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Schock-Studie für Sparer: Minizinsen bis 2050 - Goldzinsen sind der Ausweg - Seite 3

Seit Jahresbeginn legte der Kurs der Barrick-Anleihe schon 20% zu:

Quelle: ariva.de

Barrick-Zinsen könnten sich den tieferen US-Staatsanleihenzinsen annähern

Jede erfolgreiche Börsenspekulation baut auf einem gewagten Gedankengang auf. Doch so weit hergeholt ist die Annahme gar nicht, dass US-Unternehmensanleihen erster Güte sich eines Tages als beinahe ebenso sicherer erweisen werden als US-Staatsanleihen selbst.

Schließlich wäre die Bedienung dieser Anleihe, wenn meine These eines anhaltenden Goldpreisanstiegs aufgeht, für den Mustergoldkonzern Barrick ein Kinderspiel.

Das offizielle Moody's Rating der Barrick-Anleihe halte ich mit Baa2 noch für ausbaubar. Zuletzt war der Ausblick der Analysten stabil. Die Ratingagentur Moody's schreibt in ihrem jüngsten Update:

Der stabile Ausblick spiegelt auch die Erwartung wider, dass Barrick weiterhin einen freien Cashflow generieren wird und dass das Gemeinschaftsunternehmen in Nevada (Nevada JV zwischen Newmont und Barrick), das über eine Produktionskapazität von rund 4,1 Millionen Unzen verfügen wird, und die erzielten Synergien die Erträge von Barrick aus den eingebrachten Vermögenswerten steigern werden. Barrick wird 61,5% der Anteile am Gemeinschaftsunternehmen in Nevada besitzen.

Barrick könnte zur Staranleihe der Unternehmensanleihen werden

Immer wieder diskutieren Anleger über den drohenden Anstieg bei den Zinsspannen von Unternehmensanleihen. Gerade bei den teils überschuldeten Unternehmen, die wenig Wachstumspotenziale und anfällig für Konsumzurückhaltung sind, ist diese Sorge sehr berechtigt.

Quelle: Federal Reserve St. Louis fred.stlouisfed.org

Zurzeit halten sich die Zinsaufschläge für Hochzinspapiere in Grenzen. Doch das kann sich schnell ändern, wenn der Zufluss ins Risiko stoppt.

Wobei ich annehme, dass Barrick als erstklassiges Goldunternehmen durchaus weiterhin ein gesuchtes Investitionsziel bleiben dürfte, deren Anleihen sich an die Spitze der Nahrungskette setzen sollten.

Das führt dazu, dass die Anleihe noch weiter steigt trotz schwerwiegender Probleme. Treibstoff dafür liefert allein die US-Notenbank mit ihrer Nullzinsphantasie, die in dieser Woche wieder neue Nahrung erhalten hat.

Spekulationen gehen in die Richtung, dass die Fed zum 18. September die Zinsen um ein halbes Prozent senken könnte. Die Analysten von BNP Paribas erwarten bis Mitte nächsten Jahres vier Zinssenkungen um jeweils 0,25%.

Solange der Zinssenkungstrend intakt ist, besitzt die Barrick-Anleihe weiteres Kurspotenzial.

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