Die Growth Strategie: So finden Sie die Gewinner-Aktien von morgen! - 500 Beiträge pro Seite

[Joerg.Meyer]

Auf den Spuren von William O'Neil und James O'Shaughnessy...
Die Trader-Legenden Growth Strategie - So finden Sie die Gewinner-Aktien von morgen!

Die Trader-Legenden Growth Strategie sucht nach Unternehmen mit konstantem Gewinn- und Umsatzwachstum, deren Aktien gleichzeitig mit einer relativen Stärke glänzen. Die Selektionskriterien entsprechen den charakteristischen Merkmalen, welche typische Gewinneraktien vor ihren großen Kursanstiegen von 100%, 200%, 500% oder sogar 1000% besaßen.

Fundamentale Selektionskriterien

1.) Das Unternehmen arbeitet profitabel und weist steigende Gewinne auf

Grundvoraussetzung ist, dass das Unternehmen profitabel arbeitet. Es werden vor allem diejenigen Firmen bevorzugt, die außerdem ein konstantes Gewinnwachstum aufweisen. Denn nur, wenn die Gewinne steigen, kann sich die Aktie nachhaltig positiv entwickeln.
Entgegen der Auffassung vieler Investoren gehören die Aktien von Unternehmen mit der schlechtesten prozentualen Veränderung des Gewinns zu den Jahresverlierern. Aber die Unternehmen mit den stärksten Zuwächsen gegenüber dem Vorjahr gehören langfristig nicht immer zu den Gewinnern, weil die Gewinnsteigerungsraten häufig „Einmaleffekte“ sind. Konstanz beim Gewinnwachstum ist das Entscheidende! Der Gewinn sollte im aktuellen Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal um mindestens 18% oder 20% gestiegen sein. Eine ähnliche Wachstumsrate wollen wir auch beim Gewinn im abgeschlossenen Geschäftsjahr sehen.

1b.) Das Gewinnwachstum hat sich beschleunigt

Mit diesem Nebenkriterium werden Aktien präferiert, bei denen sich das Gewinnwachstum in der nahern Vergangenheit beschleunigt hat. Beispielsweise wuchs der Gewinn in den ersten beiden Quartalen eines Jahres um 18% und nun im dritten Quartal erfährt das Unternehmen eine Gewinnbeschleunigung auf 30%.
„Der Markt interessiert sich immer für etwas, dass gut aussieht und dann noch besser wird.“

2.) Positive Gewinnerwartung für das kommende Jahr

Die Gewinne sollten nicht nur in der Vergangenheit gesteigert worden sein, sondern auch der Ausblick muss auf ein erneutes Wachstumsjahr hindeuten. Rückläufiges Wachstum deutet auf eine Marktsättigung oder Konkurrenzdruck hin, was zu sinkenden Margen, Gewinnen und schließlich Aktienkursen führt.

3.) Mindestens 15% Umsatzwachstum oder steigende Erlöse in den letzten Quartalen

Wir wollen nicht nur steigende Erträge sehen, sondern auch eine Verbesserung bei den Erlösen. Damit ein Unternehmen dauerhaft und stabil in seinem Wachstumsprozess bleibt, müssen die Absatzzahlen steigend - idealerweise sogar – stark steigend sein. Als Richtwert setzen wir mindestens 15% an. Alternativ muss sich das prozentuale Umsatzwachstum in den vergangenen drei Quartalen beschleunigt haben.

4.) KUV < 1,8

Das KUV gilt als perfekter Indikator für die Popularität einer Aktie. Weist diese Kennzahl schon einen hohen Wert auf, so können nur noch Hoffnung und Täuschung einen weiteren Kursanstieg bewirken. Eine Studie des renommierten Finanzexperten O’Shaughnessy beweist, dass die 50 Aktien mit dem höchsten KUV und einer Kapitalisierung von über 150 Mio. USD schlechter abschnitten als der Gesamtmarkt.

5.) Neue Produkte, neues Management, neues Geschäftsfeld,...

In einer Studie von William O’Neil, in welcher er die Gewinneraktien der letzten 50 Jahre untersuchte, stellte er fest, dass 95% aller Highflyer eine Initialzündung erlebten, welche sie von den restlichen Wertpapieren differenzierte. „Diese Initialzündung kann ein neues Produkt oder eine neue Serviceleistung sein, ein neues Management das nach einem Zeitraum schwacher Performance eingesetzt wurde, oder sogar eine strukturelle Änderung in der Industriebranche eines Unternehmen, wie zum Beispiel eine neue Technologie.“

Charttechnische Selektionskriterien

6.) Die Aktie hat einen Aufwärtstrend gebildet

Wir konzentrieren uns auf Aktien, die sich nach oben bewegen. Wenn Aktien am Boden kleben bleiben oder nicht in Schwung kommen, dann hat dies häufig fundamentale Gründe oder der Markt traut dem Unternehmen nicht. Um Kursgewinne zu erzielen eignen sich Trendaktien am besten, da der Weg des geringsten Widerstandes nach oben zeigt. Bedenken Sie: „Eine Aktie verbleibt in Bewegung, solange nicht das Gegenteil eintritt. Und ein Trend setzt sich mit höherer Wahrscheinlichkeit fort, als dass er sich umkehrt.“
Ob es sich um einen kurzfristigen oder langfristigen Aufwärtstrend handelt ist nicht von elementarer Wichtigkeit. Denn neue Leader kristallisieren sich über einen „frischen“ Aufwärtstrend heraus. Das Beachten des kurzfristigen Trends sichert ab, dass neue potenzielle Highflyer frühzeitig erkannt werden.

7.) Relative Stärke

Die relative Stärke gilt als einzigste Wachstumsvariable, welche den Markt beständig schlägt! Grundsätzlich stehen die Chancen für diejenigen Aktien hinsichtlich einer besseren Kursentwicklung gegenüber dem Index besser, die sich auch im Vorfeld als Outperformer präsentierten und dadurch eine hohe relative Stärke entwickelten Die relative Stärke impliziert das Vertrauen der Investoren in das Unternehmen. Denn die Aktie wird auch in einem schwachen Marktumfeld akkumuliert und bei freundlicher Marktstimmung steigen zwangsläufig 90% aller Aktien. Aus diesen Gründen gilt die Regel: „Relative Stärke kaufen, relative Schwäche verkaufen!“

7b.) Leader, keine Luschen

Innerhalb einer Branche gibt es viele Unternehmen. Wir bevorzugen jedoch die Aktien der Unternehmen, welche von der Kursperformance in den letzten 3 Monaten, 6 Monaten, 9 Monaten oder 12 Monaten am besten abgeschnitten haben. Somit ist gesichert, dass bei einem Branchenboom die Leader im Depot sind und die stärksten Kursgewinne nicht verpasst werden.

Beispiel: Vergleich Solarworld, Solon und Sunways

2004 der Solarboom begann – Kurssteigerung vom 02.01.2004 bis zum Allzeithoch

Solarworld: +4900%
Solon: +800%
Sunways: +1227%

Kursperformance in 2004

Solarworld: +470% (Solarworld entpuppte sich frühzeitig als der Branchenleader)
Solon: +133%
Sunways: +222%

[Joerg.Meyer]

Okay, welche Aktien erfüllen nun diese Kriterien. Ein Kandidat ist zum Beispiel Süss Microtec. Die Aktie hat in den kommenden Monaten, wenn der Gesamtmarkt nicht wegbricht, deutliches Aufwärtspotenzial!

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Süss Microtec ist ein führender Hersteller von innovativen Produktions-, Verarbeitungs- und Test-Equipment für die Halbleiterbranche.

In den letzten Jahren litt das Unternehmen z.B. unter der Zurückhaltung in der Halbleiterausrüstungsindustrie und unter diversen Sondereffekten (wechselkursbedingte Buchverluste, Aufwendung für Restrukturierung), sodass zwar der Umsatz kontinuierlich gesteigert werden konnte, unterm Strich jedoch rote Zahlen zu Buch schlugen. Doch seit dem Q1 2006 erntet das Unternehmen die Früchte seiner Arbeit und glänzt neben einem strammen Wachstum beim Umsatz auch mit deutlichen Zuwächsen bei der Gewinnentwicklung.

1. Das Unternehmen arbeitet profitabel und weist steigende Gewinne aus

Das Unternehmen erwirtschaftete im Q1 ein EBIT von 4,8 Mio. Euro (Vorjahr: -4,9 Mio. Euro). Nach Steuern blieben 3,7 Mio. Euro (Vorjahr: -5,3 Mio. Euro) hängen. Pro Aktie summiert sich der Gewinn auf 0,20 Euro (Vorjahr: -0,35 Euro/Aktie).

Diesen Wachstumskurs hat Süss Microtec auch im Q2 fortsetzen können. Das EBIT erreichte 7,8 Mio. Euro (Vorjahr: -1,2 Mio. Euro) bei einem Ergebnis nach Steuern von 6,3 Mio. Euro (Vorjahr: -2,1 Mio. Euro). Der Gewinn je Aktie erreichte 0,36 Euro (Vorjahr: -0,14 Euro).

1b. Das Gewinnwachstum hat sich beschleunigt

Süss Microtec hat in den letzten beiden Quartalen seinen Gewinn gegenüber dem Vorjahresquartal kontinuierlich gesteigert. Sogar zwischen dem Q1 und Q2 in 2006 gelang eine deutliche Steigerung. Für uns ist jedoch der Vergleich gegenüber dem Vorjahreszeitraum von Wichtigkeit, weil saisonale Effekte zu stärkeren und schwächeren Quartalen innerhalb eines Jahres führen können, vor allem in der zyklischen Halbleiterbranche.

2. Positive Gewinnerwartung für das kommende Jahr

Analysten erwarten eine Fortsetzung des eingeschlagenen Wachstumspfades und prognostizieren für 2007 Umsätze in Höhe von 165 Mio. Euro bei einem EBIT von 18 Mio. Euro bzw. einem Gewinn je Aktie von 0,85 Euro.

3. Mindestens 15% Umsatzwachstum

Süss Microtec prognostiziert für dieses Jahr einen Umsatz von 150 Mio. Euro. Im Vorjahr erwirtschaftete die Company noch 117,5 Mio. Euro, sodass sich das Wachstum in diesem Jahr auf mindestens +27,5% belaufen wird. Bereits in Q1 2006 wuchs der Umsatz um +98,4% auf 39,1 Mio. Euro. Im Q2 expandierte dieser um 52,2% auf 43,1 Mio. Euro.

4. KUV < 1,8

Das Unternehmen wird an der Börse mit 128 Mio. Euro bewertet. Daraus resultiert ein Kurs-Umsatz Verhältnis von 0,85 auf Basis des 2006er Umsatzes. Diese Kennzahl zeigt, dass die Aktie trotz der starken Performance in den letzten Wochen keinesfalls überbewertet ist. In anbetracht der Wachstumsraten liegt eher eine Unterbewertung vor, auch wenn ein Risikoabschlag aufgrund der Zyklik innerhalb der Branche vorgenommen werden muss.

5. Neue Produkte, neues Management, neues Geschäftsfeld

Zu einem Wachstumsmotor kann in den kommenden Jahren die C4NP-Technologie werden. Dies ist ein von IBM entwickelter Prozess, die Lotkügelchen für das Wafer-Bumping herzustellen. Zudem ermöglicht die Technologie die Herstellung bleifreier Lotverbindungen, wie sie vor allem von europäischen und asiatischen Elektronik-Herstellern gefordert werden. Süss Microtec entwickelt, produziert und vertreibt das Equipment für den C4NP-Prozess. Die Vorteile liegen beispielsweise in der effizienteren und umweltfreundlicheren Chip-Herstellung. Ende Mai gab Süss Microtec bekannt, dass die erste Testphase auf Zuverlässigkeit erfolgreich abgeschlossen wurde. Die Analysten von SES Research erwarten, dass die Erlöse aus der neuen Technologie im kommenden Jahr bereits bei 15 Mio. Euro liegen werden und erstmals signifikant zu den Gesamtumsätzen beitragen.

6. Die Aktie hat einen Aufwärtstrend gebildet

Im kurzfristigen Chartbild ist erkennbar, dass die Aktie sich aus ihrer Bodenbildung gelöst hat und sich mittlerweile in einem intakten Aufwärtstrend befindet.

7. Relative Stärke

Die Aktie hat sich gegenüber dem Gesamtmarkt deutlich besser entwickelt. Während der Dax in den letzten Wochen um sieben Prozent zulegte, stieg Süss Microtec um 25%. Hierbei muss noch berücksichtigt werden, dass gerade im Nebenwertesegment noch eine Flaute herrscht. Vor allem die hochkapitalisierten Aktien vollzogen in den letzten Wochen eine verstärkte Aufwärtsbewegung. Insofern ist es beachtlich, dass wie am Volumen erkennbar, die Institutionellen bei Süss Microtec auf der Käuferseite standen.

Fazit: Die Aktie erfüllt fast alle Kauf-Kriterien der Trader-Legenden Growth Strategie. Lediglich am Gewinnwachstum gegenüber dem Vorjahr hapert es, weil in 2005 noch ein Verlust in den Büchern stand. Dafür gelang die Wende im Q1 und setzte sich eindrucksvoll im Q2 fort. Das KGV06e liegt unter 10, das KUV06 unter eins und dies bei deutlich zweistelligen Wachstumsraten. Wir haben die Aktie aufgenommen, weil sich die Märkte wieder in ihren Aufwärtstrend gekämpft haben. Süss Microtec wird aufgrund der guten charttechnischen und fundamentalen Perspektive zu den potenziellen Gewinner-Aktien gehören.

[Datteljongleur]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.770.963 von Joerg.Meyer am 05.09.06 14:46:44

In deinem Eingangsposting steht doch alles sauber beschrieben.
Und dann empfiehlst du die Aktie der Süss Microtec!!!!

Sorry, aber

[Kalle.gr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.771.965 von Datteljongleur am 05.09.06 15:35:23

[Joerg.Meyer]

Silicon Sensor ist ein weltweit führender Hersteller im Bereich der optischen Präzisions-Sensoren. Die Mikrochips für Anwendungen im sensorischen Bereich sind mit menschlichen Sinnesorganen vergleichbar, die Informationen über die Umwelt aufnehmen und weiterverarbeiten bzw. anderen technischen Einheiten zur Weiterverarbeitung überlassen.

Das Unternehmen ist in den letzten Jahren kontinuierlich gewachsen. Gingen 2001 noch Umsätze von 10,6 Mio. Euro durch die Bücher, belief sich diese Kennzahl in 2005 auf 16 Mio. Euro. Der Jahresüberschuss expandierte in diesem Zeitraum von 418.000 Euro auf 1,339 Mio. Euro.

Die Aktie von Silicon Sensor wird jetzt interessant, weil sich das Gewinn- und Umsatzwachstum beschleunigt!


1. Das Unternehmen arbeitet profitabel und weist steigende Gewinne aus!

Silicon Sensor arbeitet seit fünf Jahren profitabel, wobei das Unternehmen stärkere Wachstumsraten und dann wieder Phasen von stagnierenden Gewinnen auswies. Durchschnittlich stiegen die Gewinne in der Periode von 2001 bis 2005 um 44%.

Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres erzielte Silicon Sensor einen Überschuss von 753.000 Euro, was einem Plus von 61% entspricht.

Im zweiten Quartal belief sich der Überschuss nach vorläufigen Zahlen auf 647.000 Euro, was einem Zuwachs von rund 100% bedeutet.

Zum Halbjahr summiert sich der Jahresüberschuss auf 1,4 Mio. Euro (+77%). Silicon Sensor hat damit bereits zum Halbjahr den kompletten Jahresüberschuss aus 2005 erwirtschaftet!

1b. Das Gewinnwachstum hat sich beschleunigt

Dass Silicon Sensor bereits zum Halbjahr den kompletten Vorjahresgewinn erzielt hat zeigt, dass sich das Gewinnwachstum beschleunigt. Das Unternehmen wird in diesem Jahr stärker als die durchschnittlichen 44% aus den letzten Jahren wachsen. Zudem ist auf Quartalsbasis eine Steigerung sichtbar. Denn in den letzten Quartalen wuchs der Überschuss lediglich im einstelligen Bereich oder war rückläufig, jetzt verzeichnet das Unternehmen Raten von +61% und +100%.

2. Positive Gewinnerwartung für das kommende Jahr

In einem Interview deutet CFO Dr. Hans-Georg Giering an, dass Silicon Sensor im Jahr 2007 ein zweistelliges Wachstum anstrebt. Analysten schätzen, dass der Erlös im kommenden Jahr um 15% auf 34,5 Mio. Euro und der Gewinn je Aktie um 23% auf 0,75 Euro/Aktie expandieren wird.

3. Mindestens 15% Umsatzwachstum

Im letzten Geschäftsjahr 2005 konnte der Umsatz um genau 15% auf 15,969 Mio. Euro gesteigert werden.

Im Q1 2006 verzeichnete das Unternehmen einen Zuwachs von satten 122% auf 7,475 Mio. Euro und im Q2 wird es nach vorläufigen Zahlen zu einer Steigerung um 82% auf über 7,525 Mio. Euro kommen.

4. KUV < 1,8

Auf Basis des 2005er Umsatzes ergibt sich bei einer Marktkapitalisierung von 35 Mio. Euro ein KUV von 2,2. Jedoch werden die Erlöse im laufenden Geschäftsjahr auf rund 30 Mio. Euro steigen. Sodann ergibt sich ein aktuelles KUV von lediglich 1,18. Zur Bewertung ziehen wir die Kennzahl für 2006 heran, da es vor allem auf die zukünftigen Umsätze ankommt und nicht auf Vergangenheitswerte.

5. Neue Produkte, neues Management, neues Geschäftsfeld,...

Im vergangenen Jahr wurde die MPD GmbH Dresden, ein stark wachsender High-Tech-Problemlöser, übernommen. Damit verlängert Silicon Sensor seine Wertschöpfungskette, wodurch das Unternehmen nun in der Lage ist, eigenes kundenspezifisches Packaging auch im Bereich der Großserienproduktion, vor allem für die Automobilindustrie, anzubieten.

Diese Übernahme erwies sich als Glücksgriff, denn Ende Juli erhielt die MPD GmbH Dresden einen Großauftrag von Infineon für die jährliche Produktion von 20 Millionen Silizium-Mikrophonen über eine Laufzeit von vier Jahren. Laut Einschätzungen verschiedener Marktforschungsinstitute wird sich der Markt für Silizium-Mikrophone „sehr stürmisch entwickeln“. Sie prognostizieren ein Wachstum beim Marktvolumen von 55 Mio. USD im Jahr 2005 auf 680 Mio. USD für das Jahr 2010. Hauptsächlich finden diese Anwendung in neuen Handy-Generationen und Freisprechanlagen, in Notebooks sowie in der Elektronik für digitale Medien.

6. Die Aktie hat einen Aufwärtstrend gebildet

Silicon Sensor hat nach hervorragenden vorläufigen Halbjahreszahlen und dem Großauftrag von Infineon einen kurzfristigen Aufwärtstrend gebildet, der im 3-Monatschart sichtbar ist. Damit wurde die Bodenbildungsphase im Bereich von 9 – 10 Euro abgeschlossen.

Die langfristige Betrachtung (5 Jahre) impliziert ebenfalls das Bestehen eines intakten Aufwärtstrends. Lediglich auf der mittelfristigen Zeitebene (2-3 Jahre) notiert die Aktie in einer breiten Seitwärtsbewegung.

7. Relative Stärke

Innerhalb der letzten drei Monate hat sich die Aktie deutlich besser entwickelt als ein Großteil der restlichen Aktien aus dem Prime Standard. Mit einer Performance von neun Prozent rangiert die Aktie auf Platz 31 von 382. Damit hat sie sich auch deutlich besser entwickelt als der Dax, welcher nur um rund fünf Prozent zulegte.

Fazit: Die Aktie erfüllt alle Kriterien der Trader-Legenden Growth Strategie! Für den Gesamtmarkt erwartet das Management einen Umsatz von rund 30 Mio. Euro und einen Gewinn von 0,60 Euro/Aktie. Weil bereits zum Halbjahr rund 0,40 Euro/Aktie in den Büchern stehen, wird eine Anhebung der Jahresprognose geprüft. Silicon Sensor ist ein grundsolides Wachstumsunternehmen, dessen Zuwachsraten bei Umsatz- und Gewinn sich jetzt beschleunigen. Die Aktie wurde in den letzten Jahren immer mit einem KGV(bezogen auf die neue Aktienanzahl von rund 3,6 Mio. Stück) von über 25, teilweise sogar 50 bewertet, obwohl die Wachstumsraten unterhalb der diesjährigen lagen. Ziehen wir die konservativen 0,60 Euro/Aktie für dieses Jahr heran, so ergibt sich ein KGV von 17. Auf Basis der bisherigen Marktbewertungen resultiert daraus ein rechnerisches Kurspotenzial von 15 Euro, was einem KGV von 25 bei einem Gewinn von 0,60 Euro/Aktie entspricht. In summa eine klare 50%-Chance auf Sicht der kommenden Monate!

[Joerg.Meyer]

Silicon Sensor konnte man in den letzten Tagen um 11 Euro einsammeln. Jetzt dreht die Aktie wieder nach oben!

[Joerg.Meyer]

Tja, diejenigen welche über die Empfehlung für Süss Microtec gelacht haben, sind verstimmt. Die Aktie ist wie prognostiziert jetzt angeprungen und bewegt sich in ihrem intakten Trend weiter nach oben.

Vielleicht sollte man die Situation vorher analysieren, bevor man laut loslacht, oder "Datteljongleur" und "Kalle.gr"?

[Datteljongleur]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.155.074 von Joerg.Meyer am 24.09.06 13:43:42

Es hat ja keiner behauptet, dass die Aktie nicht steigen kann.
Aber die in #1 genannten Kriterien erfüllt diese Company in keinster Weise.
Und die Threadüberschrift in Bezug auf diese Firma bringt mich heute noch zum "Einnässen"!!!!!

[Joerg.Meyer]

Etwas zu behaupten ohne eine detallierte Begründung zu liefern, ist schwach.
Bleibe dem Thread mit solchen inhaltslosen Kommentaren bitte einfach fern.

Wenn du selber konstruktive Vorschläge für Aktien hast, welche die Kriterien zu mindestens 75% erfüllen, bist du herzlichst willkommen.

[matze87]

naja, suess microtech ist ja wohl seit deinem letzten posting nciht mehr so der brüller, silicon sensor hat sich auch nciht viel besser als der markt entwickelt.