Activa Resources - eine Perle mit Super-Potenzial (Seite 106)
eröffnet am 25.11.05 10:11:25 von
neuester Beitrag 05.04.23 14:11:23 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 29.076.719 von staubundschatten am 30.04.07 19:26:49...womit ich natürlich nicht die hip-hopper beleidigen will...
Antwort auf Beitrag Nr.: 29.069.671 von Hewi62 am 30.04.07 11:36:11finde ich gut, sich dermaßen intensiv mit der materie auseinanderzusetzen! danke für die info. vielleicht lockt es ja den ein oder anderen käufer an. activa ist ja auch eher ein papier für den geistreichen anleger, den freund der jazz-musik. für meinen geschmack dürfte ruhig seitens der ir-abteilung etwas mehr hip-hop rein.
...eine habe ich noch vergessen...in Sachen Verzögerungen:
Letzte Woche wurden Hefner 1-15 und Coley, Laudis 1-22 von Hallwood erneuert. Ursprünglich waren diese Ende September 06 angemeldet, mit geplanten Bohrbeginn im Oktober und November 06.
Ich deute die Erneuerung dahin, dass bisher noch nichts passiert ist.
Cloey, Laudis 1-22 ist nicht Coley 1-15, die Bohrung mit AR Beteiligung!
Letzte Woche wurden Hefner 1-15 und Coley, Laudis 1-22 von Hallwood erneuert. Ursprünglich waren diese Ende September 06 angemeldet, mit geplanten Bohrbeginn im Oktober und November 06.
Ich deute die Erneuerung dahin, dass bisher noch nichts passiert ist.
Cloey, Laudis 1-22 ist nicht Coley 1-15, die Bohrung mit AR Beteiligung!
@roderick123: In Sachen Erschließungskosten...bisher ist noch nicht bekannt, wann und wie viel Geld benötigt wird.
Daher mal zwei extreme Auswirkungen:
1. Die Projektfinanzierung: Dann hast Du recht, es kommt deutlich weniger bei AR an - aber das Risiko ist auch beim Geldgeber und nicht bei AR. Also weniger Ertrag mit weniger Risiko - ist zumindest effizient und Risiko mindernd (= Philosophie von AR).
2. Die Verzögerungen im Fayetteville führen in der Zwischenzeit dazu, dass AR ja weiterhin Fördererlöse aus den anderen Projekten erhält. Mit Tuleta ist die Manövriermasse (=Cash Flow) noch angestiegen. Diese könnten ausreichen um die weiteren Bohrungen zu bezahlen. Hängt natürlich von der Anzahl der Bohrungen ab.
@xoxos: Wie beschrieben... es sind Schulden in Höhe von 3,8€ je Aktie berücksichtigt. Diese setzen sich zusammen aus 2,4 Mio.$ (wegen Tuleta Übernahme) und 8,2 Mio.€ (Optionsanleihe). Vergessen habe ich die 1 Mio.$, die ggf. in 2008 zu zahlen ist - macht 0,28€ je Aktie, wenn sie bar gezahlt werden.
@me_2: Bin auch nicht vom Fach (= Öl/Gas Industrie), sehe mich eher als Hobby Analyst.
Daher mal zwei extreme Auswirkungen:
1. Die Projektfinanzierung: Dann hast Du recht, es kommt deutlich weniger bei AR an - aber das Risiko ist auch beim Geldgeber und nicht bei AR. Also weniger Ertrag mit weniger Risiko - ist zumindest effizient und Risiko mindernd (= Philosophie von AR).
2. Die Verzögerungen im Fayetteville führen in der Zwischenzeit dazu, dass AR ja weiterhin Fördererlöse aus den anderen Projekten erhält. Mit Tuleta ist die Manövriermasse (=Cash Flow) noch angestiegen. Diese könnten ausreichen um die weiteren Bohrungen zu bezahlen. Hängt natürlich von der Anzahl der Bohrungen ab.
@xoxos: Wie beschrieben... es sind Schulden in Höhe von 3,8€ je Aktie berücksichtigt. Diese setzen sich zusammen aus 2,4 Mio.$ (wegen Tuleta Übernahme) und 8,2 Mio.€ (Optionsanleihe). Vergessen habe ich die 1 Mio.$, die ggf. in 2008 zu zahlen ist - macht 0,28€ je Aktie, wenn sie bar gezahlt werden.
@me_2: Bin auch nicht vom Fach (= Öl/Gas Industrie), sehe mich eher als Hobby Analyst.
Antwort auf Beitrag Nr.: 29.050.423 von Hewi62 am 28.04.07 20:17:21Vielen Dank !
Das sind für den Laien (Nicht-Bergbauingenieur) sehr hilfreiche Daten
Das sind für den Laien (Nicht-Bergbauingenieur) sehr hilfreiche Daten
Trading Spotlight
Hi Hewi,
das sind ja beeindruckende Zahlen.Hast Du bei der Berechnung des NAV die Schulden berücksichtigt? Ändert das Ergebnis wohl nicht entscheidend.Was ich nicht verstehe,dass der Markt für Fayettville überhaupt keine Optionsprämie ansetzt.In der Theorie ist schliesslich jede Option mehr als Null wert auch wenn die Ausübung unwahrscheinlich ist.Dies ist hier ja nicht der Fall,weil in der Nähe in der gleichen Formation schon Gas gefunden worden ist.
Interessant finde ich auch die dargestellten Sensitivitäten zu Öl-und Gaspreis.Nur die scheinen bei Activa auch keine Rolle zu spielen.Sonst wäre die Aktie in den letzten Wochen deutlich gestiegen.Ich stehe hier vor einem Rätsel.Kann ein Markt so ineffizient sein oder übersehen wir etwas?
das sind ja beeindruckende Zahlen.Hast Du bei der Berechnung des NAV die Schulden berücksichtigt? Ändert das Ergebnis wohl nicht entscheidend.Was ich nicht verstehe,dass der Markt für Fayettville überhaupt keine Optionsprämie ansetzt.In der Theorie ist schliesslich jede Option mehr als Null wert auch wenn die Ausübung unwahrscheinlich ist.Dies ist hier ja nicht der Fall,weil in der Nähe in der gleichen Formation schon Gas gefunden worden ist.
Interessant finde ich auch die dargestellten Sensitivitäten zu Öl-und Gaspreis.Nur die scheinen bei Activa auch keine Rolle zu spielen.Sonst wäre die Aktie in den letzten Wochen deutlich gestiegen.Ich stehe hier vor einem Rätsel.Kann ein Markt so ineffizient sein oder übersehen wir etwas?
Antwort auf Beitrag Nr.: 29.050.423 von Hewi62 am 28.04.07 20:17:21gutes Posting, Hewi! Schön transparent das Potential dargestellt!
Deine Berechnungen gehen von der Richtigkeit der PV10 Zahlen von AR aus. Aber, ok, ist ja kein anderes Zahlenmaterial veröffentlicht und die Diskussion darüber ist ja bei Ariva am Rollen.
Was ich zur Fayetteville Option noch anmerken würde: Hast Du berücksichtigt, dass die Erschliessungskosten wohl ein Dritter übernimmt und deswegen von den Erlösen nur ein Prozentsatz, z.B. in der Range zwischen 40-60% für AR hängenbleibt?
Deine Berechnungen gehen von der Richtigkeit der PV10 Zahlen von AR aus. Aber, ok, ist ja kein anderes Zahlenmaterial veröffentlicht und die Diskussion darüber ist ja bei Ariva am Rollen.
Was ich zur Fayetteville Option noch anmerken würde: Hast Du berücksichtigt, dass die Erschliessungskosten wohl ein Dritter übernimmt und deswegen von den Erlösen nur ein Prozentsatz, z.B. in der Range zwischen 40-60% für AR hängenbleibt?
Nachdem auf Ariva viel über die Berechnung der Reserven diskutiert wurde, möchte ich hier auf die NAV Berechnung pro Aktie eingehen.
Nicht weil etwas wirklich Neues heraus kommt, sondern damit es für weniger Informierte noch einmal klar wird. Zusätzlich habe ich noch Variationen gerechnet.
Was habe ich gemacht? Basis meiner Berechnung sind die letzten Zahlen von AR aus 2006. Diese Berechnung habe ich nachvollzogen. Dann habe ich die neue Anzahl Aktien, die Tuleta NAV´s, den Euro mit 1,37 (damit ich auf Euro pro Aktie komme) und die heute bekannten Schulden (ohne Guthaben, damit also eher vorsichtig) mit hinzu genommen.
Hier das Ergebnis - da Zahlen nach dem Komma sind für mich eher mathematische Scheingenauigkeit, kann man im Excel halt nicht verhindern:
Proven: 9,42
Probable: 8,62
Possible: 25,86
Schulden: - 3,80
Feststellung: Kurse unter 14,23 Euro spiegeln nicht den Wert wieder, den man mit "Sicherheit" heute schon hat. Die Option (= possible Reserven) bringt den Wert auf 40,09 Euro.
Nehme ich jetzt das Öl mit 63$ und das Gas mit 7,5$ dann liegt der NAV je Aktie bei 18,65 bzw. 48,19 Euro.
Variationen in den Öl/Gaspreisen:
Ausgangsbasis sind die 55/7 $ von AR - dann jeweils 2$ Veränderung beim Öl und 1$ Veränderung beim Gas. Die Annahme ist meiner "Willkür" entsprungen.
Öl/Gas Preis = NAV je Aktie in Euro
49/4 = 9,2
51/5 = 19,5
53/6 = 29,8
55/7 = 40,1
57/8 = 50,4
59/9 = 60,7
61/10= 70,9
Feststellung: Auch wenn man es aus den Zahlen nicht erkennen kann, "spielt" man mal nur mit dem Gas Preis, dann erkennt man den strategischen Wert der Tuleta Transaktion (=es wurde viel Öl gekauft). Ohne das Öl wäre der NAV bei einem Gaspreis von 4$ eher nahe Null - kein Wunder wenn AR die Produktionskosten mit ca, 3,8$ ansetzt.
Nun noch einmal die Fayetteville Option - wurde zwar auch schon ein paar Mal besprochen, aber evtl. noch nicht auf einem Blick mit den Zahlen oben.
Annahme: 44.000 Acres in Lee und White County bringen 665 Mio.$ - also White 330 Mio. (50%/50% und leicht abgerundet). Diese "buche" ich gleich in proven um, da Hallwood ja die Förderung aufnimmt. Damit sollte das bei AR auch der Fall sein.
Dann geht der NAV von 40,09 auf 113,74 bzw 97,08 (nur proven, probable) nach AR Berechung (55$ Öl/7$ Gas). Mit Öl bei 63$ und Gas bei 7,5$ sind es 132,43 und 113,42.
Wenn diese Annahme (50%/50%) zu hoch ist, dann noch einmal mit nur 25% von possible nach proven - kann ja auch sein, weil wir nicht wissen ob denn alle acres im White County neben einander liegen.
Ergebnis: Von 40,09 nach 76,91 bzw. 55,66. Und zu 63$ und 7,5$ nach 90,31 bzw 66,04.
Ich hoffe die Zahlen sind einigermaßen Übersichtlich dargestellt, wie gesagt, die Graphik bekomme ich leider nicht rein.
Damit sollte der AR Wert nach Bekanntgabe eines positiven Ergebnisses aus der ersten Fayetteville Bohrung (= Coley Nr. 1-15) bei mindestens 55,66 liegen. Warten wir mal, ob der Kurs / der Markt das auch versteht. Bis dahin steigt die Spannung - der Kurs könnte weiter dümpeln.
Nicht weil etwas wirklich Neues heraus kommt, sondern damit es für weniger Informierte noch einmal klar wird. Zusätzlich habe ich noch Variationen gerechnet.
Was habe ich gemacht? Basis meiner Berechnung sind die letzten Zahlen von AR aus 2006. Diese Berechnung habe ich nachvollzogen. Dann habe ich die neue Anzahl Aktien, die Tuleta NAV´s, den Euro mit 1,37 (damit ich auf Euro pro Aktie komme) und die heute bekannten Schulden (ohne Guthaben, damit also eher vorsichtig) mit hinzu genommen.
Hier das Ergebnis - da Zahlen nach dem Komma sind für mich eher mathematische Scheingenauigkeit, kann man im Excel halt nicht verhindern:
Proven: 9,42
Probable: 8,62
Possible: 25,86
Schulden: - 3,80
Feststellung: Kurse unter 14,23 Euro spiegeln nicht den Wert wieder, den man mit "Sicherheit" heute schon hat. Die Option (= possible Reserven) bringt den Wert auf 40,09 Euro.
Nehme ich jetzt das Öl mit 63$ und das Gas mit 7,5$ dann liegt der NAV je Aktie bei 18,65 bzw. 48,19 Euro.
Variationen in den Öl/Gaspreisen:
Ausgangsbasis sind die 55/7 $ von AR - dann jeweils 2$ Veränderung beim Öl und 1$ Veränderung beim Gas. Die Annahme ist meiner "Willkür" entsprungen.
Öl/Gas Preis = NAV je Aktie in Euro
49/4 = 9,2
51/5 = 19,5
53/6 = 29,8
55/7 = 40,1
57/8 = 50,4
59/9 = 60,7
61/10= 70,9
Feststellung: Auch wenn man es aus den Zahlen nicht erkennen kann, "spielt" man mal nur mit dem Gas Preis, dann erkennt man den strategischen Wert der Tuleta Transaktion (=es wurde viel Öl gekauft). Ohne das Öl wäre der NAV bei einem Gaspreis von 4$ eher nahe Null - kein Wunder wenn AR die Produktionskosten mit ca, 3,8$ ansetzt.
Nun noch einmal die Fayetteville Option - wurde zwar auch schon ein paar Mal besprochen, aber evtl. noch nicht auf einem Blick mit den Zahlen oben.
Annahme: 44.000 Acres in Lee und White County bringen 665 Mio.$ - also White 330 Mio. (50%/50% und leicht abgerundet). Diese "buche" ich gleich in proven um, da Hallwood ja die Förderung aufnimmt. Damit sollte das bei AR auch der Fall sein.
Dann geht der NAV von 40,09 auf 113,74 bzw 97,08 (nur proven, probable) nach AR Berechung (55$ Öl/7$ Gas). Mit Öl bei 63$ und Gas bei 7,5$ sind es 132,43 und 113,42.
Wenn diese Annahme (50%/50%) zu hoch ist, dann noch einmal mit nur 25% von possible nach proven - kann ja auch sein, weil wir nicht wissen ob denn alle acres im White County neben einander liegen.
Ergebnis: Von 40,09 nach 76,91 bzw. 55,66. Und zu 63$ und 7,5$ nach 90,31 bzw 66,04.
Ich hoffe die Zahlen sind einigermaßen Übersichtlich dargestellt, wie gesagt, die Graphik bekomme ich leider nicht rein.
Damit sollte der AR Wert nach Bekanntgabe eines positiven Ergebnisses aus der ersten Fayetteville Bohrung (= Coley Nr. 1-15) bei mindestens 55,66 liegen. Warten wir mal, ob der Kurs / der Markt das auch versteht. Bis dahin steigt die Spannung - der Kurs könnte weiter dümpeln.
Antwort auf Beitrag Nr.: 29.049.303 von Hewi62 am 28.04.07 19:19:42...bin zu blöd kann keine Graphik einfügen, dann kommt gleich der Text.
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