Hypoport extrem überbewertet (Seite 83)

[FlankerStan]

Market multiple valuation of Hypoport AG ( HYQ | DEU)

The most common multiple used in the valuation of stocks is the P/Earnings NTM multiple (Price to Earnings). P/E relates the current share price with the market expectations in terms of Earnings Per Share. This multiple is used to compare a company's market value with its earnings. A company with a high P/Earnings NTM is considered to be overvalued; a company with a low P/Earnings NTM is considered to be undervalued.

The P/Earnings NTM ratio of Hypoport AG is significantly higher than the median of its peer group: around 14.00. The company valuation of Hypoport AG according to these metrics is way above the market valuation of its peer group.

The P/Earnings NTM ratio of Hypoport AG is significantly higher than the average of its sector (Specialty Finance): 13.91. The company valuation of Hypoport AG according to these metrics is way above the market valuation of its sector.

The P/Earnings NTM ratio of Hypoport AG is significantly higher than its historical 5-year average: 45.3. The (current) company valuation of Hypoport AG is therefore way above its valuation average over the last five years.

https://www.infrontanalytics.com/fe-en/DE0005493365/Hypoport…

[FlankerStan]

Für die hohe Bewertung von Hypoport m.E. zu wenig

Danach bleiben wir von 2020 bis 2024 in etwa auf dem Plateu von 83,2 Millionen und dann geht es langsam bergab.

"Die Einwohnerzahl Deutschlands wird sich einer neuen Prognose zufolge bis 2040 leicht verringern. Zu diesem Schluss kommt das Bundesinstitut für Bau-, Stadt- und Raumforschung (BBSR) in einer aktuellen Berechnung. Für das Jahr 2040 gehen die Experten von einer Bevölkerungszahl von 81,9 Millionen Menschen aus. Im Vergleich zu 2020 würde das ein Minus von rund 1,3 Millionen Einwohnern bedeuten, wie das Bundesinstitut in Bonn mitteilte.

Ein Maximum erwarten sie im Jahr 2024 mit 83,2 Millionen Einwohnern. Danach sinke die Zahl kontinuierlich.

Nach Jahren des Wachstums hatte sich die Bevölkerungszunahme zuletzt wesentlich verlangsamt, im ersten Halbjahr 2020 sank die Zahl der Einwohner in Deutschland sogar zum ersten Mal seit einer Dekade.

Aktuell gebe es einen »Corona-Knick«. »Allein von März bis Oktober 2020 wanderten insgesamt 28 Prozent weniger Menschen nach Deutschland ein, so erste Schätzungen des Statistischen Bundesamts«, erklärte Eltges. Die Prognose berücksichtige das aber."

https://www.spiegel.de/panorama/gesellschaft/deutschland-bev…

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.745.668 von FlankerStan am 08.04.21 20:55:38

Zitat von FlankerStan: drängt sich bei mir der Eindruck auf, dass man mit Hypoport im Depot schon längst im Geldgefängnis sitzt.

Das sehe ich genauso.

Was erwarten denn die Investoren nach der 600 noch ?
Anscheinend träumen hier viele von einer zweiten Tesla, die ewig steigt und unbestritten ist die Aktie schon toll gelaufen.
Wie soll es aber weitergehen wenn hier Fakten über Fakten aufgezählt werden, die zur Vorsicht mahnen.

Anstatt sich damit zu beschäftigen und das gemeinsam abzuwägen kamen leider nur persönliche Anfeindungen.

😉

[FlankerStan]

zuercher-boersenbriefe.ch halten eine weitere Halbierung der Aktie keinesfalls für ausgeschlossen

Allerdings gibt es derzeit zwei weitere massive Gefahren für Hypoport, die in Zukunft zu einer noch größeren Enttäuschung bei den Anlegern führen dürften. Zum einen sollte mittelfristig durch den immer schärferen Wettbewerb, der auf den für Hypoport relevanten Märkten zu verzeichnen ist, noch mehr Druck auf die Umsatz- und Margenentwicklung ausgehen. Zum anderen droht auch in der Eurozone in den kommenden zwei bis drei Jahren ein deutlicher Anstieg des langfristigen Zinsniveaus, was aus ökonomischer Sicht nicht nur Gift für den deutschen Immobilienmarkt wäre. Vielmehr dürfte bei massiv steigenden Zinsen wegen der höheren Annuitäten das Interesse an Baudarlehen auf ein historisch übliches Maß zurückfallen, was letztendlich mit einem massiven Rückgang der Erlöse für Hypoport in diesem Segment verbunden wäre.

Fazit:
Auf Grundlage der aktuellen EBIT-Prognosen dürfte die 2021er-EPS-Schätzung, welche sich zuletzt auf 5,91 Euro belief, deutlich nach unten revidiert werden. Wir taxieren das 2021er-KGV aktuell auf 85, was angesichts der abnehmenden Wachstumsdynamik und der mittelfristigen Herausforderung deutlich zu hoch ist. Nach der jüngsten Enttäuschung halten wir eine weitere Halbierung der Aktie keinesfalls für ausgeschlossen, da selbst ein KGV von 42,5 eine ambitionierte Bewertung ist.

15.03.2021 - Tim Rademacher - [e-mail]

https://www.ntg24.de/Deshalb-ist-der-Boersenzauber-bei-Hypop…

[FlankerStan]

Metzler rät von Hypoport ab

07.04.2021 | Märkte
Überraschung: Metzler setzt drei Finanzaktien auf Favoritenliste

In einem aktuellen Ranking hat der Vermögensverwalter Metzler Capital Markets gleich drei Branchenvertreter in die Top-Ten der deutschen Aktien mit den größten Kurschancen fürs zweite Quartal aufgenommen, nämlich die Anteilscheine der Commerzbank, der Allianz und der DWS.

Neben den drei Genannten finden sich auf der Metzler-Favoritenliste der Chemiezulieferer Brenntag, die Deutsche Telekom, der Flughafenbetreiber Fraport, der Baustoffhersteller Heidelberg Cement, der Gabelstaplerproduzent Kion, der Elektrotechniker Siemens und der Lagerist Takkt.

Eher abraten würden die Metzler-Experten dagegen von Titeln wie den Immobilienspezialisten Alstria Office, Deutsche Wohnen und Hypoport sowie dem Großküchenausstatter Rational und dem Onlinehändler für Heimtierbedarf Zooplus.

https://www.fondsprofessionell.at/news/maerkte/headline/uebe…

[FlankerStan]

Eine Diversifikation wird dadurch für Hypoport m.E. nicht leichter:

Auxmoney erhält 250 Millionen Euro von Citigroup und Chenavari

Die Investition dient der Vergabe von Krediten über den Auxmoney-Marktplatz. Weitere Partnerschaften seien bereits in Planung, stellt CFO Daniel Drummer in Aussicht.

https://finanzbusiness.de/nachrichten/fintech/article1288724…

[FlankerStan]

Das Eigenkapital ist mit 221,4 Millionen kleiner als die Geschäfts- und Firmenwerte in Höhe von 226 Millionen

3. Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte Sachverhalt
Zum 31. Dezember 2020 weist die Gesellschaft im Konzernabschluss unter dem Bilanzposten „Immaterielle Vermögenswerte“ insgesamt Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von € 226 Mio. (40 % der Bilanzsumme) aus. Diese Firmenwerte sind jährlich bzw. anlassbezogen ei nem Werthaltigkeitstest (Impairmenttest) zu unterziehen. Die Beurteilung der Werthaltigkeit verlangt eine Vielzahl von Ermessensentscheidungen der gesetzlichen Vertreter. Grundlage der Beurteilung sind die Barwerte der künftigen Zahlungsströme der zahlungsmittelgenerie renden Einheit, der der jeweilige Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wurde. Die künftigen Zahlungsströme ergeben sich aus den von den gesetzlichen Vertretern erstellten Planungsrechnungen. Hierbei werden auch Erwartungen über die zukünftige Marktentwicklung sowie über Umsatzsteigerungen und Kostenentwicklungen berücksichtigt. Die Barwerte werden unter Verwendung von Discounted-Cashflow-Modellen ermittelt. Sie sind in hohem Maße abhängig davon, wie die gesetzlichen Vertreter die künftigen Zahlungsmittelzuflüsse einschätzen, sowie von dem verwendeten Diskontierungszinssatz. Aufgrund der mit Ermessensentscheidungen und Schätzungen verbundenen Unsicherheit und der betragsmäßigen Höhe des Bilanzpostens war die Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte für uns im Rahmen unserer Prüfung ein besonders wichtiger Sachverhalt. Die Angaben der Hypoport SE zu den Geschäfts- oder Firmenwerten sind im Abschnitt 4.1 des Konzernanhangs enthalten.

Prüferische Reaktion
Wir haben die Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter zur Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte überprüft. Zunächst haben wir die Angemessenheit des für die Werthaltigkeits tests angewendeten Bewertungsverfahrens beurteilt. Anschließend haben wir die den Planungen zugrunde liegenden Annahmen kritisch hinterfragt und plausibilisiert. Dazu haben wir den Planungsprozess aufgenommen, die Planungstreue beurteilt und die vorliegenden Planungen unter Berücksichtigung des wirtschaftlichen Marktumfeldes auf Konsistenz hin überprüft. Da bereits geringe Veränderungen des verwendeten Diskontierungszinssatzes wesentliche Auswirkungen auf die Höhe des ermittelten erzielbaren Betrags der jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheit haben können, haben wir zur Beurteilung des Diskontierungszinssatzes unsere Bewertungsspezialisten hinzugezogen, die die Angemessenheit der verwende ten Parameter, u. a. Marktrisikoprämien und Betafaktoren, anhand von Marktdaten überprüft haben. Darüber hinaus wurde mittels Verwendung von Checklisten die Vollständigkeit der nach IAS 36 geforderten Anhangangaben einschließlich der Sensitivitätsanalysen geprüft.



https://www.hypoport.de/hypoport/uploads/2021/02/Hypoport-Ko…

[FlankerStan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.745.272 von FlankerStan am 08.04.21 20:31:55

zu 3888: Wenn ich mir die Kursentwicklung von Hypoport seit dem Erreichen des Hochs von über 600 ansehe,

drängt sich bei mir der Eindruck auf, dass man mit Hypoport im Depot schon längst im Geldgefängnis sitzt.

[FlankerStan]

Mit Hypoport ins Geldgefängnis?

Vorsicht, Aktiengefängnis droht!

Gastautor: Dr. Hamed Esnaashari
08.04.2021

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/13746961-vorsicht…

[bernstedter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.712.272 von FlankerStan am 06.04.21 12:02:08

Zitat von FlankerStan: Einen der wesentlichen Gründe, warum bei Wohnimmobilien eine erhöhte Wachsamkeit angebracht sei, sieht die KfW in der nachlassenden Zuwanderung nach Deutschland im Allgemeinen und in die Ballungszenten im Speziellen. Diese habe für eine stetig steigende Nachfrage nach Wohnraum gesorgt. Von 2004 bis 2019 sind auch deshalb die Durchschnittspreise für Wohnimmobilien in Deutschland um fast 70% gestiegen. Auch die Angebotsseite bereitet der KfW Sorgen. So treffe die geschwächte Nachfrage auf ein steigendes Angebot an Wohnraum durch einen verstärkten Neubau. Insgesamt geraten der KfW zufolge damit mehrere bisherige Konstanten nun ins Wanken. (mh)

https://www.asscompact.de/nachrichten/kfw-warnt-vor-spekulat…

Dann muss das so sein das etwas ins Wanken gerät. Wohnraum für uns Deutsche ist teuer geworden, sehe ich selber an den Mietpreisen.
Anderseits müssen Deutsche aufgrund der illegalen Masseneinwanderung noch mehr Miete zahlen weil das die Mietpreise mit befeuert hat und gleichzeitig haben wir einen Verlust der Sicherheit erleiden müssen.