Globex Mining- Startschuss ??? (Seite 699)

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.549.744 von Fels33 am 16.04.18 06:36:43

Es steht ja Globex frei, dem Markt zu beweisen, dass er sich irrt. Man muß ja nur seine Assets zu cash machen ("monetarisieren"), und der Markt wird die Bewertung des Unternehmens sofort in die Höhe fahren. Solange aber Globex das nicht tut, geht der Markt davon aus, dass die Assets nicht monetarisierbar sind. Und das ist auch richtig so: Ein Preis muß durch eine Markttransaktion bewiesen werden, man kann ihn nicht nur behaupten.....

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.549.063 von WilliamTell am 15.04.18 22:05:43

Man muß immer die Selbstdarstellung eines Unternehmens im Auge haben. Nimm`zum Beispiel eine Biotech-Aktie (Gruppe 1): Sie behauptet von sich nicht in naher Zukunft cash machen zu wollen. Sie vertröstet auf die Zukunft und der Markt akzeptiert das auch. Er bewertet das Unternehmen nach zukünftigem cash-flow, wobei hier Zukunft weit, weit entfernt liegt. Oder nimm`einen Explorer: Er sagt dem Markt von vornherein, dass er gar keinen Cash machen will, dass er sich selbst ab einem gewissen Zeitpunkt an ein anderes Unternehmen verkaufen will. Auch hier ist der Markt gezwungen, weit, weit in die Zukunft zu denken. Bei der überwiegenden Mehrzahl der Unternehmen (Gruppe 2) aber, zu denen auch Globex gehört, orientiert sich der Markt an der nahen Zukunft (d.h. am cash-flow des nächsten Jahres), und dies aus gutem Grund, weil das Unternehmen selbst ja die Meßlatte so an sich anlegt....

PS: Man kann im übrigen von der Gruppe 1 in die Gruppe 2 springen, man kann aber niemals von der Gruppe 2 in die Gruppe 1 zurückspringen. Es wäre also völlig sinnlos, wenn Globex jetzt dem Markt kommunizierte, dass man vom Cash-Flow absehen will. Er respekiert es nicht, ganz einfach, weil das Unternehmen schon zu lange existiert. Er würde das als Scheitern interpretieren....

PSS: Als Globex 2014 nur in etwa eine Million USD Einnahmen hatte, ist die Aktie dementsprechend runtergefahren. Der Markt hat das Unternehmen rational bewertet. Ich sehe nicht, wo er damals einen Fehler gemacht hätte. Seitdem hat sich der Cash-Flow wesentlich verbessert, und die Aktie steht deutlich höher. Sollte er sich in Zukunft wieder verschlechtern, wird die Aktie wieder fallen....

LG
F.

[WilliamTell]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.548.799 von Fels33 am 15.04.18 20:52:49

Du darfst selbstverständlich widersprechen, allerdings solltest Du mir dann mal erklären, warum sich der Kurs von Globex von Ende Dezember 2008 (0.65 CAD) bis Anfang März 2011 auf fast 3 CAD entwickelte. In 2009 war der Verlust "bevor incoming taxes" rund 2 Mio CAD und in 2010 war er sogar auf 2.5 Mio angestiegen. Der Kurs hatte sich vervierfacht ohne einen positiven free Cash Flow auszuweisen.

Bin gespannt auf Deine Ausführungen.

Gruss William

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.548.727 von Fels33 am 15.04.18 20:43:12

>Du bist nun mal der geborene Pessimist und betrachtest den wahren Wert von Globex mit derselben Oberflächlichkeit wie der Markt es tut.>

Da allerdings muß ich Dir vehement widersprechen: Der Markt wird niemals Globex eine höhere Bewertung zubilligen als es dem free cash-flow entspricht. Du kannst also Deine Hoffnung, dass der Markt sich eines Tages anderen Bewertungskriterien zuwendet und solcherart seine Meinung ändert, getrost vergessen.....

PS: Das ganze Gerede von "Value" ist eine Privatveranstaltung einer Minderheit. Der Markt schert sich darum nicht. Es ist gut, dass im Auge zu haben. Denn es schützt vor Fehlschlüssen........

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.548.688 von WilliamTell am 15.04.18 20:38:17

Ja, die Zukunft wird entscheiden, was wichtiger ist: Das Flugzeug oer der Fallschirm....

LG
F.

[WilliamTell]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.545.532 von Fels33 am 15.04.18 08:48:16

Zitat von Fels33: Schauen wir lieber in die Zukunft. Deine Aufstellung vom 9.3.2017 über die Einnahmen 2018 ist zu korrigieren, zum einen weil der Zinkpreis (wie auch der Preis der Aktien, die Globex von den Partnern erhält) gefallen ist, zum anderen weil 100k Einnahmen aus Magusi dazugekommen sein dürften. Ergibt somit nach meiner Berechnung:

1) ca. 1,8 Millionen CAD aus der Nyrstar-Royality (die US-Steuer ist zu berücksichtigen!)

2) 125.000 CAD / Cash von Renforth für Parbec
22.500 CAD / 500'000 Aktien Renforth

3) 250.000 CAD / Cash von Osisko für Certac

4) 360.000 CAD / 2 Mio Aktien Manganese X für Houlton Woodstock

5) 500.000 CAD / Cash von Enforcer Gold für Montalembert
140.000 CAD / 2 Mio Aktien von Enforcer Gold

6) 140.000 CAD / Cash von Chalice für Nordeau

7) 45.000 CAD / Cash für Royalty Vorauszahlungen Duvay, Bell Mountain und Ha! Ha! Property

8) 100.000 CAD/ Cash für Magusi

Ergibt in Summe 3.340k. Wenn man eine 10%-ige Steigerung der Kosten miteinkalkuliert, ferner die traditionellen Verluste aus Investments, dann kann man heuer bestenfalls mit pari (free-cash-flow-neutral) rechnen, sofern sich keine weiteren Deals manifestieren. Da gibt`s aber ein großes Fragezeichen und das ist Enforcer. Leicht möglich, dass sich die in Kürze aus der Option verabschieden, denn die Aktie fällt Richtung Null. Der Zinkpreis könnte sich auch negativ entwickeln...

Man sieht: Dass Du, lieber William, schon wiedermal chronisch zu optimistisch warst. Wie immer. Für 2019 schaut`s dann überhaupt düster aus, weil hier nur Nyrstar und Enforcer überbliebe, wenn bis dahin keine neuen Deals abgeschlossen werden.

PS: Was mich besonders irritiert: Dass die Zahl der Deals seit 2016 immer mehr schrumpft. Entweder ist der Explorer-Markt vollkommen kaputt, oder die besseren Projekte von Globex wurden bereits veroptioniert/verkauft, und die nun verbleibenden sind schlecht. Es könnte auch eine Kombination beider Faktoren sein.....

LG
F.

Ich gebe zu, dass ich ein Optimist bin. In meinem Leben habe ich mir angewöhnt mehr Gutes als Schlechtes zu erwarten. Dies hat mir bisher geholfen trotz Rückschlägen gut und ohne Depressionen über die Runden zu kommen. Zudem denke ich, dass das untenstehende Zitat der Realität ziemlich nahe kommt.

Der Optimist hat nicht weniger oft unrecht als der Pessimist,
aber er lebt froher.

(Charlie Rivel)

Du bist nun mal der geborene Pessimist und betrachtest den wahren Wert von Globex mit derselben Oberflächlichkeit wie der Markt es tut. Dein Pessimismus artet zudem soweit aus, dass Du beim Zusammenzählen Deiner Einnahmenaufstellung um etwa 140'000 CAD zu tief liegst. Zudem bin ich nachwievor überzeugt, dass die Einnahmen von Nyrstar eher bei 2.4 Mio Liegen wird als bei Deinen veranschlagten 1.8 Mio. Weitere neue Veroptionierungen halte ich für realistisch.

Du führst an, dass der Zinkpreis noch weiter fallen könnte und ziehst nicht in Betracht, dass er eigentlich wieder ansteigen müsste. Ein Anstieg auf 1.60 - 1.80 USD je lb ist meines Erachtens realistischer wenn man die schwachen Lagerbestände LME betrachtet.

Du befürchtest, dass Enforcer bei der Option Montalembert aussteigen könnte und führst an, dass der Aktienkurs Richtung Null fällt. Wenn ich den Chart betrachte, sehe ich, dass sich der Kurs in den letzten 6 Monaten hauptsächlich zwischen 0.07 und 0.08 CAD bewegt hat. Also eher eine Seitwärtsbewegung. Zudem glaube ich, dass Montalembert die Idee des Deutschen Geologen Matthias betreffend Bulk Samples umsetzen wird. Weiter hat Enforcer eine neue Goldzone entdeckt.

Also mein lieber Fels, zusammenfassend würde ich sagen und ohne in Anspruch zu nehmen, dass ich recht behalten werde:

Ich habe das Flugzeug erfunden und Du den Fallschirm....

Gruss William

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.545.532 von Fels33 am 15.04.18 08:48:16

Zum Thema "Game changer": Magusi alleine ist kein "Game changer", auch da liegst Du mit Deiner Wahrnehmung vollkommen falsch. Selbst, wenn man 1,6 Millionen CAD/Jahr (Option + Royality) für die nächsten 8 Jahre aus Magusi kalkulierte, ändert sich an der Wahrnehmung des Unternehmens durch den Markt nichts. Denn einerseits werden die Kosten weiter steigen, andererseits erschöpft sich mit der Zeit die Nyrstar-Royality. Ein "Game Changer" wäre nur:

(a) Wenn sich Magusi und Authier gleichzeitig (bei sonst gleichen Bedingungen) realisiert, oder
(b) Wenn man die Kosten durch Verzicht auf Exploration halbierte, oder
(c) Wenn man durch einen Verkauf einer Liegenschaft eine einmalige höhere Summe realisierte (sagen wir 5-8 Millionen CAD), die man in Aktienrückkauf investiert.

Dann dürfte man davon ausgehen, dass die Bewertung von Globex steigt. In allen anderen Fällen wird die Aktie weiter dahintümpeln, weil das alles relevante Kriterium des positiven "free cash-Flow" nicht erreicht wird......

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.545.022 von WilliamTell am 14.04.18 22:37:46

Hallo William

Schauen wir lieber in die Zukunft. Deine Aufstellung vom 9.3.2017 über die Einnahmen 2018 ist zu korrigieren, zum einen weil der Zinkpreis (wie auch der Preis der Aktien, die Globex von den Partnern erhält) gefallen ist, zum anderen weil 100k Einnahmen aus Magusi dazugekommen sein dürften. Ergibt somit nach meiner Berechnung:

1) ca. 1,8 Millionen CAD aus der Nyrstar-Royality (die US-Steuer ist zu berücksichtigen!)

2) 125.000 CAD / Cash von Renforth für Parbec
22.500 CAD / 500'000 Aktien Renforth

3) 250.000 CAD / Cash von Osisko für Certac

4) 360.000 CAD / 2 Mio Aktien Manganese X für Houlton Woodstock

5) 500.000 CAD / Cash von Enforcer Gold für Montalembert
140.000 CAD / 2 Mio Aktien von Enforcer Gold

6) 140.000 CAD / Cash von Chalice für Nordeau

7) 45.000 CAD / Cash für Royalty Vorauszahlungen Duvay, Bell Mountain und Ha! Ha! Property

8) 100.000 CAD/ Cash für Magusi

Ergibt in Summe 3.340k. Wenn man eine 10%-ige Steigerung der Kosten miteinkalkuliert, ferner die traditionellen Verluste aus Investments, dann kann man heuer bestenfalls mit pari (free-cash-flow-neutral) rechnen, sofern sich keine weiteren Deals manifestieren. Da gibt`s aber ein großes Fragezeichen und das ist Enforcer. Leicht möglich, dass sich die in Kürze aus der Option verabschieden, denn die Aktie fällt Richtung Null. Der Zinkpreis könnte sich auch negativ entwickeln...

Man sieht: Dass Du, lieber William, schon wiedermal chronisch zu optimistisch warst. Wie immer. Für 2019 schaut`s dann überhaupt düster aus, weil hier nur Nyrstar und Enforcer überbliebe, wenn bis dahin keine neuen Deals abgeschlossen werden.

PS: Was mich besonders irritiert: Dass die Zahl der Deals seit 2016 immer mehr schrumpft. Entweder ist der Explorer-Markt vollkommen kaputt, oder die besseren Projekte von Globex wurden bereits veroptioniert/verkauft, und die nun verbleibenden sind schlecht. Es könnte auch eine Kombination beider Faktoren sein.....

LG
F.

[WilliamTell]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.544.509 von Fels33 am 14.04.18 20:34:35

Wenden wir uns wieder Globex zu. Wim Sanders von Smallcaps hat mir gschrieben, dass eine Analyse zum Jahresbericht nächst Woche erscheinen und das Thema der Assets dabei behandelt wird.

Wir warten gespannt.

Gruss William

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.544.248 von WilliamTell am 14.04.18 19:06:14

Da hast Du recht: Man muß nicht breittreten, was ohnehin jeden Tag breitgetreten wird. In Österreich gibt`s gar kein anderes Thema mehr.....

LG
F.