Bet-at-home springt locker ueber 40 Euro! (Seite 108)

[Storchenstubn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.365.176 von DraegerFan am 10.08.15 12:15:42

Das hat wahrscheinlich steuerliche Gründe. Der Mehrheitseigentümer kann die Zinsen für das (zu marktüblichen Zinsen vergebene) Darlehen von der Steuer absetzen, während für eine Sonderdividende Steuern zu zahlen wären.

Innerhalb des Konzerns gibt es hier ohnehin keinen Zinsaufwand, die Holding selbst kann aber den Zinsaufwand vom Gewinn steuerlich absetzen.

Ist derselbe Grund warum Apple, Amazon und & Co die Milliarden in Europa liegen lassen.

[DraegerFan]

Aber warum wird der Cash nicht ausgeschüttet, sondern als Darlehen an den Großaktionär verliehen. Das finde ich wirklich negativ.

[fulldrauf]

hallo,
abseits der operativen zahlen ist der enorme cashbestand einen bewundernden blick wert.
dieser beläuft sich auf 90 mio!!!! oder 25 eur / aktie.

[wiknam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.364.639 von Storchenstubn am 10.08.15 10:56:07

Du hast recht, jeder muss seine Erwartungen selbst reflektieren. Das der Kurs jetzt nicht durch die Decke geht ist auch verständlich nach der starken Performance der letzten Wochen und für unbedarfte Anleger sind die Zahlen auch nicht ohne weiteres bewertbar bzw. sehen auf den ersten Blick nicht spektakulär aus. Für mich ist wichtig, dass die Story weiterhin intakt ist und entsprechend wird der Kurs früher oder später oberhalb von 100 Euro notieren. Die Analysen der Research Häuser liegen weiterhin deutlich zu niedrig und werden wiedereinmal angepasst werden

[Storchenstubn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.364.474 von wiknam am 10.08.15 10:37:32

Das ist mir schon klar, dass es an dem höheren Marketingaufwand gelegen hat, das ist leicht zu sehen.

Ja, ich gebe zu, dass meine Erwartungen hoch waren, schließlich war das Q1 extrem gut und danach habe ich meine Erwartungen eben angepasst. Die Börse scheint es übrigens nicht anders zu sehen, im Vorfeld ist der Kurs abgehoben, in den letzten Tagen dann doch wieder etwas zurückgekommen und heute ist das Plus ja auch nicht gerade euphorisch.

Dass das Vorjahr in Q2 im Umsatz erreicht werden konnte ist ja keine Überraschung, das ist vor 4 Jahren auch gelungen, schließlich ist der Kundenstamm durch die WM wieder um ein paar hunderttausend Leute gestiegen. Das Umsatzwachstum im Q1 war über 13%, die Branche spricht bei der Fußball-WM immer von einem "Extra-Monat" an Umsatz mehr, das wären etwas über 8%. Ok, jetzt hat man die 8% kompensiert, die 13% von Q1 hat man aber damit nicht mehr erreicht.

[wiknam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.364.408 von Storchenstubn am 10.08.15 10:25:05

Du solltest Dir die Zahlen nochmal etwas genauer anschauen! Es gibt eine unterjährige Zyklik bei BAH. Q2 ist traditionell ein eher schwächeres Quartal aufgrund der Sommerpause im Fußball, es sei denn es gibt eine WM/EM. Aus meiner Sicht ist das Quartal extrem stark gewesen und übertrifft meine Erwartungen! Der Rohertrag liegt auf Höhe des Q1!! Das ist in Jahren ohne WM/EM normalerweise nicht so und hätte ich nicht erwartet. Wenn Du auf das EBT schaust, ist dieses nur unterhalb des Q1 aufgrund der höheren Marketingaufwendungen und ebenfalls höheren sonstigen betrieblichen Aufwendungen. Insgesamt ist es ein absolutes Rekord-Q2-Quartal! Man muss sich mal vorstellen, dass der Gamingumsatz höher ist als im Q2 2014 und da hatten wir eine WM. Und Dir fehlt das Wachstum?!?

[Storchenstubn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.364.318 von wiknam am 10.08.15 10:15:26

Nachdem schon im Q1 ein EGT von fast 10 Mio erreicht wurde finde ich das EGT von 6,7 Mio im Q2 doch etwas enttäuschend. Das Q2 sollte je nach Fussball-Saison normalerweise etwas höhere Umsätze als das Q1 haben, und das die Marketing-Ausgaben im Vergleich zum Vorjahr mit der WM deutlich heruntergefahren werden, war ja klar.

Mir fehlt hier im Q2 einfach die Dynamik im Kunden- und Umsatzwachstum, die man im Q1 noch gesehen hat.

Aber ich will nicht jammern, das Unternehmen scheint das Problem schon wieder erkannt zu haben, der Marketing-Aufwand wird bereits wieder erhöht, man ist jetzt Trikot-Sponsor von Hertha BSC (leider ein Abstiegs-Kandidat) und plötzlich gibt es wieder eine Plakat-Kampagne und eine Bonus-Aktion. Scheinbar hat man die Marketing-Aktivitäten nach der WM doch etwas zu stark zurückgefahren...

Kurse über 100 sehe ich jetzt erst im nächsten Jahr, wenn die Dividende verdoppelt wird.

[wiknam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.364.222 von Storchenstubn am 10.08.15 10:07:22

Kannst Du das genauer erläutern? Wieso bzw. wo hättest Du noch mehr erwartet?

[Storchenstubn]

HJ Zahlen sind raus, nachdem Q1 hätte ich noch mehr erwartet, aber naja, trotzdem nicht schlecht...

bet-at-home.com AG: Deutlicher Ergebnissprung im 1. Halbjahr 2015 – EBITDA um 80,9% auf 16,0 Mio. EUR gesteigert

Konzern-Geschäftszahlen des ersten Halbjahres 2015 (01.01. bis 30.06.2015):

Ergebnis vor Steuern um 78,9% auf 16,6 Mio. EUR erhöht
Steigerung der Brutto-Wett- und Gamingerträge um 6,9% auf 56,7 Mio. EUR
Liquide Mittel und Wertpapiere bei 37,2 Mio. EUR

Düsseldorf, 10. August 2015. Im ersten Halbjahr 2015 gelang es dem börsennotierten Online-Sportwetten und Online-Gaming Anbieter erneut seinen Erfolgsweg fortzusetzen und an die Dynamik der letzten Quartale anzuschließen.

Ergebnisentwicklung trotz neuer Steuerbelastung deutlich über dem Niveau des Vorjahres
Der weitere Anstieg der Brutto- Wett- und Gamingerträge in Verbindung mit weiterer Effizienzverbesserung auf der Ausgabenseite führte im bet-at-home.com AG Konzern trotz neuer Steuerbelastungen seit 01.01.2015 zu einem deutlichen Ergebnisanstieg im Vergleich zur Vorjahresperiode. So erhöhte sich das EBITDA im 1. Halbjahr 2015 auf 16,0 Mio. EUR und lag damit um 7,2 Mio. EUR über dem Vergleichswert des Vorjahres (1. HJ 2014: 8,8 Mio. EUR). Auch das EBIT konnte aufgrund der positiven Entwicklungen in den ersten sechs Monaten um 7,1 Mio. EUR auf 15,5 Mio. EUR gesteigert werden (1. HJ 2014: 8,5 Mio. EUR).

Durch die Veranlagung des hohen Bestands an liquiden Mitteln sowie der Gewährung kurzfristiger Darlehen zu fremdüblichen Konditionen an den Mehrheitseigentümer der bet-at-home.com AG konnte im 1. Halbjahr 2015 das Konzernfinanzergebnis auf 1,0 Mio. EUR erhöht werden (1. HJ 2014: 0,8 Mio. EUR). Im 1. Halbjahr 2015 beträgt demnach das Ergebnis vor Steuern (EBT) 16,6 Mio. EUR und liegt damit um 7,3 Mio. EUR über dem Vergleichswert des Vorjahres (1. HJ 2014: 9,3 Mio. EUR).

Weitere Steigerung der Brutto-Wett- und Gamingerträge ohne sportlichem Großereignis
Der Brutto-Wett- und Gamingertrag lag im 1. Halbjahr 2015 bei 56,7 Mio. EUR und liegt somit um 6,9% über dem Vergleichswert des Vorjahres, welcher die ersten Wochen der Fußball Weltmeisterschaft in Brasilien beinhaltete (1. HJ 2014: 53,1 Mio. EUR). Das Wett- und Spielvolumen der bet-at-home.com AG betrug im 1. Halbjahr 2015 insgesamt 1.172,3 Mio. EUR (1. Halbjahr 2014: 1.077,8 Mio. EUR) und lag damit um 8,8% über dem Vergleichswert des Vorjahres.

Die Wettgebühren und Glückspielabgaben im 1. Halbjahr 2015 sind mit 6,9 Mio. EUR durch den Anstieg der Brutto-Wett- und Gamingerträge leicht über dem Niveau der Vorjahresperiode (1. HJ 2014: 6,4 Mio. EUR). Die neuen Umsatzsteuerregelungen für Anbieter elektronischer Dienstleistungen innerhalb der Europäischen Union führten im 1. Halbjahr 2015 zu einer erstmaligen Ergebnisbelastung in Höhe von 3,2 Mio. EUR.

Der Netto-Gaming-Ertrag ist trotz dieser neuen massiven steuerlichen Belastungen mit 46,6 Mio. EUR nahezu ident zum Vorjahr (1. HJ 2014: 46,7 Mio. EUR).

Weitere Effizienzsteigerung im Marketing und Ausbau der Kundenbasis
Mangels Großereignissen im Fußball belaufen sich die Marketingausgaben in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2015 planmäßig auf 15,2 Mio. EUR und liegen damit um 9,4 Mio. EUR deutlich unter dem Wert des Vorjahres (1. HJ 2014: 24,6 Mio. EUR). Trotz der gesunkenen Marketingaufwendungen liegen die Brutto-Wett- und Gamingerträge um 6,9% über dem Wert aus dem ersten Halbjahr 2014, wodurch selbst der ohnehin starke Rohertrag im Zeitraum der Fußball Weltmeisterschaft im ersten Halbjahr 2015 übertroffen werden konnte. Dies unterstreicht einmal mehr den nachhaltigen Erfolg der ergriffenen Kundengewinnungs- bzw. Bindungsmaßnahmen. Der bet-at-home.com AG Konzern zählt zum Ende des 1. Halbjahres 2015 mehr als 4,1 Millionen registrierte Kunden (1. HJ 2014: 3,8 Mio.).

Erstmalig in der Unternehmensgeschichte wird bet-at-home.com ab der Saison 2015/16 für die nächsten drei Jahre Hauptsponsor des Berliner Traditionsclub Hertha BSC in der prestigeträchtigen deutschen Fußball-Bundesliga. Durch diesen Meilenstein soll der Bekanntheitsgrad von bet-at-home.com in Europa und vorallem im deutschen Markt für Sportwetten weiter gestärkt werden.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen belaufen sich im 1. Halbjahr 2015 auf 8,2 Mio. EUR und liegen damit um 1,7 Mio. EUR über dem Wert des Vorjahres (1. HJ 2014: 6,4 Mio. EUR). Der Anstieg resultiert zum Großteil aus den vom gesteigerten Spielvolumen abhängigen Aufwendungen in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres.

Stabile Vermögens- und Kapitalstruktur
Durch den neuerlichen starken Ergebnisbeitrag der laufenden Geschäftsperiode konnte das Konzerneigenkapital zum 30.06.2015 trotz Dividendenzahlung in Höhe von 4,2 Mio. EUR im 2. Quartal 2015, auf 74,4 Mio. EUR gesteigert werden (31.12.2014: 67,5 Mio. EUR), wodurch sich eine Konzerneigenkapitalquote von 74,5% ergibt (31.12.2014: 71,4%).

Darüber hinaus verfügt der bet-at-home.com AG Konzern zum 30.06.2015 über liquide Mittel und Wertpapiere des Umlaufvermögens in Höhe von 37,2 Mio. EUR (31.12.2014: 31,5 Mio. EUR). Weiters werden zum 30.06.2015 52,5 Mio. EUR kurzfristige Darlehen an den Hauptaktionär ausgewiesen. Diese Darlehen wurden zu fremdüblichen Konditionen gewährt und durch die Eigentümer des Mehrheitsaktionärs gesamtschuldnerisch besichert.

Ausblick
Aufgrund der operativen Ertragsstärke im ersten Halbjahr 2015 erhöht der Vorstand seine Erwartungen für das Geschäftsjahr 2015, sodass bei unveränderten rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen aus heutiger Sicht ein EBITDA von über 25 Mio. EUR realistisch erscheint.

[DraegerFan]

Das Sponsoring ist doch nach dem Glücksspielstaatsvertrag verboten. Jetzt bin ich ja gespannt, was hier passiert.