Depotaufnahme Hot Stocks Europe - 500 Beiträge pro Seite

[Magnet]

HSE kauft am Montag Orbis billigst ins Depot.

[katjuscha]

Na das ist ja perfektes Timing.

Hab gestern meine Orbis-Position vervollständigt. Von mir aus kann es losgehen.

Erstes Kursziel sehe ich bei 1,65 €, was immernoch über 10% unter Eigenkapital läge.

[Frickhasserin]

[posting]17.315.469 von Magnet am 22.07.05 22:05:19[/posting]ist das nicht schön. Montag ins Musterdepot.

VORHER SELBER GEKAUFT von Börse Inside!

Siehe unter:
http://www.boerse-inside.de/download/disclaimer/eigen.htm

Orbis steht seit Freitag als Eigenpositon drin

Wundert Euch also nicht wenn plötzlich jemand grosse Pakete verkauft.

Wie heisst es so schön im Disclaimer:
Wir weisen ausdruecklich daraufhin, dass die nachstehenden Positionen jederzeit am Markt verkauft werden koennen. Dies kann je nach Liquiditaet des entsprechenden Titels den Kurs mehr oder weniger stark belasten. Wir weisen Anleger, die die nachstehenden Aktien kaufen wollen, auf diese Situation hin und empfehlen entsprechend vorsichtig in den entsprechenden Titeln zu handeln.

[jacksonville]

WKN
522877
Name
ORBIS AG
BID
1.45 EUR
ASK
1.60 EUR
Zeit
23-JUL-05 Uhr


Und schon ist die Taxe 10% im Plus!!

[costabrava2005]

An den Verfasser dieser Threads !!!

Ich habe soeben Meldung an Boerse-Inside gemacht. Da der Dienst kostenpflichtig ist und Sie vor dem 1.Börsentag diese Aufnahme gepostet haben liegt hier ein klarer Nachteil der Abonenten des Dienstes zugrunde.

Börse-Inside wird, so wie mir mitgetielt, Kontakt mit Ihnen aufnehmen und Sie können davon ausgehen daß dieser nicht positiv sein wird.

Sehr unfair so etwas und demzufolge auch zu bestrafen.

Wir werden sehen ...

[JGPunkt74]

keep cool costabrava2005, bist neidisch oder was!!!

magnet lass dich nicht einschüchtern!! kopf hoch!!

GPunkt

[costabrava2005]

Es geht hier nicht um Neid oder ähnliches.

Da ich selber (und viele anderen auch) den HSE aboniert habe kann ich diese Vorgehensweise nicht akzeptieren.

Wie soll man hier als Abonent das Depot nachbilden wenn man das möchte, wenn vorher 1.000 + x Lemminge wie Ihr alle reinspringt.

Meldung von Börse-Inside an den Verfasser wird kommen und dann sehen wir mal wer zu letzt lacht ...

[renej]

Wünsch` euch einen schönen guten Tag!!

@costabrava2005:

Zustimmung. Entspricht absolut meiner Meinung. Auch ich bin ein Befürworter von Transparenz und (niveauvollem) Informations-/Meinungsaustausch. Poste daher selber gelegentlich (sofern zeitlich möglich) Infomaterial, welches ich persönlich für beachtenswert halte. Handelt es sich um `temporär nicht-öffentliche` kostenpflichtige Informationen (seitens Börsenbriefen oder korrupten Unternehmens- und Kreditinstitutangestellten), geschieht dies grundsätzlich mit zeitlicher Verzögerung (1 oder 2 Handelstage).
Obwohl selbst dieses Vorgehen bei geschützten Inhalten , deren Veröffentlichung der Zustimmung des Verfassers unterliegen, nicht einhundertprozentig den diesbezüglich gesetzlich geltenden Bestimmungen entspricht, halte ich persönlich es gegenüber Abonnenten und Inhaltsverfassern für vertretbar.


MfG,


rené.

[Magnet]

@ costabrava

Nachdem die Insider schon ab 19:00 Uhr vorgekauft haben und ich mich als Abonnement veräppelt fühle, kann ich die Information auch gleich für alle einstellen !!!

[Magnet]

@costa

Nochwas:
Wer postet den die ganze Zeit News von kostenpflichtigen Diensten???
Also sei mal lieber vorsichtig

Threads des Users (44) | 1 | 2


*** Tradingchance *** schnell ... 5 22.07.05 12:14:46
Gerade ins Musterdepot von Swiss-Trading !!! 10 21.07.05 19:08:10


Betafaktor.info nimmt Augusta in Depot !!! 12 06.07.05 11:33:08

Gerade von M.Fricks Hotline - Neue Splendid entdeckt ! 11 30.06.05 14:21:40

Neue Tipps auf Börsenhotline bei M.Frick - Neue Cent-Rakete !!! 14 29.06.05 09:31:50

Neues update von Pennystockrakten !!! 2 28.06.05 15:31:36

[renej]

[posting]17.319.424 von Magnet am 23.07.05 12:23:23[/posting]@Magnet:

Bezug nehmend auf deine berechtigte Kritik wäre ein Kontaktieren der Publizisten oder das Abbestellen des Abonnements eine Vorgehensweise, die von mehr Charakter gezeugt hätte, als das selbstbezogene Überordnen der eigenen Ansichten/Interessen über die eventuell abweichende Meinung anderer Abonnenten.


MfG,


rené.

[HaiPotential]

Kann mir jm EINEN EINZIGEN rechtlichen Grund nennen, warum ein User hier nicht in SEINEN EIGENEN Worten und aufgrund Informationen, für die er auch bezahlt keinen Thread eröffnen dürfte/sollte!?

Recht auf freie Meinungsäusserung....hallo!?!?

H.P.

[jacksonville]

@costa,

Deine Kritik ist lächerlich, bei Pusherbriefen wie Hot Stock läuft der Abzock-Prozess doch so:

1. Zuerst kaufen die Jungs von Hot Stock selbst

2. Dann werden die Lemminge über die Hotline in den Wert getrieben

3. Den Premiumpreis zahlen dann die "doofen" Abonnenten


Wer glaubt über einen Börsenbriefabo von Pusherblättchen wie Hotstocks einen Vorteil zu haben, ist für mich der Oberlemming überhaupt!

[renej]

[posting]17.319.958 von HaiPotential am 23.07.05 13:08:59[/posting]Soviel zum Thema `Allgemeinbildung`.

@#12:

Ich erspare mir an dieser Stelle den Appell an die `gute Erziehung`, deren Genuss dem ein oder anderen offensichtlich verwehrt blieb und die einem u.a. auch die Achtung der Meinungen dritter (z.b. andere Abonnenten) hätte vermitteln können.

Im Folgenden nun EIN EINZIGER (der gewichtigste) rechtlicher Grund, aus dem Zitat
`ein User hier nicht in SEINEN EIGENEN Worten und aufgrund Informationen, für die er auch bezahlt keinen Thread eröffnen dürfte/sollte!?`
Zitat Ende:

Das gute alte uns allen (offensichtlich nicht) bekannte
URHEBERRECHT.

Ein kurzer Überblick:
Das Urheberrecht bezeichnet das ausschließliche Recht eines Urhebers an seinem Werk. Es dient dem Schutz geistigen Eigentums des Urhebers und schützt diesen im Bezug auf dessen Persönlichkeitsrecht sowie wirtschaftlichen Interessen. Urheberrecht muss nicht angemeldet werden und steht dem Urheber zu, sobald ein Werk einmal auf einem Medium festgehalten worden ist.
Etc.pp.

Bei unserem `kleinen Threadbeispiel` handelt es sich um einen auszugsweisen Nachdruck urheberrechtlich geschützten Inhaltes, für den es im Regelfall einer vorherigen (vermutlich nicht vorliegenden) schriftlichen Einwilligung des Urhebers bedarf.


@#13:

Deine persönliche Meinung hat keinen Einfluss auf die rechtliche Situation.

Ich selbst, als Abonnent nicht nur eines Börsenbriefes und deiner Ansicht nach demzufolge wahrscheinlich `oberdoofer Premiumslemmingabonnent`, darf dir aufgrund empirischen Wissens versichern, dass sich `Pusherblättchenbörsenbriefabonnements` finanziell mehr als bezahlt machen können.

Und, ohne dich persönlich angreifen zu wollen, unter Gebrauch des von dir genutzten Vokabulars:

Der Inhalt der meisten deiner Postings ist lächerlich.


Wünsche euch allen ein fantastisches Wochenende!


MfG,


rené.

[tennisgott0]

Ich verstehe die Aufregung von einigen hier nun wirklich nicht, ist doch nix Neues, dass die Pusherbriefe ihre Empfehlungen hier selber bei wallstreet online posten.

Meint ihr wirklich, die können von den lächerlichen Abogebühren leben?

Nur wenn alle "Lemminge" informiert werden geht der Kurs doch nach Norden!

[renej]

"...,ist doch nix Neues, dass die Pusherbriefe ihre Empfehlungen hier selber bei wallstreet online posten."

Aber bitte erst, wenn die Abonnenten `im Boot sitzen`.


"Meint ihr wirklich, die können von den lächerlichen Abogebühren leben?"

Natürlich nicht. Die Leben von `Luft und Liebe`!


MfG,


rené.

[costabrava2005]

An denjenigen,der meint ich würde selber vorab informieren:

Falls Börsenbriefe/Updates usw. rauskommen sind die Abonenten die ersten die davon profitieren oder auch nicht. Dies geschieht meist während der Handelszeiten.

Bei HSE ist das allerdings ein wenig anders !!!

Dieser Brief erscheint am Wochenende und der nächste mögliche Tag zum handeln ist nunmal der Montag. Der Threadverfasser hat

1.) das Urheberrecht verletzt

und

2.) alle zahlenden Abonenten "verarscht"

Denn diese werden diesen Wert am Montag nicht anfassen. Denn rate mal wo der Kurs am Montag eröffnet. 10-15% über dem Schlußkurs am Freitag.

Der Threadverfasser ist entweder total dumm (nämlich dann wen er den Wert bisher noch nicht im Depot hatte und somit am Montag auch nicht mehr billig reinkommt) oder er will sich schnelle Gewinne sichern (nämlich dann wenn er zufällig den Wert schon im Depot hatte).

Aber man sollte immer die rechtlichen Konsequenzen beachten wenn man Inhalte die geschützt sind in Foren stellt.

Und hier ist er einfach zuweit gegangen und das muß nunmal Konsequenzen haben.

Ich, und vielen andere denke ich, werde soetwas nicht akzeptieren !

Basta

[tennisgott0]

@costa,


Das Einzige was hier nicht ok ist, sind diese Abzockmethoden der diversen Pusherbriefe!!


Kaufen-Musterdepotaufnahme-Verkaufen!!


In den ÙSA ist dies streng verboten, gibts Knast für!!

[Magnet]

@costa

Du kannst doch bei Lang&Schwarz kaufen denn da stand der Kurs schon vor meinem Posting wie auch jetzt bei 1,45 zu 1,6, also dann schlachte dein Sparschwein und kauf doch morgen um 17 Uhr
Noch was, die HSE Empfehlungen steigen immer schon am Freitag Abend ab ca. 19 Uhr , die Abonnenten bekommen den Brief per email so gegen 21 Uhr und am Montag ist das Aufgeld zum 1.Kurs je nach Marktenge so zwischen 10-30% (bei Fortune Man. vor 6 Wochen war es ganz krass, am Freitagabend mal kurz 30% hoch um am Montag nochmal mit 15% Aufgeld zu starten), also tu nicht so als hätte ich irgendeinen Abonnenten um die Chance des billigen Einstiegs beraubt....

[katjuscha]

Ich weiß echt nicht wo das Problem liegt.


1. Kann jeder User hier vorab posten was er will. Wenn der Börsenbrief nicht in der Lage ist, die Fakten bis Börsenschluss zu verheimlichen, muss sich kein User zurückhalten. Außerdem passiert das bei anderen Börsenbriefen schon seit Jahren so.

2. Wieso kauft Ihr nicht einfach vor den Börsenbriefen? Dann braucht man sich nicht jedesmal zu ärgern. Wer unterbewertete Aktien zum richtigen Zietpunkt kauft, ist meist eher dran als die Börsenbriefe, die ja auch erst aufmerksam werden, wenn die ersten User in den Börsenforen dazu posten.



Bei Orbis war es eigntlich zu erwarten, dass vor den Halbjahreszahlen der ein oder andere Börsenbreif mal sein Glück versucht. Das es bereist 3 Wochen davor passiert, hätte ich auch nicht erwartet, aber was solls ... Jeder muss sich halt jetzt überlegen, ob er Montag fürh zu Kursen von 1,50 oder höher einsteigt, oder ob er es riskiert zu warten bis der Kurs wieder runterkommt. Ist für mich schwierig zu beurteieln, aber ich habe sowieso vor, die Aktie langfristig zu halten, zumindest wenn der Turnaround am 19.8. bestätigt wird.

[HaiPotential]

#14

Du scheinst bzgl. dem Urheberrecht Recht zu haben.
Ich studiere nun mal keine Rechtswissenschaften, und kam nur in den Genuss einer Öff Recht Vorlesung.
Das Recht auf freie Meinungsässuerung scheint mir besonders hängengeblieben zu sein.
Ich könnte mir aber vorstellen, dass es Spannungsbereiche zwischen diesen beiden Rechten gibt.

Ich werde mich demnächst mal schlau machen und wenn das Urheberrecht tatsächlich IMMER über dem Recht auf Meinungsäusserung steht, dann werde ich den privaten Hilfssheriffs die hier rumjammern selber mal auf die Füße treten, wenn sie etwas veröffentlichen

Wer im Glashaus sitzt und das tuen dann anscheinend in Foren sehr viele, sollte nicht mit Steinen werfen.

H.P.

[vanmorrison1]

ist in der Tat eine eigenartige Vorgehensweise wenn solche Informationen wie Aufnahme im Musterdepot schon im Vorfeld durchsickern.

Habe ebenso diesbezüglich HSE um Stellungnahme aufgefordert und werde ebenso meine weiteren Schritte davon abhängig machen !!

[mmueller1]

Hallo aber voller Interesse dein Darstellung gelesen.

Sag mal was hälst du eigentlich von BERTRANDT AG wkn:523280

Wie aus dem Markt zu hören ist sind hier anscheind welche eingestiegen was hälst du davon ?

Mfg

Müller

[zpo]

So, habe mir auch ein paar gekauft.

Nach dem "Empfehlungstrara" hat es sich ja jetzt wieder beruhigt.

.

[katjuscha]

Was ist denn nun mit HotStocksEurope? Haben die eine Begründung für den Kauf angegeben?

Eigentlich hab ich noch nicht mal ne Bestätigung für den Kauf, da ich keine Internetseite von denen finde.

[zpo]

Wenn HSE zum Eröffnungskurs am 25.7. in F geordert haben sollten,
hätten sie jetzt die 10.000 Stücke zu 1,61 € im Depot.

Orbis notiere 25 % unter Buchwert
und man rechne in den kommenden Wochen mit der Anhebung der Planzahlen für das Gesamtjahr,
nachdem bereits Anfang April Auftragseingänge verbucht
hätten werden können, die
schon 70 % des geplantén Jahresumsatzes abdecken würden.

Nach dem gelungenen Turnaround und dem starken ersten Quartal
rechne man mit einem Gesamtjahresergebnis von 0,14-0,18 € je Aktie,
was im besten Falle ein KGV von 7 bedeute und die Aktien damit viel zu billig seien.

So in etwa.

[katjuscha]

Danke für die Zusammenfassung.

Grundsätzlich gebe ich HSE recht. Allerdings ist mir die EPS-Schätzung vorläufig etws zu optimistisch, denn sie vergessn die saisonalen Unterschiede im Geschäft von Orbis. Guckt man sich die letzten 2 Jahre an, waren das 1. und das 4.Quartal die beiden besten im Jahr.

Trotzdem hat sich die Kostenstruktur natürlich deutlich verbessert, weshalb ich von mindestens 1 Mio Überschuss ausgehe. Aber das 2.Quartal muss erstmal beweisen, wie profitabel man in einem vielleicht etwas umsatzschwächeren Quartal sein kann.


Kleine Übersicht:

1.Quartal 2004

Umsatz = 5,63 Mio
Überschuss = 0,09 Mio
Eigenkapital = 16,3 Mio


2.Quartal 2004

Umsatz = 4,90 Mio
Überschuss = -0,07 Mio
Eigenkapital = 16,13 Mio


1.Quartal 2005

Umsatz = 5,43 Mio
Überschuss = 0,31 Mio
Eigenkapital = 16,73 Mio



Man sieht also sehr schön, wie es trotz geringerm Umsatz im Vergleih zum Vorjahresquartal eine deutliche Verbesserung des Überschusses gab. Im 2.Quartal 2004 gabs einen kleinen Verlust, allerdings bei weitaus schlechterer Kostenstruktur und 0,7 Mio weniger Umsatz als im 1.Quartal.

Es kommt also darauf an, ob Orbis im 2.Quartal mindestens den Umsatz aus dem letzten Jahr gehalten hat oder leicht verbessert hat. Wenn ja, bin ich bei der verbesserten Kostenstruktur optimistisch, dass man einen guten Überschuss erwarten kann.



Meine Schätzungen:


2.Quartal 2005:

Umsatz 5,0 Mio
Überschuss = 0,20 Mio
Eigenkapital = 16,70 Mio


Gesamtjahr 2005:

Umsatz = 21,0 Mio
Überschuss = 1,10 Mio
Eigenkapital = 17,5 Mio



Faires Bewertungsniveau würde ich erstmal auf Höhe des Eigenkapitals zum Ende des Jahres bei 1,9 € pro Aktie sehen. Aufgrund des höheren Auftragsbestandes und einem optimistischen Umsatzerwartung seitens des Vorstands könnte aber meine Prognose duchaus überboten werden.

[katjuscha]

Kommentar dazu im anderen Thread.

[zpo]

Die von HSE haben keinen Stopp-Loss-Kurs gesetzt.

Zahlen am Freitag.

Eigentlich traditionell schwächeres 2. Quartal.

Positive Überraschungen möglich ?

.

[marantjosef]

... doch, die von HSE haben zumindest seit der Ausgabe
Nr. 15 vom 08.08. einen stop loss bei 1,40 gesetzt.
Allerdings ist meine Erfahrung in einem anderen Investment bei Setzung einer sl-Marke analog HSE die, dass mein sl gezogen hat, das bei HSE allerdings nicht.
Wahrscheinlich hatte ich einen anderen Börsenplatz gewählt. Meinungen dazu?
mj

[zpo]

aktuell kein stopp loss

http://www.boersenwelt.de/xist4c/web/displayPortfolioDetails…

[marantjosef]

Hallo @ zpo,
... die börsenwelt hat wohl noch immer die erstmals kurz nach Kauf eingestellten sl-Marken abgedruckt.
Beispiel: Catalis 0,95. Das würde doch zur Zeit gar keinen Sinn mehr machen, wo die Aktie bei ca 1,50 notiert. SL jetzt: 1,30.
HSE passen ihre sl-Marken jeweils in der neuesten Ausgabe dem aktuellen Stand an. Dass sie beim Kauf von orbis nun erstmals in diesem Jahr von ihrer Gewohnheit, kurz nach Kauf eine sl zu setzen abgewichen sind, hat mich auch erstaunt. Aber - wie gesagt - in der neuesten Ausgabe habe sie die Marke bei 1,40 gesetzt.

Viele Grüße
mj

[MaMood]

DE0005072409
DGAP-News: SHS Informationssysteme <DE0005072409> deutsch

SHS Informationssysteme: SHS steigert Leistung im ersten Halbjahr 2005

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

"Wir investieren, wir wachsen und sind dabei profitabel."

München, 18. August 2005 - Die Münchener SHS Informationssysteme AG hat ihre
Leistung im ersten Halbjahr 2005 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 40 Prozent
auf 19,0 Millionen Euro gesteigert (erstes Halbjahr 2004: 13,3 Millionen
Euro). Das EBITDA beträgt 0,5 Millionen Euro im Vergleich zu minus 0,25
Millionen Euro im ersten Halbjahr 2004 (inklusive der Sondereffekte aus
Entschuldung und Verkauf der französischen Tochtergesellschaft: 2,05 Millionen
Euro). "Wir haben unsere Vertriebsaktivitäten intensiviert und in den
vergangenen Monaten namhafte Kunden für unsere Software GUARDEAN gewinnen
können", sagt Dirk Roesing, Vorstandsvorsitzender der SHS AG. "Die
Halbjahreszahlen zeigen, dass wir auf dem richtigen Weg sind. Wir investieren,
wir wachsen und sind dabei profitabel."

Ebenfalls sehr erfreulich hat sich auch der operative Cashflow des
Softwareunternehmens entwickelt: Er war imten Halbjahr 2005 mit 0,03
Millionen Euro leicht positiv. Im Vorjahreszeitraum lag er noch bei minus 1,3
Millionen Euro. Zum 30. Juni 2005 hat die im Frankfurter Prime Standard
notierte Gesellschaft einen Bestand an liquiden Mitteln in Höhe von 2,2
Millionen Euro ausgewiesen. Die Eigenkapitalquote liegt bei 41 Prozent. Zum
30. Juni 2005 waren 446 Mitarbeiter bei SHS in Deutschland und in Spanien
beschäftigt (Vorjahr: 432).

Ein Blick auf das zweite Quartal 2005: Die Leistung lag bei 9,3 Millionen Euro
(Vorjahreszeitraum: 6,5 Millionen Euro), das EBITDA betrug 0,2 Millionen Euro
(zweites Quartal 2004: minus 0,25 Millionen Euro). Erstmals seit rund fünf
Jahren konnte im zweiten Quartal 2005 ein ausgeglichenes Ergebnis vor Steuern
(EBT) erwirtschaftet werden (zweites Quartal 2004 ohne Sondereffekte aus
Entschuldung und Verkauf der französischen Tochtergesellschaft: minus 1,4
Millionen Euro). "Auch die kommenden Monate stehen ganz im Zeichen des
Wachstums", sagt Dirk Roesing. "Wir werden weiter investieren, um die
Erschließung von nationalen und internationalen Märkten voranzutreiben und die
ambitionierten Ziele der SHS umzusetzen."


Die SHS Informationssysteme AG mit Sitz in München ist im Prime Standard der
Frankfurter Wertpapierbörse notiert und ist mit einer eigenen
Tochtergesellschaft auch in Spanien vertreten. Der Anbieter von ITienstleistungen konzentriert sich auf Kundenmanagement sowie
Kreditrisikomanagement von Unternehmen mit einer breiten Kundenbasis. Im Jahre
2004 hat das Unternehmen 32 Millionen Euro an Leistung erwirtschaftet. Zu den
Kunden der SHS zählen Ingram Micro, Credit Agricole, Credibom, T-Mobile, T-
Online, Südleasing, Telefonica, amena, Barclaycard und weitere international
tätige Konzerne der Informations- und Finanzindustrie. Weitere Informationen
unter http://www.shs.de .

Weitere Informationen:
Daniela Nase, SHS Informationssysteme AG, Tel.: +49 - 89 - 747257-37, e-mail:
[e-mail], Grit Muschelknautz, HOSCHKE & CONSORTEN Public Relations
GmbH, Tel.: +49 - 40 - 369050-41, e-mail: [e-mail]

Ende der Mitteilung (c)DGAP 18.08.2005
------------------------------------------------------------------------------
WKN: 507240; ISIN: DE0005072409; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[katjuscha]

Insgesamt sehr solide Zahlen.

Umsatz und CashFlow liegt leicht über meinen Erwartungen, dafür Ebit leicht darunter, aber letzteres war auch schwer zu berechnen in so einem Turnaroundjahr. Denn als das würde ich es jetzt mittlerweile bezeichnen, wenn man in 2 Quartalen fast 1,3 Mio Cash eintreibt.
Dazu ist der Auftragsbesatnd erfreulich, und der Ausblick optimistisch. Die Kennzahlen kennt man ja. Eigenkapital weiterhin sehr hoch, man hat deutlich mehr Cash wie Verbindlichkeiten, und wenns so weitergeht ist man in einem Jahr schuldenfrei.



Na ja, ich werde wohl meine Schätzung zum Umsatz im Gesamtjahr erhöhen, und den Gewinn beibehalten. Insgesamt erscheint mir die Aktie weiterhin unterbewertet zu sein, aber für deutlich höhere Kurse muss sie noch 1-2 Quartale den Turnaround weiter festigen. Vorläufig bleibe ich bei meinem Kursziel auf Sicht von 3-6 Monaten auf Eigenkapitalniveau.