vor diese Funktionen zwei Bausteine: den Marvell Technology WLAN-Chip und den Cambridge Silicon Radio (CSR) Bluetooth IC.
Sein Debuet im iPhone macht Dialog Semiconductor mit dem Power Management IC - welcher die 3G S Prozessoranwendungen unterstützt. Bei geschätzten Kosten von $1,30 ersetzt dieser Dialog-Chip den entsprechenden NXP-Chip im ursprünglichen 3G.
Meine Meinung:
Da im September regelmässig die Updates für die Ipod Modelle anstehen, wird auch der Ipod-Touch hinsichtlich der App's auf die Iphone 3GS aufgerüstet. Das jüngste Ipod-Modell wird onnerhalb der Ipod Familie weiter an Bedeutung gewinnen, da Entwicklungen auf die Anwendungen von Spiele, Filme, Fernsehserien sowie Podcasts ausgerichtet sind und damit neue Käuferschichten angesprochen werden, die neue Absatzkanäle eröffnen. Damit rücken für zukünftige Ipod-Touch Generationen nicht mehr nur die Anbieter von MP3-Playern in den Fokus der Wettbewerbsbetrachtung, sondern Anbieter wie Nintendo werden als Vergleichsunternehmen herangezogen:
Apple's iPod touch sales double, nearly on par with iPhone
Sales of Apple's iPod touch, once discounted as a pricey niche product, have more than doubled over the past 12 months to rates nearly in line with the iPhone, fueled by an explosion of attractive gaming titles on the App Store that are boosting overall multi-touch device shipments into Nintendo DS territory.
Though largely overlooked in light of repeated cookie-cutter comments on the netbook space, Apple for the second time in as many months Wednesday offered data sufficient for breaking out sales of its touch-screen iPod, something it has historically avoided in an effort to limit competitors' views of its success.
Specifically, Apple said last month that it ended 2008 with 30 million multi-touch users, 17 million of which were iPhone owners, and therefore 13 million of which were iPod touch users. During the first quarter of 2009, that multi-touch audience swelled to 37 million units, according to Apple interim chief Tim Cook, driving surprising growth of a novelty product during a tough macro environment and further distancing Apple from any potential competitors.
"[O]ne of the keys behind the growth of the iPod this quarter despite the economic environment was that the iPod Touch more than doubled year-over-year," he said. "So, it was a tremendous result and as [CFO] Peter [Oppenheimer] mentioned earlier in his remarks, the sum of iPhone plus iPod Touch is now about 37 million units and so, it provides an enormous platform for developers to develop on and with [...] our recent SDK changes the developers are working on now, I think it just unleashes a whole new level of innovation that keeps Apple years ahead of everyone else."
Apple reported shipping 3.79 million iPhones during the quarter, meaning it also sold a comparable 3.21 million iPod touches when the iPhone sales data is culled from the reported 7 million increase in multi-touch users. The jump helped contribute to a near $3 sequential rise in iPod average selling prices but it more importantly puts Apple on a pace to grow its multi-touch audience by nearly 30 million users this year alone, assuming the unlikely scenario that sales of iPhone sales remain flat following the introduction of new models this spring.
Even more significant may be Apple's emergence as a leader in portable gaming, with quarterly multi-touch device sales now having nearly caught up with those of Nintendo DS, the market leader. Nintendo reported selling 31.43 million DS series handhelds during the 2008 calendar year, or an average of 7.86 million units per quarter compared to Apple's 7 million handhelds reported in its most recent quarter (http://www.appleinsider.com/print/09/04/23/apples_ipod_touch…
The appeal of the iPod touch as a gaming device has admittedly caught industry watchers by surprise, some of which failed to recognize the advent of the App Store as a catalyst that would help drive sales of multi-touch handhelds and not the other way around.
"We did not appreciate what role the [iPod] touch would play when Apple introduced it in September 2007," said Needham & Co. analyst Charles Wolf. "But it’s now clear that the touch has emerged as a viable game-playing platform."
Responding to Apple's second-quarter earnings, Wolf noted that the App Store closely resembles the PC paradigm, by which hardware sales are driving software sales. However, he added that "the one obvious exception is the iPod touch."
"We believe software applications are beginning to drive sales of the [iPod] touch, especially among game-addicted younger people," he said.
Apple, which will sell its 1 billionth App Store application later this afternoon, says a third of the 35,000 applications on the digital download store are games, meaning it will have sold over 300 million multi-touch games in approximately 9 months. Though its unclear how many DS titles have been sold since the platform launched in 2004, Nintendo did say last month that 83 titles had each surpassed the 1 million mark, with 7 games exceeding the 10 million mark.
Update der Prognosen
Dialog wird ab dem 3. Quartal 2009 signifikant vom Iphone 3GS profitieren. Ab dem 4. Quartal wird damit gerechnet, daß der Ipod-Touch ebenfalls mit einem Dialog IC ausgestattet sein wird. Insgesamt dürften die jüngsten Aufträge eine zusätzlichen Schub von 25 – 30 Mill. Dollar im 2 Halbjahr 2009 im Umsatz bedeuten, so daß die Umsätze nun bei ca. 200 Mill. Dollar erwartet werden. Das Ergebnis kann incl. des Einmaleffektes aus der Einbringung von Forderung aus der BenQ-Insolvenz von über 2 Mill. Dollar im Q2 auf 0,4 Dollar bzw. 0,3 Euro steigen.
Im Jahr 2010 dürften vorgenannte Design Wins einen Umsatzbeitrag von 70 Mill. Dollar erreichen. Die Umsatzschätzung erhöht sich dadurch auf 260 – 280 Mill. Dollar. Das EBIT wird bei 35 Mio. - 40 Mio. Dollar erwartet, was mit einer Marge von 13 – 14 % korrespondiert. Das EPS beläuft sich dann auf 0,75 – 0,85 Dollar bzw. 0,55 – 0,6 Euro.
Fazit: Back to the roots – Mit gefüllter Produktpipeline zurück in den Tec-Dax
Dialog Semiconductor selbst sieht die große Chance des Jahres 2010 in der Umsetzung der „Smartxtend“ Display Technologie, wonach ab Q4 2009 mit „Volumensaufträgen“ zu rechnen ist. Weitere vom Dialog Management avisierte Design Wins, wie etwa von RIM, den man seit Ende 2008 als neuen Kunden führt, sind in vorgenannten Prognosen nicht enthalten.
Dialog schaffte im Ranking der deutschen Börse durch die Outperformance des Marktes in der jüngsten Vergangenheit eine Verbesserung im Tec-Dax Ranking in der Market-Cap von Platz 60 im März auf Platz 38 Ende Juni. Beim Turnover verbesserte sich Dialog von Platz 71 auf Platz 44. Für die Tecdax-Aufnahme muß Dialog jeweils innerhalb der Top 30 aufsteigen. In dem vorgestellten Szenario ergibt sich für Dialog bei einem 2010 KGV von weniger als 10 bzw. einer Marktkapitalisierung von 250 Mill. Eruo ein Kursziel von 5 Euro. Nimmt man Unternehmen wie die Aixtron AG als Maßstab, so wäre Dialog mit einem Drittel des Wertes von Aixtron (Aktuell bei ca. 200 Mill. Euro Umsatz mit über 900 Mio. Euro Marketcap).
Weitere Fantasie ergibt sich bei Dialog aus dem erstmals im Q1 2009 separat ausgewiesenen Segment „Displays“. Hier kann man bereits auf Kooperationen mit E-Inc, TDK und Qualcomm verweisen. Die Produktpipeline wird abgerundet durch die Zusammenarbeit mit Intel, wonach man die Power Managment IC's für neue Reihen von Atomprozessoren liefert. Hintergrund sind die Expansionspläne Intels diese Chips in künftige Generationen von Mobiltelefonen in Zusammenarbeit mit Nokia ab 2011 zu verbauen. Die internen Planungen von Dialog mit einem Umsatz von 500 Mill. Dollar in 2012 zu erreichen, erhalten vor dem Hintergrund der gefüllten Produktpipline an Substanz.
Bisherige Prognosen
Bisher lauteten meine Schätzungen für Dialog Semiconductor für das Jahr 2009 bei 160 – 180 Mill. Dollar, bei einem Ergebnis auf Vorjahreslevel. Durch die jüngsten Auftragsvergaben erhöhen sich die Progonosen sowohl für das Jahr 2009 und 2010.
Auftragseingänge von Samsung, Apple und RIM
Der jüngste Auftragsmeldung enthielt die Gewinnung von Samsung für das DA8531 IC, daß das Display im SCH-u750 unterstützt. Damit wird Dialog erstmals ab Q2 2009 Umsätze im Display Segment ausweisen. Bemerkenswert an diesem Auftrag ist sicherlich nicht der Umfang, sondern die Gewinnung von Samsung als Neukunden für die Dialog Applikationen.
Dialog Semiconductor ist ab Juni 2009 im neuen Iphone 3GS vertreten und ersetzt den UPX-Chip, der im Vorgänger eingesetzt wurde:
Was kostet es das neue iPhone zu produzieren?
Da sich das BOM (Bill of Material und die Funktionen des neuen iPhone 3G S nicht wirklich von seinem Vorgänger unterscheiden, könnte man meinen die Auswahl der Komponenten praktisch unverändert ist. Allerdings zeigt das iSuppli Teardown einige interessante Veränderungen in diesem Bereich.
OEM„Das Einstiegsmodell - die 16Gbyte Version - kommt mit Materialkosten (BOM) von $172,46 und Herstellungskosten von $6,50 - Gesamtkosten von $178,96", erklärte Andrew Rassweiler, Director & Principle Analyst Teardown, bei iSuppli. „Dies liegt etwas höher als unsere ursprüngliche Schätzung (für das Low-End 8Gbyte iPhone 3G) gemäß der Preisbildung im Juli 2008. Obwohl der Verkaufspreis des 16Gbyte iPhone 3G S bei $199 liegt - auch das 8Gbyte iPhone 3G hat diesen Preis - ist der tatsächliche Preis des Telefons (bezahlt vom Serviceprovider) deutlich höher. Dies ist auf die allgemein gängige Praxis in der Mobilfunkbranche zurückzuführen, dass im Vorfeld eine Kostensubventionierung für ein Handy betrieben wird und der Gewinn bei den Abonnement gemacht wird."
Broadcom und Dialog steigen ein
Eine der bemerkenswertesten Veränderungen bei der Handware ist die Nutzung eines Broadcom single-chip Bluetooth/FM/WLAN Bausteins - Kostenpunkt von $5,95. Dies bestätigt den gegenwärtigen Trend in der Industrie auf höhere Integrationsebenen umzusteigen und all diese Funktionen in einem Chip zu vereinen. Das originale 3G nutzte vor diese Funktionen zwei Bausteine: den Marvell Technology WLAN-Chip und den Cambridge Silicon Radio (CSR) Bluetooth IC.
Sein Debuet im iPhone macht Dialog Semiconductor mit dem Power Management IC - welcher die 3G S Prozessoranwendungen unterstützt. Bei geschätzten Kosten von $1,30 ersetzt dieser Dialog-Chip den entsprechenden NXP-Chip im ursprünglichen 3G.
Meine Meinung:
Da im September regelmässig die Updates für die Ipod Modelle anstehen, wird auch der Ipod-Touch hinsichtlich der App's auf die Iphone 3GS aufgerüstet. Das jüngste Ipod-Modell wird onnerhalb der Ipod Familie weiter an Bedeutung gewinnen, da Entwicklungen auf die Anwendungen von Spiele, Filme, Fernsehserien sowie Podcasts ausgerichtet sind und damit neue Käuferschichten angesprochen werden, die neue Absatzkanäle eröffnen. Damit rücken für zukünftige Ipod-Touch Generationen nicht mehr nur die Anbieter von MP3-Playern in den Fokus der Wettbewerbsbetrachtung, sondern Anbieter wie Nintendo werden als Vergleichsunternehmen herangezogen:
Apple's iPod touch sales double, nearly on par with iPhone
Sales of Apple's iPod touch, once discounted as a pricey niche product, have more than doubled over the past 12 months to rates nearly in line with the iPhone, fueled by an explosion of attractive gaming titles on the App Store that are boosting overall multi-touch device shipments into Nintendo DS territory.
Though largely overlooked in light of repeated cookie-cutter comments on the netbook space, Apple for the second time in as many months Wednesday offered data sufficient for breaking out sales of its touch-screen iPod, something it has historically avoided in an effort to limit competitors' views of its success.
Specifically, Apple said last month that it ended 2008 with 30 million multi-touch users, 17 million of which were iPhone owners, and therefore 13 million of which were iPod touch users. During the first quarter of 2009, that multi-touch audience swelled to 37 million units, according to Apple interim chief Tim Cook, driving surprising growth of a novelty product during a tough macro environment and further distancing Apple from any potential competitors.
"[O]ne of the keys behind the growth of the iPod this quarter despite the economic environment was that the iPod Touch more than doubled year-over-year," he said. "So, it was a tremendous result and as [CFO] Peter [Oppenheimer] mentioned earlier in his remarks, the sum of iPhone plus iPod Touch is now about 37 million units and so, it provides an enormous platform for developers to develop on and with [...] our recent SDK changes the developers are working on now, I think it just unleashes a whole new level of innovation that keeps Apple years ahead of everyone else."
Apple reported shipping 3.79 million iPhones during the quarter, meaning it also sold a comparable 3.21 million iPod touches when the iPhone sales data is culled from the reported 7 million increase in multi-touch users. The jump helped contribute to a near $3 sequential rise in iPod average selling prices but it more importantly puts Apple on a pace to grow its multi-touch audience by nearly 30 million users this year alone, assuming the unlikely scenario that sales of iPhone sales remain flat following the introduction of new models this spring.
Even more significant may be Apple's emergence as a leader in portable gaming, with quarterly multi-touch device sales now having nearly caught up with those of Nintendo DS, the market leader. Nintendo reported selling 31.43 million DS series handhelds during the 2008 calendar year, or an average of 7.86 million units per quarter compared to Apple's 7 million handhelds reported in its most recent quarter (http://www.appleinsider.com/print/09/04/23/apples_ipod_touch…
The appeal of the iPod touch as a gaming device has admittedly caught industry watchers by surprise, some of which failed to recognize the advent of the App Store as a catalyst that would help drive sales of multi-touch handhelds and not the other way around.
"We did not appreciate what role the [iPod] touch would play when Apple introduced it in September 2007," said Needham & Co. analyst Charles Wolf. "But it’s now clear that the touch has emerged as a viable game-playing platform."
Responding to Apple's second-quarter earnings, Wolf noted that the App Store closely resembles the PC paradigm, by which hardware sales are driving software sales. However, he added that "the one obvious exception is the iPod touch."
"We believe software applications are beginning to drive sales of the [iPod] touch, especially among game-addicted younger people," he said.
Apple, which will sell its 1 billionth App Store application later this afternoon, says a third of the 35,000 applications on the digital download store are games, meaning it will have sold over 300 million multi-touch games in approximately 9 months. Though its unclear how many DS titles have been sold since the platform launched in 2004, Nintendo did say last month that 83 titles had each surpassed the 1 million mark, with 7 games exceeding the 10 million mark.
Update der Prognosen
Dialog wird ab dem 3. Quartal 2009 signifikant vom Iphone 3GS profitieren. Ab dem 4. Quartal wird damit gerechnet, daß der Ipod-Touch ebenfalls mit einem Dialog IC ausgestattet sein wird. Insgesamt dürften die jüngsten Aufträge eine zusätzlichen Schub von 25 – 30 Mill. Dollar im 2 Halbjahr 2009 im Umsatz bedeuten, so daß die Umsätze nun bei ca. 200 Mill. Dollar erwartet werden. Das Ergebnis kann incl. des Einmaleffektes aus der Einbringung von Forderung aus der BenQ-Insolvenz von über 2 Mill. Dollar im Q2 auf 0,4 Dollar bzw. 0,3 Euro steigen.
Im Jahr 2010 dürften vorgenannte Design Wins einen Umsatzbeitrag von 70 Mill. Dollar erreichen. Die Umsatzschätzung erhöht sich dadurch auf 260 – 280 Mill. Dollar. Das EBIT wird bei 35 Mio. - 40 Mio. Dollar erwartet, was mit einer Marge von 13 – 14 % korrespondiert. Das EPS beläuft sich dann auf 0,75 – 0,85 Dollar bzw. 0,55 – 0,6 Euro.
Fazit: Back to the roots – Mit gefüllter Produktpipeline zurück in den Tec-Dax
Dialog Semiconductor selbst sieht die große Chance des Jahres 2010 in der Umsetzung der „Smartxtend“ Display Technologie, wonach ab Q4 2009 mit „Volumensaufträgen“ zu rechnen ist. Weitere vom Dialog Management avisierte Design Wins, wie etwa von RIM, den man seit Ende 2008 als neuen Kunden führt, sind in vorgenannten Prognosen nicht enthalten.
Dialog schaffte im Ranking der deutschen Börse durch die Outperformance des Marktes in der jüngsten Vergangenheit eine Verbesserung im Tec-Dax Ranking in der Market-Cap von Platz 60 im März auf Platz 38 Ende Juni. Beim Turnover verbesserte sich Dialog von Platz 71 auf Platz 44. Für die Tecdax-Aufnahme muß Dialog jeweils innerhalb der Top 30 aufsteigen. In dem vorgestellten Szenario ergibt sich für Dialog bei einem 2010 KGV von weniger als 10 bzw. einer Marktkapitalisierung von 250 Mill. Eruo ein Kursziel von 5 Euro. Nimmt man Unternehmen wie die Aixtron AG als Maßstab, so wäre Dialog mit einem Drittel des Wertes von Aixtron (Aktuell bei ca. 200 Mill. Euro Umsatz mit über 900 Mio. Euro Marketcap).
Weitere Fantasie ergibt sich bei Dialog aus dem erstmals im Q1 2009 separat ausgewiesenen Segment „Displays“. Hier kann man bereits auf Kooperationen mit E-Inc, TDK und Qualcomm verweisen. Die Produktpipeline wird abgerundet durch die Zusammenarbeit mit Intel, wonach man die Power Managment IC's für neue Reihen von Atomprozessoren liefert. Hintergrund sind die Expansionspläne Intels diese Chips in künftige Generationen von Mobiltelefonen in Zusammenarbeit mit Nokia ab 2011 zu verbauen. Die internen Planungen von Dialog mit einem Umsatz von 500 Mill. Dollar in 2012 zu erreichen, erhalten vor dem Hintergrund der gefüllten Produktpipline an Substanz.
Qtrax: First free and legal Download. Die letzte Chance!
Hier befinden wir uns in der Serie - hop oder top. Nie war das Thema so spannend wie heute. Die Musikindustrie kämpt mit 2-stelligen Einnahmeausfällen, der Druck wächst somit von Tag zu Tag.
Die letzte Chance in diesem Konzert mitzuspielen hat Qtrax. Vielfach folgten vollmundigen Ankündigungen nicht die entsprechenden Taten.
Am 16. Juni nun folgte ein Cooparate Update. Hier sind einige Meilensteine der Umsetzung für die nächsten Tage und Wochen avisiert. Die Umsetzung entscheidet sicherlich über die weitere Existenzberechtigung des Unternehmens. Es bleibt somit spannend:
Independent Blogs
Following are editorially independent blogs and Qtrax do not necessarily endorse the views of the authors but Qtrax do appreciate their interest in & support for Qtrax and encourage users to check out these blogs.
www.qtrax.wordpress.com
www.doctorhatter.wordpress.com
Corporate Update 06/16/2009
Qtrax, Inc. ("Qtrax") a division of Brilliant Technologies Corporation (BLLN.PK) today provided this corporate update. Qtrax will provide bi-monthly updates going forward.
Expansion of Music Catalogue
Qtrax will be more than doubling its vast library of songs on or before July 6th, 2009.
Song Download Speed
Users of the Qtrax US Preview software will have noticed that with a broadband connection, song download speeds probably average somewhere between 3 & 10 seconds. This clearly compares favorably to all other music services.
Official Global Launch
Qtrax will officially launch in the United States and in at least 6 other countries with version 1.01 on July 22nd, 2009.
Allan Klepfisz, President & CEO commented:
"This has obviously been a long time coming. We are thrilled to have finally reached this point as we are with the unique product we will be offering. This of course is the first time that free & legal downloads have been offered to the world from a broad catalogue. We will be providing specific country details in our next update".
The Global Launch will involve a number of high profile artists, industry leaders & partners.
Qtrax will be launching an extensively enhanced product. Features include:
Compatibility with Mac, Linux & PC
Ability to transfer songs to a wide range of mobile phones & mp3 players
Elimination of the need for cumbersome installation
Further developed social networking features
Licenses
On or before July 6th, 2009, Qtrax expects to announce new record company & publishing licenses.
New round of fundingThe Company expects to successfully complete a new round of funding during June, 2009. Details will be made available at the time of completion.
Quarterly & Annual Filings
The company expects to file up-to-date audited accounts during July, 2009.
Executive Appointments
Michael Arons has been appointed interim CFO.
Blake Indursky has been appointed Executive Vice President.
Alex Goodman has been appointed Executive Director, Asia/Pacific.
David Musolf has been appointed Global Head Ad Sales.
Agency Appointments
Richard Rubenstein has been appointed to manage PR globally working in concert with Qtrax's in house team, lead by Shamin Abas.
Steak Digital has been appointed to manage online marketing, search engine optimization & traffic build globally.
Cunning has been appointed to create & manage special events from launch onwards.
Qtrax Blog
On or before June 27th, 2009 Qtrax will inaugurate a blog. With regular contributors & occasional executive postings, the blog will deal with Qtrax developments as well as reflections on the industry and anything else that grabs the Qtrax team's attention. It will be lively, irreverent and forceful when appropriate.
Safe Harbor
This announcement contains express or implied forward-looking statements which involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those suggested, including but not limited to risks identified and discussed in company filings with the Securities and Exchange Commission. These forward-looking statements are based on information and management's expectations as of the date hereof and future results may differ materially from expectations and the company disclaims any obligation to update them except as required by law.
About Qtrax
Qtrax is the world's first free and legal peer-to-peer (P2P) digital music site. Music lovers can discover new music and legally download full-length, high-quality versions of their favorite songs while compensating both the artists and the record labels through non-intrusive and relevant advertising. Qtrax has the unparalleled support of the major record labels and all of their respective publishing divisions. LTDnetwork Inc, a division of Brilliant Technologies Corporation, developed Qtrax and its components.
Management Team
Allan Klepfisz - Chairman & Chief Executive Officer
Allan Klepfisz is the founder and executive chairman of Advantage Australia Group Pty Ltd. Allan is recognized in the Australian business community as a highly innovative marketing strategist who has extensive experience in establishing new ventures in the technology, marketing, restaurant, textile and chemical industries. Allan is a founding shareholder of LTDnetwork.
Rick Riccobono - Executive Vice President, Digital Rights Management
Rick Riccobono is a rights expert and pioneer in digital distribution starting with his tenure at Supertacks (a precursor to iTunes) through the development and implementation of Qtrax, the first fully licensed, legal ad-supported P2P music network. Rick is also integrally involved in establishing entertainment and media licensing agreements in the U.S. and the international market for a number of new mobile entertainment and digital distribution products. Rick has represented or currently represents Groove Mobile, QMobile, Audible Magic, Mobile Media Now, M-Wise, SK Wireless/WiderThan, Napster, and Fortune 500 companies VivendiUniversal (VuNet), Sun Microsystems and Philips/Sony Corporate Alliance Group.
J. Christopher Roe - Chief Technology Officer
J. Christopher Roe comes to Qtrax from Interpublic Group's AFG Interactive, where he managed multiple information and communication systems across its global network. Immediately prior to AFG Interactive, Chris served as Chief Information Officer of NewYorkCity.com, the leading site for information about New York City hotels, restaurants, nightlife, tours and events. Additionally, as an executive producer for Vivendi Universal, AOL, IBM and USA Networks, Chris was responsible for the management and implementation of technology initiatives directly to corporate communications and public relations.
Michael J. Firetti- Director and EVP Global Strategic Alliances
Michael Firetti's diverse professional career spans almost three decades with companies such as Ecolab, Sprint, Cigital, and Computer Associates in addition to owning and managing several entrepreneurial ventures. His executive experience in sales and business development has brought him considerable success in developing and maintaining invaluable relationships with key C-level executives.
Qtrax has a strategic partnership with Rebel Digital, a digital advertising and sales representation firm. Rebel Digital will lead advertising sales for Qtrax, and its executives include:
Robin Kent - Founder, President & Chief Strategy Officer, Rebel Digital
Robin Kent - As former Chairman & CEO Universal McCann, Robin has managed over $16B in media planning and placement across 124 countries for many of the world's largest companies, including: Coca-Cola, General Motors, Microsoft, Sony, Nestle, L'Oreal, Intel, MasterCard, Motorola and Adidas. Advertising Week and Advertising Age voted Robin Ad Man of the Year in 2002. Robin created the SpiralFrog brand as CEO from April 2005 to December 2006.
Lance Ford - Founder, President & Chief Marketing Officer, Rebel Digital
Lance Ford - As EVP Dennis Publishing (Maxim Magazine), Lance was responsible for launching the Maxim brand in the United States, a magazine that became the largest men's lifestyle title in the world, generating over $400 million in advertising revenue in its first five years. Lance also launched the number two men's magazine, Stuff, as well as the music magazine Blender, which is second only to Rolling Stone. Lance also launched companion Web sites for Maxim, Stuff and Blender. Under Lance's leadership Maxim was voted Magazine of the Year by Advertising Age in 2000, and No.1 on the AdWeek Hot List in 2003. Lance managed sales & marketing at SpiralFrog from May 2006 to January 2007.
http://music.qtrax.com/qtraxSupport.do?action=aboutQtrax
Hier befinden wir uns in der Serie - hop oder top. Nie war das Thema so spannend wie heute. Die Musikindustrie kämpt mit 2-stelligen Einnahmeausfällen, der Druck wächst somit von Tag zu Tag.
Die letzte Chance in diesem Konzert mitzuspielen hat Qtrax. Vielfach folgten vollmundigen Ankündigungen nicht die entsprechenden Taten.
Am 16. Juni nun folgte ein Cooparate Update. Hier sind einige Meilensteine der Umsetzung für die nächsten Tage und Wochen avisiert. Die Umsetzung entscheidet sicherlich über die weitere Existenzberechtigung des Unternehmens. Es bleibt somit spannend:
Independent Blogs
Following are editorially independent blogs and Qtrax do not necessarily endorse the views of the authors but Qtrax do appreciate their interest in & support for Qtrax and encourage users to check out these blogs.
www.qtrax.wordpress.com
www.doctorhatter.wordpress.com
Corporate Update 06/16/2009
Qtrax, Inc. ("Qtrax") a division of Brilliant Technologies Corporation (BLLN.PK) today provided this corporate update. Qtrax will provide bi-monthly updates going forward.
Expansion of Music Catalogue
Qtrax will be more than doubling its vast library of songs on or before July 6th, 2009.
Song Download Speed
Users of the Qtrax US Preview software will have noticed that with a broadband connection, song download speeds probably average somewhere between 3 & 10 seconds. This clearly compares favorably to all other music services.
Official Global Launch
Qtrax will officially launch in the United States and in at least 6 other countries with version 1.01 on July 22nd, 2009.
Allan Klepfisz, President & CEO commented:
"This has obviously been a long time coming. We are thrilled to have finally reached this point as we are with the unique product we will be offering. This of course is the first time that free & legal downloads have been offered to the world from a broad catalogue. We will be providing specific country details in our next update".
The Global Launch will involve a number of high profile artists, industry leaders & partners.
Qtrax will be launching an extensively enhanced product. Features include:
Compatibility with Mac, Linux & PC
Ability to transfer songs to a wide range of mobile phones & mp3 players
Elimination of the need for cumbersome installation
Further developed social networking features
Licenses
On or before July 6th, 2009, Qtrax expects to announce new record company & publishing licenses.
New round of fundingThe Company expects to successfully complete a new round of funding during June, 2009. Details will be made available at the time of completion.
Quarterly & Annual Filings
The company expects to file up-to-date audited accounts during July, 2009.
Executive Appointments
Michael Arons has been appointed interim CFO.
Blake Indursky has been appointed Executive Vice President.
Alex Goodman has been appointed Executive Director, Asia/Pacific.
David Musolf has been appointed Global Head Ad Sales.
Agency Appointments
Richard Rubenstein has been appointed to manage PR globally working in concert with Qtrax's in house team, lead by Shamin Abas.
Steak Digital has been appointed to manage online marketing, search engine optimization & traffic build globally.
Cunning has been appointed to create & manage special events from launch onwards.
Qtrax Blog
On or before June 27th, 2009 Qtrax will inaugurate a blog. With regular contributors & occasional executive postings, the blog will deal with Qtrax developments as well as reflections on the industry and anything else that grabs the Qtrax team's attention. It will be lively, irreverent and forceful when appropriate.
Safe Harbor
This announcement contains express or implied forward-looking statements which involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those suggested, including but not limited to risks identified and discussed in company filings with the Securities and Exchange Commission. These forward-looking statements are based on information and management's expectations as of the date hereof and future results may differ materially from expectations and the company disclaims any obligation to update them except as required by law.
About Qtrax
Qtrax is the world's first free and legal peer-to-peer (P2P) digital music site. Music lovers can discover new music and legally download full-length, high-quality versions of their favorite songs while compensating both the artists and the record labels through non-intrusive and relevant advertising. Qtrax has the unparalleled support of the major record labels and all of their respective publishing divisions. LTDnetwork Inc, a division of Brilliant Technologies Corporation, developed Qtrax and its components.
Management Team
Allan Klepfisz - Chairman & Chief Executive Officer
Allan Klepfisz is the founder and executive chairman of Advantage Australia Group Pty Ltd. Allan is recognized in the Australian business community as a highly innovative marketing strategist who has extensive experience in establishing new ventures in the technology, marketing, restaurant, textile and chemical industries. Allan is a founding shareholder of LTDnetwork.
Rick Riccobono - Executive Vice President, Digital Rights Management
Rick Riccobono is a rights expert and pioneer in digital distribution starting with his tenure at Supertacks (a precursor to iTunes) through the development and implementation of Qtrax, the first fully licensed, legal ad-supported P2P music network. Rick is also integrally involved in establishing entertainment and media licensing agreements in the U.S. and the international market for a number of new mobile entertainment and digital distribution products. Rick has represented or currently represents Groove Mobile, QMobile, Audible Magic, Mobile Media Now, M-Wise, SK Wireless/WiderThan, Napster, and Fortune 500 companies VivendiUniversal (VuNet), Sun Microsystems and Philips/Sony Corporate Alliance Group.
J. Christopher Roe - Chief Technology Officer
J. Christopher Roe comes to Qtrax from Interpublic Group's AFG Interactive, where he managed multiple information and communication systems across its global network. Immediately prior to AFG Interactive, Chris served as Chief Information Officer of NewYorkCity.com, the leading site for information about New York City hotels, restaurants, nightlife, tours and events. Additionally, as an executive producer for Vivendi Universal, AOL, IBM and USA Networks, Chris was responsible for the management and implementation of technology initiatives directly to corporate communications and public relations.
Michael J. Firetti- Director and EVP Global Strategic Alliances
Michael Firetti's diverse professional career spans almost three decades with companies such as Ecolab, Sprint, Cigital, and Computer Associates in addition to owning and managing several entrepreneurial ventures. His executive experience in sales and business development has brought him considerable success in developing and maintaining invaluable relationships with key C-level executives.
Qtrax has a strategic partnership with Rebel Digital, a digital advertising and sales representation firm. Rebel Digital will lead advertising sales for Qtrax, and its executives include:
Robin Kent - Founder, President & Chief Strategy Officer, Rebel Digital
Robin Kent - As former Chairman & CEO Universal McCann, Robin has managed over $16B in media planning and placement across 124 countries for many of the world's largest companies, including: Coca-Cola, General Motors, Microsoft, Sony, Nestle, L'Oreal, Intel, MasterCard, Motorola and Adidas. Advertising Week and Advertising Age voted Robin Ad Man of the Year in 2002. Robin created the SpiralFrog brand as CEO from April 2005 to December 2006.
Lance Ford - Founder, President & Chief Marketing Officer, Rebel Digital
Lance Ford - As EVP Dennis Publishing (Maxim Magazine), Lance was responsible for launching the Maxim brand in the United States, a magazine that became the largest men's lifestyle title in the world, generating over $400 million in advertising revenue in its first five years. Lance also launched the number two men's magazine, Stuff, as well as the music magazine Blender, which is second only to Rolling Stone. Lance also launched companion Web sites for Maxim, Stuff and Blender. Under Lance's leadership Maxim was voted Magazine of the Year by Advertising Age in 2000, and No.1 on the AdWeek Hot List in 2003. Lance managed sales & marketing at SpiralFrog from May 2006 to January 2007.
http://music.qtrax.com/qtraxSupport.do?action=aboutQtrax
Payom Solar: Weiterhin für Überraschungen gut.
Die letzten Analysen gehen in 2009 von einem EBIT Marge von 5 % bei einem Umsatz von 41 Mio. Euro aus. Dies entspricht einem EPS von ca. 1 Euro.
2008 hat man EBIT von 5-6% erreicht (vor Wertminderung). Module sind gemäß CEO um 20 - 30 % gesunken in 2009. Einspeisevergütung ist mit < 10 % gesunken. Gibt man nun die Differenz komplett weiter an die Endkunden, ohne selbst von diesem Trend zu profitieren? Wohl kaum!
Anders formuliert: Das EBIT von 5 % im Q1 bei 2,2 Mio. Umsatz sollten für die Folgequartale aus folgendem Gründen verbessert werden können:
a) Skaleneffekte gegenüber Q1 2009
b) Günstigerer Einkauf in 2009 gegenüber bewerteten Vorräten von 12 Mio. Euro zum Jahresende 2008
c) Verstärkter Trend zu Dünnschichtmodulen
g) Nachfrageschub 2. Halbjahr 2009
Fazit: Ich wäre enttäuscht, wenn aufgrund der einerseits guten vertraglichen Varianz hinsichtlich Modulen und Anbieter, nicht etwas vom Preisvorteil bei Payom hängen bleiben würde. Im 2. HJ kommen in DE für Neubauten noch weitere gesetzliche Bestimmungen, wonach Regenerative Energienutzung Bestandteil der Vorschriften sind, hinzu und sollte Payom hinsichtlich Nachfrage unterstützen.
Das Szenario für Payom könnte ebenfalls bei 60 Mio. Umsatz liegen bei einer EBIT-Marge von 7 %. Das wären über 4 Mio. EBIT. Payom könnte somit für signifikante Überraschungen gut sein.
Gruß
Die letzten Analysen gehen in 2009 von einem EBIT Marge von 5 % bei einem Umsatz von 41 Mio. Euro aus. Dies entspricht einem EPS von ca. 1 Euro.
2008 hat man EBIT von 5-6% erreicht (vor Wertminderung). Module sind gemäß CEO um 20 - 30 % gesunken in 2009. Einspeisevergütung ist mit < 10 % gesunken. Gibt man nun die Differenz komplett weiter an die Endkunden, ohne selbst von diesem Trend zu profitieren? Wohl kaum!
Anders formuliert: Das EBIT von 5 % im Q1 bei 2,2 Mio. Umsatz sollten für die Folgequartale aus folgendem Gründen verbessert werden können:
a) Skaleneffekte gegenüber Q1 2009
b) Günstigerer Einkauf in 2009 gegenüber bewerteten Vorräten von 12 Mio. Euro zum Jahresende 2008
c) Verstärkter Trend zu Dünnschichtmodulen
g) Nachfrageschub 2. Halbjahr 2009
Fazit: Ich wäre enttäuscht, wenn aufgrund der einerseits guten vertraglichen Varianz hinsichtlich Modulen und Anbieter, nicht etwas vom Preisvorteil bei Payom hängen bleiben würde. Im 2. HJ kommen in DE für Neubauten noch weitere gesetzliche Bestimmungen, wonach Regenerative Energienutzung Bestandteil der Vorschriften sind, hinzu und sollte Payom hinsichtlich Nachfrage unterstützen.
Das Szenario für Payom könnte ebenfalls bei 60 Mio. Umsatz liegen bei einer EBIT-Marge von 7 %. Das wären über 4 Mio. EBIT. Payom könnte somit für signifikante Überraschungen gut sein.
Gruß
Trading Spotlight
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GB2008 bestätigt die Vermutungen - Kein Kauf
Wie zuvor beschrieben, bestätigt der GB 2008 die Vermutungen wonach
in den Erlösen mit Einstandszahlungen enthalten sind, denen keine operativen
Volumina gegenüberstehen.
Wenn die Forderungen aus L. u. L eine Reichweite von 9 Monaten des Umsatzes 2008 erreicht, die nicht vereinnahmt werden konnten, so korrespondiert dies mit der Aussage sowie dem erreichten Cashflow. Der Kurs reagierte inzwischen mit einem Verlust von fast 20 %. Also Vorsicht bleibt geboten.
Gruß
Wie zuvor beschrieben, bestätigt der GB 2008 die Vermutungen wonach
in den Erlösen mit Einstandszahlungen enthalten sind, denen keine operativen
Volumina gegenüberstehen.
Wenn die Forderungen aus L. u. L eine Reichweite von 9 Monaten des Umsatzes 2008 erreicht, die nicht vereinnahmt werden konnten, so korrespondiert dies mit der Aussage sowie dem erreichten Cashflow. Der Kurs reagierte inzwischen mit einem Verlust von fast 20 %. Also Vorsicht bleibt geboten.
Gruß
Watchlist: Ropal Europe - Ist die Aktie wirklich ein Kauf?
Hier eine Bewertung stellvertretend für viele über Ropal Europe:
Ropal Europe: Aktie der Woche, kaufen
Bereits am 25. Mai empfahl ich hier an dieser Stelle die Aktie von Ropal Europe bei einem Kurs von 6,38 €. Nach einem Kursgewinn von 10% in zwei Tagen wurde die Hälfte der Position zum Verkauf gestellt. Jetzt ist sie sogar noch unter dieses Niveau wieder zurückgekommen. Ein guter Grund, sie zur Aktie der Woche auszuwählen.
Warum? Seit Tagen habe ich sie wieder auf der Watchlist. Gestern abend nach Börsenschluss wurde sie nun auch vom Börsendienst “Euro exklusiv” vorgestellt. Die Aktie rückte in den vergangenen Wochen verstärkt in den Fokus: Empfehlungen gab es u.a. von Close Brothers Seydler, Euro am Sonntag und Betafaktor. Dabei wurden immer wieder Gerüchte um einen bevorstehenden Auftragsschub genannt. Trotz dieser Gerüchte hat sich am Aktienkurs noch wenig getan. Eigentlich spricht das gegen einen Kauf. Hier dürfte es anders sein.
“Ein sauberes Konzept”, so lautet die Überschrift zur aktuellen Empfehlung von Euro exklusiv. Den Link zur Empfehlung habe ich beigefügt (exkl_ropal) Abschreckend erscheint, dass das Unternehmen bei einem Börsenwert von 36 Mio. € in 2007 nur einen Miniumsatz von 2,3 Mio. € erzielte. Immerhin: bei einem Gewinn von 1,4 Mio. €. Für 2008 schätzen Analysten einen Umsatz von 9 Mio. € bei einem Gewinn von 2,4 Mio. €. 50 Cent pro Aktie würden dann nur noch einem KGV von 12,4 entsprechen. Für Ende Juni ist die Veröffentlichung der Geschäftszahlen avisiert. Noch besser: Schafft Ropal das Umsatzziel von 20 Mio. € im laufenden Jahr mit einem Betriebsergebnis von 1,20 €, dann beträgt das KGV für 2009 nur noch 5,2 ! Dann kann man sich der Meinung von Euro Exklusiv anschliessen, dass die Aktie dann zweistellig notieren müsste.
Der im Vergleich zum Umsatz sehr hohe Gewinn kommt durch das Geschäftsmodell zustande: Die patentierte Technologie wird als Lizenz vergeben bzw. ein Verbund von Lohnfertigern aufgebaut. Die Aufträge aus der Automobilindustrie bestätigen das Geschäftsmodell ebenso wie der kürzlich erfolgte Einstieg der Rippert Anlagentechnik mit über 10%. Die Anteile können über eine Kaufoption weiter aufgestockt werden. Charttechnisch könnte die Aktie reif für einen Ausbruch sein (vgl. Bloomberg-Chart unten). Wenn, wie der Betafaktor in der Ausgabe vom 4.6. schreibt, laut Aussage von Vorstand Mairhöfer die Verträge mit einem Lohnbeschichtungsunternehmen schon unterschriftsreif sind und in den nächsten Tagen unterschrieben werden könnten, ist der Startschuss für einen Ausbruchversuch nicht unwahrscheinlich.
http://boersenblog.finanzen.net/2009/06/10/ropal-europe-akti…
Meine Meinung
Ropal Europe wird in den Gazetten durchweg positiv besprochen. Ebenfalls erläutert der Vorstand Mairhöfer oerativ sei alles im Lot. Demnach sei die Geschäftentwicklung in Line mit den Erwartungen. In 2008 liege das EBIT über 4 Mill. Euro. Schaut man bei den Meldunen zwischen den Zeilen, so kann diesen Meldungen nicht entnommen werden, wie durch Lizenzvergaben in 2008 tatsächlich ein EBIT von > 4 Mill. Euro über entsprechend hohe, produzierte Volumina durch Dritte, generiert worden ist. Den meisten Meldungen folgend handelt es sich um Entwicklungsaufträge, deren Erfolg bis heute völlig ungewiß ist.
Alle Veröffentlichungen? Nein. Am 30.12. wurde eine Meldung aus Oktober wiederholt mit folgendem Wortlaut:
Ropal Europe meldet weiteren LizenzverkaufHamburg (aktiencheck.de AG) - Die Ropal Europe AG (ISIN DE000A0SMMA0/ WKN A0SMMA) hat Lizenz im Umfang einer Einstandszahlung von 2,9 Mio. Euro verkauft. Dies gab das Unternehmen am Dienstag bekannt.
Lizenznehmer sei der Netzwerkpartner von Lohnbeschichtern, der bereits im
Oktober dieses Jahres eine erste Lizenz erworben hatte. Ein wesentlicher Grund für diesen Kauf sei der erfolgreiche Abschluss der Prüfungen zum Erwerb der notwendigen Prüfnorm PV 1502 bei einem externen Prüfinstitut.
Ferner bestätigt der Vorstand, dass die durch Analysten für das Jahr 2008 aufgestellten Planzahlen im Wesentlichen erreicht werden und er von einem EBIT von über 4 Mio. Euro für das laufende Geschäftsjahr ausgeht.
http://www.finanzen.net/nachricht/Ropal_Europe_meldet_weiter…
Fazit: Wenn bei Ropal "Einstandszahlungen" herhalten müssen, deren Quelle mit Namen hier den Investoren vorenthalten bleibt, um das 2008er Ergebnis zu erreichen, so muß man hier aufhorchen. Werden hier "Luftbuchungen" inszeniert, denen keine volumensmässige Basis von Stückzahlen über Lizenzeinnahmen gegenüberstehen? Vieles deutet darauf. Ropal scheint günstig bewertet zu sein. Ob allerdings die Ergebnisse des 2008er Abschlusses Ergebnis der operativen Geschäftsentwicklung ist, darf zumindest abgezweifelt werden. Bis Ende Juni, wenn der GB veröffentlicht werden soll, wissen wir mehr. Ein weiterer Punkt, der gegen ein Investment spricht, ist die Kursentwicklung der jüngsten Vergangenheit, trotz aller positiven Bewertungen.
Hier eine Bewertung stellvertretend für viele über Ropal Europe:
Ropal Europe: Aktie der Woche, kaufen
Bereits am 25. Mai empfahl ich hier an dieser Stelle die Aktie von Ropal Europe bei einem Kurs von 6,38 €. Nach einem Kursgewinn von 10% in zwei Tagen wurde die Hälfte der Position zum Verkauf gestellt. Jetzt ist sie sogar noch unter dieses Niveau wieder zurückgekommen. Ein guter Grund, sie zur Aktie der Woche auszuwählen.
Warum? Seit Tagen habe ich sie wieder auf der Watchlist. Gestern abend nach Börsenschluss wurde sie nun auch vom Börsendienst “Euro exklusiv” vorgestellt. Die Aktie rückte in den vergangenen Wochen verstärkt in den Fokus: Empfehlungen gab es u.a. von Close Brothers Seydler, Euro am Sonntag und Betafaktor. Dabei wurden immer wieder Gerüchte um einen bevorstehenden Auftragsschub genannt. Trotz dieser Gerüchte hat sich am Aktienkurs noch wenig getan. Eigentlich spricht das gegen einen Kauf. Hier dürfte es anders sein.
“Ein sauberes Konzept”, so lautet die Überschrift zur aktuellen Empfehlung von Euro exklusiv. Den Link zur Empfehlung habe ich beigefügt (exkl_ropal) Abschreckend erscheint, dass das Unternehmen bei einem Börsenwert von 36 Mio. € in 2007 nur einen Miniumsatz von 2,3 Mio. € erzielte. Immerhin: bei einem Gewinn von 1,4 Mio. €. Für 2008 schätzen Analysten einen Umsatz von 9 Mio. € bei einem Gewinn von 2,4 Mio. €. 50 Cent pro Aktie würden dann nur noch einem KGV von 12,4 entsprechen. Für Ende Juni ist die Veröffentlichung der Geschäftszahlen avisiert. Noch besser: Schafft Ropal das Umsatzziel von 20 Mio. € im laufenden Jahr mit einem Betriebsergebnis von 1,20 €, dann beträgt das KGV für 2009 nur noch 5,2 ! Dann kann man sich der Meinung von Euro Exklusiv anschliessen, dass die Aktie dann zweistellig notieren müsste.
Der im Vergleich zum Umsatz sehr hohe Gewinn kommt durch das Geschäftsmodell zustande: Die patentierte Technologie wird als Lizenz vergeben bzw. ein Verbund von Lohnfertigern aufgebaut. Die Aufträge aus der Automobilindustrie bestätigen das Geschäftsmodell ebenso wie der kürzlich erfolgte Einstieg der Rippert Anlagentechnik mit über 10%. Die Anteile können über eine Kaufoption weiter aufgestockt werden. Charttechnisch könnte die Aktie reif für einen Ausbruch sein (vgl. Bloomberg-Chart unten). Wenn, wie der Betafaktor in der Ausgabe vom 4.6. schreibt, laut Aussage von Vorstand Mairhöfer die Verträge mit einem Lohnbeschichtungsunternehmen schon unterschriftsreif sind und in den nächsten Tagen unterschrieben werden könnten, ist der Startschuss für einen Ausbruchversuch nicht unwahrscheinlich.
http://boersenblog.finanzen.net/2009/06/10/ropal-europe-akti…
Meine Meinung
Ropal Europe wird in den Gazetten durchweg positiv besprochen. Ebenfalls erläutert der Vorstand Mairhöfer oerativ sei alles im Lot. Demnach sei die Geschäftentwicklung in Line mit den Erwartungen. In 2008 liege das EBIT über 4 Mill. Euro. Schaut man bei den Meldunen zwischen den Zeilen, so kann diesen Meldungen nicht entnommen werden, wie durch Lizenzvergaben in 2008 tatsächlich ein EBIT von > 4 Mill. Euro über entsprechend hohe, produzierte Volumina durch Dritte, generiert worden ist. Den meisten Meldungen folgend handelt es sich um Entwicklungsaufträge, deren Erfolg bis heute völlig ungewiß ist.
Alle Veröffentlichungen? Nein. Am 30.12. wurde eine Meldung aus Oktober wiederholt mit folgendem Wortlaut:
Ropal Europe meldet weiteren LizenzverkaufHamburg (aktiencheck.de AG) - Die Ropal Europe AG (ISIN DE000A0SMMA0/ WKN A0SMMA) hat Lizenz im Umfang einer Einstandszahlung von 2,9 Mio. Euro verkauft. Dies gab das Unternehmen am Dienstag bekannt.
Lizenznehmer sei der Netzwerkpartner von Lohnbeschichtern, der bereits im
Oktober dieses Jahres eine erste Lizenz erworben hatte. Ein wesentlicher Grund für diesen Kauf sei der erfolgreiche Abschluss der Prüfungen zum Erwerb der notwendigen Prüfnorm PV 1502 bei einem externen Prüfinstitut.
Ferner bestätigt der Vorstand, dass die durch Analysten für das Jahr 2008 aufgestellten Planzahlen im Wesentlichen erreicht werden und er von einem EBIT von über 4 Mio. Euro für das laufende Geschäftsjahr ausgeht.
http://www.finanzen.net/nachricht/Ropal_Europe_meldet_weiter…
Fazit: Wenn bei Ropal "Einstandszahlungen" herhalten müssen, deren Quelle mit Namen hier den Investoren vorenthalten bleibt, um das 2008er Ergebnis zu erreichen, so muß man hier aufhorchen. Werden hier "Luftbuchungen" inszeniert, denen keine volumensmässige Basis von Stückzahlen über Lizenzeinnahmen gegenüberstehen? Vieles deutet darauf. Ropal scheint günstig bewertet zu sein. Ob allerdings die Ergebnisse des 2008er Abschlusses Ergebnis der operativen Geschäftsentwicklung ist, darf zumindest abgezweifelt werden. Bis Ende Juni, wenn der GB veröffentlicht werden soll, wissen wir mehr. Ein weiterer Punkt, der gegen ein Investment spricht, ist die Kursentwicklung der jüngsten Vergangenheit, trotz aller positiven Bewertungen.
Paicific Lottery: Folgen den vielen Ankündigungen nun die weiteren Schritte für den Turnaround im 2. Halbjahr 2009?
SEA Going Online for Lottery
The Asian market has been notoriously hard to penetrate over the past several years with an influx of European online casino gambling companies seeking entry into the market in an attempt to gain a foundation for later gaming efforts. Basically, online casinos are illegal throughout much of Asia, but internet gaming is popular in China and types of online gambling are now even making their way into South East Asian market. The Pacific Lottery Corporation has announced a new licensing deal that will enable the lottery company to now host a television show that solely handles the daily lottery draws in Vietnam.
The Vietnamese government has just recently really tightened the noose on illegal online casinos operating in the market, the Pacific Lottery Corporation though has legally offered internet based lotteries throughout the country for some time now. The new television show is a huge step for the Vietnamese government and some believe this openness toward new television and internet lottery gaming will pave the way for online casino gambling in the future. The new Hanoi Lottery Draw has just been approved but is already geared up and ready for its first daily 30-minute broadcast.
The new approval to run the lottery program now puts a strong link between the lottery industry and Pacific Lottery Corporations online lottery efforts. Also approved with the new lottery television show, PLC has gained approval to launch a new internet lottery game on the site –another unexpected move from the Vietnamese government.
This expansion of the online lottery is an unprecedented move mostly because so much of the Asian market is out-right closed off to the notion of any form of internet gambling, lottery or otherwise.
http://www.gamblecraft.com/news/2009/June/sea.htm
SEA Going Online for Lottery
The Asian market has been notoriously hard to penetrate over the past several years with an influx of European online casino gambling companies seeking entry into the market in an attempt to gain a foundation for later gaming efforts. Basically, online casinos are illegal throughout much of Asia, but internet gaming is popular in China and types of online gambling are now even making their way into South East Asian market. The Pacific Lottery Corporation has announced a new licensing deal that will enable the lottery company to now host a television show that solely handles the daily lottery draws in Vietnam.
The Vietnamese government has just recently really tightened the noose on illegal online casinos operating in the market, the Pacific Lottery Corporation though has legally offered internet based lotteries throughout the country for some time now. The new television show is a huge step for the Vietnamese government and some believe this openness toward new television and internet lottery gaming will pave the way for online casino gambling in the future. The new Hanoi Lottery Draw has just been approved but is already geared up and ready for its first daily 30-minute broadcast.
The new approval to run the lottery program now puts a strong link between the lottery industry and Pacific Lottery Corporations online lottery efforts. Also approved with the new lottery television show, PLC has gained approval to launch a new internet lottery game on the site –another unexpected move from the Vietnamese government.
This expansion of the online lottery is an unprecedented move mostly because so much of the Asian market is out-right closed off to the notion of any form of internet gambling, lottery or otherwise.
http://www.gamblecraft.com/news/2009/June/sea.htm
Depotupdate:
Siga Technology: Kurzfristig umd langfristig auch nach über 100 % Kursgewinn weiterhin ein Kauf
- Start der abschließenden FDA Sudie für ST-246
- Siga dürfte das einzige Unternehmen sein, daß die erforderlichen Vorraussetzungen für das BARDA RFP eingereicht hat
- Barda RFP umfasst Mrd. Umstzvolumen
- Erste Chargen von ST 246 sind produziert
- Auftragserteilung von Barda im Sept. 2009 erwartet
- Investorenpräsentation nächste Woche
http://biz.yahoo.com/pz/090605/166792.html?.v=1
Dialog Semiconductor: Nach 200 % Kursgewinn langfristig weiterhin ein Kauf - Kurzfristig Halteposition
- Display-Technologien ermöglichen Umsatzvervielfachung gegenüber 2008
- Erwartung für 2000 20 Eurocent bei 180 Mill. Dollar Umsatz
- Erwartung für 2010 35 Eurocent Gewinn je Aktie bei 250 Mill. Dollar Umsatz
Nanostart: Nach über 100 % Kursgewinn weiteres Kurspotential
- Namos in 2009 vor kommerziellen Durchbruch`
- Nanosys ebenfalls vor kommerziellen Durchbruch?
- Magforce vor Zulassung der Nanokrebstherapie und vor Kommerzialisierung
- Exit Sales 2009 möglich
- Mehrere neue Investments geplant
Nanofocus: Wachstumsschub ermöglicht signifikantes Kurspotential über 12 Monate
- Nächste Woche GB 2008
- Positiver mittelfristiger Ausblick erwartet
- Großaufträge für 2. HJ 2009 in der Pipeline
Payom Solar: Für Überraschungen gut!
- schlechtes 1. Quartal 2009
- GB 2008 bis Ende Juni 2009
- Gewinn liegt im Einkauf. Dies dürfte bei Payom zutreffen und Basis für Abwicklung von Großprojekten in 2009 sein:
http://www.das-solardach.de/showpage.php?SiteID=30&lang=1
- Für 2009 30 % Umsatzwachstum geplant
- Prognosen bisher immer übererfüllt
Frogster: Unter Beobachtung
- Potential ohne Frage vorhanden, dennoch Entwicklung von ROM ungewiss
- Frogster ist dann ein Kauf, wenn man das Risiko im Geschäftsmodell reduzieren kann und auf mehrere Beine stellt
Systaic: Erneute Kapitalerhöhung- Hoher Forderungsbestand macht erneute Kapitalerhöhung erforderlich
- Vorfinanzierung von Großprojekten eröffnet signifikantes Unternehemnsrisiko
- Diversifizierung in 3 Segmenten eröffnet signifikantes langfristiger Potential
Silicon Sensor: Langfristinvestment - Mittelfristig wieder alte Kurse erreichbar
- Kurzfristig Seitwärtsbewegung
- Signifikante Waschstumsbeschleunigung ab 4. Quartal 2009 erwartet
Pacific Lottery: Hopp oder top?- Fundamentale Basis für Turnaround steht weiterhin aus
- Mobilvertrieb von Lottotickets ab Q3 2009 erwartet
- Weitere exclusiv für Pacific zu vertreibende bisher verbotene Spiele autorisiert durch Regierung Vietnams
- Start der TV-Show mit täglicher Lottoziehung in Vietnam eröffnet hohes Vertriebspotential
Brilliant Technology: AD supported Business model wartet weiterhin auf Durchbruch?- Mehrfachen Ankündigungen des Qtrax Launches folgte immer wieder der Rückzieher
- Setzt sich das Ad Supported Business Modell mit dem Download und Überspielen auf Media-Playern durch?
- Gelingt Qtrax der Durchbruch?
- Totalverlust möglich da schwache Kapitalbasis
Siga Technology: Kurzfristig umd langfristig auch nach über 100 % Kursgewinn weiterhin ein Kauf
- Start der abschließenden FDA Sudie für ST-246
- Siga dürfte das einzige Unternehmen sein, daß die erforderlichen Vorraussetzungen für das BARDA RFP eingereicht hat
- Barda RFP umfasst Mrd. Umstzvolumen
- Erste Chargen von ST 246 sind produziert
- Auftragserteilung von Barda im Sept. 2009 erwartet
- Investorenpräsentation nächste Woche
http://biz.yahoo.com/pz/090605/166792.html?.v=1
Dialog Semiconductor: Nach 200 % Kursgewinn langfristig weiterhin ein Kauf - Kurzfristig Halteposition
- Display-Technologien ermöglichen Umsatzvervielfachung gegenüber 2008
- Erwartung für 2000 20 Eurocent bei 180 Mill. Dollar Umsatz
- Erwartung für 2010 35 Eurocent Gewinn je Aktie bei 250 Mill. Dollar Umsatz
Nanostart: Nach über 100 % Kursgewinn weiteres Kurspotential
- Namos in 2009 vor kommerziellen Durchbruch`
- Nanosys ebenfalls vor kommerziellen Durchbruch?
- Magforce vor Zulassung der Nanokrebstherapie und vor Kommerzialisierung
- Exit Sales 2009 möglich
- Mehrere neue Investments geplant
Nanofocus: Wachstumsschub ermöglicht signifikantes Kurspotential über 12 Monate
- Nächste Woche GB 2008
- Positiver mittelfristiger Ausblick erwartet
- Großaufträge für 2. HJ 2009 in der Pipeline
Payom Solar: Für Überraschungen gut!
- schlechtes 1. Quartal 2009
- GB 2008 bis Ende Juni 2009
- Gewinn liegt im Einkauf. Dies dürfte bei Payom zutreffen und Basis für Abwicklung von Großprojekten in 2009 sein:
http://www.das-solardach.de/showpage.php?SiteID=30&lang=1
- Für 2009 30 % Umsatzwachstum geplant
- Prognosen bisher immer übererfüllt
Frogster: Unter Beobachtung
- Potential ohne Frage vorhanden, dennoch Entwicklung von ROM ungewiss
- Frogster ist dann ein Kauf, wenn man das Risiko im Geschäftsmodell reduzieren kann und auf mehrere Beine stellt
Systaic: Erneute Kapitalerhöhung- Hoher Forderungsbestand macht erneute Kapitalerhöhung erforderlich
- Vorfinanzierung von Großprojekten eröffnet signifikantes Unternehemnsrisiko
- Diversifizierung in 3 Segmenten eröffnet signifikantes langfristiger Potential
Silicon Sensor: Langfristinvestment - Mittelfristig wieder alte Kurse erreichbar
- Kurzfristig Seitwärtsbewegung
- Signifikante Waschstumsbeschleunigung ab 4. Quartal 2009 erwartet
Pacific Lottery: Hopp oder top?- Fundamentale Basis für Turnaround steht weiterhin aus
- Mobilvertrieb von Lottotickets ab Q3 2009 erwartet
- Weitere exclusiv für Pacific zu vertreibende bisher verbotene Spiele autorisiert durch Regierung Vietnams
- Start der TV-Show mit täglicher Lottoziehung in Vietnam eröffnet hohes Vertriebspotential
Brilliant Technology: AD supported Business model wartet weiterhin auf Durchbruch?- Mehrfachen Ankündigungen des Qtrax Launches folgte immer wieder der Rückzieher
- Setzt sich das Ad Supported Business Modell mit dem Download und Überspielen auf Media-Playern durch?
- Gelingt Qtrax der Durchbruch?
- Totalverlust möglich da schwache Kapitalbasis
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