Berentzen Stammaktie (Seite 183)

[Eddinglover]

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/interview-exklusiv…

[Ostpreussen1927]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.464.505 von washiwashi am 16.08.18 15:45:28

Schwarzmalerei?

Also wann man manche Postings der letzten beiden Tage liest, muss man mit einer baldigen Insolvenz rechnen, oder?

Nochmals zu den Fakten:
Der Umsatz hat sich im ersten Halbjahr 2018 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 2,1 Prozent vermindert.

Das EBITDA hat sich im ersten Halbjahr 2018 gegenüber 17 um 7,4 Prozent und gegenüber 16 um 13,9 Prozent gesteigert.

Das EBIT hat im ersten Halbjahr 2018 gegenüber 2017 um 10,1 Prozent und gegenüber 2016 um 15 Prozent gesteigert.

Das Ergebnis hat sich im ersten Halbjahr 2018 gegenüber 17 um mehr als 100 Prozent und gegenüber 16 um 80 Prozent gesteigert.

Zinsersparnis!
Die Firma hat im ersten Halbjahr 2018 gegenüber den beiden Vorjahreszeitraum ca. 900.000 Euro weniger Schuldzinsen gezahlt.

Selbst wenn ich diesen Zinsersparnis beim Ergebnis einbeziehe ist das Ergebnis 18 gegenüber 17 um 50 Prozent und gegenüber 16 um 20 Prozent besser.

Bei dieser Entwicklung habe ich keine Zukunftsangst.

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.464.040 von katjuscha-research am 16.08.18 15:10:05

wie kommst du auf lediglich 0,55-0,58c EPS? im 1. HJ beträgt das EPS bereits 0,29.
Das 2. Halbjahr war bisher immer stärker als das erste Hj. Ich sehe für den Fall, das es zu keinen unvorhergesehenen Einmalaufwendungen kommt und die Steuerquote einigemassen stabil bleibt ein EPS von 0,64. (EBIT 10,4m, Finanzergebnis -1,7, Steuerquote 31%). Das EBIT kann auch locker bei 11m herauskommen, aber das hängt m.E. stark davon ab, wie sie in Q3 performen.

Ich war leider nicht im Conference Call, wurde dort noch etwas zum 2. Halbjahr gesagt?

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.463.977 von Eddinglover am 16.08.18 15:04:13

Zitat von Eddinglover: Umsatzprognose unteres Ende bisher: 170,1
Umsatzprognose oberes Ende nun: 171,2

Das untere Ende der bisherigen Prognose KANN also noch erreicht werden.

Ist aber Erbsenzählerei (= wenn wir sie schon zählen, dann aber bitte richtig).
Kopf von Blickrichtung Motorhaube etwas nach oben nehmen, bitte!!!

Ist wirklich Erbsenzählerei, ob Berentzen nun minimal den Umsatz steigert oder ob am Ende 55 oder 58 Cents EPS rauskommen.

Viel wichtiger erscheint mir, wie man so ein Unternehmen bewertet. Aktuell KGV etwa 12,5 fürs laufende Jahr. Mich wundert, wieso du dir so sicher bist, dass Berentzen in absehbarer Zeit höher bewertet werden müsste/wird. Ist ja nun kein klassisches Wachstumsunternehmen.

Diese Hoffnung hatte Schübel vor fast zwei Jahren mal geweckt, weshalb der Kurs ja auch so stark gestiegen war. Es hat sich aber rausgestellt, dass Berentzen solche Hoffnungen nicht erfüllen kann. Insofern ganz normale Bewertung derzeit.

Bei 6 € würd ich aber vermutlich auch kaufen, da dann wieder 20-30% Luft.

[Eddinglover]

Umsatzprognose unteres Ende bisher: 170,1
Umsatzprognose oberes Ende nun: 171,2

Das untere Ende der bisherigen Prognose KANN also noch erreicht werden.

Ist aber Erbsenzählerei (= wenn wir sie schon zählen, dann aber bitte richtig).
Kopf von Blickrichtung Motorhaube etwas nach oben nehmen, bitte!!!

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.463.581 von Eddinglover am 16.08.18 14:27:16

Zitat von Eddinglover: Im übrigen weiß ich gar nicht, was Du hast. Die Prognose wurde gehalten, einzig der Umsatz kommt am unteren Ende der Prognose raus.

Falls du es nicht mitbekommen hast, die Umsatzprognose wurde gesenkt, da man auch für die zweite Jahreshälfte bei allen Segmenten geringere Erwartungen hat.

Was in diesem Jahr evtl noch nicht so schlimm fürs Ergebnis ist wenn der Umsatz nicht so stark steigt wird in den kommenden Jahren aber essentiell sein.

[Eddinglover]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.463.515 von washiwashi am 16.08.18 14:22:04

Zitat von washiwashi:

Zitat von Junolyst: ...

Klar, schieben wir alles auf den alten Schübel...Schwegmann bekommt seit einem Jahr nicht viel auf die Kette aber war alles der Vorgänger. Im Ernst? btw: Schübel sitzt nun im AR! Der alte beaufsichtigt also den neuen...sicher eine tolle Kombi!

Wer Schuld hat ist doch nicht zielführend und das ein alter CEO im AR sitzt ist auch nichts neues. Fakt ist, dass man in den USA seit Jahren mit einem Distributor ohne solide Vertragsbasis zusammengearbeitet hat und somit einem Konflikt mit dem dortigen Distributor Tür und Tor geöffnet hat. Wer schon einmal Geschäfte in den USA gemacht hat, der weiß genau, dass sie dort extrem vertragsverliebt sind und jede Eventualität schwarz auf weiß festgehalten wird. Unter Schübel wurde Citrocasa akquiriert, man hat damals es aber versäumt, die Distribution auf eine vertraglich solide Basis zu stellen. Schwegmann möchte das nachholen. Ich vermute die Amerikaner versuchen am Ende einer Verhandlung in der Regel immer wieder noch etwas mehr herauszuholen- so ist zumindest meine Erfahrung mit den Herren vom anderen Ende des großen Teichs. Wenn man dann nicht darauf eingeht, sieht man sich oftmals vor Gericht, das ist dort nicht unüblich. Das heißt noch lange nicht, dass hier irgendetwas gezahlt werden muss.

Als Ausländer zahlste dort aber zumeist, ist so.
Einmaleffekt, was solls.

[Eddinglover]

Schübel hat Citrocasa gekauft. Der ehemalige Eigentümer wurde vertraglich noch 2 Jahre gebunden mit hohen Prämien, wenn bestimmte Ziele erreicht werden würden.
Somit hat der ehemalige Inhaber vermutlich auf Teufel komm raus alles daran gesetzt, seine Absatzziele zu schaffen (danach die Sintflut, wie wir wir ja jetzt sehen).

Schwegmann hat verdammt viel angepackt in dem einen Jahr. Matrixstruktur, Innovationsprozesse etabliert, schwachsinniges „Echtland“ beendet und coole MioMio - Werbung.

Im übrigen weiß ich gar nicht, was Du hast. Die Prognose wurde gehalten, einzig der Umsatz kommt am unteren Ende der Prognose raus.

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.463.008 von Junolyst am 16.08.18 13:42:21

Zitat von Junolyst:

Zitat von Eddinglover: Die 500.000 - 800.000 Euro Einmalkosten könnte man verschmerzen, ist Schübel anzulasten.

Du bist mir ja wirklich ein Zahlenakrobat.... gucke nicht nur bis zur Motorhaube, sondern nach vorne, würde Kosto sagen

Klar, schieben wir alles auf den alten Schübel...Schwegmann bekommt seit einem Jahr nicht viel auf die Kette aber war alles der Vorgänger. Im Ernst? btw: Schübel sitzt nun im AR! Der alte beaufsichtigt also den neuen...sicher eine tolle Kombi!

Wer Schuld hat ist doch nicht zielführend und das ein alter CEO im AR sitzt ist auch nichts neues. Fakt ist, dass man in den USA seit Jahren mit einem Distributor ohne solide Vertragsbasis zusammengearbeitet hat und somit einem Konflikt mit dem dortigen Distributor Tür und Tor geöffnet hat. Wer schon einmal Geschäfte in den USA gemacht hat, der weiß genau, dass sie dort extrem vertragsverliebt sind und jede Eventualität schwarz auf weiß festgehalten wird. Unter Schübel wurde Citrocasa akquiriert, man hat damals es aber versäumt, die Distribution auf eine vertraglich solide Basis zu stellen. Schwegmann möchte das nachholen. Ich vermute die Amerikaner versuchen am Ende einer Verhandlung in der Regel immer wieder noch etwas mehr herauszuholen- so ist zumindest meine Erfahrung mit den Herren vom anderen Ende des großen Teichs. Wenn man dann nicht darauf eingeht, sieht man sich oftmals vor Gericht, das ist dort nicht unüblich. Das heißt noch lange nicht, dass hier irgendetwas gezahlt werden muss.

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.461.808 von Eddinglover am 16.08.18 11:46:40

Zitat von Eddinglover: Die 500.000 - 800.000 Euro Einmalkosten könnte man verschmerzen, ist Schübel anzulasten.

Du bist mir ja wirklich ein Zahlenakrobat.... gucke nicht nur bis zur Motorhaube, sondern nach vorne, würde Kosto sagen

Klar, schieben wir alles auf den alten Schübel...Schwegmann bekommt seit einem Jahr nicht viel auf die Kette aber war alles der Vorgänger. Im Ernst? btw: Schübel sitzt nun im AR! Der alte beaufsichtigt also den neuen...sicher eine tolle Kombi!