Gerresheimer ist solide (Seite 23)

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.691.276 von neuflostein am 25.10.21 11:04:55

Ich denke, dass die Kursentwicklung der Aktie zuletzt niemand sonderlich zufriedenstellt. Wenn man Gerresheimer mal dem "Medizinsektor" zuschlägt (immerhin produziert man ja hauptsächlich für diesen Bereich) ist die Bewertung nicht allzuhoch. Man bedient mit seinen Produkten sicher Megatrends wie "alternde Bevölkerung und damit Zunahme von Erkrankungen" oder auch "besserer Zugang zu medizinischer Versorgung in den Entwicklungs- und Schwellenländern".

Gerresheimer hat unter dem neuen Vorstand klare ambitionierte Ziele für die Zukunft definiert - man möchte auch durch Produktinnovationen - ab 2022 nicht mehr nur mittlere einstellige sondern hohe einstellige Wachstumsraten erzielen, dabei soll sich die EBITDA Marge auf 23 % verbessern (von knapp 22% in 2020) und man will das bereinigte EpS um mehr als 10% pro Jahr steigern. Derzeit scheint der Markt noch nicht so ganz davon überzeugt zu sein, dass man das auch hinbekommt.

Für mich ist Gerresheimer ein defensives Investment, von dem ich mir keine Riesensprünge erwarte aber schon eine Konsolidierung und kontinuierliches Kurswachstum. Offenbar muss Gerresheimer dafür aber noch etwas mehr tun.

In dem Zusammenhang könnte auch eine Veranstaltung der DSW mit Frau Nadilo der IR Chefin von Gerresheimer am kommenden Mittwoch ab 18.30 Uhr interessant sein. In diesen Veranstaltungen wird nicht nur das Unternehmen präsentiert, man kann auch Fragen stellen (z.B. nach dem Anteil der Produktion im Inland ). Anmelden kann man sich auch Nicht-Mitglied über die Seite der DSW.

[neuflostein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.691.081 von Huta am 25.10.21 10:50:37

Zitat von Huta:

Zitat von neuflostein: Gerresheimer ist neben BASF die nächste Aktie auf meiner Abschussliste. Ich trenne mich systematisch von Firmen, die viel in Deutschland produzieren und auf dieses Land angewiesen sind. Die scheiternde Energiewende wird diese Firmen zwar nicht zerstören aber sie trotzdem negativ beeinflussen. Vieleicht kommt es ja auch besser als ich denke, aber ich brauche diese zusätzliche Risiko nicht.

Guten Tag !

Mal ganz abgesehen davon, dass ich es für keineswegs ausgemacht halte, dass die Energiewende scheitert (warten wir doch mal ab, was die wahrscheinlich neue Regierung in dieser Hinsicht zustandebringt - ich könnte mir z.B. sehr gut vorstellen, dass man z.B. Fonds einrichtet, in denen auch private Unternehmen wie Versicherungen Geld anlegen können - von mir aus auch staatlich abgesichert - oder z.B. der ja ebenfalls angedachte Aktienfonds zur ergänzenden Kapitaldeckung der Rente - die den nötigen Ausbau der erneuerbaren Energien beschleunigt voran treiben), habe ich nicht den Eindruck, dass ausgerechnet Gerresheimer sich nicht international aufgestellt hat. Gerresheimer produziert in Brasilien, Indien und den USA (Centor ist einer der größeren Beteiligungen des Unternehmens) etc. Wie hoch ist denn der "Produktionsanteil" in Deutschland Deiner Erkenntnis nach und wie liegt Gerresheimer da im Vergleich (Dein Beitrag lässt ja den Schluss zu, dass Gerresheimer da besonders viel in Deutschland produziert, weshalb Du die Aktie reduzieren möchtest)...

Gerresheimer hat in DE eine Menge Standorte, wie viel sie hier aber tatsächlich produzieren, das weiß ich nicht. Vermutlich bin ich einfach nur enttäuscht von der Kursentwicklung. Die Aktie ist ordentlich gefallen aber nach Standardkennzahlen immer noch nicht besonders "günstig". Ich halte jetzt schon seit vielen Jahren aber außer der mageren Dividende ist fast nichts dabei herumgekommen. Das ist zu wenig in einem solch starken Bullenmarkt.

Bezüglich der Energiwende hoffe ich ja, daß deine optimistische Einschätzung zutreffend ist nur habe ich da so meine Zweifel. Produzierende Firmen wie Gerresheimer sind von Energiepreise oft sehr abhängig. Aber es stimmt, daß Gerresheimer breit aufgestellt ist, vielleicht können sie das international abfedern.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.689.866 von neuflostein am 25.10.21 08:50:57

Zitat von neuflostein: Gerresheimer ist neben BASF die nächste Aktie auf meiner Abschussliste. Ich trenne mich systematisch von Firmen, die viel in Deutschland produzieren und auf dieses Land angewiesen sind. Die scheiternde Energiewende wird diese Firmen zwar nicht zerstören aber sie trotzdem negativ beeinflussen. Vieleicht kommt es ja auch besser als ich denke, aber ich brauche diese zusätzliche Risiko nicht.

Guten Tag !

Mal ganz abgesehen davon, dass ich es für keineswegs ausgemacht halte, dass die Energiewende scheitert (warten wir doch mal ab, was die wahrscheinlich neue Regierung in dieser Hinsicht zustandebringt - ich könnte mir z.B. sehr gut vorstellen, dass man z.B. Fonds einrichtet, in denen auch private Unternehmen wie Versicherungen Geld anlegen können - von mir aus auch staatlich abgesichert - oder z.B. der ja ebenfalls angedachte Aktienfonds zur ergänzenden Kapitaldeckung der Rente - die den nötigen Ausbau der erneuerbaren Energien beschleunigt voran treiben), habe ich nicht den Eindruck, dass ausgerechnet Gerresheimer sich nicht international aufgestellt hat. Gerresheimer produziert in Brasilien, Indien und den USA (Centor ist einer der größeren Beteiligungen des Unternehmens) etc. Wie hoch ist denn der "Produktionsanteil" in Deutschland Deiner Erkenntnis nach und wie liegt Gerresheimer da im Vergleich (Dein Beitrag lässt ja den Schluss zu, dass Gerresheimer da besonders viel in Deutschland produziert, weshalb Du die Aktie reduzieren möchtest)...

[neuflostein]

Gerresheimer ist neben BASF die nächste Aktie auf meiner Abschussliste. Ich trenne mich systematisch von Firmen, die viel in Deutschland produzieren und auf dieses Land angewiesen sind. Die scheiternde Energiewende wird diese Firmen zwar nicht zerstören aber sie trotzdem negativ beeinflussen. Vieleicht kommt es ja auch besser als ich denke, aber ich brauche diese zusätzliche Risiko nicht.

[Huta]

Guten Abend !

Tja da scheinen die Zahlen wieder nicht gefallen zu haben. Dabei hat Gerresheimer den Umsatz in Q3 um gut 9% gesteigert und den Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit gleich mal von 66,7 auf 87,5 Mio Euro gesteigert (bei den Halbjahreszahlen wurde ja vor allem kritisiert, dass der entsprechende Cashflow leicht negativ war - durch den hohen positiven CF in Q3 hat sich jetzt der Gesamt CF nach 9 Monaten auf positiv gestellt).
Angestiegen (wenn auch nur leicht) ist auch das bereinigte Konzernergebnis (um 2,8 % gestiegen) und das bereinigte EpS ist gleich geblieben, nach 9 Monaten hat Gerresheimer (bereinigt) 2,82 Euro verdient (nach 2,58 Euro in 2020).

Vielleicht ist die nachlassende Ertragsdynamik dann auch der Grund für die Stagnation im Kurs heute. In Q3 hat man das EpS bereinigt nur noch um gut 5% steigern können - in den ersten drei Quartalen insgesamt aber um über 16 %.

Na ja, verglichen mit den Kursen von vor ein paar Monaten hat sich der Kurs von Gerresheimer deutlich verbilligt - vor 11 Monaten lag der Kurs noch bei fast 102 Euro.

Da Gerresheimer die Jahresprognose beibehält (Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich, bereinigtes EBITDA bei zwischen 22 und 23 % sowie ein EpS Wachtstum von rund 10%) sehe ich die Aktie derzeit mindestens als Halteposition. Aus meiner Sicht sehr wichtig: Der positive Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit und die Tatsache, dass man in den ersten drei Quartalen des laufenden Jahres ordentlich in den Ausbau von Kapazitäten investiert hat - das macht ein Unternehmen normalerweise nur dann, wenn man sich entsprechend wachsende Geschäfte in der Zukunft erhofft. Zudem hat man das Net working capital in den ersten 9 Monaten um 54 Mio Euro abgebaut - was eben Platz für Investitionsfinanzierung lässt.

Ist natürlich wie immer nur meine persönliche Meinung und keine Empfehlung für andere hier

[Informierer]

Heftiger Intraday-Rebound heute gleich gegen 9 Uhr.

[NickelChrome]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.757.521 von NickelChrome am 13.07.21 09:39:45

Zitat von NickelChrome: 13.07.2021 09:33:34 91,3000 60
Der Einstieg ist geschafft

Verkauft zu 92,55
Wohl kaum Kleinanleger beteiligt - Da ticken die Uhren anders als bei den Fanaktionären und ihren Stop Loss Orders.
Erst ma auf einen VDAX-NEW über 20 warten - Ölpreis Zinsen Weltpolitik

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.797.400 von Huta am 16.07.21 13:49:20

Zitat von Huta: Guten Tag !

Alles in allem hat die Aktie nach den Q2 Zahlen mehr als 10% in nur drei Tagen abgegeben - und das obwohl der Vorstand die Guidance ausdrücklich bestätigt hat. Ich habe die Gelegenheit genutzt und meinen Bestand leicht aufgestockt. Ich fand die Zahlen nicht nur auf den ersten Blick bei weitem nicht so schlecht wie der Markt sie angesichts des Kurssturzes wohl gesehen hat. Zudem bi9n ich davon überzeugt, dass das Unternehmen die richtigen Märkte adressiert und durch den (relativ) neuen Vorstand kommt erkennbar mehr Zug ins Unternehmen (höheres Wachstum wird angepeilt und das EpS soll sich um >=10% je Jahr verbessern - für mich ist alleine schon die Tatsache, dass man solch anspruchsvollen Ziele in den Markt kommuniziert ein Zeichen dafür, dass man bei Gerresheimer davon überzeugt ist, dieses Ziel auch erreichen zu können).

Immerhin teilt der (gut informierte ) Vorstand meine Meinung wohl und hat jeweils "ein paar Stücke" gekauft. Der CEO Herr Siemssen für knapp 140.000 Euro zum Durchschnittskurs von 90,10 Euro und der CFO Herr Burkhard gar für gut 180.000 Euro zum Durchschnittskurs von 90,67 Euro. Das sind dann schonmal Größenordnungen, die, jedenfalls in meinen Augen, schon ein gewisses Vertrauen in das Unternehmen spiegeln.

Offenbar haben die Quartalszahlen doch eine längerfristig negative Wirkung auf den Aktienkurs - jedenfalls kann man angesichts der Tatsache, dass der Kurs nun schon seit ca. 14 Tagen "unten" liegt sicher nicht mehr von einer "Delle" sprechen. Wie gesagt, so richtig weiß ich nicht, was genau denn so schlimme an den Zahlen gewesen sein soll. Ich hab mir mal die Director Dealings genauer angeschaut. Der CEO, Dietmar Siemssen hat alleine in diesem Jahr für ca. 508.000 Euro Aktien der Gerresheimer gekauft - und alle zu einem Kurs der höher liegt als der aktuelle Kurs - auch noch nach den Quartalszahlen (ich hatte das ja schon geschrieben).
Zudem hat der Vorstand bei der Vorlage der Quartalszahlen ja ausdrücklich die gegebene Guidance für das Unternehmen bestätigt und auch die Wachstumsaussichten plus die mittelfristige Planung zur Verbesserung der Umsätze und zur jährlichen Steigerung des EpS noch einmal unterstrichen.

Insofern bleibe ich mal dabei, dass ich die Aktie mittelfristig weiter für aussichtsreich halte - auch wenn der Kurs derzeit etwas anderes auszusagen scheint.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.759.354 von Huta am 13.07.21 12:17:06

Guten Tag !

Alles in allem hat die Aktie nach den Q2 Zahlen mehr als 10% in nur drei Tagen abgegeben - und das obwohl der Vorstand die Guidance ausdrücklich bestätigt hat. Ich habe die Gelegenheit genutzt und meinen Bestand leicht aufgestockt. Ich fand die Zahlen nicht nur auf den ersten Blick bei weitem nicht so schlecht wie der Markt sie angesichts des Kurssturzes wohl gesehen hat. Zudem bi9n ich davon überzeugt, dass das Unternehmen die richtigen Märkte adressiert und durch den (relativ) neuen Vorstand kommt erkennbar mehr Zug ins Unternehmen (höheres Wachstum wird angepeilt und das EpS soll sich um >=10% je Jahr verbessern - für mich ist alleine schon die Tatsache, dass man solch anspruchsvollen Ziele in den Markt kommuniziert ein Zeichen dafür, dass man bei Gerresheimer davon überzeugt ist, dieses Ziel auch erreichen zu können).

Immerhin teilt der (gut informierte ) Vorstand meine Meinung wohl und hat jeweils "ein paar Stücke" gekauft. Der CEO Herr Siemssen für knapp 140.000 Euro zum Durchschnittskurs von 90,10 Euro und der CFO Herr Burkhard gar für gut 180.000 Euro zum Durchschnittskurs von 90,67 Euro. Das sind dann schonmal Größenordnungen, die, jedenfalls in meinen Augen, schon ein gewisses Vertrauen in das Unternehmen spiegeln.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.757.521 von NickelChrome am 13.07.21 09:39:45

Dank der Zahlen .

Ich fand die jetzt gar nicht so sehr schlecht. Umsatzwachstum um 7,5% und überproportionales Wachstum bei den High Value Solutions. Und auch wenn man auf das schaut, was "hinten raus kommt", sieht es mMn nicht so schlecht aus - das bereinigte Konzernergebnis und dementsprechend auch das EpS sind jeweils um mehr als 8% gestiegen und die EK Quote ist stabil bei 35% geblieben.
Warum die Aktie dennoch erheblich absackt, ist mir auf den ersten Blick nicht wirklich erklärlich - vielleicht hat ja jemand ne Idee?