Home24 - Onlinemöbelhandel mit fulminantem Börsenstart (Seite 23)

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.528.148 von unicum am 05.10.22 20:26:42

Du vergisst dabei, dass Home24 Butlers übernommen hat, und daher aus gutem Grund eine Marge von 1-5% prognostiziert hat. Ich glaube zwar, dass es letztlich eher 1-2% statt 4-5% werden, aber man wird auch aktuell in der Lage sein, positive operative Cashflows zu erwirtschaften und beim freien Cashflow nahezu neutral zu arbeiten. Und das mitten in der Krise.

[RetailBoy2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.528.148 von unicum am 05.10.22 20:26:42

Zitat von unicum: Nach einem Delisting können die über die Börse kaufen, wie sie lustig sind.

Gut das verstehe ich jetzt nicht 🤔.

Da kommen bei mir aber ungute Erinnerungen an das Delisting damals von Rocket Internet hoch.
(Zwangs-) Angebot zu 18,50€ bei einem NAV um die 30€.
Ein großer Hedgefond hat nachträglich (nur für sich) vor Gericht einen deutlich höheren Preis raus geholt. Die Kleinanleger waren mal wieder die gef**🤬

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.528.154 von bimbababim am 05.10.22 20:27:25

Zitat von bimbababim: Die Short Quote ist immer noch bei 7,3 %. Kann das auch dazu führen, dass wir über die 7,50 Euro hinaus steigen?

Theoretisch schon.
Und zwar serh deutlich.

Aber dafür müssten zwei Voraussetzungen gegeben sein, die ich für unwahrscheinlich halte.
Erstens müssten die verbliebenen Aktionäre die nächsten Tage an der Börse die Füße stillhalten und nicht verkaufen, sondern auf den Termin der Andienung warten und dann direkt an XXL verkaufen.
Zweitens müsste XXL selbst Anfragen von Shortsellern bzw. den Verleihern der Aktien ignorieren, und so die Shorties zwingen, sich am Aktienmarkt einzudecken.

Also nicht völlig unmöglich, dass wir höhere Kurse als 7,5 € in den nächsten Tagen/Wochen sehen, aber eher unwahrscheinlich.

[hirnschmalzz]

Spannend. Warten wir's ab..vielleicht werden nun ausnahmsweise wir Kleinaktionäre einmal von den Shorts profitieren?

[bimbababim]

Die Short Quote ist immer noch bei 7,3 %. Kann das auch dazu führen, dass wir über die 7,50 Euro hinaus steigen?

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.528.076 von katjuscha-research am 05.10.22 20:12:58

Ich sage ja nicht, dass XXL in dem Zeitraum nicht dazu kauft. Nach einem Delisting können die über die Börse kaufen, wie sie lustig sind. Home24 muss erstmal sehen, überhaupt profitabel zu werden. Das waren sie noch nie. Ich hatte immer geschrieben, dass das Geschäft sehr magenschwach bleiben wird. Angenommen, Home24 wächst jetzt jährlich um 10% und erzielt 2025 eine EBIT-Marge von 2%, wäre der Kaufpreis jetzt auch einigermaßen fair, aus meiner Sicht.

Eine Frage: wie versteht sich die aktuelle Umsatzguidance "Wachstum -7 bis +3%". Ist darin das anorganische Wachstum durch die Übernahme von Bulters enthalten oder nicht?

[RetailBoy2000]

Ganz groß Sch***e

So etwas konnte man nach den unglaublich hohen Positionen von Goldman, JP Morgan & Co ja schon fast vermuten.
Dass es aber tatsächlich zu solch einem lächerlichen Preis über die Bühne gehen soll, ist schon echt eine Frechheit und ein Schlag ins Gesicht der bisherigen Aktionäre.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.528.007 von hirnschmalzz am 05.10.22 20:02:04

Zitat von hirnschmalzz: Sauber.. das nenne ich ein sehr schöne Überraschung... We ist denn jetzt so blöd und verkauft für 7,11€ wenn xxlLutz 7,5 bezahlen wird?

Können nur Leute sein, die die News noch nicht mitbekommen haben.

7,3 sehen wir morgen mindestens und die nächsten Wochen dann natürlich 7,4-7,5 €.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.527.974 von hugohebel am 05.10.22 19:57:16

häää?

Wo jammert denn jemand, also vielleicht von WerkstatteckkeOtto abgesehen?

Wie gesagt, ich finde die 7,5 € für die aktuelle Lage angemessen und beiderseits nachvollziehbar. Glaube aber dass mittelfristig weit mehr drin gewesen wäre. Ist halt Ansichtssache bzw. eine Frage des Anlagetyps, ob man lieber kurzfristig den Spatz in der Hand will oder langfristig die Taube auf dem Dach.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.528.022 von unicum am 05.10.22 20:05:17

Zitat von unicum:

Zitat von katjuscha-research: Man kann natürlich auf spätere Verbesserung des Angebots spekulieren, aber sicher wäre ich mir da nicht, da man leider bei ECommerce-Unternehmen nicht mit der Substanz argumentieren kann.

Da das BCA für drei Jahre die Unabhängigkeit von Home24 garantiert und gleichzeitig ein Delisting angestrebt wird, gibt es m.E. auf absehbare Zeit keinerlei Gründe, ein weiteres Angebot abzugeben.

Na ja, das kann aber aus Sich von XXL Lutz auch gefährlich werden.

Mal angenommen, Home24 bleibt profitabel, und wächst ab 2024 wieder. Dann sind 7,5 € pro Aktie ein EV/Umsatz von 0,3 sehr wenig. Und ob XXL Lutz es riskiert, wenn der Markt ähnlich wie bei Centrotec die gute Entwicklung bemerkt und dann wesentlich mehr fordert? Da kann es für XXL Lutz schon Sinn machen, nach den ersten Verkäufe der Aktionäre (dann hat man vielleicht 75-80% der Aktien) dem Rest ein höheres Angebot zu machen. Hängt aber halt von der Entwicklung von Home24, sowie der Entwicklung des Finanzmarktes ab. Überall sieht man bei ECommerce-Aktien derzeit EV/UMsatz-Multiplen zwischen 0,2 und 0,5. Das ist für die aktuelle Lage vielleicht angemessen, aber es wird auch wieder Zeiten geben, wo gut positionierte Unternehmen der Branche mit EV/UMsatz von 1 und höher bewertet werden. Ob der Vorstand von XXL Lutz diese Zeiten abwarten will?

Aber wie gesagt, kurzfristig erwarte ich auch keine Erhöhung. Auf Sicht von 1-2 Jahren aber durchaus denkbar. Ich werde wohl 80% meiner Aktien zu 7,5 € andienen, und 20% behalten.