Viscom AG (Seite 81)
eröffnet am 29.05.06 23:00:55 von
neuester Beitrag 19.04.24 20:03:43 von
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Hallo zusammen,
Syrtakihans hat es formuliert: Diskontinuität.
Das kann man nun sehen wie man will. Eins ist aber Tatsache. Ich habe es in meiner letzten Rede auf der HV im Frühjahr formuliert. Man ist seit 2006 nicht in der Lage, den Umsatz über die 50 Mio E-Schwelle zu bringen. Ist der Markt gesättigt? Oder woran liegt es.
Sicher macht man sich auch in der Verwaltung der Viscom AG Gedanken darüber. Und wie man die Produktion bzw. das Angebot an den Markt ewrweitern kann. Viel zu spät hat man nach längerer Pause die Aufbau-Aufbauarbeit in Asien und im Telekommunukationssektor wieder aufgenommen, die nun die ersten Ergebnisse gebracht haben. Aber eben viel zu spät.
Und dann hat man es tatsächlich versäumt, mit dem vielen vorhandenen Geld eine geeignete Beteiligung zu kaufen, die verwandten Umsatz gebracht hätte. Man war einfach zu wählerisch und vermutlich zu geizig. Und das rächt sich jetzt mit stagnierenden Umsätzen.
Hoffen wir, dass es nun doch noch zum Aufbau eines grossen Asien-Geschäfts kommt, das zwar margenschwächer ist, aber vom Volumen her sehr vielversprechend ist. Aber in Asien dauert so ein Aufbau relativ lange.
Insofern muss man dem Management bescheinigen, dass man geschlafen und sich auf den Finanzmitteln ausgeruht hat. Das hat der Vorstand natürlich bestritten, aber die Umsätze sprechen eine andere Sprache.
Hoffen wir, dass nun auch in Europa die Autoindustrie wieder "in die Puschen kommt". Die Tendenz geht wohl in die Richtung Erholung. Aber trotzdem muss Alternativ-Umsatz aufgebaut werden, denn die nächste Schwächephase kommt bestimmt.
Ich gehe davon aus, dass die anstehenden Kapitalmassnahmen Bewegung in die Kursentwicklung bringen werden. Vorausgesetzt der Vorstandmacht damit keine "Mätzchen" und versucht vielleicht, die von Grünwald übernommenen Aktien per Aktienrückkauf wieder loszuwerden. Mit einem ordendlichen Gewinn natürlich. Das sollte nicht passieren!
Aktienrückkauf am Markt oder per Rückkaufangebot an alle Aktionäre mit einem vernünftigen Preis. Und dazu eine Kapitalrückzahlung von 1,50 E plus Dividende von mindestens 60 Cts.
Damit hätten wir dann eine Basis, auf der man mit steigenden Umsätzen aufbauen kann.
gruss parade
Syrtakihans hat es formuliert: Diskontinuität.
Das kann man nun sehen wie man will. Eins ist aber Tatsache. Ich habe es in meiner letzten Rede auf der HV im Frühjahr formuliert. Man ist seit 2006 nicht in der Lage, den Umsatz über die 50 Mio E-Schwelle zu bringen. Ist der Markt gesättigt? Oder woran liegt es.
Sicher macht man sich auch in der Verwaltung der Viscom AG Gedanken darüber. Und wie man die Produktion bzw. das Angebot an den Markt ewrweitern kann. Viel zu spät hat man nach längerer Pause die Aufbau-Aufbauarbeit in Asien und im Telekommunukationssektor wieder aufgenommen, die nun die ersten Ergebnisse gebracht haben. Aber eben viel zu spät.
Und dann hat man es tatsächlich versäumt, mit dem vielen vorhandenen Geld eine geeignete Beteiligung zu kaufen, die verwandten Umsatz gebracht hätte. Man war einfach zu wählerisch und vermutlich zu geizig. Und das rächt sich jetzt mit stagnierenden Umsätzen.
Hoffen wir, dass es nun doch noch zum Aufbau eines grossen Asien-Geschäfts kommt, das zwar margenschwächer ist, aber vom Volumen her sehr vielversprechend ist. Aber in Asien dauert so ein Aufbau relativ lange.
Insofern muss man dem Management bescheinigen, dass man geschlafen und sich auf den Finanzmitteln ausgeruht hat. Das hat der Vorstand natürlich bestritten, aber die Umsätze sprechen eine andere Sprache.
Hoffen wir, dass nun auch in Europa die Autoindustrie wieder "in die Puschen kommt". Die Tendenz geht wohl in die Richtung Erholung. Aber trotzdem muss Alternativ-Umsatz aufgebaut werden, denn die nächste Schwächephase kommt bestimmt.
Ich gehe davon aus, dass die anstehenden Kapitalmassnahmen Bewegung in die Kursentwicklung bringen werden. Vorausgesetzt der Vorstandmacht damit keine "Mätzchen" und versucht vielleicht, die von Grünwald übernommenen Aktien per Aktienrückkauf wieder loszuwerden. Mit einem ordendlichen Gewinn natürlich. Das sollte nicht passieren!
Aktienrückkauf am Markt oder per Rückkaufangebot an alle Aktionäre mit einem vernünftigen Preis. Und dazu eine Kapitalrückzahlung von 1,50 E plus Dividende von mindestens 60 Cts.
Damit hätten wir dann eine Basis, auf der man mit steigenden Umsätzen aufbauen kann.
gruss parade
Hallo Hans,
vielen Dank für Deine Einschätzung, die wir mit Respekt zur Kenntnis genommen haben.
gruss parade
vielen Dank für Deine Einschätzung, die wir mit Respekt zur Kenntnis genommen haben.
gruss parade
Ich glaube, ich hatte es hier schon einmal geschrieben, dass dem Geschäft neben der Abhängigkeit von makroökonomischen Zyklen auch eine gewisse Diskontinuität eigen ist. Deshalb würde ich hier keine hohen Bewertungen zubilligen.
Das Argument mit den nach 2014 verschobenen Umsätzen halte ich für reine Augenwischerei. Wenn Umsätze des lfd. Jahres in das nächste Jahr, und Umsätze des nächsten Jahres in das übernächste verschoben werden usw., dann ist niemandem geholfen.
Ich würde so bewerten: EPS rd. 0,60 bis 0,70 EUR und 10er KGV, dazu 75% vom netcash, ergibt einen Kurs von 9,20 EUR. Wer gerne 15er KGV nimmt, kommt auf 12,50 EUR.
Das Argument mit den nach 2014 verschobenen Umsätzen halte ich für reine Augenwischerei. Wenn Umsätze des lfd. Jahres in das nächste Jahr, und Umsätze des nächsten Jahres in das übernächste verschoben werden usw., dann ist niemandem geholfen.
Ich würde so bewerten: EPS rd. 0,60 bis 0,70 EUR und 10er KGV, dazu 75% vom netcash, ergibt einen Kurs von 9,20 EUR. Wer gerne 15er KGV nimmt, kommt auf 12,50 EUR.
Hallo Lacantun,
die Zahlen sind nicht wirklich gut, und der Kurs wird tatsächlich von den kommenden Kapitalmassnahmen bestimmt. Kommt es wie von mir erwartet, ist die Aktie um rund 3 E billiger und dann auch nicht zu teuer.
gruss parade
die Zahlen sind nicht wirklich gut, und der Kurs wird tatsächlich von den kommenden Kapitalmassnahmen bestimmt. Kommt es wie von mir erwartet, ist die Aktie um rund 3 E billiger und dann auch nicht zu teuer.
gruss parade
Hallo parade,
meine Logik ist wahrscheinlich etwas abstrakt.
Der Punkt ist aber, dass die Zahlen eigentlich relativ schlecht sind.
Deswegen wäre schon ein Abschlag über 10 % gerechtfertigt.
Allerdings wird das Ganze schon von der kommenden Kapitalrückzahlung überspielt. Der Kurs wird dadurch vorübergehend steigen.
Ohne diesen Aspekt ist die Aktie relativ schwer zu bewerten. Der Umsatz kann in schlechten Jahren ja durchaus auch mal sehr schwach sein.
Das einzige, was mir operativ positiv ins Auge fällt, ist das Geschäft in Asien.
meine Logik ist wahrscheinlich etwas abstrakt.
Der Punkt ist aber, dass die Zahlen eigentlich relativ schlecht sind.
Deswegen wäre schon ein Abschlag über 10 % gerechtfertigt.
Allerdings wird das Ganze schon von der kommenden Kapitalrückzahlung überspielt. Der Kurs wird dadurch vorübergehend steigen.
Ohne diesen Aspekt ist die Aktie relativ schwer zu bewerten. Der Umsatz kann in schlechten Jahren ja durchaus auch mal sehr schwach sein.
Das einzige, was mir operativ positiv ins Auge fällt, ist das Geschäft in Asien.
Trading Spotlight
Zitat aus der Zwischenmitteilung von heute Morgen 9:00Uhr :
"Der Vorstand der Viscom AG erwartet, dass das ursprüngliche Umsatzziel für 2013 im Geschäftsjahr 2014 erreicht wird."
Quelle : http://www.wallstreet-online.de/nachricht/6407048-dgap-zwisc…
"Der Vorstand der Viscom AG erwartet, dass das ursprüngliche Umsatzziel für 2013 im Geschäftsjahr 2014 erreicht wird."
Quelle : http://www.wallstreet-online.de/nachricht/6407048-dgap-zwisc…
Zitat von parade: Hallo Straßenköter,
liest diese Zeitschrift denn überhaupt noch jemand? Ich dachte sie gäbe es gar nicht mehr.
gruss parade
Lesen tun die anscheinend nicht mehr so viele, sonst hätte man die BO bei G+J auch nicht verkauft. Insofern sollte man morgen kein Kursfeuerwerk erwarten...
Ich habe sie in erster Linie wegen der Datenbank abonniert, wobei die Datenbank nach der Umstellung qualitativ stark gelitten hat.
Hallo Dagobert,
vielleicht steht da auch das eine oder andere drin, was der Vorstand mir nicht erzählen wollte. Vielleicht finden wir ja auch eine Erklärung für das "Loch".
gruss parade
vielleicht steht da auch das eine oder andere drin, was der Vorstand mir nicht erzählen wollte. Vielleicht finden wir ja auch eine Erklärung für das "Loch".
gruss parade
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.773.408 von straßenköter am 06.11.13 14:20:32Hallo,
und morgen werden auch die 9-Monatszahlen veröffentlicht.
Es grüßt Dagobert Bull
und morgen werden auch die 9-Monatszahlen veröffentlicht.
Es grüßt Dagobert Bull
Hallo Straßenköter,
liest diese Zeitschrift denn überhaupt noch jemand? Ich dachte sie gäbe es gar nicht mehr.
gruss parade
liest diese Zeitschrift denn überhaupt noch jemand? Ich dachte sie gäbe es gar nicht mehr.
gruss parade
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