Wen´s interessiert: TAG Tegernseebahn (Seite 353)

[Dr.Tegernsee]

... oder ist es nicht eher ein Kaufsignal, wenn die
Analysten nun zum Verkauf raten?

[unicum]

Oh-Oh, ist die HVB nicht eine der engsten Kapitalgeber der TAG? Das ehrt den Analysten. Endlich mal kein gezinktes Analystenurteil zur TAG:
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13.05.2005
TAG Tegernsee Downgrade
HypoVereinsbank

Der Analyst der HypoVereinsbank, Peter-Thilo Hasler, stuft die Aktie von TAG Tegernsee (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) von "outperform" auf "underperform" zurück und senkt das Kursziel auf 6,50 Euro.

Das Unternehmen habe seinen Jahresabschluss für 2004 veröffentlicht. Dieser habe nicht den Analystenerwartungen entsprochen und stelle sich durch Sonderfaktoren besser dar, als er tatsächlich sei.

Kleine Erfolge habe die Gesellschaft beim Abbau der Nettoverschuldung vermelden können. Sie sei im abgelaufenen Geschäftsjahr um 31,2 Mio. Euro reduziert worden und liege nun bei 355,1 Mio. Euro. Relevante Verschuldungskennziffern wie Nettoverschuldung zu EBITDA, Gearing oder Eigenkapitalquote lägen mit 23,8, 352% oder 18,0% allerdings unverändert im kritischen Bereich.



Wegen hoher steuerlicher Verlustvorträge dürfte das Unternehmen vorerst nicht von der geplanten Einführung des G-REITs profitieren. Auf Basis ihrer Schätzungen sähen die Wertpapierexperten TAG Tegernsee für die kommenden beiden Jahre zudem nicht als ausschüttungsfähig an.

Die Analysten würden ihre Gewinnschätzung reduzieren. Für 2005 erwarte man nun ein EPS von 0,11 Euro (bisher: 0,44 Euro) und für 2006 von 0,35 Euro (bisher: 0,45 Euro).

Die Analysten der HypoVereinsbank nehmen ihr Anlageurteil für die Aktie von TAG Tegernsee auf "underperform" zurück und reduzieren ihr Kursziel auf 6,50 Euro.


Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.

[Zeitblom]

#941: Ist es denn wahrscheinlich, daß TAG im Falle eines Falles überhaupt REIT werden will? Die AG muss dann ja nicht, sie kann dann allerdings.

[FlotteRendite]

TAG Tegernsee Q1-Zahlen werden am 9 Mai veröffentlicht.

Mit freundlichem Gruß
FR

[Swiftnick]

@erni

Nachfrage bei Herrn Borkers.

[ernisingerl]

kannst du bitte sagen woher du das weisst?danke.

[Swiftnick]

Zahlen kommen nächsten Mittwoch, interessanter dürfte allerdings der für April angekündigte Gesetzentwurf in Sachen REITs werden.

Andere Immo`s, wie IVG und Vivacon sind ja schon ordentlich gelaufen, die Lücke zum NAV ist wohl bei der TAG noch am Größten.

Wenn hier in den nächsten Monaten nicht mal ein Ausbruch über den 8-er Widerstand gelingt, wann dann?

[Swiftnick]

Da die Bekanntmachung für April im Kalender angegeben ist und die Ergebnisse die letzten Jahre immer so Mitte des Monats gemeldet wurden, denke ich das die Veröffentlichung im Laufe der nächsten Woche erfolgen wird.

Bleibt zu hoffen, dass die TAG dann mal aus dem Dornröschenschlaf erwacht und den Endlos-Widerstand bei 8 Euro knackt.

Mein Kursziel sind dann zunächst die 10 Euro Marke.

[ernisingerl]

wann kommen zahlen für 2004???

[goldmine]

Weil mittlerweile der Name Ristow verbrannt ist in der Branche. Ernst zu nehmende Spieler kaufen seriöse Unternehmen wie Gagfah, aber doch keine TAG, die mit ihren Schwierigkeiten nicht fertig wird und kein passendes Management hat. Siehe der Finanzvorstand mit dem Sonderbonus - in dem Jahr, in dem TAG die Kaufvertragsklauseln für JUS AG zu Lasten der freien Aktionäre außer Kraft gesetzt hat und Ristow erhebliche Entgelte für diverse Nebengeschäfte erhalten hat - als Aufsichtsratsvorsitzender zu Lasten der freien Aktionäre.

Ristow hat die kleine noble Tegernseebahn AG in ein Sumpfloch entwickelt. Die Fixierung auf Bilanzsummenzahlen war ja schon merkwürdig genug, aber diese dann in mißratende Projekte guter Freunde zu versenken ist für die TAG nun ein Problem, das sie scheinbar nicht recht zu lösen vermag. Da helfen auch die fortgesetzten Not-Kapitalerhöhugen nicht.

Die Vorstände internationaler Immobilieninvestoren bekämen da sofort ein internes Problem, wenn sie mit der TAG etwas anfangen wollten. Schon ein Kauf von Immobilien der TAG wäre da problematisch.

Aktionärsklagen halte ich nicht für unwahrscheinlich, wenn sich die Lage der TAG weiter verschlechtert.

CU, goldmine