Delticom AG ... internationaler Marktführer mit interessanten Perspektiven (Seite 119)

[kosto1929]

Andrang auf Winterreifen
Händler danken "Daisy"

Die Kältewelle in Deutschland sorgt im Reifenhandel für alles andere als unterkühlte Stimmung. Anbieter von Winterreifen staunen über ein außergewöhnlich schwungvolles Geschäft....»

[tonisoprano]

Der Chart lügt eben nicht schön nach oben

[R-BgO]

04.01.2010 10:00
EANS-Adhoc: Delticom Trading Update

EANS-Adhoc: Delticom Trading Update

-------------------------------------------------------------------- ------------ Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel einer europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ------------

04.01.2010

Hannover, 4. Januar 2010 - Die Delticom AG (WKN 514680, ISIN DE0005146807, Börsenkürzel DEX), Europas führender Internet-Reifenhändler, wird das prognostizierte Umsatz- und Ergebnisziel für das Geschäftsjahr 2009 überschreiten.

Aufgrund der sehr winterlichen Wetterbedingungen zum Jahresende hin hat Delticom 2009 einen Umsatz von über EUR 300m erzielt (Prognose des Unternehmens: EUR 285m). Der Vorstand ist sehr zuversichtlich, dass auch das Ergebnis deutlich über den bisherigen Einschätzungen liegen wird. Delticom hatte für 2009 eine EBIT-Marge von 7% in Aussicht gestellt.

Das Unternehmen wird am 19. Januar das vorläufige Ergebnis für das Geschäftsjahr 2009 veröffentlichen.

Unternehmensprofil: Delticom, Europas führender Reifenhändler im Internet, wurde 1999 in Hannover gegründet. Das Unternehmen bietet Privat- und Geschäftskunden in 102 Online-Shops in 35 Ländern ein beispiellos breites Sortiment aus Pkw-Reifen, Motorradreifen, Leicht-Lkw- und Lkw-Reifen, Busreifen, Spezialreifen, Kompletträdern (vormontierte Reifen auf Felgen), ausgesuchten Pkw-Ersatzteilen und Zubehör, Motoröl und Batterien. Die unabhängige Testplattform reifentest.com bietet Kunden eine neutrale Entscheidungshilfe, bevor sie aus mehr als 100 Reifenmarken und 25.000 Modellen den passenden Reifen auswählen. Geliefert wird je nach Kundenwunsch direkt nach Hause, an einen der weit mehr als 20.000 Servicepartner - Werkstätten, mit denen Delticom kooperiert und die eine Direktlieferung von Reifen an ihre Adresse zur Montage am Kundenfahrzeug ermöglichen - oder an eine andere gewünschte Lieferadresse. Im Geschäftsbereich Großhandel verkauft Delticom Reifen an Großhändler im In- und Ausland.

Im Internet unter: www.delti.com Deutschsprachige Online-Reifen-Shops: www.reifendirekt.de, www.reifendirekt.at, www.reifendirekt.ch

[Joschka Schröder]

Zunächst im Rückblick auf 2009 noch ein kleiner Glückwunsch an die Delticom AG, die – wie die RZ berichtet – als „Reifenhändler des Jahres – ausgezeichnet worden ist. U.a. ist in diesem Zusammenhang zu lesen “Rainer Binder und Dr. Andreas Prüfer hatten vor rund zehn Jahren eine Geschäftsidee. Und sie setzten diese beharrlich und letztlich mit großem Erfolg um. Verkauf von Reifen über das Internet, für die erforderlichen Dienstleistungen wie Montage und Auswuchten sorgt ein Netz von Servicebetrieben, die lange einfach nur als „Schrauber“ gering geschätzt worden sind. Dabei galt es lange Zeit als fraglich, ob ein solch beratungsnotwendiges Produkt wie Reifen, zumal Super-High-Performance-Reifen, für diesen Vertriebsweg geeignet ist. Die Zweifler wissen inzwischen: Es geht!“



Interessant die jüngsten Zahlen zum Reifenmarkt in Europa. Für Delticom von besonderem Interesse ist der PKW-Reifen-Ersatzmarkt, der auf das gesamte Jahr gerechnet um ca. 6,4 % eingebrochen sein soll. Für Oktober und November wird jedoch ein deutliches Wachstum von 5 % bis 10 % ausgewiesen, wobei der Novemberwert – trotz der ungünstigeren Witterung – den Oktoberwert noch übertroffen hat.
Per saldo konnte in den Monaten Oktober und November damit ein nicht unwesentlicher Teil der Rückgänge der ersten neun Monate kompensiert werden.
Da der Dezember 2009 in ganz Europa überdurchschnittlich kalt und niederschlagsreich war, darf man davon ausgehen, dass sich die positive Tendenz zum Jahresende noch beschleunigt hat.

Dementsprechend dürfte das vierte Quartal 2009 für Delticom äußerst gut gelaufen sein, nachdem die Umsätze der Gesellschaft bereits in den ersten neun Monaten dieses Jahres gegen den Branchentrend um 15 % gewachsen sind (EBIT sogar um 65%).

Insgesamt rechne ich für 2009 mit einem EPS in Höhe von 1,30 EUR, könnte mir aber auch ein Überschreiten dieser Marke vorstellen.



Wie könnte der Ausblick für 2010 aussehen?

Für Deutschland gibt es erste Schätzungen durch den BRV. Dieser rechnet bei den Sommerreifen mit einem Minus von 2,7 % im PKW-Reifen-Ersatzgeschäft nach einem geschätzten Minus von 1,5 % im abgelaufenen Jahr (im Vergleich zu 2008). Für die Delticom AG lassen sich daraus keine negativen Indikationen ableiten.

Das deutsche PKW-Winterreifen-Ersatzgeschäft dürfte im Jahr 2010 eine größere Herausforderung darstellen, zumal der BRV hier Absatzeinbußen von ca. 8,2 % erwartet.

All diese Prognosen sind jedoch nicht auf die anderen europäischen (und außereuropäischen) Märkte übertragbar. Hinsichtlich der internationalen Umsätze sind zudem noch Währungsbewegungen von Bedeutung (z.B. GB, Osteuropa).

Berücksichtigt man noch, dass letztlich auch Witterungseinflüsse eine wesentliche Rolle spielen (s. beispielsweise S.10 der Präsentation zum Q3-Bericht), erscheint bei ehrlicher Betrachtung eine halbwegs valide Umsatz- und Gewinnprognose für 2010 kaum möglich.

Es dürfte daher weiterhin zweckmäßig sein, die (von Sondereinflüssen bereinigte) Gesamttendenz im Auge zu behalten. Die zurückliegenden Jahre, in denen sich das Geschäftsmodell mit durchgängig zweistelligen Umsatz- und Ergebniszuwächsen bewährt hat (auch in schwereren Zeiten wie z.B. 2007), stimmen mich insgesamt zuversichtlich in der Annahme, dass die Gesellschaft auch in den nächsten Jahren prozentual zweistellige Ergebniszuwächse wird generieren können.

Hinzu kommt, dass die Dividendenrendite auf Basis des Jahresschlusskurses noch immer zwischen 4,5 % und 5 % betragen dürfte.

Insgesamt erscheint die Aktie trotz des zurückliegenden Kursanstiegs weiterhin aussichtsreich.

[tonisoprano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.649.247 von easyfischer am 30.12.09 20:09:38

Wenn ich mich zwischen AirBerlin und Delticom entscheiden müßte würde ich ganz klar Delticom nehmen.

[easyfischer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.649.472 von Joschka Schröder am 30.12.09 21:28:37

Ich sage ja, keiner will die Aktie schlecht reden ... aber ein kleiner Reifenhändler mit 100 Angestellten ist vielleicht maximal 50 bis 100 Mio. € Wert, aber keine 330 Mio. €. Ich kann mich auch irren, sagt ja keiner, das ich Recht haben muß ... aber imho geht das Papier in 2010 auf 10 € zurück - da wo es maximal hingehört.

[Joschka Schröder]

zu #176: Stimmt, da habe ich mich tatsächlich falsch ausgedrückt. Gemeint war Internethändler (wie z.B. Amazon usw.).

zu #177: Ebenfalls richtig. Sollte KUV heißen. Na ja, das kommt halt heraus, wenn man gegen Mitternacht übermüdet Beiträge schreibt. Sorry!


zu #178: Und wie sieht die Gewinnentwicklung solcher Luftfahrtgesellschaften aus? Kann man vergessen. In dieser Branche ist es auf Dauer kaum möglich, auskömmlich Geld zu verdienen.

[easyfischer]

Also mal ganz ehrlich, die kleine Reifenbude hat jetzt mehr MK als Air Berlin,Deutschlands zweitgrößte Airline mit 8.000 Angestellten und 200 Flugzeugen. Klar, vielleicht läuft es noch im Augenblick ganz gut, bedingt durch die Winterreifenknappheit, aber spätestens im März geht das Papier auf rasante Talfahrt. Will die Aktie nicht schlecht machen, aber hier stimmt einfach die Bewertung hinten und vorne nicht, also einfach nur Gewinne sichern nicht vergessen.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.113 von Joschka Schröder am 28.12.09 23:50:18

Du meinst wahrscheinlich KUV, oder?

KBV sehe ich eher bei 6,5 als bei 1,1...

[rtq]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.113 von Joschka Schröder am 28.12.09 23:50:18

Delticom ist allerdings kein "Internetdienstleister".