Berkshire Hathaway (Seite 95)

[justfollowme]

Ich glaube die Zeit für diese langweilige Aktie ist gekommen. Immerhin hat Herr W.B. eine Menge Schnäppchen durch die Krise gemacht!

[soleil1504]

Time to Buy into Berkshire Hathaway?
By Jonas Elmerraji – SA – January 14, 2010
http://seekingalpha.com/article/182631-time-to-buy-into-berk…

[soleil1504]

Berkshire Hathaway Stock Is Unduly Cheap Trading At Just One-time Float-adjusted Book, According To Wedgewood Partners CIO
http://finance.yahoo.com/news/Berkshire-Hathaway-Stock-Is-tw…

[soleil1504]

Allerdings glaube ich nicht, dass Warren auf seine alten Tage noch von dem Konzept der Sicherheitsmarge abrückt und für BNI tatsächlich zuviel zahlen würde
Buffett wird die Margin on Safety in diesem Fall wohl langfristig sehen. Ich habe einen Artikel seiner Biographin herausgesucht, die wohl die Motive am besten trifft:
Buffett Revisits Hunting Ground for Survivors: Alice Schroeder
One of the many motives is to soak up Berkshire’s capital while Buffett is at the wheel. That lowers the danger of his successor doing something dumb. In that sense, it furthers a goal that Buffett once told me about: to create a company that will last a generation beyond his death. He can’t ensure it but he is going to try.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601039&sid=aL9x8sp3…

[Der kleine Aktienfreund]

Warren hat sich selbst dazu geäußert, dass der Preis für BNI das Maximum dessen sei, was BRK hierfür zahlen wolle.

Allerdings glaube ich nicht, dass Warren auf seine alten Tage noch von dem Konzept der Sicherheitsmarge abrückt und für BNI tatsächlich zuviel zahlen würde.

Zudem muss man auch sehen, dass BNI im BRK-Verbund durchaus wertvoller sein kann als stand-alone. Schließlich hat BRK sein AAA-Rating verloren, was durchaus damit begründet wurde, dass das Engagemnet im Finanzsektor dominierend ist. Nimmt man BNI hinzu, dann relativiert sich alles. Dies kann für BRK günstigere Refinanzierungsmöglichkeiten und höheres Ansehen bedeuten, obwohl man natürlich zugeben muss, dass Warren nur eingeschränkt davon Gebrauch macht.

Zu Kraft Foods bleibt festzuhalten, dass Warren mit seinem Kommentar offensichtlich die Kurse von Kraft und Cadbury zugunsten einer günstigeren Übernahme bewegen konnte.

[soleil1504]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.710.482 von jerobeam am 11.01.10 17:50:29

Guter Punkt.
Meines Erachtens hat Buffett für BNI überbezahlt. Er wollte wohl durch BNI statt Cash BRK auf lange Sicht zukunftssicher machen.

[jerobeam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.710.115 von soleil1504 am 11.01.10 17:19:30

Vergleiche mal die cash/share relationen.

Berkshire zahlt 40% in shares, 60% in cash für BNI.
KFT möchte 65% in shares, 35% in cash zahlen, mit einer ganz klar unterbewerteten Aktie.

Der zitierte Artikel kommt an die Wahrheit nicht wirklich heran.
BRK muss einen Teil in Aktien zahlen sonst ist der deal nicht bezahlbar - es wurde aber auf ein Minimum beschränkt. Ich bin sicher Buffett hätte am liebsten keine einzige Aktie abgegeben.

[soleil1504]

Berkshire’s Kraft Vote Signals Stock Nears Full Value
By Andrew Frye – Jan. 11
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20603037&sid=axS6f0_b…

[jerobeam]

http://www.bnsf.com/investors/berkshire-hathaway/pdf/berkshi…

[soleil1504]

Berkshire Hathaway Equity Portfolio Posts Solid Q4 Results
By Ravi Nagarajan - Jan. 02, 2010

Berkshire Hathaway’s equity portfolio posted strong results in the fourth quarter with an estimated return of 7.6% compared to a 5.5% return for the Standard & Poor’s 500 index. During the quarter, Berkshire reduced its stake in Moody’s by 18.9% and also liquidated investments in Norfolk Southern and Union Pacific to pre-empt any competitive concerns related to the upcoming acquisition of Burlington Northern Santa Fe.

Moody’s Position Continues to Shrink

Berkshire has been reducing its stake in Moody’s gradually over the past two quarters perhaps due to concerns regarding the durability of the economic moat of credit ratings agencies in light of high profile failures of highly rated securities in the financial crisis of 2008-09. At the 2009 annual meeting, Berkshire Chairman and CEO Warren Buffett made comments regarding the ratings agencies that many viewed as lukewarm at the time. Further sales going forward would not be surprising.

Railroad Investments Boost Results

The value of Berkshire’s holdings in Burlington Northern was up 23.5% during the quarter due to Berkshire’s $100/share bid for the shares it does not already own. In connection with the acquisition, we know that Berkshire has liquidated shares in the other railroad holdings based on Warren Buffett’sinterview with Charlie Rose on November 13. However, we do not yet know the exact timing due to absence of a Form 4 filing for the transactions. For purposes of our analysis, we assumed that a sale took place at the close of trading on November 3 which was the day of the Burlington Northern merger announcement.

Year End Book Value at Record High

While we will not hazard a guess as to the exact book value of Berkshire Hathaway at the end of 2009, it appears certain that book value will be at a new record high following the record high book value figure reported at the end of the third quarter. The estimated increase in the value of the equity portfolio, adjusted for the sales during the quarter, is over $4.3 billion which should add $2.8 billion to book value after accounting for deferred taxes.

With 1,551,730 Class A equivalent shares outstanding as of November 30 according to the special meeting proxy, equity portfolio appreciation should add approximately $1,800 in book value per A share. To this amount, one must add retained earnings from the operating businesses, investment income, as well as mark-to-market gains for the equity derivatives portfolio. Berkshire’s Price/Book ratio is almost certainly below 1.2 at the time of this writing. Exact precision is not required to know that this is close to a twenty year low.

Resources

A spreadsheet with Berkshire’s 13-F position as of 9/30 and estimated position as of 12/31 has been prepared to facilitate this review.

Zu mehr Details sh. URL:

http://www.gurufocus.com/news.php?id=80489