Pfleiderer erzielt deutliche Ergebnisverbesserung - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

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Der im MDAX notierte Baustoffhersteller Pfleiderer AG (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) konnte sein Ergebnis in den ersten neun Monaten 2005 deutlich verbessern.

Unternehmensangaben zufolge erhöhten sich die Umsatzerlöse erwartungsgemäß leicht um 1,8 Prozent von 572,9 Mio. Euro in der Vorjahresperiode auf nun 583,5 Mio. Euro.

Ferner stiegen das Ergebnis vor Steuern (EBT) fortzuführender Aktivitäten um 66 Prozent auf 25,4 Mio. Euro, das EBIT um 26,4 Prozent auf 35,9 Mio. Euro und das EBITDA um 23,8 Prozent auf 69,3 Mio. Euro. Dabei verbesserte sich auch das Ergebnis je Aktie aus fortzuführender Aktivität, das deutlich von -0,22 auf nun 0,12 Euro gestiegen ist. Damit steigt die EBITDA-Marge, die im Vorjahreszeitraum noch bei 9,8 Prozent lag, in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2005 auf 11,9 Prozent.

Der Konzern, der durch die Vertragsunterzeichnung zur Veräußerung der Pfleiderer track systems an die Vossloh AG die Fokussierung auf den Bereich Holzwerkstoffe vollzieht und damit den strategischen Umbau des Konzerns abschließt, berichtet zum Stichtag 30. September 2005 erstmals in neuer Struktur.

Bezogen auf das fortzuführende Kerngeschäft des Pfleiderer Konzerns, noch ohne Umsatz- und Ergebnisbeiträge aus der Kunz-Übernahme, erwartet der Pfleiderer-Vorstand, unter Berücksichtigung der durch die Stilllegung des Werkes in Rheda veränderten Produktionskapazitäten im Kerngeschäft Holzwerkstoffe, im Geschäftsjahr 2005 die Umsatzerlöse des Vorjahres übertreffen zu können. Dabei wird für 2005 eine EBITDA-Marge von über 11 Prozent erwartet, sodass das EBITDA im Gesamtjahr auf über 90 Mio. Euro gesteigert wird. Nach einer EBT-Marge (bezogen auf das operative Ergebnis vor Ertragssteuern) von 2,3 Prozent im Gesamtjahr 2004 zielt die Gesellschaft im Kerngeschäft Holzwerkstoffe darauf ab, die Marge um mehr als 50 Prozent zu steigern und damit in 2005 eine EBT-Marge von deutlich mehr als 3 Prozent zu erwirtschaften.

Gestern fielen die Aktien um 1,25 Prozent und schlossen bei 15,05 Euro.


Wertpapiere des Artikels:
PFLEIDERER AG


Autor: SmartHouseMedia (© wallstreet:online AG / SmartHouse Media GmbH),08:46 08.11.2005

[Hillebrecht]

Pfleiderer Kursziel 20 Euro (Prior Börse)

Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie von Pfleiderer (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) ein Kursziel in Höhe von 20 Euro.
Pfleiderer dringe mit der Übernahme der Kunz-Gruppe in eine völlig neue Dimension vor. Im vergangenen Geschäftsjahr habe der bayerische Holzwerkstoffhersteller 759 Mio. Euro umgesetzt, ohne die an Vossloh verkaufte Bahnschwellen-Sparte. In der Kasse hätten vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen 79 Mio. Euro geklingelt. Die Kunz-Gruppe bringe 556 Mio. Euro Umsatz und ein Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 85 Mio. Euro mit.

Für das kommende Geschäftsjahr dürfte die Kombination der beiden Unternehmen einen Umsatz in Höhe von 1,4 Mrd. Euro bedeuten. Vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen seien durchaus gut 200 Mio. Euro realisierbar. In Nordamerika sei Kunz mit einem Marktanteil von 11 Prozent führender Laminatbodenproduzent - ein Markt mit hohem Wachstumspotenzial.

Es sei davon auszugehen, dass Hans Overdiek, Konzernchef von Pfleiderer, die Übernahme der Kunz-Gruppe noch im November bzw. Dezember in trockene Tücher bringe.

Pfleiderer bringe es bei einem aktuellen Kurs in Höhe von 15,42 Euro auf einen Börsenwert von nur 658 Mio. Euro. Das entspreche nicht einmal dem halben Jahresumsatz für 2006. Das 2006er KGV liege sogar unterhalb von zwölf.

Das Kursziel für die Pfleiderer-Aktie sehen die Experten der "Prior Börse" bei 20 Euro.

Analyse-Datum: 23.11.2005

Analyst: Prior Börse
Rating des Analysten:


Quelle:aktiencheck.de 23/11/2005 16:29