Bijou Brigitte: Wer hat eine Meinung zu der Aktie ? (Seite 1215)

[voxel]

Wenn man die Halbjahresmarge und den Umsatz auf das Jahr hochrechnet (Kalkulation mit 13 Monaten), kommt man auf knapp 73 Mio erwartetes Ergebnis, also deutlich unter dem Vorjahr.
Selbst bei diesem Ergebnis ergibt sich aktuell ein KGV 2007 von 12,6.
Dies ist m.E. fair und könnte langfristig eine 2stellige jährliche Prozentrendite ermöglichen.

"It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price."
Warren Edward Buffett

[Joschka Schröder]

Bijou notiert bei 116 €, wo bleibt Euer Guru Bruns?

[Azotobacter]

http://www.abendblatt.de/daten/2007/09/14/793815.html

Ein Hoch auf den König!

[NoamX]

Ich antworte mal mit der Plattheit: "So genau weiss das keiner".

Ich will auf zwei Zitate von Bijou bzw Herrn Werner selber hinweisen:

"Die Umsatzentwicklung im zweiten Quartal war sehr unterschiedlich. Bestätigte sich noch im April der negative Umsatztrend deutlich, entwickelt sich das Geschäft seit Juni konstant positiv, so dass im laufenden dritten Quartal mit einem besseren Ergebnis zu rechnen ist" (Ad Hoc vom 18. Juli)

"Der Schwerpunkt der insgesamt ca. 80 Neueröffnungen wird 2007 in die zweite Jahreshälfte fallen." (Ad Hoc vom 26 April)

Beide Anmerkungen deuten auf verbesserte Umsätze im 2ten HJ hin. Das wird das Jahr 2007 als ganzes nicht mehr retten, aber die Basis für ein positives 2008 in YoY Vergleich wird gelegt sein.

Man muss sicher abwarten, ob das so kommt, aber die Abgesänge auf den Valuetitel Bijou halte ich für verfrüht.

[spaceistheplace]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.570.427 von Joschka Schröder am 14.09.07 10:58:08

so isses Joschka, und dann können auch die values weg bleiben...
Gruss space

[Joschka Schröder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.569.984 von NoamX am 14.09.07 10:20:58

Ich sehe eher das Problem, dass viele Marktteilnehmer nachhaltig schrumpfende Gewinne (in Folge auch rückläufige Dividenden) erwarten.

[NoamX]

Ich hatte mich vor ein paar Monaten schon einmal dazu geäußert, dass Bijou sich von einem Wachstumsunternehmen eher zu einem Cash-Generator ändert. Der Prozess geht einher damit, das sich Kriterien für eine Bewertung ändern, die Aktionäre von Growth Investoren zu Value Investoren wechseln und der Kurs durch eine Depression geht.

Ein Teil der Diskussionen der Boardteilnehmern ist diesem Prozess geschuldet: Die Growthinvesotoren verweisen auf das mangelnde Wachstum (das interessiert die valueorientierten Diskussionsteilnehmer nicht), die Valueinvestoren reden vom Cashflow und Dividendenrenditen (das interessiert die Growthinvestoren nicht). Man versteht einander nicht und redet aneinander vorbei.

Bijou hat in den letzten Jahren steigende und satte Dividenden gezahlt, zuletzt 6,50 Euro/Aktie, wobei die Ausschüttungsquote auch höher sein könnte, weil man das Geld eigentlich nicht wirklich für Investitionen braucht. Selbst bei nur konstanter Dividende in 2008 ist die Dividendenrendite mittlerweile bei über 5%, in 2006 wurden etwa 10 Euro je Aktie verdient.

Da das Fillalwachstum derzeit den flächenbereinigte Umsatzrückgang etwas überkompensiert, ist zumindest mit einem leichten Ergebnisanstieg zu rechnen. Wieder: Für Growthinvestoren uninteressant, für Valueanleger interessant.

Charttechnisch wird der Valueanleger noch auf eine Stabilisierung der Lage warten, angesichts des generell stabilen Geschäftsmodells ist die Aktie aus meiner Sicht aber mittlerweile unterbewertet, zumal sich in den flächenbereinigten Umsätzen eine Besserung abzeichnet.

Growthorientierte Anleger sollten weiterziehen (zB zu ESPRIT), anstatt hier ständig das ausbleiben des Wachstums zu monieren.

[nickname4711]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.566.788 von crimson am 13.09.07 21:45:19

Hab den Wert auch schon lange auf der WL.
Wie hoch waren die Divizahlungen in den letzten Jahren?

[Jack-XIV]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.566.788 von crimson am 13.09.07 21:45:19

Sehe ich auch so, ich hab die schon eine Weile auf der WL, jetzt kommen bald Schnäppchenpreise.

[crimson]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.549.378 von glamorous am 12.09.07 17:34:41

langsam wird der Titel über die Dividendenrendite interessant. Ich warte noch ein Weilchen, der Gesamtmarkt wird es schon richtigen (dass ich noch günstiger reinkommen)