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[katjuscha-research]

IVU Q1 Zahlen

wow - Da bin ich ja mal gespannt wie der Markt auf Xetra morgen reagiert. Heute hat man sich ja mit der Veröffentlichung bis kurz vor Xetra-Close Zeit gelassen. Und mal sehen wie man morgen auf der HV dann neuerliche Sorgen aufgrund der heutigen Zahlen zerstreuen kann.

Jedenfalls dürfte klar sein, dass viele Anleger von dem hohen Verlust (aufgrund deutlich gestiegenen Personalkosten im Bereich Öffenticher Verkehr und im Zentralbereich, sowie neuerlichen Latenten Steuern) geschockt sind.

Auf der anderen Seite war der Cashflow sehr stark, was insofern wichtig ist, weil dadurch die Vorstandsaussagen und die Überlegungen bullisher Aktionäre hier in den Foren von ariva.de und w:o bestätigt wurden. Es gab also die entsprechenen Umsätze in Q4/15, die auf Konzernbasis zwar in die GUV eingingen (in der AG nicht), aber im Cashflow die Forderungen zu diesen Aufträgen erst in Q1 eingetrieben wurden. Das sollte die Anleger eigentlich ihrer größten Sorgen entledigen.

Ich befürchte allerdings, man wird sich wieder auf den hohen Verlust in Q1 konzentrieren. Ich hatte es zwar befürchtet, dass er höher als letztes Jahr aufgrund höherer Personalkosten ausfallen dürfte, aber so ein starkes Minus hatte ich dann doch nicht auf der Rechnung, wobei die Hälfte davon aufs Konto der Latenten Steuern geht. Ein Thema was morgen auf der HV dringend geklärt werden sollte. Wenn man jetzt mal nur die operativen Kosten sieht, haben die 0,5-0,6 Mio höheren Personalkosten den genauso stark steigenden Umsatz aufgefressen. Der Rest der steigenden Kosten waren höhere Aufwendungen im Zentralbereich und ein fetter Posten bei den Latenten Steuern.

Auftragsbestand höher als ich erhofft hatte. Und die Zukunftsaussagen zu weiteren Aufträgen und Rohertragserwartung hören sich sehr gut an.


Fazit: Also falls jemand morgen von euch bei der HV ist und sich traut was zu sagen, dann sprecht unbedingt dieses Finanzmarktkommunikationsdesaster an. Es gibt einfach Dinge, auf die muss man den Markt auch mal vorbereiten, sei es in Interviews oder schon im letzten Finanzbericht, was alle Eventualitäten anbetrifft. So wird es morgen früh erstmal ein Hauen und Stechen auf Xetra geben, wie diese Zahlen zu interpretieren sind. Viel Positivem stehen die unerwartet deutlich gestiegenen Personalkosten und der Steuereffekt gegenüber. Wobei Letzteres hoffentlich ein möglichst letztmaliger Sondereffekt sein könnte, und die Personalkosten auch als Zeichen für den großen Optimismus des Vorstands hinsichtlich Neuaufträge interpretierbar wäre. Dennoch bin ich immer wieder erstaunt wie wenig man bei IVU in Sachen IR tut bzw. darüber weiß.
Da gäbe es sicherlich 3-4 konkrete Fragen für morgen auf der HV. Das fängt bei Kleinigkeiten wie dem Zeitpunkt und der Art und Weise der Veröffentlichung von Quartalszahlen an, geht über das Nichtbeantworten von E-Mail-Anfragen der IR, bis zu fehlenden Präsentationen bzw. Analystenstudien (kann man ruhig mal eine in Auftrag geben) und der Vorbereitung des Marktes auf größere Gewinnschwankungen.

na ja, wie gesagt, bin gespannt auf die Reaktion morgen früh. Insgesamt bleib ich weiter sehr optimistisch für die Aktie, weil Auftragsbestand und der Vorstandsoptimismus zu weiteren Aufträgen doch ziemlich eindeutig ist. Ob das allerdings morgen früh ausreicht, um den Kurs steigen zu lassen, möcht ich mal bezweifeln. Wird wohl erst gehen, wenn man einzelne Punkte auf der HV klären kann und dann möglichst auch die Öffentlichkeit erreichen. Schade, dass ich dieses Jahr nicht dort sein kann.

[katjuscha-research]

Wird jemand aus dem Forum nächste Woche bei der Hauptversammlung sein?

Ich werd dieses Jahr nicht vor Ort sein. Wäre schön wenn jemand dann hier im Thread berichten könnte, gerade was die Themenschwerpunkte angeht, die hier nach dem Jahreszahlen diskutiert wurden.

Vielleicht könnten wir sogar im Vorfeld der HV hier noch ein paar Fragen sammeln, die dann der Vorstand auf der HV beantworten könnte, und dann derjenige hier aus dem Forum in den hiesigen Thread niederschreibt, der vor Ort ist.

thx

[Pieselwitz]

Mal etwas vom Konkurrenten Init:
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-05/37366140…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-05/37366140…

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.363.854 von Straßenkoeter am 08.05.16 21:05:21

Zitat von Straßenkoeter: Kurs bewegt sich kaum noch. Könnte der Boden gewesen sein.

bin wieder mit zaghaften 2000 St. eingestiegen.

[UACC]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.365.543 von TobiB am 09.05.16 10:02:19

ein schöner Blogbeitrag! Ev. klappts ja im Mai mit der Bodenbildung

[TobiB]

http://finanzrocker.net/ivu-traffic-technologies-einmal-kurz…

Mal wieder einen Blogeintrag gefunden

[Straßenkoeter]

Kurs bewegt sich kaum noch. Könnte der Boden gewesen sein.

[SmartCap]

z.b fand und finde ich diese inkl. vorangegangenen (subjektiven Einzeleinschätzungen) eines Branchenkenners viel interessanter als fast alles was ich hier bisher gelesen habe.


aus dem ariva forum:


"Vielleicht bietet sich daher ein einfacher Vergleich an: Beispiel MS Office:

in den 90ern - total, statisch, unflexibel, Produktorientiertes Pricing
1 CD mit allen Modulen(Word, Excel, Powerpoint, etc.), gebunden an Windows
-> Desktop-Version musste man komplett für immer KAUFEN -> Preis 400 DM

heute (Cloud) - flexibel, variabel, leistungsorientiertes Pricing
variable Module, Laufzeiten, Preismodelle (pro Nutzer und Rolle), etc.
-> Webversion man kann bspw. MS-Word für 1 Monat NUTZEN, OHNE Installation für 9,-- EU als Student

-> übertragen auf diesen Ansatz sehe ich IVU eben noch EHER bei ersterem - die Transformation läuft zwar,
dauert aber noch aufgrund der genannten Gründe. Andere Unternehmen haben diesen Wandel schon vollzogen, wieder andere haben erst gar keine Altlasten. Nachtigall, Ick hör Dir trapsen ...

Das ist aber meine subjektive Sicht. Als Indikatoren sehe ich dazu:
-Die Screenshots bei IVU.Plan und IVU.Pool weisen eindeutig auf Technologie der 90er hin.
-Wesentliche Systementwicklungen stammen aus den 90ern (siehe mein Link oben)
-Die Stellenanzeigen habe sehr oft noch C++ als Anforderung (aber auch steigend cloud-anforderungen)
-meine Erfahrung mit alledem

Also ganz ehrlich - wir sollten das hier auch nicht übertreiben."

[SmartCap]

In eigener Sache: Ich bin fest davon überzeugt, dass „geerdete“, unabhängig (quer?) denkende Analysten mit tiefer, gewachsener Branchenexpertise klassischen Finanzanlysten auf lange Sicht überlegen sind. Mit Erdung meine ich u.a. die Abwesenheit von Selbstüberschätzung, selektiver Wahrnehmung, Wunschdenken, Gruppendenken und Herdenverhalten. In diesem Sinne bin ich sehr am Austausch mit tiefen Branchenkennern interessiert.

Beiträge von Schreibern, die sich in diesem Sinne mit Gedanken - und Meinungsvielfalt schwertun, lese ich selten, bzw. überhaupt nicht.

[SmartCap]

aus dem Forum ariva:

"Ein Internetforum (von lat. forum, Marktplatz), auch Webforum, Diskussionsforum, Computerforum, Online-Forum oder Bulletin Board, ist ein virtueller Platz zum Austausch und zur Archivierung von Gedanken, Meinungen und Erfahrungen."

Quelle: de.wikipedia.org/wiki/Internetforum

Ich schließe mich meinem Vorredner an, wir sollten dankbar sein für jede Meinung von Leuten die sich beruflich mit den Produkten von IVU befassen.