VIB Vermögen AG- eine aussichtsreiche Anlage (Seite 302)

[gate4share]

Kenne ja die Zahlen bei Hamborner nicht.

Grundsätzlich ist es natürlich Quatsch einerseits Dividenden aus zu zahlen und dann wieder durch ein KE Geld rein zu holen.

Aber zu den Bedingungen des Reits gehört auch, dass er mindestens 90 % des Gewinns ausschütten muss an die Aktionäre. Und wenn diese Dividende voll steuerpflichtig war , heisst das dann auch, dass nur aus den Gewinnen eine Ausschüttung stattfindet.
Bei der VIb wird ja auch ein Teil, aus dem Eigenkapitalkonto - zumindest steurlich gesehen, ausgezahlt. Deshalb ist der teil ja dann auch steuerfrei.

Somit meine ich hatte die Hamborner gar keine andere Möglichkeit, als den genannten betrag aus zu schütten und wenn man jetzt weiter ankaufen möchte, dann wieder eine KE zu machen.

Oder?

[DJHLS]

Zitat von infomi: Über Vor- und Nachteile des REIT-Status kann man streiten. Ein klarer Nachteil ist, dass das leveraging doch sehr begrenzt ist und die Gewinne daher niedriger sind. Vorteil ist die Steuerersparnis auf REIT-Ebene.

das ist gewiss so. Deshalb werden die REITS auch mehr oder weniger regelmässig KE durchführen (müssen), wenn sie denn wachsen wollen. Bei der Hamborner beschafft man sich Kapital für Investitionen in begrenzten Umfang dadurch, dass man eine aktives Portfoliomanagement betreibt, d.h., auch Verkäufe vornimmt. Aber grundsätzlich ist der Weg einer Expansion bei einem REIT durch den Gesetzgeber vorgezeichnet: mittels KE.
Eine KE ist ja im Prinzip auch nichts negatives solange die Neuinvestments eine ordentliche Rendite bringen - bei der Hamborner war das bislang der Fall.

Dann hoffen wir mal für unsere Freunde bei der Hamborner, dass das auch weiterhin der Fall ist:
29.6.2012 Der Vorstand der HAMBORNER REIT AG hat heute mit Zustimmung des
Aufsichtsrats eine Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen mit Bezugsrechten der
Aktionäre der Gesellschaft beschlossen. Das Grundkapital soll durch
Ausnutzung der genehmigten Kapitalia und die Ausgabe von bis zu 11.373.333
neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien ohne Nennbetrag mit einem
rechnerischen anteiligen Betrag des Grundkapitals von EUR 1,00 je
Stückaktie und voller Gewinnanteilberechtigung ab dem 1. Januar 2012 gegen
Bareinlagen erhöht werden. Entsprechend dem Bezugsverhältnis von 3:1 kann
ein Aktionär für jeweils drei alte Aktien eine neue Aktie zum Bezugspreis
beziehen. Der Bezugspreis je neuer Aktie beträgt EUR 6,50.

Der Kurs der Hamborner wird damit erstmal auf 6,5 EUR runtergedrückt werden - derzeit noch 6,7 EUR.

Mich würde es stören, vor wenigen Wochen erst eine Dividende von 0,4 pro Aktie überweisen zu bekommen, von der dann automatisch Steuer abgeht und dann kommt wenig später so eine KE.

Das sind immerhin 11,373.333 * 6,5 = 73,9 Mio. bei einer derzeitigen Marktkapitalisierung von 230 Mio.

Der derzeitige NAV 8,77 EUR/Aktie wird dann kräftig verwässert und sinkt auf erstmal auf 8,2 EUR.

[SiebterSinn]

Hallo allerseits,


ein Tag vor der Hauptversammlung und zwei Tage vor der Dividendenausschüttung ein Blick auf das XETRA-Buch!

ca. 14.500 Aktien im Brief bei 8,30 bis 9,00 Euro

ca. 23.000 Aktien im Geld bei 8,22 bis 7,70 Euro

(11:50 Uhr)


Ich bin dann für einige Tage unterwegs und melde mich hier vermutlich wieder am Freitag.

SiebterSinn

[SiebterSinn]

Hallo gate4share,

ja, so eine kleine Wandelanleihe mit bsp. 2% Zinsen und einem Bezugspreis von bsp. 11 Euro könnte irgendwann eine feine Sache werden!

[SiebterSinn]

Ein Montagsfehler:...macht deutlich, weshalb wir für die Zukunft mit weiteren...

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.340.108 von SiebterSinn am 01.07.12 11:34:24

Stimmt eine Wandelanleihe, wäre auch jetzt dann das bessere Instrument!

Obwohl ja TAG wohl mehr zahlen musste als man sich dachte und nicht das erhoffte Volumen platzieren konnte.

Ich wüsste ja auch die Lösung, einfach kaufen , ohne KE oder wandelanleihe und zu über 75 % die neuen objekte finanzieren. Dann geht die Eigenkapitalquotte langsam unter 35 %, was immer noch sehr gut ist.

[SiebterSinn]

Wenige Tage vor der HV noch ein Hinweis auf ein fast vergessenes Schnäppchen!


Die VIB ist bekanntlich bestimmender Aktionär der BBI, wobei hier von Altaktionären noch immer kleinere Stückzahlen in die Aktie des Mutterunternehmens gewandelt werden.

Aktuell hält die VIB 4,75 Millionen der 5,2 Millionen Aktien der BBI.

Dabei ist es besonders interessant, dass die Immobilien- und Grundstückssubstanz der BBI Anfang 2012 mit einem HGB-Wert von 163 Millionen Euro zu Buch stand, während die MK aller Aktien jetzt nur 57 Millionen Euro beträgt (also 65% unter dem inneren Wert). Dies macht besonders deutlich, weshalb wir für die Zukunft von weiteren (wie im Frühjahr) interessanten Gewinnabführungen zur VIB rechnen sollten!


SiebterSinn

[SiebterSinn]

Hallo infomi,

mein von Dir zitierter Text sollte ausschließlich darauf hinweisen, dass ich keine Kapitalerhöhung (vergleichbar der des letzten Jahres), aus welchen Gründen auch immer, erwarte!

Ich denke, dass der Verlauf der Hauptversammlung diese Aussage bestätigen wird.

Für eventuelle weitere Schnäppchenkäufe würde ja z.B. das Instrument einer Wandelanleihe mit einem dann zweistelligen Bezugskurs viel interessantere Aspekte eröffnen, vermute ich!

Einen schönen Regentag!

[infomi]

Bei der VIB Vermögen AG ist keine zweite deutlich unter dem NAV liegende Kapitalerhöhung zu erwarten, denn die Verwässerung des letzten Jahres hat wesentlichen Anteilseignern nicht geschmeckt.

eine KE zum NAV ist gegenwärtig bei allen Immos eine Illusion - auch bei VIB. Der Markt ist schlicht nicht bereit den NAV einzupreisen. Wenn interessante Objekte verfügbar sind, wird auch die VIB über diesen Schatten springen.

[SiebterSinn]

Alle drei neuen Analysen dieser Woche finden sich unter:

http://www.vib-ag.de/Analystenstimmen.82.0.html