Aixtron auf dem Weg zum Pennystock? (Seite 145)

[AlterSaxe]

Für die nächsten Tage besteht aus meiner Sicht eine erhöhte Wahrscheinlichkeit für eine "freundliche" Entwicklung des Kurses.
Wider Erwarten führten die vorgelegten Zahlen und die Aussicht auf sinkende Umsätze nicht zu einem Abverkauf.
Der mit einem kleinen Doppelboden Anfang März begonnene kurzfristige Aufwärtstrend ist weiter intakt und die in den letzten Tagen erfolgte Konsolidierung könnte Kraft zu einem erneuten Angriff auf die 4,01 geben. Ein Überschreiten dieser Marke führte dann zu einem Bruch des Abwärtstrends seit Anfang Januar und wäre sehr bedeutsam für den weiteren Bau der weitgestreckten Bodenbildungsformation seit Oktober vergangenen Jahres.
Kurzfristig unterstützt ein niedriger Slow Stochastik den weiteren Anstieg des MACD, der kurz vor dem Überschreiten der Nulllinie steht. Auch die GDL200 (z.Z. bei 4,82) rückt wieder in den Bereich des Greifbaren.

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.813.505 von captnlucky am 20.03.09 16:36:04

Hallo :-)

Ich hab mich mit Aixtron in den letzten Tagen ein wenig beschäftigt. Laut ihrem Geschäftsbericht, hat Aixtron 70Mio€ auf der Kante und keinerlei Bankverbindlichkeiten (Wenn ihr andere Informationen habt, bitte her damit). Ich hab dann mal gefragt, was sie mit dem Geld zu tun gedenken, z.B. Übernahmen, und bekam dann als Antwort sinngemäß: Nein, aber ausschließen will man es auch nicht. Ich könnte mir vorstellen, dass Aixtron im Falle einer Branchenkonsolidierung da mitreden will. Ich weiß aber nicht, ob Firmen, die für eine Übernahme interessant wären, überhaupr zur Verfügung stehen.
Laut Branchenanalysten wird in der Branche ein Rückgang von 33% erwartet. Aixtron selbst, sieht den Rückgang für sich wohl bei 25%. Wenn ich den Auftragseingang vom Umsatz abziehe, komme ich auf ein Minus von 27%. Wobei Macro, da geb ich dir Recht, Aixtron selbst noch nicht weiß, was bis zum Ende des Jahres tatsächlich reinkommt. Gro0e Hoffnungen steckt man ja in die neuen Siliziumhalbleiteranlagen, die aber wozhl nicht vor 2010 umsatzwirksam werden.
Im Bereich der Währungsabsicherung ist Aixtron tatsächlich aktiv, ich weiß aber nicht, ob man die Fremdwährungen, Aixtron benennt als diese Dollar und Pfund, komplett abgesichert hat. Aixtron setzt dabei aber wohl auf ein weiteres Erstarken des Euros, denn bei der Währungsabsicherung hat man Ende 2008 einen Verlust ausgewiesen. Das ist genau der Zeitraum gewesen, in der der Euro ins Rutschen kam

[captnlucky]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.808.081 von Macrocosmonaut am 20.03.09 00:27:04

...dann wirds aber höchste Zeit das DU die Kurslücke bei 2,60 füllst!!...

[picard03]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.808.081 von Macrocosmonaut am 20.03.09 00:27:04

Lieber Macro,
Meine mail bezog sich in erster Linie auf die generelle Lebenseinstellung; was unsere Anlagestrategien angeht, so habe ich wohl (immer, wenn ich von einer Firma überzeugt bin) einen wesentlich längeren "Anlagehorizont" als Sie.

Viel Glück!
Worf

[Macrocosmonaut [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.799.612 von WAlexandro am 19.03.09 10:32:31

Servus Alex,

das war im letzten Jahr - inzwischen haben wir 2009. Die Frage ist, inwieweit dies heute noch Gültigkeit hat oder erneuert wurde.

Aktuelles Statement von Aixtron wäre sicherlich sinnvoll.

Gruss.

M.

Wie immer meine eigene Einschätzung und ohne Gewähr. Die gemachten Angaben stellen keine Handelsaufforderung dar. Aktien können steigen oder fallen. Jeder Investor handelt auf eigenes Risiko.

[Macrocosmonaut [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.799.588 von picard03 am 19.03.09 10:29:55

Hallo Worf,

in Sachen zukünftiger neuer Weltleitwährung verweise ich auf den Yuan, das wird allerdings noch rund 20 Jahre dauern.

Bis dahin wird der Euro sicherlich eine gute Leitwährung sein, denn die EZB macht mit Abstand die bessere Geldpolitik als die USA und die FED.

Allerdings läuft die EZB Gefahr, wenn der US$ so stark aufwertet, dass die deflationären Tendenzen und der Einbruch in der Exportwirtschaft weiter dramatisch verschärft werden.

Ich weiss nicht ob Aixton sich gegen Währungsschwankungen abgesichert hat, freilich würde ich es lieber sehen, wenn der Vorstand anstatt Millionen an Gehalt zu beziehen, die Mittel für solche Währungsabsicherungen verwenden würden.

Vielleicht lesen die ja hier auch mal still mit und wahren so schlau es so zu handhaben, allein der Glaube fehlt mir.

Freilich hat alles 2 Seiten, aber wenn der Umsatz wegbricht sehe ich nicht wo die positive Seite sein soll?

Sicherlich wird man über kurz oder lang dann am Personalabbau nicht vorbeikommen um auf der Kostenseite Entlastung zu erwirken.

Aber solange der Vorstand nicht sechsstellige Beträge zum Kauf eigenes Aktien einsetzt - glaube ich deren Worten nicht. Denn wer wirklich als Unternehmenslenker überzeugt ist, dass sein Unternehmen massiv unterbewertet ist, der kauft im grossen Stil eigene Aktien, vor allem wenn er verbal verlauten lässt, dass man für die Zukunft optimistisch ist. Ansonsten sind Worte nur leere Worthülsen.

Allein die Tat zählt. Im übrigen habe ich längst mir angewöhnt meine eigenen Überzeugungen abzulegen. Denn als ich das letzte Mal überzeugt war hat mich das einen vierstelligen Verlust eingefahren. Hätte ich nicht konsequent mein vorherigen Ausstieg nicht festgelegt, wäre der Verlust heute im höheren fünfstelligen Bereich. Aber Verlustrealisierungen sind mitunter unvermeidlich, wenn man mittel- und langfristig erfolgreich an der Börse agieren will. Selbstredend wurde der Verlust inzwischen - ohne jegliche Shortstrategie - durch Investments bei anderen Werten mehr als wettgemacht. Die Performance in meinem Depot ist signifikant besser als die von Warren Buffet - hätte man eine Shortstrategie angewendet wäre sicherlich noch mehr drin - aber naked shortselling gehört - wegen des innewohnenden Destruktivismus -nicht zu meiner Lebensphilosophie - ausser zur Absicherung von bestehenden Longpositionen, die ich aber derzeit kaum halte. Ich werde nur selektiv tätig in Einzelnen Werten, bei denen eine Unterbewertung und entsprechendes Potential besteht.

Daher ist es uninteressant was ich denke oder was andere denken, ob Pessimisten oder Optimisten, oder was auch immer. Die Märkte sind derart komplex, dass ein einzelner sie gar nicht erfassen kann.

Ich kann lediglich vereinfachte Überlegungen für mich anstellen - und daraus eine Erwartungshaltung ableiten und diese an Hand des Chartbildes abgleichen - das erspart Stress und schont die Nerven. Ich habe eine Vielzahl an Werten derzeit auf der Watchlist, Aixtron gehört leider derzeit nicht zu meinen Favoriten. Durch den Absturz der Märkte gibt es eine ganze Reihe interessanter Tradingmöglichkeiten, in wesentlich liquideren Werten als einer Aixtron. Nehmen wir Ballard Power als Beispiel, die standen ähnlich wie Aixtron noch vor gar nicht allzulanger Zeit bei 4-5 US$ - und davor sogar bei 7-8 US$ und mehr - von den Allzeithochs mal ganz zu schweigen. Inzwischen gibt es diesen Wert für rund 1 US$. Wer sagt mir denn nicht, das Aixtron ähnliches widerfährt. Und wenn ich mir den Chart bei Ballard Power ansehe, so gefällt mir dieser nach dem Sell-off und dem Knick in der letzten Bewegung deutlich besser, als der von Aixtron. Und wer sagt denn nicht, dass Barack Obama die Brennstoffzelle als Energieträger der Zukunft ausruft? Aber das ist nur ein Beispiel von vielen.

Von einem Investment möchte ich bei Aixtron derzeit nicht einmal reden, da mein Handelssystem bei Aixtron weiterhin strategisch negative Signale liefert, die auf einen weiteren Ausbau der Abwärtsbewegung hinweisen. Im besten Fall verlüft der Kurs seitwärts.

Ich hatte vor ein paar Wochen gesagt, dass wenn Aixtron am Ende des Jahres noch über 3 Euro stehen sollte, dass dann - und nur dann - ein gewisser Optimismus angebracht wäre - bis dahin kann allerdings noch sehr vieles passieren - und die Kurslücke bei 2.60 Euro aus 2006 wurde bis heute noch nicht geschlossen. Das Jahr kann für Aixtron noch sehr ungemütlich werden. Diese Kurslücke bei 2.60 bereitet mir derzeit am meisten Zweifel im Hinblich auf eine neue Aufwärtsbewegung, die viele sich wünschen.

Ich gehe aber davon aus, dass diese im Laufe des Jahres mindestens geschlossen wird und das dies auch der Fall sein wird. Danach wird man weiter sehen müssen, wohin die Reise geht, was wiederum von vielen internen als auch exteren Umständen abhängen wird.

Freilich dass das Management keine Aktien kauft lässt Zweifel an der fundamentalen Bewertung des Unternehmens und dessen Zukunftsaussichten aufkommen. Freilích irgendwann wird der Kurs wahrscheinlich auch mal wieder drehen - fragt sich nur von welchem Kursniveau aus...

Mit einem KGV jenseits von gut und böse auf Grundlage der "Ertrags"schätzungen für 2009 sehe ich hier derzeit kein signifikantes Aufwärtspotential - im Gegenteil.

Wer sagt denn nicht, das am Ende Aixtron womöglich auf Grund unglücklicher Umstände aus dem TexDAX fliegt, weil Infineon die Gelder abzieht usw. usw.

Erst wenn die Abwärtstrendlinie signifikant gebrochen werden und valide Longsignale vorliegen, werde ich meine Einschätzung ändern, solange schaue ich mir das Trauerspiel von der Seite aus an.

Viele Grüsse.

M.

Wie immer meine eigene Einschätzung und ohne Gewähr. Die gemachten Angaben stellen keine Handelsaufforderung dar. Aktien können steigen oder fallen. Jeder Investor handelt auf eigenes Risiko.

[WAlexandro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.797.325 von Macrocosmonaut am 18.03.09 22:09:59

"Wer den Titel dieses Threads kennt, weiss, dass ich kein Naturpessimist bin..."


Lieber Macro,


damit wollte ich Dich nicht verletzten; es war eher "liebevoll" gemeint. Aber eine deutlich spürbare pessimistische Grundeinstellung meine ich doch bei Dir zu verspüren.

Übrigens hat Aixtron (nach Angabe von Hyland aus dem letzten Jahr) sich bis 1,48 gegen Währungsverluste aus $ / € abgesichert.

Schönen Tag
WAlex

[picard03]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.797.325 von Macrocosmonaut am 18.03.09 22:09:59

Dass der US Dollar eigentlich keine 10 cent wert ist und deshalb mittelfristig deutlich an Wert verlieren wird, ist mir und allen, (so auch Aixtron), die sich ein wenig mit der Materie beschäftigt haben, seit Jahren bekannt. Ich bin sicher, dass mittlerweile stets Absicherungen stattfinden.
Ich gehe sogar davon aus, dass mittelfristig der US Dollar als Weltwährung Nr. 1 abgelöst und in einer anderen Währung berechnet werden wird.
Aber ist es nicht extrem psychisch belastend, wenn man in allem immer nur Negatives wittert: jedes Ding hat seine zwei Seiten - und eine davon ist positiv!
Viel Glück!
Worf

[Macrocosmonaut [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.789.432 von picard03 am 18.03.09 09:39:28

Das Problem für Aixtron und die exportlastigen Werte wird nun der Verfall des US$. Bereits seit Tagen weis ich auf die Gefahren für Aixtron durch Verschiebungen im Währungsgefüge hin. Der US$ ist die letzten Stunden (nach Xetra-Schluss) auf fast 1.35 gefallen (darauf wurde bereits die letzten Tage hingewiesen) - und das dürfte erst der Anfang einer rapiden US$ Abwertung sein.

Dadurch könnte Axitron´s fragiles Auftragspolster weiter unter Druck kommen.

Mir ist nicht klar, ob Aixtron sich gegen Währungsrisiken abgesichert hat - im Zweifelsfall dürfte dies aber nicht der Fall sein, wie so oft in der deutschen Industrie.

Da die Ertragslage mehr als ungewiss erscheint mit Blick auf die zu erwartenden Umsatzrückgänge - und angesichtes einer fehlenden Prognose für 2009 oder gar 2010 - bleibt nur der Blick Ertragskurskorrelationen und die sind doch weiterhin sehr ambitioniert. Von einer price earnings groth ratio will ich hier derzeit auch nicht mal sprechen - vor allem wenn das Unternehmen am Ende nicht sogar Verluste schreibt.

Wer den Titel dieses Threads kennt, weiss, dass ich kein Naturpessimist bin - nur schönreden sollte man die schwache Ertragslage des Unternehmens auch nicht - erst recht nicht solange die zunehmenden Währungsrisiken nicht entsprechend diskontiert worden sind.

Gruss M.

Wie immer meine eigene Einschätzung und ohne Gewähr. Die gemachten Angaben stellen keine Handelsaufforderung dar. Aktien können steigen oder fallen. Jeder Investor handelt auf eigenes Risiko.

[WAlexandro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.789.432 von picard03 am 18.03.09 09:39:28

Er ist halt ein Naturpessimist.