Delticom AG ... internationaler Marktführer mit interessanten Perspektiven (Seite 32)

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.955.086 von faultcode am 06.02.18 21:44:28

Erster, neue Sanierungsfall 2018 am dt. Aktienmarkt?

Wenn der Turnaround 2018e glücken sollte und man auf EUR3.5m Free cash flow kommen sollte und in 2019e auf EUR5.5m, dann liegt nach "meinem" 3-stufigen DCF-Modell der Total fair value bei ziemlich glatt EUR10 pro Aktie.


Allerdings kann das scheitern. Und zwar am Online-Preiskampf, wie man oben zwischen den Zeilen lesen kann.

=> wenn Delticom allerdings weiter so vor sich hinwurschtelt wie 2017, dann fällt dieser Total fair value auf so um die EUR5.


=> für mich bleibt der Zweifelsfall hier vorerst bestehen --> ... und das zu erreichende Kursziel 2018 (irgendwann) bei eben diesen EUR5.

(ich hab keine Position - aber unter sporadischer Beobachtung...)

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.955.056 von faultcode am 06.02.18 21:42:45

charttechnisches Ziel nach unten nun offen... --> Autsch! (2)

=> solche Spikes nach unten konnten in der Vergangenheit, d.h. 2016, zwar wieder aufgefangen werden, aber nicht mehr 2017.

Der Kurs ist zwar brutal weit unten einem z.B. SMA254d, aber für mich ist die Kursregion unter EUR10 mit dem heutigen Tag -- unter hohem Volumen -- eröffnet worden.

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.340.941 von faultcode am 01.12.17 17:36:30

charttechnisches Ziel nach unten nun offen... --> Autsch! (1)

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10262777-dgap-adh…

=>
Hannover, 06. Februar 2018 - Die Delticom AG, (WKN 514680, ISIN DE0005146807, Börsenkürzel DEX), Europas führender Onlinehändler für Reifen und Autozubehör sowie Spezialist im eFood und Experte auf dem Gebiet effizienter Lagerlogistik, erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr nach den vorläufigen Zahlen einen Umsatz von etwa 667 Mio. Euro und übertrifft damit die ursprüngliche Umsatzprognose von 650 Mio. Euro.

Während in den ersten neun Monaten 2017 ein Umsatzwachstum von 8,5 % erzielt wurde, hat Delticom im Schlussquartal den Konzernumsatz um mehr als 13 % gesteigert (Q4 2016: +3,9 %). In ihrem etablierten Automotive-Kerngeschäft konnte die Delticom-Gruppe im Gesamtjahr 2017 trotz eines stagnierenden Marktumfelds den Umsatz um knapp 9 % steigern.

Anders als im Jahr zuvor hat die Gesellschaft im Schlussquartal die Preise in den Onlineshops im Verlauf des Wintergeschäfts nicht erhöht, um ihre marktführende Stellung weiter auszubauen.

Trotz dieser Preispolitik und des mit dem gestiegenen Absatzvolumen einhergehenden Kostenanstiegs wurde im etablierten Automotive-Kerngeschäft im Gesamtjahr eine solide EBITDA-Marge von rund 2 % erzielt. In den vergleichsweise neuen Geschäftsfeldern zur Ergänzung und zum Ausbau des etablierten Automotive-Bereichs (mobile Reifenmontage und Online-Gebrauchtwagenhandel in Frankreich) zusammen mit den Bereichen eFood und Logistics wurden die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 60 % gesteigert.

Diese schnell wachsenden und zukunftsträchtigen Geschäftsfelder befinden sich jedoch noch in der Aufbauphase und belasten folglich das Ergebnis der Delticom-Gruppe.

Aufgrund der dargestellten Effekte und negativer Währungseinflüsse in Höhe von ca. 1 Mio. Euro erzielte die Delticom-Gruppe im abgelaufenen Geschäftsjahr ein EBITDA von rund 10 Mio. Euro, nach 15 Mio. Euro im Vorjahr und einer Prognose für 2017 von 16 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge im Konzern beläuft sich auf circa 1,5 % (2016: 2,5 %).

Auf Basis der vorläufigen Zahlen wird ein Konzernergebnis von rund 1 Mio. Euro (2016: 4,5 Mio. Euro) erwartet.

Für das abgeschlossene Geschäftsjahr 2017 strebt Delticom die Zahlung einer Dividende an. Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr wird die Gesellschaft spätestens mit Vorlage des Geschäftsberichts 2017 am 22.03.2018 bekanntgeben.


=> DIVIDENDE?!! In diesem Zustand??

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.548.276 von DrWatch am 27.12.17 11:02:43

"kleine" ist da schon zu positiv formuliert finde ich.

[DrWatch]

Immer wieder ein paar kleine Insiderkäufe durch Prüfer.

Geht der Kurs noch weiter runter ? (aktuell 11,18 Euro)

[Joschka Schröder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.397.025 von Lin Jun am 07.12.17 21:38:12

Bis zu Deinem Posting hatte ich von Corestate nie etwas gehört.

[Lin Jun]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.360.553 von Joschka Schröder am 04.12.17 17:50:01

Hallo Joschka würde gerne erfahren ob du vielleicht schon auf Corestate aufmerksam geworden bist.

[Joschka Schröder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.348.861 von trustone am 02.12.17 23:43:43

Zitat von wiener9: ich gehe von einer Gewinnwarnung für 2017 aus,
die wurde im Q3 Bericht ja bereits angedeutet,
ich denke dann stehen wir unter 10 Euro ,

das Geschäftsmodell ist extrem Margen schwach, und ob es jemals nachhaltig profitabel zu betreiben ist muss man auch erst noch sehen, hier kann man leider nicht mal die Pleite ausschließen mit diesem wirklich schlechten Management,

Wenn man sich den Wetterbericht für die nächsten Wochen anschaut, so könnte es im Gegenteil noch eine überraschend positive Gewinnentwicklung geben. Insoweit rechne ich auf dem aktuellen Kursniveau nicht unbedingt mit weiter nachgebenden Kursen.

Was ich von den Aktionen der Unternehmensführung im Zusammenhang mit dem Transfer der Gourmondo Food GmbH und der ES Food GmbH halte, ist ja bekannt. Dennoch könnte die Aktie aktuell für Trader interessant sein. Einen Grund (Erwartung eines äußerst starken Dezembergeschäfts) habe ich bereits genannt. Der zweite Grund liegt in den vergleichsweise hohen Preisen, die von Investoren (z.B. Michellin) für kleine Konkurrenzunternehmen (wie Allopneu und Blackcirkles) gezahlt worden sind.

Ich glaube nicht, dass Prüfer und Binder einem weiteren Kursverfall des Aktie sehr lange zusehen würden. Dazu haben sie in der Vergangenheit einen zu gierigen Eindruck hinterlassen. Einen Verkauf ihrer Aktien an eine meistbietende Adresse (kann aus der Reifenbranche kommen oder eine globaler Internethändler sein), hielte ich für wahrscheinlicher.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.348.144 von Der Tscheche am 02.12.17 20:05:35

ich gehe von einer Gewinnwarnung für 2017 aus,
die wurde im Q3 Bericht ja bereits angedeutet,
ich denke dann stehen wir unter 10 Euro ,

das Geschäftsmodell ist extrem Margen schwach, und ob es jemals nachhaltig profitabel zu betreiben ist muss man auch erst noch sehen, hier kann man leider nicht mal die Pleite ausschließen mit diesem wirklich schlechten Management,

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.347.235 von Der Tscheche am 02.12.17 16:31:42

Inzwischen liegt übrigens auch das Jahr 2015 von Gourmondo vor, ebenfalls mit einem Verlust abgeschlossen.

Dort findet man übrigens folgende Information zu den Verbindlichkeiten:
EUR 3.452.031,15 haben eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

Passt ja irgendwie sehr schön zu der 9-Monatsmeldung 2017, wo es vor ein paar Tagen hieß:

"Dank der in der zweiten Jahreshälfte getätigten Investitionen in die Infrastruktur der bestehenden Reifenläger in Höhe von 1,5 Mio. EUR, hat die Gesellschaft die tägliche Versandkapazität pünktlich vor Beginn der Wintersaison weiter erhöht. Zur Finanzierung der Ausstattungsinvestitionen hat Delticom im dritten Quartal ein Mittelfrist-Darlehen in Höhe von 5 Mio. EUR aufgenommen."

Aus meiner Sicht ist es ein Skandal, dass Prüfer, Binder und die restlichen Verantwortlichen mit der Nummer zu Beginn des letzten Jahres durchgekommen sind. Ein unfassbarer Skandal, um genau zu sein.