Semler Scienctific - mit Medtech auf Wachstumspfad (Seite 5)
eröffnet am 26.04.18 22:38:23 von
neuester Beitrag 03.08.22 13:15:41 von
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Ich bin mit den Ergebnissen sehr gut zufrieden.
Stockholder's Equity ist fast 6,2 Mio. USD und damit höher als die 5 Mio. USD, die für das Relisting an der NASDAQ verlangt werden. Hier wird man sicher bald mehr hören.
Das Umsatzwachstum auf Quartalsbasis war stark. 13% qoq entsprechen 63% annualisiert. Vor dem Hintergrund, dass das erste Quartal eher als Nebensaison zu sehen ist, war der Zuwachs aber hervorragend.
Tatsächlich hatte ich aber auch ein noch stärkeres Umsatzwachstum für möglich gehalten, wenn die Theorie vom Großkunden im dritten Quartal zugrunde gelegt wird. Aber ich denke, das kann durchaus noch sichtbar werden. Interessant ist in diesem Zusammenhang der Kommentar von CEO DMC, der hier von einem Mini-Spurt redete. Insgesamt rechnet die Gesellschaft aber weiter mit gelegentlichen (ausgewachsenen) Spurts. Wir haben nicht die nötigen Informationen, um so eine Welle zeitlich zu antizipieren. Aber es mangelt mir nicht an Fantasie, um so eine Umsatzwelle für möglich zu halten.
Der Gewinn n Höhe von 0,23 $ pro Aktie ist auch sehr ordentlich. Damit scheint 1 USD pro Aktie Gewinn für das laufende Jahr erreichbar zu sein. Das hielte ich für ein herausragendes Ergebnis. Alles darüber hinaus würde ich bejubeln!
Besonders gut gefällt mir die phänomenale Umsatzrendite in Höhe von 27%. Sie ist weiter gestiegen und zeigt damit, dass Umsatzwachstum zu höheren Margen stattfindet. Hierin kommt die wahre Stärke des Geschäftsmodells zum Ausdruck. Und wenn man sich die Entwicklung des net income anschaut, dann lässt sich erahnen, dass hier noch mehr Luft nach oben ist.
Stockholder's Equity ist fast 6,2 Mio. USD und damit höher als die 5 Mio. USD, die für das Relisting an der NASDAQ verlangt werden. Hier wird man sicher bald mehr hören.
Das Umsatzwachstum auf Quartalsbasis war stark. 13% qoq entsprechen 63% annualisiert. Vor dem Hintergrund, dass das erste Quartal eher als Nebensaison zu sehen ist, war der Zuwachs aber hervorragend.
Tatsächlich hatte ich aber auch ein noch stärkeres Umsatzwachstum für möglich gehalten, wenn die Theorie vom Großkunden im dritten Quartal zugrunde gelegt wird. Aber ich denke, das kann durchaus noch sichtbar werden. Interessant ist in diesem Zusammenhang der Kommentar von CEO DMC, der hier von einem Mini-Spurt redete. Insgesamt rechnet die Gesellschaft aber weiter mit gelegentlichen (ausgewachsenen) Spurts. Wir haben nicht die nötigen Informationen, um so eine Welle zeitlich zu antizipieren. Aber es mangelt mir nicht an Fantasie, um so eine Umsatzwelle für möglich zu halten.
Der Gewinn n Höhe von 0,23 $ pro Aktie ist auch sehr ordentlich. Damit scheint 1 USD pro Aktie Gewinn für das laufende Jahr erreichbar zu sein. Das hielte ich für ein herausragendes Ergebnis. Alles darüber hinaus würde ich bejubeln!
Besonders gut gefällt mir die phänomenale Umsatzrendite in Höhe von 27%. Sie ist weiter gestiegen und zeigt damit, dass Umsatzwachstum zu höheren Margen stattfindet. Hierin kommt die wahre Stärke des Geschäftsmodells zum Ausdruck. Und wenn man sich die Entwicklung des net income anschaut, dann lässt sich erahnen, dass hier noch mehr Luft nach oben ist.
Wachstum war in Ordnung, aber der erwartete Spurt ist kleiner ausgefallen, als ich nach dem letzten Call gehofft hatte.
Ich finde die Bewertung mittlerweile durchaus sportlich. Ich hatte mir für Ende des Jahres einmal ein Kursziel von $50 gesetzt. Das würde ich auch nach dem Q1 weiter so sehen.
Nördlich davon würde ich derzeit meinen Bestand etwas reduzieren, weil die Aktie dann doch der Unternehmensentwicklung davongelaufen wäre. Unter $40 hingegen würde ich eventuell aufstocken.
Ich finde die Bewertung mittlerweile durchaus sportlich. Ich hatte mir für Ende des Jahres einmal ein Kursziel von $50 gesetzt. Das würde ich auch nach dem Q1 weiter so sehen.
Nördlich davon würde ich derzeit meinen Bestand etwas reduzieren, weil die Aktie dann doch der Unternehmensentwicklung davongelaufen wäre. Unter $40 hingegen würde ich eventuell aufstocken.
So wie ich es verstanden habe kann die Software jetzt auch auf ios Geräten genutzt werden. Dann bin ich mal gespannt ob es hier noch einen Boost gibt. Vielleicht haben viele Kunden diesen Zeitpunkt abgewartet und ordern erst jetzt?! Wachstum von 13 % ist in Ordnung würde ich sagen.
Montag gibt es Quartalszahlen
https://www.marketwatch.com/press-release/semler-to-report-f…Ich bin einigermaßen optimistisch nach den Aussagen im letzten Call. Kann aber sein, dass ich mit meinem Optimismus nicht ganz alleine bin, und der Kurs recht negativ reagiert, wenn die Zahlen nicht ganz so gut ausfallen.
Brian Marckx von Zacks hat sein Kursziel für Semler seit der letzten Analyse zum Q3 vor drei Monaten um fast 30% von 35$ auf 45$ pro Aktie nach oben angepasst:
https://s1.q4cdn.com/460208960/files/News/2019/Zacks_SCR_Res…
Ich denke, dass wir mit diesem Investment noch viel Freude haben werden.
https://s1.q4cdn.com/460208960/files/News/2019/Zacks_SCR_Res…
Ich denke, dass wir mit diesem Investment noch viel Freude haben werden.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.981.863 von Der kleine Aktienfreund am 28.02.19 02:39:47Der Call hat tatsächlich ein paar interessante Aspekt hervorgebracht:
Als Murphy-Chutorian vor ein paar Quartalen von einer Penetration vom 2% sprach entsprach das etwa 7000 Einheiten, und man hätte ein jährliches Umsatzwachstum von 73% gehabt, also wären das heute entsprechend mehr. Den Gesamtmarkt sieht er bei 350.000 Units.
Dann haben zwei Analysten nach einer Aussage aus dem Q3 nachgehakt in der MC über eines der besten Quartale gesprochen hat. Die entsprechenden Passagen aus dem Q3 Call sind wohl:
"The third quarter of 2018 was one of our best ever based on achievements by the sales team and the R&D team."
"So I think that we're just saying we expect to see more of the same and obviously I also made the statement that we had a very good quarter in the third quarter and in my opinion certainly the best of the year so far."
Im Q4 Call präzisiert er die Aussage noch einmal
"And I mentioned that, that might be the case in the third quarter call from customers who plan to install our software on their own tablets. Now as an accommodation for their IT departments, we may begin billing monthly license fees upon first use of each unit rather than our usual pattern, which is on shipment. So that means IT can install at their own pace, so that’s feasible, because we are connected to all the units and we know the day that first use happens. Now historically when I mentioned this for example in the fourth quarter of 2017, the bulk of these orders become billable about 4 to 5 months after shipment, hence you saw a fairly big increase in the second quarter of last year. So we made that statement about what happened in September, so you can do the math in terms of what we think is happening. So in other words, very happy with the progress, new customers and more orders coming in, in the fourth quarter and a nice start for 2019 given what I had previously reported."
Zusammengefasst: Das Billing der gelieferten Software beginnt mit der ersten Verwendung. Typischerweise brauchen die IT-Departments 4-5 Monate um den flächigen Einsatz zu starten. Die gemachten Sales aus dem Q3 werden also erst im Q1 oder Q2 als Umsätze aufschlagen. Das sind dann die Umsatzbursts wenn die Kunden die Software in kurzer Zeit in Betrieb nehmen. MC deutet hier unterschwellig an, dass der Burst im Q1 stattfindet. (Ich hatte im Call ehrlich gesagt etwas den Eindruck, dass der Analyst ihm hier etwas als Stichwortgeber gedient hat. Evtl. war die Frage vorher abgesprochen).
Ein weiterer interssanter Punkt: MC argumentiert, dass die Kosten in Vorbereitung des höheren Geschäfts zu sehen ist. Wenn also eine größerer Auftrag ansteht, baut man die Supportorganisation schon im Vorfeld auf. D.h. dei erhöhten Kosten sind ein Indikator für zukünftig erwartetes Umsatzwachstum.
"The expense increases is probably a good sign in the sense that we are trying to make sure the infrastructure is in place for what we think is coming is near-term growth. The type of expenses we have to do in terms of human infrastructure is clinical installers and sales engineering help, that’s in general the adds that we make. And similarly on the R&D side which you asked about the predominant thing we do is work with consulting R&D, so sometimes we have increased expenses because of that and we have been working on upgrading the product, so that it’s usefulness, feasibility, ease-of-use and data services are all improved for the larger customer. So in essence that’s where the numbers come from and that’s exactly what we would continue to do in the future. So in other words I might be happy when we spend more in the quarter, because it suggests that we have some visibility and where we are trying to work on that anticipated increase that we see in the future."
Ich kann aber das vom Analysten in Frage unterstellten unverhältnismäßige Anwachsen der Expenses nicht erkennen.
Ich bleibe investiert. Kurskatalysatoren könnten das Uplisting und evtl. ein "Burst" im Q1 sein.
Als Murphy-Chutorian vor ein paar Quartalen von einer Penetration vom 2% sprach entsprach das etwa 7000 Einheiten, und man hätte ein jährliches Umsatzwachstum von 73% gehabt, also wären das heute entsprechend mehr. Den Gesamtmarkt sieht er bei 350.000 Units.
Dann haben zwei Analysten nach einer Aussage aus dem Q3 nachgehakt in der MC über eines der besten Quartale gesprochen hat. Die entsprechenden Passagen aus dem Q3 Call sind wohl:
"The third quarter of 2018 was one of our best ever based on achievements by the sales team and the R&D team."
"So I think that we're just saying we expect to see more of the same and obviously I also made the statement that we had a very good quarter in the third quarter and in my opinion certainly the best of the year so far."
Im Q4 Call präzisiert er die Aussage noch einmal
"And I mentioned that, that might be the case in the third quarter call from customers who plan to install our software on their own tablets. Now as an accommodation for their IT departments, we may begin billing monthly license fees upon first use of each unit rather than our usual pattern, which is on shipment. So that means IT can install at their own pace, so that’s feasible, because we are connected to all the units and we know the day that first use happens. Now historically when I mentioned this for example in the fourth quarter of 2017, the bulk of these orders become billable about 4 to 5 months after shipment, hence you saw a fairly big increase in the second quarter of last year. So we made that statement about what happened in September, so you can do the math in terms of what we think is happening. So in other words, very happy with the progress, new customers and more orders coming in, in the fourth quarter and a nice start for 2019 given what I had previously reported."
Zusammengefasst: Das Billing der gelieferten Software beginnt mit der ersten Verwendung. Typischerweise brauchen die IT-Departments 4-5 Monate um den flächigen Einsatz zu starten. Die gemachten Sales aus dem Q3 werden also erst im Q1 oder Q2 als Umsätze aufschlagen. Das sind dann die Umsatzbursts wenn die Kunden die Software in kurzer Zeit in Betrieb nehmen. MC deutet hier unterschwellig an, dass der Burst im Q1 stattfindet. (Ich hatte im Call ehrlich gesagt etwas den Eindruck, dass der Analyst ihm hier etwas als Stichwortgeber gedient hat. Evtl. war die Frage vorher abgesprochen).
Ein weiterer interssanter Punkt: MC argumentiert, dass die Kosten in Vorbereitung des höheren Geschäfts zu sehen ist. Wenn also eine größerer Auftrag ansteht, baut man die Supportorganisation schon im Vorfeld auf. D.h. dei erhöhten Kosten sind ein Indikator für zukünftig erwartetes Umsatzwachstum.
"The expense increases is probably a good sign in the sense that we are trying to make sure the infrastructure is in place for what we think is coming is near-term growth. The type of expenses we have to do in terms of human infrastructure is clinical installers and sales engineering help, that’s in general the adds that we make. And similarly on the R&D side which you asked about the predominant thing we do is work with consulting R&D, so sometimes we have increased expenses because of that and we have been working on upgrading the product, so that it’s usefulness, feasibility, ease-of-use and data services are all improved for the larger customer. So in essence that’s where the numbers come from and that’s exactly what we would continue to do in the future. So in other words I might be happy when we spend more in the quarter, because it suggests that we have some visibility and where we are trying to work on that anticipated increase that we see in the future."
Ich kann aber das vom Analysten in Frage unterstellten unverhältnismäßige Anwachsen der Expenses nicht erkennen.
Ich bleibe investiert. Kurskatalysatoren könnten das Uplisting und evtl. ein "Burst" im Q1 sein.
Nun, die Zahlen sind im Prinzip gar nicht so schlecht, auch wenn ich zunächst etwas mehr erwartet hatte.
Aber nachdem ich mir die Telefonkonferenz angehört habe, bin ich nun äußerst zufrieden.
Ich habe sie so verstanden:
- ein sehr großer Kunde hat im September einen sehr großen zusätzlichen Auftrag erteilt
- anders als üblich macht man mit diesem Kunden nicht schon direkt nach Auslieferung Umsätze, sondern gewährt der IT-Abteilung die Zeit, um alles in Ruhe in die vorhandene Infrastruktur einzupassen
- es werden aber bereits Kosten generiert, die durch Vorleistungen entstehen
- gleichzeitig führt der Trend zur Nutzung der beim Kunden vorhandenen Hardware dazu, dass immer weniger Hardware eingekauft werden muss, so dass die Kosten in diesem Bereich entsprechend fallen
- Umsätze werden erst erzielt, wenn das System durch den Kunden erstmalig genutzt wird
- in dieser Größenordnung dauert es in der Regel 4-5 Monate, bis tatsächlich der Großteil des neuen Geschäftes sichtbar wird
- die Bilanz ist jetzt sauber, weil alles Fremdkapital zurückgezahlt wurde
- gleichzeitig sind 4,2 Mio. Dollar zum Jahresende in der Kasse; bei einem monatlichen positiven Cashflow von etwa 0,5 Mio. Dollar sollten inzwischen bereits über 5 Mio. Dollar in der Kasse sein
- damit ist die Eigenkapitalvoraussetzung für den Schritt an die Nasdaq erfüllt
- nach meinem Dafürhalten sind die Auftragsbücher bis zum Jahresende 2019 jetzt bereits gut gefüllt, so dass 2019 wahrscheinlich ein sehr gutes Jahr werden könnte
- im Nachhinein hat CEO Doug M-C seine eigenen Kommentare zum 3.Quartal noch einmal konkretisiert: er hat darauf hingewiesen, dass er dem Eindruck entgegenwirken wollte, dass das rasante Wachstum des ersten Halbjahres zum Erliegen gekommen war
- tatsächlich ist aber wohl das Gegenteil der Fall: das Geschäft brummt, jedoch lassen sich die Früchte der Anstrengungen nicht kontinuierlich ernten, sondern immer nur zur Erntezeit - die Umsatzzuwächse finden also sprungweise statt
Fazit: wer investiert ist, darf auf ein sehr gutes Jahr 2019 für Semler hoffen!
Aber nachdem ich mir die Telefonkonferenz angehört habe, bin ich nun äußerst zufrieden.
Ich habe sie so verstanden:
- ein sehr großer Kunde hat im September einen sehr großen zusätzlichen Auftrag erteilt
- anders als üblich macht man mit diesem Kunden nicht schon direkt nach Auslieferung Umsätze, sondern gewährt der IT-Abteilung die Zeit, um alles in Ruhe in die vorhandene Infrastruktur einzupassen
- es werden aber bereits Kosten generiert, die durch Vorleistungen entstehen
- gleichzeitig führt der Trend zur Nutzung der beim Kunden vorhandenen Hardware dazu, dass immer weniger Hardware eingekauft werden muss, so dass die Kosten in diesem Bereich entsprechend fallen
- Umsätze werden erst erzielt, wenn das System durch den Kunden erstmalig genutzt wird
- in dieser Größenordnung dauert es in der Regel 4-5 Monate, bis tatsächlich der Großteil des neuen Geschäftes sichtbar wird
- die Bilanz ist jetzt sauber, weil alles Fremdkapital zurückgezahlt wurde
- gleichzeitig sind 4,2 Mio. Dollar zum Jahresende in der Kasse; bei einem monatlichen positiven Cashflow von etwa 0,5 Mio. Dollar sollten inzwischen bereits über 5 Mio. Dollar in der Kasse sein
- damit ist die Eigenkapitalvoraussetzung für den Schritt an die Nasdaq erfüllt
- nach meinem Dafürhalten sind die Auftragsbücher bis zum Jahresende 2019 jetzt bereits gut gefüllt, so dass 2019 wahrscheinlich ein sehr gutes Jahr werden könnte
- im Nachhinein hat CEO Doug M-C seine eigenen Kommentare zum 3.Quartal noch einmal konkretisiert: er hat darauf hingewiesen, dass er dem Eindruck entgegenwirken wollte, dass das rasante Wachstum des ersten Halbjahres zum Erliegen gekommen war
- tatsächlich ist aber wohl das Gegenteil der Fall: das Geschäft brummt, jedoch lassen sich die Früchte der Anstrengungen nicht kontinuierlich ernten, sondern immer nur zur Erntezeit - die Umsatzzuwächse finden also sprungweise statt
Fazit: wer investiert ist, darf auf ein sehr gutes Jahr 2019 für Semler hoffen!
Antwort auf Beitrag Nr.: 59.976.742 von Wildberger am 27.02.19 14:34:21
Nein, haut einen jetzt nicht um. Ich würde einen Kurs von 40 als gerade noch gerechtfertigt betrachten, das PEG mit dem KGV 2019 erwartet ist schon leicht über 1.
Wenn sie das Wachstumstempo beibehalten sollte die Aktie über das Jahr parallel zu dem Wachstum steigen (30%), demgegenüber steht aber das Risiko, dass sich das Wachstum verlangsamt.
Vielleicht bringt der Call noch erhellendes...
Zitat von Wildberger: 42% q4-17 auf q4-18 und 7% q3 auf q4. Haut einen jetzt nicht aus den Latschen oder?
Nein, haut einen jetzt nicht um. Ich würde einen Kurs von 40 als gerade noch gerechtfertigt betrachten, das PEG mit dem KGV 2019 erwartet ist schon leicht über 1.
Wenn sie das Wachstumstempo beibehalten sollte die Aktie über das Jahr parallel zu dem Wachstum steigen (30%), demgegenüber steht aber das Risiko, dass sich das Wachstum verlangsamt.
Vielleicht bringt der Call noch erhellendes...
42% q4-17 auf q4-18 und 7% q3 auf q4. Haut einen jetzt nicht aus den Latschen oder?
Q4: Umsatzwachstum zum Vorquartal 7%, dass würde im Jahr auf ca. 30% herauslaufen. Das ist soweit in Ordnung, hätte aber gerne einen Tacken mehr gewesen sein können. Gewinn leicht rückläufg gegenüber Vorquartal.
Die Bilanz strotzt vor Stärke. Das Cash deckt mittlerweile die Schulden fast komplett ab, man wird ohne Probleme demnächst schuldenfrei werden können, wenn man das will.
Shareholders Equity ist jetzt leicht über 4 Mio, ab 5 Mio könnte man das Uplisting an den National Market machen.
https://finance.yahoo.com/news/semler-report-fourth-quarter-…
P.S.: Mich ärgert die hohe Vewässerung der Aktien. Laut ersten Pressemeldungen "Semler missed on revenue, on earnings..." scheinen manche mehr erwartet zu haben.
Die Bilanz strotzt vor Stärke. Das Cash deckt mittlerweile die Schulden fast komplett ab, man wird ohne Probleme demnächst schuldenfrei werden können, wenn man das will.
Shareholders Equity ist jetzt leicht über 4 Mio, ab 5 Mio könnte man das Uplisting an den National Market machen.
https://finance.yahoo.com/news/semler-report-fourth-quarter-…
P.S.: Mich ärgert die hohe Vewässerung der Aktien. Laut ersten Pressemeldungen "Semler missed on revenue, on earnings..." scheinen manche mehr erwartet zu haben.
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