DocCheck - auf Namensaktie umgestellt (Seite 62)

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Kennzahlen Wettbewerber

Ich habe mir einmal die oben genannten Wettbewerber nach Kennzahlen angeschaut.
Nach Marktkapitalisierung und Umsatz spielen sie in einer anderen Liga:

M3 Inc - WebMD - DocCheck
Marktkapitalisierung MIO € 5727 1546 31,4
Umsatz MIO € 385 528 19,9

In Bezug auf wichtige vergleichbare Kennzahlen zur Bewertung wird das Potential von DocCheck deutlich:
M3 Inc - WebMD - DocCheck

KGV - Kurs Gewinn Verhältnis 78,0 47,4 18,5
Kurs-Umsatz-Verhältnis 14,8 2,8 1,8
KBV - Kurs Buchwert Verhältnis 16,8 19,3 1,9
KCV - Kurs Cashflow Verhältnis 77,9 22,7 24,1
Dividendenrendite 0,34% 0,0% 5,50%

Selbst bei einer Kursverdopplung (von 6,3) wäre das KGV geringer als bei den Wettbewerbern.

[cebulonby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.815.156 von Uganda2007 am 20.05.15 14:42:26

auf der Seite von DC wird folgende Aktionärsstruktur gezeigt ... ist per 12-2013 und sollte überarbeitet werden:

besser lesbar unter : http://www.doccheck.ag/investor/aktie/

Aktionärsstruktur zum 31. Dezember 2013*
Anteil
in Prozent
Anzahl
Stückzahl
Dr. Frank Antwerpes, CEO 55,92 2.790.535
Ben Antwerpes** 16,23 810.087
Investmentgesellschaft für langfristige Investoren
TGV
8,95 446.841
Freefloat 18,90 942.353
Roland Ortloff,
GF DocCheck Medizinbedarf und Logistik GmbH
0,97
48.501
Dr. Johannes Kersten 1,00 50.000
Michael Thiess, Aufsichtsratsvorsitzender der
DocCheck AG
0,24 12.060
Dr. Joachim Pietzko, Aufsichtsratsmitglied der
DocCheck AG
0,02 866
Winfried Leimeister, Aufsichtsratsmitglied der
DocCheck AG
0,00 0
Helmut Rieger, Vorstand eCommerce*** 0,05 2.630
* Auf Basis des ausgegebenen Kapitals in Höhe von 4.989.816,00.
** Davon sind 7,58 Prozent nach § 22 Absatz 1 Satz 1 Nr. 4 WpHG Pia Antwerpes zuzurechnen.
*** Helmut Rieger wurden die Anteile seiner Ehefrau zugerechnet.

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.815.156 von Uganda2007 am 20.05.15 14:42:26

118.000 Stimmen

Die 118.000er Dame bitte löschen...es handelt sich um eine Stimmrechtsvertreterin...diese Info stammt von Doccheck...ich hab mich nämlich auch gewundert und mal nachgefragt.

die 118000 sollten also freefloat sein...

[Uganda2007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.813.890 von werthaltig am 20.05.15 12:41:37

Super,

vielen Dank für den Bericht!

Sehr viele positive Aspekte (Vollausschüttung , "erst" etc.)

Ich nehme mit:

1) Wenn man den Einmalertrag von 260 TSD EUR im 1Q herausrechnet, betrug die
EBIT-Marge 15% (VJ: 9,4%) Im 4Q14 lag sie auch schon bei 15,7%. Es könnte also sein, dass sich Doccheck auf Jahresbasis noch deutlich gegenüber dem letztjährigen (um Sonderfaktoren = Zu-/Abschreibungen bereinigten ) Rekordwert von 11,8% verbessern kann.

2) EpS betrug inkl. Sonderertrag = 0,17
> bereingt wäre es bei ca. 0,13 (VJ: 0,06!!) gewesen
> Thema "Vollausschüttung": Selbst wenn ab jetzt "nur" noch das EpS der drei Vorjahresquartale 2Q14-4Q14 errreicht würde, ergäbe sich ein (bereinigtes) EpS von 0,41 > bezogen auf Kurs von 6,23 Euro = 6,6% Div-Rendite (bei eher konservativen Annahmen!)

3) Zur Aktionärsstruktur:

Laut Bloomberg sieht es so aus:

Frank Antwerpes (55,92%)
Ben Antwerpes (16,23%) meintest Du diesen Herrn? (810 TSD Aktien)
Investoren TGV (8,96%)
Johannes Kersten (1,0%)
Roland Ortloff (0,97%) und noch einige "Kleinere" Summe: ca. 83%

Wenn ich jetzt Deine "zusätzlichen" Herren und Damen und die Balaton addiere (mit insgesamt 21,7%), dann ist dies ein Mysterium.

Ich denke, das BA doppelt in dieser Rechnung auftaucht. Aber auch dann wäre der Free Float maximal bei knapp 12%.....


4) hoffentlich trennen die sich bald von den Anleihen und nehmen noch Gewinne mit bevor die Zinsen steigen. Zudem sollten sie das Engagagement bei "Twitter" überdenken.....


Fazit: Ich bleibe dabei!

[PPinvest [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.813.890 von werthaltig am 20.05.15 12:41:37

Danke

für den interessanten Bericht. Da steckt langfristig sehr viel Phantasie in dem Wert.
Vielleicht treffen wir uns im nächsten Jahr. Der HV Besuch scheint sich ja zu lohnen

[moneymaker47]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.813.890 von werthaltig am 20.05.15 12:41:37

VIELEN DANK

DER KURZFRISTIG ERSTELLTE ÜBERBLICK HAT MICH ZU EINEM WEITEREN
KAUF VERANLASST: GUT SO---------------------
DA ICH IM HOHEN NORDEN WOHNE ( SCHLESWIG - HOLSTEIN )
SIND MIR DIE FAHRTKOSTEN IM VERHÄLNIS ZUM DIVIDENDENERTRAG
NOCH ZU HOCH.
ABER DAS KANN SICH JA NOCH ÄNDERN.
MFG

[werthaltig]

Komme gerade von der HV...ein paar Splitter die mir wichtig erscheinen...natürlich ohne Gewähr:

---es waren ca. 22 Leutchen da...Herr Antwerpes hat dies ganz nett kommentiert, dass Doccheck wohl so ganz langsam aus dem Dornröschenschlaf erwacht.

---man hat das gute Jahr 2014 genutzt um abzuschreiben was ging...so dass jetzt praktisch keine Firmenwerte mehr in der Bilanz stehen...ohne Abschreibung wäre das EBIT bei 2,5 Mio gelegen.


--- Finanzmittelbestand Ende 2014: 16,2 Mio...neu...es wird auch in Aktien investiert...google...xing...Dt. Post...Twitter...

Aktienbestand soll aber nicht mehr als 500.000 Tsd. sein...zwecks Risikodiversifizierung
Anleihen ca. 3,3 Mio...Peugeot...Glencore...Asklepios...

---Sondereffekte 1 Quartal: 260.000, darunter 80Tsd aus Xing-Verkauf. Meines Erachtens halten sich also die Sondereffekte im Rahmen!

--- Ja Antwerpes will "erst" mal an der Prognose festhalten. Aber so wie der Gute das formulierte...auch mit dem "erst" ist schon klar, dass eine hohe Wahrscheinlichkeit besteht, dass es weiter aufwärts geht :-).

---Auftragseingang Q1 2014: 3,914 Mio, Q1 2015: 5,05 Mio....na wenn das nicht auf etwas hindeutet :-)

--- es wird geplant in 2015 in 2-3 neue Start-ups zu investieren...jeweils zwischen 100 und 250K...davon aber auch ein ordentlicher Teil ohne cash...er hat es "media for equity" genannt....also Werbeleistungen für die medical start-ups. In betterdoc wurden 2013 zum Bsp. 100K cash investiert.

---Es wird in 2015 auch weiter in Raumerweiterung investiert...aber ein angedachter Immobilienkauf ist wegen "zu teuer" vom Tisch

---doccheck-shop soll massiv umgekrempelt werden und bereits in 2015 erste Erträge zeigen...insbesondere Eigenmarken.

---ein wichtiger Bereich sollen Apps für Mediziner werden...hier will doccheck der Marktführer werden...

---auf die Frage eines Aktionärs was aus der Solaranlage wurde:...es wurden 250K investiert und in 2014 18000 Ertrag erzielt

---ich hab auch einen Blick auf die Aktionärsliste geworfen...es gibt neben den bekannten Großaktionären einen Herrn mit ca. 810.000 Aktien...den Namen will ich hier nicht nennen....daneben auch Balaton mit rund 130.000 Aktien...dann noch eine bekannte Dame mit 118.000...dann noch eine Dame mit 23.000 Stück...also wenn ich die zu den bereits bekannten big playern dazuzähle und als stabile Halter einorde --was natürlich nicht unbedingt zwingend ist--, sollte der freefloat wohl praktisch 0 sein :-).

---Diverse global player aus dem Doccheck-Bereich lachen sich tot über die Umsätze die in Deutschland in diesem Bereich getätigt werden. Ärzte und Pharma sind praktisch --provokant formuliert-- nicht im Internet. Auch wollte M3 oder WebMD schon mal Doccheck kaufen...aber das Potential steht im internationalen Vergleich praktisch offen wie ein Scheunentor, deswegen wird auch sicher nicht an einen billigen Verkauf gedacht....Her Antwerpes nannte es "tipping point"...er ist sehr zuversichtlich dass sich hier in nächster Zeit umsatzmässig etwas tut..nicht wasserfallartig, aber doch signifikant.

---zukünftige Dividende:...wird wohl wieder Vollausschüttung, solange kein Kapital gebraucht wird...Herr Antwerpes hat den Begriff "Vollausschüttung" verwendet

Es gäbe sicher noch viel zu berichten...Abstimmungsergebnisse...biblablubb...hat mich aber nicht wirklich interessiert...ausserdem wollte ich mich kurz halten....alles übrigens ohne Gewähr...nur soviel...ich geb kein Stück ab...denn hier tut sich was!

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Antwort auf Beitrag Nr.: 49.806.627 von werthaltig am 19.05.15 15:52:58

Nein, bin leider nicht da. Wäre schön wenn du ein paar Zeilen nach der HV schreiben kannst.
Viel Spaß

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.805.382 von PPinvest am 19.05.15 13:28:25

HV

So bin jetzt in Kölle angekommen und morgen auf der HV. PPinvest auch?

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DocCheck - Wachstumswert UND Dividendenperle

Meine Einschätzung - http://ppinvest-blog.blogspot.com/2015/05/doccheck-wachstums…